Τα τελευταία χρόνια οι εταιρείες ειδικού σκοπού (SPAC) έχουν γίνει μια δημοφιλής εναλλακτική λύση στις παραδοσιακές αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO). Η SPAC είναι μια εταιρεία-κάλυμμα που δημιουργείται ειδικά για την απόκτηση μιας εταιρείας-στόχου με σκοπό να την εισάγει στο χρηματιστήριο.
I. Τι είναι τα SPACs;
- Οι SPACs είναι δημόσια εισηγμένα επενδυτικά οχήματα που δημιουργήθηκαν για την άντληση κεφαλαίων με σκοπό την εξαγορά μιας λειτουργούσας εταιρείας.
- Παρέχουν μια ισχυρή εναλλακτική λύση στην παραδοσιακή διαδικασία των ΑΜΚ και θεωρούνται πλέον μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που προσελκύει το ενδιαφέρον παγκόσμιων επενδυτών.
- Ο κύριος στόχος των SPACs είναι η άντληση κεφαλαίων και η εισαγωγή της εξαγορασθείσας εταιρείας σε χρηματιστήριο. Επιτρέπεται η δημόσια διαπραγμάτευση των μετοχών τους, επιτρέποντας στους επενδυτές να απολαμβάνουν τα οφέλη των εισηγμένων εταιρειών.
II. Γιατί να ιδρύσετε ένα SPAC στο Λουξεμβούργο;
- Το Λουξεμβούργο αποτελεί ελκυστική τοποθεσία για τους χορηγούς SPAC λόγω του φιλικού προς τις επιχειρήσεις οικοσυστήματος και του σταθερού νομικού πλαισίου του.
- Είναι μια πολιτικά και οικονομικά σταθερή δικαιοδοσία με τριπλή αξιολόγηση Α και κέντρο για επενδυτικά κεφάλαια.
- Η προσβασιμότητα της CSSF και το φιλικό προς τους επενδυτές πλαίσιο εισαγωγής που παρέχει το Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου το καθιστούν επιθυμητή τοποθεσία για την ίδρυση SPAC.
III. Τύποι εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων για SPACs στο Λουξεμβούργο
- SIF (Εξειδικευμένο επενδυτικό ταμείο)
- Εξουσιοδοτημένοι και εποπτευόμενοι από την CSSF για επενδύσεις σε ιδιωτικά κεφάλαια με χαλαρούς κανονισμούς σε σύγκριση με τους ΟΣΕ.
- Επιφυλάσσεται για ειδικούς επενδυτές και μπορεί να πληροί τις προϋποθέσεις για το διαβατήριο ΟΕΕΜΔ.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- Δημιουργήθηκε για ειδικευμένους επενδυτές με έμφαση στον κίνδυνο και τη βελτίωση της εταιρείας-στόχου.
- Εποπτεύεται από το CSSF και μπορεί να πληροί τις προϋποθέσεις για το διαβατήριο της οδηγίας ΟΕΕ.
- RAIF (αποθεματικό ταμείο εναλλακτικών επενδύσεων)
- Προσφέρει μη ρυθμιζόμενη πλατφόρμα εναλλακτικών επενδυτικών κεφαλαίων με προστασία των επενδυτών.
- Απαιτεί εξουσιοδοτημένο ΔΟΕΕ και έχει απλουστευμένη διαδικασία και συντομότερο χρόνο για να κυκλοφορήσει στην αγορά.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Δέσμευση σε δραστηριότητες εκμετάλλευσης και χρηματοδότησης εντός του Λουξεμβούργου με έμφαση στη συμμετοχή και τα μερίσματα.
- Δεν εποπτεύεται από το CSSF και διαθέτει ένα μεγάλο δίκτυο συμφωνιών κατά της διπλής φορολόγησης.
- Ετερόρρυθμη Εταιρεία (SCS) και Εξειδικευμένη Ετερόρρυθμη Εταιρεία (SCSp)
- Προσφέρει το υψηλότερο επίπεδο συμβατικής ελευθερίας και ευελιξίας διάρθρωσης.
- Δεν περιορίζεται σε κανένα τύπο περιουσιακού στοιχείου και είναι φορολογικά διαφανής.
IV. Σκέψεις κατά τη σύσταση SPAC στο Λουξεμβούργο
- Καθορίστε αν θα επιλέξετε τη μορφή ταμείου ή εταιρείας.
- Η πιο δημοφιλής εταιρεία χρηματοπιστωτικών συμμετοχών για δημόσιες εγγραφές και εξαγορές είναι η SOPARFI με τη μορφή ανώνυμης εταιρείας (Société Anonyme).
- Η Ειδική Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης (ΕΕΕ) καθίσταται δημοφιλής επιλογή για τις δομές κεφαλαίων λόγω της ευελιξίας και του γρήγορου χρόνου σύστασής της.
Ο χρόνος εγκατάστασης εξαρτάται από το αν η δομή του Λουξεμβούργου είναι εποπτευόμενη ή μη εποπτευόμενη. Μια μη εποπτευόμενη δομή μπορεί να δημιουργηθεί μέσα σε 2 εβδομάδες, ενώ μια εποπτευόμενη δομή μπορεί να διαρκέσει περίπου 2-4 μήνες. Αυτό θα εξαρτηθεί από την πολυπλοκότητα της δομής και το χρόνο που απαιτείται για την έγκριση από τη ρυθμιστική αρχή του Λουξεμβούργου.
Τα εξαιρετικά ρυθμιστικά πλαίσια εταιρικού και χρηματιστηριακού δικαίου του Λουξεμβούργου έχουν μετατρέψει τη χώρα σε πρωταρχικό δυνητικό κόμβο, ο οποίος είναι πιθανό να γίνει ένας από τους προτιμώμενους προορισμούς της Ευρώπης για έργα SPAC.
Για τη σύσταση της SPAC σας (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP ή άλλη ) ή για τη σύσταση του επενδυτικού σας ταμείου στο Λουξεμβούργο, ας προχωρήσουμε και ας επικοινωνήσουμε τώρα με τον ειδικό σας στο Damalion.
