Lüksemburq dünyanın mərkəzi investisiya idarəetmə mərkəzlərindən biridir – buna uyğun olaraq, Lüksemburq digərləri ilə yanaşı, İxtisaslaşdırılmış İnvestisiya Fondu (SIF) kimi tanınan yaxşı məlumatlı investorlar üçün tənzimlənən və vergiyə qənaət edən fond rejimini təmin edir.
İxtisaslaşdırılmış İnvestisiya Fondunun icmalı
İxtisaslaşdırılmış İnvestisiya Fondu bütün növ aktivlərə investisiya edə bilən investisiya fondudur. O, adətən alternativ investisiya fondu (AIF) kimi təsnif edilir və yaxşı məlumatlı investorlar üçün açıla bilər. SİF-lər “SIF Qanunu” kimi tanınan 13 fevral 2007-ci il tarixli Lüksemburq Qanununa tabedir. SİF rejimi Alternativ İnvestisiya Fondu Menecerləri haqqında 12 iyul 2013-cü il tarixli Qanunla (AİFM Qanunu) dəyişdirilmişdir .
Hüquqi forma
SIF tez-tez aşağıdakılardan biri kimi formalaşır:
• ümumi müqavilə fondu (fonds commun de placement və ya FCP). FCP hüquqi şəxsə malik deyil və idarəetmə şirkəti tərəfindən tənzimlənməlidir.
• dəyişən kapitallı investisiya şirkəti ( société d’investissement à kapital dəyişən və ya SICAV ) və ya əsas kapitalı (société d’investissement à capital fixe və ya SICAF).
FCP və ya SICAV/SICAF açıq və ya qapalı ola bilər və tək fond kimi və ya bir neçə bölməli çətir strukturu kimi yaradıla bilər.
Uyğun İnvestorlar
SİF-ə sərmayə, belə bir avtomobilə investisiya ilə bağlı riskləri kifayət qədər qiymətləndirə bilən yaxşı məlumatlı investorlarla məhdudlaşır. Bunlar aşağıdakı kimi müəyyən edilir:
- peşəkar investorlar,
- institusional investorlar,
- və yaxşı məlumatlandırılmış investor statusuna riayət etdiklərini yazılı şəkildə təsdiq edən investorlar.
Kapital tələbi
SİF-in xalis aktivləri ən azı 1,250.000 Avro olmalıdır və bu minimuma icazə verildikdən sonra on iki ay müddətində nail olunmalıdır.
İnvestisiya məhdudiyyətləri
Riskin şaxələndirilməsi tələbindən başqa, SİF Qanunu SİF – in investisiya edə biləcəyi aktivlərlə bağlı əsaslı çevikliyə imkan verən spesifik investisiya məhdudiyyətləri qoymur.
Açıqlama Tələbləri
SIF aşağıdakıları hazırlamalıdır:
- prospekt,
- pərakəndə investorlar investisiya edə bilərsə, PRIIP Əsas Məlumat Sənədi (KID) və
- illik hesabat.
Yarımillik hesabat hazırlamaq məsuliyyəti yoxdur.
Müəyyən aspektlər: Avropa Vençur Kapitalı Fondu (EuVECA) və Avropa Sosial Sahibkarlıq Fondları (EuSEF) .
EuVECA və ya EuSEF fondu kimi təsnif edilən SİF EuVECA və ya EuSEF tənzimləmələrinə tabe olmaq alternativinə malikdir.
Səlahiyyət
SİF fəaliyyətə başlamazdan əvvəl Komissiya de Secteur Financier (CSSF) tərəfindən icazə verilməlidir. Daha sonra isə daimi olaraq eyni tərəfindən nəzarət edilir.
AIFM-in təyin edilməsi
AİF kimi uyğun gələn SİF-lər, AİFM Qanununda nəzərdə tutulan müstəsna istisnalardan faydalanmadığı halda, AİFM yaratmalıdırlar. AİFM Lüksemburqda, başqa Aİ Üzv Dövlətində və ya üçüncü ölkədə müəyyən edilə bilər. AIF kimi təsnif edilən SİF-lər ya xarici AIFM təyin edə bilər, ya da daxili idarə olunmağa üstünlük verə bilər. Sonuncu halda, SİF özü AİFM hesab olunacaq və AİFM Qanununun hüquqi məsuliyyətlərini qəbul etməli olacaq.
Marketinq
Avropa İttifaqı AIFM-i təyin edilmiş SİF-lər öz səhmlərini, bölmələrini və ya tərəfdaşlıq maraqlarını xüsusi pasport vasitəsilə Aİ daxilində yaxşı məlumatlı investorlara sata bilər.
Müəyyən aspektlər: EuVECA və EuSEF.
Hər iki rejim fondun Aİ-yə əsaslanan ixtisaslı investorlara marketinqinə imkan verən pasport təqdim edir.
Riskin diversifikasiyası
SİF məcburi riskin yayılmasına məruz qalır, bu isə aşağıdakıları nəzərdə tutur:
- SİF öz aktivlərinin və ya öhdəliklərinin 30%-dən çoxunu eyni emitent tərəfindən idarə olunan eyni tipli qiymətli kağızlara investisiya edə bilməz.
- Qısa satışlar SİF-in aktivlərin 30%-dən çoxunu təşkil edən eyni orqan tərəfindən idarə olunan eyni tipli qiymətli kağızlarda qısa mövqeyə malik olması ilə nəticələnə bilməz.
- Törəmə maliyyə alətləri investisiya edildikdə, SİF əsas aktivlərin ağlabatan şaxələndirilməsi ilə riskin oxşar yayılmasına zəmanət verməlidir. Eyni məqsədlə, birjadankənar (OTC) əməliyyatda qarşı tərəf riski qarşı tərəfin keyfiyyətindən və ixtisasından asılı olaraq məhdudlaşdırılmalıdır.
Vergitutma
SİF üçün qanunverici tərəfindən tərtib edilmiş vergi rejimi olduqca çevikdir. Bir neçə korporativ struktur arasında seçim etmək şansı ilə birlikdə, hər bir SİF-də investorların vergi rejimini optimallaşdırmaq üçün geniş imkanlar təqdim edir.
Ümumiyyətlə, SİF vergidən azad statusa malikdir, lakin xalis aktivlərə əsaslanaraq 1 bps illik abunə vergisinə tabedir. O, yalnız investisiya şirkəti kimi yaradılarsa, ikiqat vergitutma müqavilələri üzrə müstəsna hüququna malikdir.
Lüksemburqda investisiya fondunuzu (İxtisaslaşdırılmış İnvestisiya Fondu və ya digərləri) yaratmaq üçün gəlin indi Damalion ekspertinizlə əlaqə saxlayaq .
