Aktiv idarə olunan ETF-lərin (Exchange-traded funds) yüksəlişi investisiya mənzərəsini yenidən formalaşdırır, aktiv idarəetmənin çevikliyini ETF-lərin ticarəti və səmərəliliyi ilə birləşdirən hibrid həll təklif edir. Tələb artdıqca, aktiv menecerləri bu vəsaitləri səmərəli şəkildə işə salmaq və idarə etmək üçün optimal strukturları araşdırmalıdırlar. Cazibədar seçimlərdən biri, aktiv ETF strategiyaları üçün vergi səmərəliliyi, tənzimləmə çevikliyi və əməliyyat üstünlükləri təmin edən çox yönlü vasitə olan Lüksemburq Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlığıdır (SCSp) .
Aktiv ETF-lərin artan müraciəti
İndeksi izləyən passiv ETF-lərdən fərqli olaraq, aktiv şəkildə idarə olunan ETF-lər təhlükəsizlik seçimi və taktiki aktivlərin bölüşdürülməsi yolu ilə göstəriciləri üstələmək məqsədi ilə strateji investisiya qərarları qəbul etmək üçün portfel menecerlərinə etibar edirlər. Əsas üstünlüklərə aşağıdakılar daxildir:
- Təkmil çeviklik – Menecerlər bazar şərtlərinə əsasən riskləri tənzimləyə bilər.
- Təkmilləşdirilmiş likvidlik və şəffaflıq – İnvestorlar gündaxili ticarətdən və müntəzəm portfel açıqlamalarından faydalanırlar.
- Xərc üstünlükləri – Aktiv ETF-lər çox vaxt ənənəvi qarşılıqlı fondlardan daha aşağı xərc nisbətlərinə malikdir.
Bazar sürətlə genişlənir. Morninqstarın fikrincə, aktiv şəkildə idarə olunan səhm ETF-ləri 2023-cü ildə 48% üzvi şəkildə artıb , ABŞ və İrlandiya daxilolmalara liderlik edir. İnvestorların üstünlükləri şəffaf, likvid və sərfəli həllərə doğru dəyişdikcə, aktiv menecerləri uyğunlaşmalıdır və Lüksemburqun SCSp cəlbedici çərçivə təklif edir.
Niyə Lüksemburqun SLP (Société en commandite spéciale və ya “SCSp”) Aktiv ETF-lər üçün idealdır
Lüksemburq Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlığı (SLP və ya Fransız SCSp) aktiv menecerlərinə aktiv ETF-ləri (Birjada ticarət edilən fondlar) səmərəli şəkildə qurmağa və idarə etməyə imkan verən vergidən kənar, çevik strukturdur. Əsas üstünlüklərə aşağıdakılar daxildir:
1. Vergi Effektivliyi
- Aktiv ETF-lər üçün abunə vergisi yoxdur – 2025-ci ilin yanvar ayından etibarən Lüksemburq aktiv şəkildə idarə olunan ETF-lər üçün abunə vergisini ləğv edib, xərc maneəsini aradan qaldırıb və passiv ETF-lərlə müqayisədə onu daha rəqabətli edir.
- Korporativ gəlir vergisi yoxdur – SCSp vergi baxımından şəffafdır, yəni mənfəət fond səviyyəsində deyil, investor səviyyəsində vergiyə cəlb edilir və vergidən sonrakı bəyannamələri optimallaşdırır.
2. Tənzimləyici Çeviklik
- UCITS-ə uyğun ETF səhm sinifləri – Lüksemburq ikiqat paylı sinif strukturlarına imkan verir, yəni vahid UCITS fondu həm ETF, həm də ənənəvi səhmlər buraxa bilər və bu, əməliyyat mürəkkəbliyini azaldır.
- Aylıq (gündəlik deyil) portfel açıqlamaları – Gündəlik şəffaflıq tələb edən bəzi yurisdiksiyalardan fərqli olaraq, Lüksemburq aktiv strategiyaları qabaqcıl strategiyalardan qoruyaraq, bir aylıq gecikmə ilə aylıq açıqlamalara icazə verir.
3. Əməliyyat üstünlükləri
- Ənənəvi fondlardan ETF-lərə problemsiz çevrilmə – Mövcud Lüksemburq fondları ETF-lərə çevrilə bilər ki, bu da aktiv menecerlərinə yeni nəqliyyat vasitələrini işə salmadan uğurlu strategiyaları yenidən təyin etməyə imkan verir.
- Qlobal paylama şəbəkələrinə çıxış – Lüksemburqun yaxşı qurulmuş fond pasportlaşdırma rejimi Avropada və ondan kənarda transsərhəd paylamağa imkan verir.
Aktiv Menecerləri üçün Strateji Mülahizələr
SLP (SCSp) möhkəm çərçivə təmin etsə də, aktiv menecerləri aşağıdakıları nəzərə almalıdırlar:
- Aktiv və passiv strategiyaların balanslaşdırılması – ETF-lər ənənəvi fond axınlarını canniballaşdıra bilər, lakin onlar həm də likvidlik və şəffaflıq axtaran yeni investorları cəlb edirlər.
- Haqqın sıxılması – Aktiv ETF-lər adətən qarşılıqlı fondlardan daha aşağı ödənişlər alır və menecerlərdən xərc strukturlarını optimallaşdırmağı tələb edir.
- Performans fərqi – Aktiv ETF-lər vaxtaşırı holdinqləri açıqladığı üçün menecerlər haqları əsaslandırmaq üçün strategiyalarının ardıcıl olaraq alfa yaratmasını təmin etməlidirlər.
Nəticə: Lüksemburq Aktiv ETF İnnovasiyası üçün Mərkəz kimi
Lüksemburq SLP (SCSp) aktiv ETF bumundan faydalanmaq istəyən aktiv menecerləri üçün ideal vasitədir. Vergi üstünlükləri, tənzimləmə çevikliyi və əməliyyat səmərəliliyi ilə Lüksemburq sürətlə inkişaf edən bazarda rəqabət üstünlüyü təmin edir.
Aktiv menecerləri üçün əsas odur ki, rəqiblər məkanda üstünlük təşkil etməzdən əvvəl aktiv ETF-ləri işə salmaq və ya çevirmək üçün Lüksemburqun əlverişli rejimindən istifadə edərək sürətlə hərəkət etməkdir . İnvestor tələbi artdıqca, bu strukturu mənimsəyənlər axınları tutmaq və getdikcə dinamik ETF mənzərəsində üstün performans göstərmək üçün yaxşı mövqe tutacaqlar.
Damalion bütün Lüksemburqda investisiyalarını strukturlaşdırmaq istəyən investorları dəstəkləyir. Lüksemburq Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlığından faydalanmaq üçün Damalion mütəxəssisinizlə indi əlaqə saxlayın .
Bu ünsiyyət yalnız məlumat məqsədi daşıyır. Damalion imkanları və çətinlikləri müəyyən edərək sərvətlərin qorunması üçün ailələrə məsləhət verməyə diqqət yetirirdi.
