Το Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Ταμείο ( RAIF ) είναι ένα εύρημα ρυθμιζόμενο χωρίς άμεση εποπτεία από την Επιτροπή για την Εποπτεία του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (CSSF). Παρέχει στους διαχειριστές κεφαλαίων την εξαιρετική ευκαιρία να δημιουργήσουν μια νέα μορφή κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων (ΟΕΕ).

Αυτή η ολοκαίνουργια δομή κεφαλαίων, που θεσπίστηκε στις 23 Ιουλίου 2016 , συνδυάζει τα ελκυστικά χαρακτηριστικά και την ευελιξία δομής των υφιστάμενων ελεγχόμενων οχημάτων χωρίς προηγούμενη έγκριση ή επίβλεψη από την Επιτροπή για την Εποπτεία του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (CSSF).

Ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (RAIF) έχει τη μορφή ρυθμιστικού περιτυλίγματος γύρω από ένα όχημα κεφαλαίων του Λουξεμβούργου , το οποίο μπορεί να λάβει τη δομή μιας ανώνυμης εταιρείας, μιας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης, μιας ετερόρρυθμης εταιρείας ή μιας συμβατικής συμφωνίας.

Πρακτικές πληροφορίες σχετικά με τη σύσταση Αποθεματικού Εναλλακτικού Επενδυτικού Ταμείου (RAIF).

Καμία άμεση εποπτεία από την Επιτροπή για την Εποπτεία του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (CSSF)

• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων ( RAIF ) πληροί τις προϋποθέσεις ως ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο.
• Η συμμόρφωση με τους κανονισμούς θα εποπτεύεται από διαχειριστή κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων (ΔΟΕΕ).
• Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια που είναι δομημένα ως Αποθεματικά Αμοιβαία Κεφάλαια Εναλλακτικών Επενδύσεων κατηγοριοποιούνται ως αμοιβαία κεφάλαια εναλλακτικών επενδύσεων, πράγμα που σημαίνει ότι θα υπάγονται στην Οδηγία Διαχειριστών Εναλλακτικών Επενδύσεων (AIFMD).
• Ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Ταμείο ( RAIF ) πρέπει να διορίσει έναν εξουσιοδοτημένο εξωτερικό διαχειριστή κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων, εγκατεστημένο στο Λουξεμβούργο ή σε άλλη χώρα μέλος της ΕΕ. Μπορεί επίσης να εγκατασταθεί σε χώρα εκτός ΕΕ με την παρουσία διαβατηρίου της Οδηγίας Διαχειριστή Εναλλακτικών Επενδύσεων.
• Όπως και άλλα αμοιβαία κεφάλαια εναλλακτικών επενδύσεων στο Λουξεμβούργο, ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Ταμείο πρέπει να διορίσει θεματοφύλακα, διαχειριστή και ελεγκτή με έδρα στο Λουξεμβούργο.
• Ο ρόλος της Επιτροπής για την Εποπτεία του Χρηματοοικονομικού Τομέα (CSSF) περιορίζεται μόνο στην εποπτεία του Διαχειριστή Εναλλακτικών Επενδυτικών Ταμείων (ΔΟΕΕ) .
• Η Επιτροπή για την Εποπτεία του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (CSSF) δεν θα έχει άμεση ανάμειξη στη λειτουργία του φορέα του ταμείου. Σε αντίθεση με τα ρυθμιζόμενα επενδυτικά ταμεία, η Επιτροπή για την Εποπτεία του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (CSSF) δεν θα χρειαστεί να εγκρίνει κανένα έγγραφο μάρκετινγκ ή συνταγματικό έγγραφο ενός Αποθεματικού Εναλλακτικού Επενδυτικού Ταμείου (RAIF).
• Είναι καθήκον του διαχειριστή εναλλακτικών επενδυτικών κεφαλαίων (ΔΟΕΕ) να διασφαλίζει τη συμμόρφωση του Αποθεματικού Κεφαλαίου Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) με την Οδηγία για τους Διαχειριστές Εναλλακτικών Επενδύσεων (AIFMD).
• Η βελτιστοποιημένη ρυθμιστική προσέγγιση καθιστά τα Αποθεματικά Εναλλακτικά Επενδυτικά Κεφάλαια (RAIF) ταχύτερα και πιο αποτελεσματικά στη σύσταση σε σχέση με τα ρυθμιζόμενα κεφάλαια.
• Θα χρειαστεί μόνο λίγος χρόνος για να φέρει στην αγορά ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Κεφάλαιο (RAIF).
• Η διαρκής διαχείριση και λειτουργία ενός Αποθεματικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου Εναλλακτικών Επενδύσεων είναι πιο αποτελεσματική σε αντίθεση με αυτή ενός Εξειδικευμένου Επενδυτικού Κεφαλαίου ή Εταιρείας Επενδύσεων σε Επιχειρηματικά Κεφάλαια (SICAR) .

Διαμερισματικό Ταμείο

• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων μπορεί να συσταθεί ως ένα ταμείο-ομπρέλα που αποτελείται από χωριστά τμήματα με νομικά διαχωρισμένα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού μεταξύ τους σύμφωνα με τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου.
• Ένα Αποθεματικό Εναλλακτικών Επενδύσεων μπορεί να σχηματίσει νέα τμήματα για νέα κεφάλαια ή περιστασιακές εντολές.

Διαφοροποίηση κινδύνων

• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων θεωρείται ότι συμμορφώνεται με ορισμένους κανόνες διαφοροποίησης κινδύνου.
• Οι κανόνες διαφοροποίησης που ισχύουν για ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι παρόμοιοι με εκείνους των Εξειδικευμένων Επενδυτικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων (SIF) και της Εταιρείας Επενδύσεων σε Επιχειρηματικά Κεφάλαια (SICAR) .
• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) επιτρέπεται να επενδύει σε οποιονδήποτε τύπο περιουσιακού στοιχείου, αλλά δεν μπορεί να επενδύει περισσότερο από το 30 τοις εκατό του καθαρού ενεργητικού ή των δεσμεύσεών του σε ένα μεμονωμένο περιουσιακό στοιχείο.
• Οι κανόνες διαφοροποίησης δεν ισχύουν για διακεκριμένα αμοιβαία κεφάλαια για Αποθεματικά Εναλλακτικά Επενδυτικά Αμοιβαία Κεφάλαια.

Φορολογικά πλεονεκτήματα

• Εφόσον ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων πληροί τις σχετικές απαιτήσεις διαφοροποίησης κινδύνου, θα έχει την ίδια φορολογική μεταχείριση με τα ελεγχόμενα οχήματα, ανάλογα με τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που κατέχει.
• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων απαλλάσσεται από τον φόρο, εκτός από τον φόρο ετήσιας εγγραφής ύψους 0,01% του καθαρού ενεργητικού του.
• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων που έχει δομηθεί ως εταιρική σχέση θα αντιμετωπίζεται ως φορολογικά διαφανής οντότητα για φορολογικούς σκοπούς.

Νομικοί Κανονισμοί

• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) θα διέπεται από τις σχετικές διατάξεις του νόμου περί εμπορικών εταιρειών του 1915 και από την Οδηγία για τους διαχειριστές κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων, αλλά διαφορετικά μπορεί να απολαύει πλήρους συμβατικής ελευθερίας.

Μεταβλητό Κεφάλαιο

• Μόνο Αμοιβαία Κεφάλαια Διατηρημένων Εναλλακτικών Επενδύσεων μπορούν να συσταθούν με μεταβλητό κεφάλαιο και μπορούν να χρησιμοποιούν την ετικέτα ως SICAV (Εταιρεία Επενδύσεων σε Μεταβλητό Κεφάλαιο).
• Ένα Αποθεματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) που έχει συσταθεί ως εταιρεία επενδύσεων με μεταβλητό κεφάλαιο μπορεί να εκδίδει και να εξαγοράζει μετοχές χωρίς περιορισμούς.
• Οι μετοχές μιας εταιρείας επενδύσεων σε μεταβλητό κεφάλαιο μπορούν να εκδίδονται χωρίς ονομαστική αξία και η αξία τους κυμαίνεται αυτόματα με την αξία μιας εταιρείας επενδύσεων με μεταβλητό κεφάλαιο.
• Ένα μη ελεγχόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο εναλλακτικών επενδύσεων δομημένο ως ετερόρρυθμη εταιρεία μπορεί να επιτύχει τα ίδια αποτελέσματα μέσω της λειτουργίας της συμφωνίας εταιρικής σχέσης.

Έγγραφο προσφοράς

• Ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Αποθεματικών Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) πρέπει να προετοιμάσει ένα έγγραφο προσφοράς, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων πληροφοριών που ορίζονται από τον νόμο περί Αποθεματικών Εναλλακτικών Επενδύσεων (RAIF) και την Οδηγία για τους Διαχειριστές Εναλλακτικών Επενδύσεων (AIFMD).
• Στην περίπτωση ενός Αποθεματικού Εναλλακτικού Επενδυτικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου (RAIF), τα έγγραφα προσφοράς μπορούν να προετοιμαστούν ανά διαμέρισμα ή όλα τα τμήματα μπορεί επίσης να καλύπτονται από ένα έγγραφο προσφοράς ομπρέλας.
• Ένα μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο εναλλακτικών επενδύσεων υπόκειται στις απαιτήσεις γνωστοποίησης της Οδηγίας για τους διαχειριστές κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων (AIFMD).
  

Κοινό Ταμείο

• Ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (RAIF) μπορεί να υιοθετήσει τη νομική μορφή κοινού αμοιβαίου κεφαλαίου που χρησιμοποιείται ευρέως από επενδυτές που αναζητούν ένα φορολογικό διαφανές όχημα, ένα κοινό μέσο επιλογής για τις περισσότερες δικαιοδοσίες επενδυτών.

Ελάχιστο Κεφάλαιο

• Τα Αποθεματικά Εναλλακτικά Επενδυτικά Αμοιβαία Κεφάλαια (RAIF) πρέπει να διαθέτουν ελάχιστο κεφάλαιο εντός προκαθορισμένου χρονικού πλαισίου.
• Ένα Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο (RAIF) απαιτείται να συμμορφώνεται με τους κανόνες που ισχύουν για τη νομική μορφή που έχουν επιλέξει να υιοθετήσουν σύμφωνα με τον νόμο περί εμπορικών εταιρειών του 1915 .

Φόρος Συνδρομής

• Τα Αποθεματικά Εναλλακτικά Επενδυτικά Αμοιβαία Κεφάλαια (RAIF), εκτός από αυτά που υιοθέτησαν τη νομική μορφή του επιχειρηματικού κεφαλαίου, θα υπόκεινται σε φόρο ετήσιας εγγραφής ύψους 0,01% της καθαρής αξίας ενεργητικού τους.

Η δομή του Αποθεματικού Εναλλακτικού Επενδυτικού Ταμείου (RAIF) είναι μια ελκυστική και εξαιρετικά αξιόπιστη επιλογή διάρθρωσης για τους ιδρυτές και τους επενδυτές κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο. Είναι η πιο φιλική προς τους επενδυτές δομή αμοιβαίων κεφαλαίων και έχει ως στόχο να γίνει το βασικό μέσο για τους διαχειριστές που δομούν τα κεφάλαιά τους για να προσελκύσουν επενδυτές που απαιτούν συγκεκριμένους τύπους κεφαλαίων. Η Damalion προσφέρει ολοκληρωμένες συμβουλευτικές λύσεις για τη χρηματοδότηση ιδρυτών και επενδυτών στο Λουξεμβούργο. Από τη σύσταση εταιρείας μέχρι τη διοίκηση, η ομάδα των συμβούλων επιχειρήσεων μας θα προσφέρει τη βοήθεια των ειδικών μας σε κάθε βήμα. Προσφέρουμε την εμβέλεια και τη γνώση από την ομάδα του παγκόσμιου δικτύου υπηρεσιών μας, σε συνδυασμό με τη γνώση και την εξαιρετική κατανόηση των τοπικών αγορών στο Λουξεμβούργο και σε άλλες δικαιοδοσίες. Επικοινωνήστε με έναν ειδικό του Damalion σήμερα για να μάθετε περισσότερα.

Αυτές οι πληροφορίες δεν προορίζονται να υποκαταστήσουν συγκεκριμένες εξατομικευμένες φορολογικές ή νομικές συμβουλές. Σας προτείνουμε να συζητήσετε τη συγκεκριμένη κατάστασή σας με έναν εξειδικευμένο φορολογικό ή νομικό σύμβουλο.