Οι λογαριασμοί πολλαπλών νομισμάτων αποτελούν μια εξαιρετική ευκαιρία για τον μετριασμό διαφόρων μορφών μεταβλητότητας. Η μεταβλητότητα αντιπροσωπεύει τον βαθμό στον οποίο μια μεταβλητή μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου. Όσο μεγαλύτερο είναι το μέγεθος της μεταβολής μιας μεταβλητής ή όσο πιο γρήγορα μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου, τόσο πιο ευμετάβλητη είναι.
Κάθε νόμισμα μπορεί να γνωρίσει περιόδους υψηλής μεταβλητότητας. Για παράδειγμα, η κορύφωση της κατάστασης COVID-19 εισήγαγε υψηλά επίπεδα μεταβλητότητας στις αγορές συναλλάγματος που δεν είχαν παρατηρηθεί ποτέ πριν.
Αυτά τα επίπεδα μεταβλητότητας μπορούν να κάνουν και ταυτόχρονα να καταστρέψουν τις επιχειρήσεις που βασίζονται στις εισαγωγές ή εξαγωγές αγαθών, ωστόσο, οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτές μπορούν να μειωθούν με την ύπαρξη και τη χρήση των κατάλληλων μέτρων.
Συναλλαγματικός κίνδυνος Σε σχέση με τη μεταβλητότητα
Με έναν απλό ορισμό, πρόκειται για τον κίνδυνο που επιβάλλεται στις οικονομικές επιδόσεις μιας επιχείρησης από τις μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτές οι αλλαγές συμβαίνουν λόγω της μεταβλητότητας, η οποία είναι ένα μέτρο του ποσού κατά το οποίο η τιμή γίνεται ασταθής σε μια δεδομένη περίοδο. Αυτές οι ασταθείς συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να καταστρέψουν την κερδοφορία μιας επιχείρησης μειώνοντας τα περιθώρια κέρδους.
Πηγές συναλλαγματικού κινδύνου
Πρακτικά, κάθε κατάσταση κατά την οποία μια εταιρεία χρησιμοποιεί ξένο νόμισμα για συναλλαγές μπορεί να θεωρηθεί συναλλαγματικός κίνδυνος. Όμως οι επιχειρήσεις που συναλλάσσονται με πολλαπλά νομίσματα είναι περισσότερο εκτεθειμένες σε αυτούς τους κινδύνους από άλλες.
Αυτοί οι κίνδυνοι μπορεί να προκύψουν από διάφορες πηγές, όπως:
– Εισαγωγή ή εξαγωγή αγαθών
– Ονομαστικοποίηση άλλων δαπανών, όπως οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, σε ξένο νόμισμα
– Λήψη εισοδημάτων όπως δικαιώματα, τόκοι, μερίσματα κ.λπ. σε ξένο νόμισμα
– Έχοντας υπεράκτια περιουσιακά στοιχεία, όπως επιχειρήσεις ή θυγατρικές που αποτιμώνται σε ξένο νόμισμα.
Ο κίνδυνος για τις επιχειρήσεις
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους το ασταθές συνάλλαγμα μπορεί να επηρεάσει την επιχείρησή σας. Για παράδειγμα:
- Εάν είστε διεθνής επενδυτής, οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών σας δυσκολεύουν να γνωρίζετε το καλύτερο μέρος για να επενδύσετε, διότι με μια λάθος εικασία σχετικά με την κίνηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, θα μπορούσατε να χάσετε ένα σημαντικό ποσό χρημάτων. Δεν μπορεί κανείς να εξετάζει απλώς το επιτόκιο σε όλες τις χώρες, αλλά πρέπει να κάνει εικασίες και για τη μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
- Μια πτώση της εγχώριας συναλλαγματικής ισοτιμίας μπορεί να αυξήσει το κόστος για τους εισαγωγείς, μειώνοντας έτσι δυνητικά την κερδοφορία τους. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των μερισμάτων, η οποία με τη σειρά της μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της αγοραίας αξίας της επιχείρησης. Μπορεί επίσης να αυξήσει το κόστος των κεφαλαιουχικών δαπανών όταν οι δαπάνες αυτές απαιτούν, για παράδειγμα, την εισαγωγή κεφαλαιουχικού εξοπλισμού.
- Μια αυξανόμενη εγχώρια συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να καταστήσει τις εξαγωγές λιγότερο ανταγωνιστικές, μειώνοντας έτσι την κερδοφορία των εξαγωγέων. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των μερισμάτων, η οποία με τη σειρά της μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της αγοραίας αξίας της επιχείρησης.
- Μια αυξανόμενη εγχώρια συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί επίσης να μειώσει την αξία των επενδύσεων σε ξένες θυγατρικές και των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων (κατά τη μετατροπή της αξίας των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων στο εγχώριο νόμισμα)
Διαχείριση του συναλλαγματικού κινδύνου
Ενώ οι συνήθως ευμετάβλητες συναλλαγματικές ισοτιμίες μπορούν να κάνουν μια επιχείρηση να ανησυχεί, υπάρχουν ορισμένες αποδεδειγμένες στρατηγικές που επιτρέπουν την αποτελεσματική αντιμετώπιση του συναλλαγματικού κινδύνου. Η ύπαρξη ενός λογαριασμού πολλαπλών νομισμάτων είναι πολύ χρήσιμη σε τέτοιες περιπτώσεις. Ορισμένες από αυτές τις στρατηγικές που προσφέρουν οι εταίροι μας αναφέρονται παρακάτω:
- Αντιστάθμιση
Μια απλή μέθοδος είναι η αντιστοίχιση τυχόν εξερχόμενων πληρωμών σε ξένο νόμισμα με εισροές σε ξένο νόμισμα που λαμβάνονται ακριβώς την ίδια στιγμή. Η μέθοδος αυτή χρησιμοποιείται σπάνια λόγω της αβεβαιότητας του χρόνου των ταμειακών ροών. Η εισροή και η εκροή πρέπει να συμβαίνουν ακριβώς την ίδια στιγμή για να υπάρχει μια “τέλεια” αντιστάθμιση.
- Τραπεζικοί λογαριασμοί σε ξένο νόμισμα
Αυτή η μέθοδος διαχείρισης του συναλλαγματικού κινδύνου μπορεί να χρησιμοποιηθεί όταν ο χρόνος των εισροών και εκροών σε ξένο νόμισμα δεν ταιριάζει. Τα ζητήματα χρονισμού μπορούν να αντιμετωπιστούν με την κατάθεση πλεονάζοντος συναλλάγματος σε λογαριασμό σε ξένο νόμισμα για μεταγενέστερη χρήση ή με δανεισμό ξένου νομίσματος για την πληρωμή αγορών σε ξένο νόμισμα και στη συνέχεια με τη χρήση του ξένου νομίσματος για την αποπληρωμή του δανείου.
- Προθεσμιακή σύμβαση συναλλάγματος
Αυτό επιτρέπει στην επιχείρηση να προστατεύεται από δυσμενείς μεταβολές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, δεσμεύοντας μια συμφωνημένη συναλλαγματική ισοτιμία μέχρι μια συμφωνημένη ημερομηνία. Η συναλλαγή είναι παραδοτέα στη συμφωνηθείσα ημερομηνία.
Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση που αγοράζει κεφαλαιουχικό εξοπλισμό ήθελε βεβαιότητα όσον αφορά το κόστος σε τοπικό νόμισμα, θα αγόραζε δολάρια ΗΠΑ (και θα πωλούσε τοπικό νόμισμα) κατά τη στιγμή της υπογραφής της σύμβασης, με μια συμφωνία προθεσμιακής ισοτιμίας. Με τον τρόπο αυτό θα κλειδώσει το κόστος σε τοπικό νόμισμα, εξασφαλίζοντας ότι το κόστος που θα καταβληθεί για τον εξοπλισμό θα είναι ίσο με το αρχικό κόστος που χρησιμοποιήθηκε για τον προσδιορισμό του εσωτερικού συντελεστή απόδοσης του έργου.
- Δικαιώματα προαίρεσης σε ξένο νόμισμα
Αυτές επιτρέπουν σε μια οικονομική οντότητα να αγοράσει ή να πωλήσει ξένο νόμισμα βάσει συμφωνίας που επιτρέπει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να πραγματοποιήσει τη συναλλαγή σε μια συμφωνημένη μελλοντική ημερομηνία.
Είναι εξαιρετικά πολύτιμο να έχετε κάποιον στο πλευρό σας που μπορεί να σας καθοδηγήσει στις περιπλοκές των συναλλαγματικών κινδύνων. Στη Damalion, οι συνεργάτες μας είναι ειδικοί που θα μπορούσαν να βοηθήσουν τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων να διαμορφώσουν στρατηγικές προσαρμοσμένες στις ατομικές τους ανάγκες, προσφέρουν επίσης εντυπωσιακά επιτόκια σε ξένα νομίσματα, εκτός από την άμεση μετατροπή συναλλάγματος, παρέχουν επίσης εργαλεία για την προστασία σας όταν το νόμισμα αυξομειώνεται.
Εάν χρειάζεστε βοήθεια στη διαχείριση του συναλλαγματικού κινδύνου των επιχειρήσεών σας, επικοινωνήστε με τον ειδικό της Damalion για να ανοίξετε έναν λογαριασμό πολλαπλών νομισμάτων.
