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ブラジルにおける海外直接投資

過去2年間、ブラジルへの外国直接投資のストックは一定しており、2020年末には6080億米ドルに達する。 FDI流入額では、ブラジルは世界第11位(前年度第6位)、ラテンアメリカ・カリブ海諸国では第1位となっています。オランダ、米国、ドイツ、スペイン、バハマ、ルクセンブルグが ブラジルへの最も重要な投資国である。 石油・ガス採掘、自動車産業、金融サービス、商業、電力、化学産業などが主な投資対象です。

ブラジルは、2020年に発表された世界銀行の最新の「ビジネス活動報告書」で190カ国中124位となり、前年の109位から順位を下げました。 それどころか、世界でもトップクラスのFDI受入国である。 ブラジルは、2億1千万人を超える大規模な国内市場、容易に開発できる原材料、国際的な危機の影響を受けにくい多様な経済、他の南米諸国へのアクセスが容易な地理的条件などから、海外投資家に注目されています。

しかし、煩雑で複雑な税制、官僚的な遅れ、重く厳しい労働法制など、いくつかの好ましくない特徴があるため、ブラジルへの投資は依然としてリスクが高いのです。 ブラジルは、ビジネス環境の継続的な改善の一環として、電子原産地証明書を開始し、輸入書類の遵守に必要な時間を短縮し、プロセス全体を合理化・簡素化しました。 また、インフラ面での譲歩も多く、投資の拡大を後押ししました。 現大統領は、ブラジルでの会社設立にかかる日数を79.5日から地域平均の30日に短縮するなど、経済環境の改善に意欲を示しています。 一部の分野での規制緩和や、将来の税制改正も追い風となるはずです。

ブラジルに投資する場合の注意点

長所ブラジルへのFDIに有利な点。

  • 豊富な天然資源
  • 中間層が多く、国内市場が大きい(世界第5位の人口)。
  • 地理的に有利なポジション
  • 国際市場との結びつきが強く、多様性に富んだ経済(FDI流入と外貨準備高が重要、対外債務が少ない)。
  • 実質為替レートが弱いため、工業を中心とした輸出産業は投資機会である。

弱点

ブラジルは国際貿易に対して開放的であるにもかかわらず、FDIの阻害要因を多く抱えています。

  • 労働規則が厳しいため、外資系企業には高い出費となり、現地ビジネスの大部分がインフォーマルセクターで維持されている。
  • 生産コストが非常に高い(賃金、クレジット、エネルギー、ロジスティックス)
  • 十分に整備されていないインフラ
  • 規制リスクが非常に高い(高い税制と重い財政システム)
  • 国際市場における商品価格の変動は、多くのリスクにさらされます。
  • 人手不足である。

FDIを動機づける、あるいは制限するための政府の措置。

FDIは、ブラジル政府が奨励・促進するものです。政府 海外からの投資を促進するのは 世界有数の開発銀行である国家投資銀行(BNDES)。 株式市場を中心とした外国投資の阻害要因の大半は解除されました。 この15年間で、膨大な数の公営企業が民営化され、いくつかの分野で規制緩和が行われた。

ブラジルが提供する投資誘致のメリットには、次のようなものがあります。

ブラジルでのビジネスチャンスについて潜在的な投資家に情報を提供する「Renai」、技術開発とエネルギー効率の向上を目指す「Inovar-Auto Programa」、資本財輸入の税率を一時的に下げることで企業のイノベーションを促進する「Consulta Publica Ex-Tarifário」などがあります。 さらに、ブラジル連邦政府は、基金や二重課税を制限する租税条約といった形で投資支援を行っています。

ブラジルの国家投資促進機関は、ブラジル貿易投資促進庁(Apex-Brasil)です。 Apex-Brasilのウェブサイトでは、ブラジルの税制、工業所有権保護、労働法、環境法、信用サポート、外国人投資家のインセンティブに関する情報を提供しています。

ブラジルでの投資機会

国民経済の主要部門。

牛肉、鶏肉、タバコの葉、農業(サトウキビ、コーヒー、オレンジ、大豆、バナナ、クルミ、カシューナッツ、トウモロコシ、パイナップル、ピーマン)、鉱物資源、鉄、アルミニウム。 航空、医薬品、自動車、鉄鋼、化学の各分野で、ますますその存在感を発揮しています。 ペトロガスの分野には大きな可能性があり、ブラジルは中南米最大の再生可能エネルギー市場でもあります。

また、ブラジル政府はインフラ開発投資プログラムを開始しました。 特に空港開発や、より広範なインフラ開発を目的とした官民パートナーシップ(Projeto Crescerなど)には、多くの機会があります。 ブラジルでは、中産階級の台頭により、フランチャイズ分野が盛んになっています。

ポテンシャルの高い分野

農業バイオテクノロジー、農作物・家畜、デジタル技術、航空宇宙、化学製品、石油化学・クリーンエネルギー、石油・ガス抽出、金属抽出、電気・ガス、商業、輸送、基礎冶金、自動車、トレーラー、セミトレーラー、不動産活動などは、ブラジルにおいて優れた短期的機会を提供する部門のほんの一部にすぎません。

民営化プログラム。

2019年7月、経済的に自由なブラジル政府は、134社あった国有企業をわずか12社に減らすという、民営化対象企業の数では世界最大、資産額では圧倒的に大きい民営化プログラムを発表し、投資銀行が試算しました。 ブラデスコBBIは4,700億レアル(1,170億ドル)。 ペトロブラスのパイプライン子会社であるTAGは、フランスのEngie SAとカナダのCaisse De Depot Et Placement Du Quebec(CDPQ)が主導するパートナーシップに87億ドルで売却されました。

投資機会が少ない分野

独占的なセクター

原子力発電、郵便・電信業務、航空宇宙産業はすべて外国資本の利用を禁じられている。 連邦政府は、憲法の規定に基づき、あらゆる種類の原子力サービスおよび施設の運営、ならびに核鉱石および派生物の研究、採取、濃縮および再処理、工業化、取引に関する国家独占の行使について法的責任を負う(21条、XXIII条)。

衰退している部門

特に繊維は、アジアとの競争の影響を最も受ける産業の一つです。

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