2003-cü ildə Çin Xalq Respublikasının Qiymətli Kağızlar İnvestisiya Fondları Qanunu (ÇXR Fondu Qanunu) 1 iyun 2004-cü il tarixindən qüvvəyə minmişdir. Bununla belə, 2004-cü il ÇXR Fond Qanunu yalnız ictimaiyyətə təklif olunan fondları tənzimləyərək, özəl fondları tənzimləmə müstəvisində qoyub. Doqquz ildən sonra, 2012-ci ilin dekabrında Çin 2004-cü il ÇXR Fondu haqqında qanuna yeni düzəlişlər etdi. Dəyişiklik edilmiş Qanun Çində özəl investisiya fondlarının Çin Qiymətli Kağızlar və Tənzimləmə Komissiyasının (CSRC) idarəçiliyinə təklif edilməsindən ibarət olan həm dövlət, həm də özəl investisiya fondlarını tənzimləmək üçün hərtərəfli səyi təsvir edir.
Çində özəl investisiya fondlarının tənzimlənməsi
Dəyişiklikdən əvvəl Qiymətli Kağızlar İnvestisiya Fondu Qanunu yalnız dövlət fondlarını idarə edirdi ki, bu da getdikcə daha çox tanınan özəl investisiya fondlarını hüquqi müstəvidə qoydu. Ancaq indi Çin tərəfindən müəyyən edilmiş yeni qaydalar maliyyə institutlarının uzunmüddətli perspektivdə işləmə tərzində mühüm, müsbət dəyişiklikləri göstərir, investorlar və maliyyə bazarı üçün mühüm müsbət təsir göstərir. Aydındır ki, yeni qaydalara çoxlu fikir verilmişdir, onlardan bəziləri aşağıda təsvir edilmişdir:
- İxtisaslı İnvestorlar
Çində özəl fondlar yalnız icazə verilən investorlardan cəlb edilməlidir. Hər bir xüsusi investordan özəl fonda ən azı 1 milyon RMB sərmayə qoyması tələb olunur. Çində ixtisaslı investor olmaq üçün insanlar və ya qurumlar investisiya risklərini müəyyən etmək və öz üzərinə götürmək qabiliyyətinə malik olmalı və müəyyən xalis dəyər və ya gəlir tələblərinə cavab verməlidir.
Bundan əlavə, Çinin yeni tənzimləyici bazası aşağıda qeyd edildiyi kimi, özəl fondda ixtisaslı investorların sayına məhdudiyyət qoyur:
- özəl fond məhdud məsuliyyətli cəmiyyətin və ya məhdud ortaqlığın tərkibində yaradılarsa, investorların sayı 50-dən çox olmamalıdır.
- özəl fond səhmdar məhdud cəmiyyətin və ya tam ortaqlığın tərkibində yaradıldıqda, investorların sayı 50-dən çox, lakin 200-dən az ola bilər.
- Özəl Fondların Artırılması üzrə Məhdudiyyətlər
Çində özəl fond menecerlərinə qəzetlər, radio, televiziya və internet kimi ictimai media vasitəsilə şəxsi vəsaitləri nümayiş etdirməyə və ya xüsusi vəsaitləri mühazirələr, flayerlər, mətn mesajları və e-poçt vasitəsilə qeyri-spesifik potensial investorlara reklam etməyə icazə verilmir. Onlar investorlara heç bir əsas itki və ya minimum gəlir zəmanəti verə bilməzlər.
Dövlət fondu ilə müqayisədə, özəl fond kifayət qədər çevik tələblərə məruz qalacaq. Çəkiləcək kapitalın miqdarından və fondun vahid sahiblərinin sayından asılı olaraq, özəl investisiya fondu yalnız Çin Qiymətli Kağızlar və Tənzimləmə Komissiyasında qeydiyyatdan keçməyə borcludur və ya a fond sənayesi assosiasiyası və CSRC-dən ilkin təsdiq tələb olunmur.
İctimai fondun fəaliyyətə başlaması üçün CSRC-yə əvvəlcədən müraciət edilməsi tələb olunsa da, son düzəlişlərə əsasən, özəl investisiya fondunun maliyyələşdirilməsi yalnız CSRC-yə və ya fond sənayesi assosiasiyasına təqdim edilməli olan ərizədən sonrakı mandatlara tabedir.
Özəl fond menecerinə həmçinin CSRC-nin ilkin razılığı əsasında ictimai fondu tənzimləməyə icazə verilir.
Çində investisiya fondlarının yeni formaları
Mövcud müqavilə formasından əlavə, Çin Dəyişiklik Qanunu investisiya fondlarının iki əlavə formasını işə salır:
- komitə forması (həm dövlət, həm də özəl fondlar üçün mövcuddur): bu formada fond meneceri və qəyyumun gündəlik fəaliyyətinə nəzarət etmək məqsədi daşıyan daimi orqan kimi komitə fəaliyyət göstərir.
- qeyri-məhdud məsuliyyət forması (yalnız özəl fond üçün): bu fond formasına uyğun olaraq, fondun idarəçiliyindən və ya fond idarəçiliyində nəzarət paketinə malik olan təşkilatdan fondun öhdəlikləri üzrə qeyri-məhdud məsuliyyət daşıması tələb olunur.
ÇXR-nin Qiymətli Kağızlar İnvestisiya Fondları Qanununa əsasən icazə verilən investisiya məhsullarının növləri genişləndirildi: siyahıya alınmış səhm və istiqrazlara əlavə olaraq, ictimai fondun CSRC tərəfindən müəyyən edilmiş digər növ qiymətli kağızlara və investisiya məhsullarına əlavə investisiya qoymasına icazə verilir.
Maraqlı bir məqam Çində bu artan tənzimləyici idarəetmənin sonda qlobal fond menecerlərini maraqlandıra biləcək digər sahələrə də şamil edilib-edilməyəcəyidir.
Çində investisiya və fond idarəçiliyinizlə bağlı peşəkar məsləhət almaq üçün gəlin birlikdə davam edək və Damalion mütəxəssisinizlə indi əlaqə saxlayaq.
