28 जुलाई 2016 को, लक्ज़मबर्ग के आधिकारिक जर्नल में आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) को चित्रित करते हुए 23 जुलाई 2916 का नया कानून प्रकाशित किया गया था। यह लक्ज़मबर्ग संसद द्वारा कानून को अपनाने के बाद लागू किया गया था। आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून इसकी आधिकारिक प्रकाशन तिथि के तीन दिन बाद प्रभावी हुआ।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून ग्रैंड डची में निवेश उपकरणों के पूल को और मजबूत करता है। यह यूरोप और दुनिया के अन्य हिस्सों में अन्य फंड अधिकार क्षेत्र के लिए एक लाभकारी विकल्प के साथ, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को प्रदान करने की महत्वपूर्ण आवश्यकता का जवाब देता है।
वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधकों के लिए तेजी से बदलते नियामक परिदृश्य के उद्भव के दौरान कानून बनाया गया था। आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) एक वैकल्पिक निवेश कोष (AIF) के निर्माण की अनुमति देकर, डबल लेयर पर्यवेक्षण से ग्रैंड डची की शिफ्ट को दर्शाता है, जिसमें एक विनियमित निवेश की सभी विशेषताएं शामिल हैं, लेकिन लक्ज़मबर्ग से किसी पूर्व प्राधिकरण की आवश्यकता के बिना वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ)। इसके बजाय, एक वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (AIFM) द्वारा एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) की परोक्ष रूप से निगरानी की जाएगी।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) फंड आरंभकर्ताओं के लिए एक स्वागत योग्य विकास है, जो निवेशकों को एक विशेष निवेश कोष (SIF) या जोखिम पूंजी (SICAR) के साथ एक निवेश पूंजी की लाभकारी विशेषताओं के साथ एक निवेश उत्पाद की पेशकश करने की तलाश में है, जबकि इसके लाभों का आनंद भी ले रहा है। वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण आयोग (सीएसएसएफ) के अनुमोदन के बिना एक त्वरित सेट अप, हल्का नियामक हस्तक्षेप, और संवैधानिक दस्तावेजों में संशोधन करने के लिए लचीलापन।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) पृष्ठभूमि
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) को प्रेरित करने वाले विधायी विकास का औचित्य यूरोपीय संघ के नियामक फोकस में हाल के बदलाव में निहित है, जो स्वयं को वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधकों के लिए धन को विनियमित करने से है।
वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश पर निर्देश 2011/61/ईयू को अपनाने के बाद (एआईएफएमडी) यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में प्रचलित राष्ट्रीय कानूनों में, हितधारकों के बीच पैन-यूरोपीय पासपोर्टिंग योजना के माध्यम से गैर-खुदरा निवेशकों तक पहुंचने के लिए दोहरे लाइसेंस की आवश्यकता के बारे में सवाल उठे, यह देखते हुए कि वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) है नहीं, संक्षेप में, एक उत्पाद विनियमन, और इस तरह इसे वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) को सीधे विनियमित करने के लिए नहीं बनाया गया था।
नए आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून के तहत, वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (AIFMD) के लिए वैकल्पिक निवेश कोष की आवश्यकता नहीं है कि वह किसी भी उत्पादन कानून या अधिकारियों द्वारा प्रत्यक्ष नियामक पर्यवेक्षण के अधीन हो। इसने पूरी तरह से अनुपालन, अनियमित वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) की एक नई पीढ़ी के विकास को प्रेरित किया है, जिसे वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक को दिए गए लाइसेंस के लिए धन्यवाद, यूरोपीय संघ में विपणन किया जा सकता है।
लक्ज़मबर्ग में, आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून की शुरूआत एक विशिष्ट नियामक ढांचा प्रदान करके इस प्रवृत्ति को बढ़ावा देती है। वैकल्पिक निवेश कोष के रूप में वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ) द्वारा प्रत्यक्ष पर्यवेक्षण की आवश्यकता नहीं होगी, जबकि वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) नियामक व्यवस्था से सक्रिय रूप से लाभ होगा जो आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) के प्रबंधकों को सीधे पहुंच की अनुमति देता है। यूरोप भर के निवेशकों को वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक पासपोर्ट योजना का उपयोग करने के लिए।
एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष की मुख्य विशेषताएं
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष कानून के अनुसार, जो इसके कई पहलुओं के लिए विशेष निवेश कोष के समान है), आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष में निम्नलिखित विशेषताएं होंगी:
दायरा और योग्य निवेशक
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) शासन सभी विविध लक्ज़मबर्ग वैकल्पिक निवेश कोष के लिए उपलब्ध है, केवल अच्छी तरह से सूचित निवेशकों के लिए आरक्षित हैं, और जिनके संवैधानिक दस्तावेज उपलब्ध हैं, वे आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून के अधीन हैं।
एक विशिष्ट निवेश कोष (एसआईएफ) के समान, एक अच्छी तरह से सूचित निवेशक को निम्नलिखित में से एक या अधिक के रूप में परिभाषित किया जाता है:
- संस्थागत संगठन
- पेशेवर निवेशक
- अन्य निवेशक
सभी जानकार निवेशकों को लिखित रूप में अच्छी तरह से सूचित निवेशकों के रूप में अपनी स्थिति की पुष्टि करनी चाहिए, न्यूनतम 125,000 यूरो का निवेश करना चाहिए, या क्रेडिट संस्थान, निवेश फर्म, अंडरटेकिंग फॉर कलेक्टिव इन्वेस्टमेंट द्वारा सत्यापित किए गए अपेक्षित निवेश का मूल्यांकन करने के लिए विशेषज्ञता, अनुभव और ज्ञान होना चाहिए। हस्तांतरणीय शेयरों (UCITS) प्रबंधन फर्म, या एक वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक के लिए।
पर्यवेक्षण
स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड (एसआईएफ) और इनवेस्टमेंट कंपनी इन रिस्क कैपिटल ( एसआईसीएआर) के विपरीत, रिजर्व अल्टरनेटिव इनवेस्टमेंट फंड (आरएआईएफ) वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण (सीएसएसएफ) के पूर्व प्राधिकरण या चल रहे आयोग के अनुमोदन के अधीन नहीं है। पर्यवेक्षण।
वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (एआईएफएम) आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) का विपणन कर सकते हैं जैसे ही दस्तावेज plce में डाल दिया गया है और बाहरी अधिकृत वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक नियुक्त किया गया है और बाजार की गति सुनिश्चित करेगा जो मौजूदा से बेजोड़ है लक्जमबर्ग में विनियमित वैकल्पिक निवेश कोष।
प्रबंध
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश निधि का प्रबंधन एक बाहरी अधिकृत निधि प्रबंधक द्वारा किया जा सकता है, जिसे लक्ज़मबर्ग में अधिकृत वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक (AIFM) होने की आवश्यकता नहीं है।
- वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के प्रावधानों के अनुसार एक वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष का प्रबंधन करेगा।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानूनी प्रपत्र
एक विशेष निवेश कोष की तरह, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष एक लक्ज़मबर्ग कॉमन फंड (FCP) या परिवर्तनीय पूंजी (SICAV) के साथ एक निवेश कंपनी , या किसी अन्य रूप में हो सकता है, जिसमें निश्चित पूंजी वाली निवेश कंपनी भी शामिल है। जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में एक निवेश कंपनी के मामले में, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष निम्नलिखित कानूनी रूपों पर ले सकता है:
- पब्लिक लिमिटेड लायबिलिटी कंपनी (एसए)
- प्राइवेट लिमिटेड लायबिलिटी कंपनी (SARL)
- शेयरों द्वारा कॉर्पोरेट भागीदारी लिमिटेड (एससीए)
- कॉमन लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएस)
- विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी)
- एक सार्वजनिक सीमित देयता कंपनी (एससीओएसए) के रूप में स्थापित सहकारी कंपनी
कानूनी रूप के बावजूद, न्यूनतम पूंजी आवश्यकता 1.25 मिलियन यूरो पर निर्धारित की गई है, एक राशि जो आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष द्वारा निगमन की तारीख से 12 महीनों के भीतर पहुंचनी चाहिए।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष की लचीली संरचना
अन्य अनियमित वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) से आरक्षित वैकल्पिक निधि (आरएआईएफ) को अलग करने वाली विशेषताओं में से एक यह है कि एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) को एक बहु-कम्पार्टमेंट वाहन या अम्ब्रेला फंड के रूप में संरचित किया जा सकता है। इस सेट अप में, उप-निधि में अपनी श्रेणी के निवेशक, निवेश नीति, अलग शुल्क, वितरण संरचना, और प्रतिभूतियों और हितों के मुद्दे और मोचन को नियंत्रित करने वाले नियम शामिल हो सकते हैं, जिन्हें रिंग-फेंसिंग दृष्टिकोण भी कहा जाता है।
एक उप-निधि एक ही आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष छतरी के डिब्बों के बीच दस्तावेज़ की पेशकश का एक अलग प्रॉस्पेक्टस जारी कर सकती है, बशर्ते कुछ शर्तें पूरी हों।
अपना लक्ज़मबर्ग RAIF सेट करना
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष के गठन को नोटरी पब्लिक द्वारा इसके निगमन की तारीख से पांच कार्य दिवसों के भीतर दर्ज और सत्यापित किया जाना चाहिए।
- नोटरी पब्लिक को संविधान की वैधता, इसके संस्थापकों को निर्धारित करने की क्षमता और मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवाद गतिविधियों के वित्तपोषण से संबंधित लागू नियमों के अनुपालन का आकलन करना चाहिए।
- कॉमन लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएस) और स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) को एक नोटरीकृत हलफनामा जमा करना आवश्यक है, जो उनके निगमन में एक अतिरिक्त प्रशासनिक कदम का प्रतिनिधित्व करता है।
- एक हलफनामे को नोटरी करने की तारीख से 15 दिनों के भीतर, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) के गठन पर नोट प्रकाशन उद्देश्यों के लिए लक्ज़मबर्ग व्यापार और कंपनी रजिस्टर के समक्ष दायर किया जाना चाहिए।
- नोटरीकृत हलफनामे की तारीख से 20 दिनों के भीतर, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को लक्ज़मबर्ग व्यापार और कंपनी रजिस्टर द्वारा सुरक्षित एक अलग सूची में दर्ज किया जाना चाहिए।
निक्षेपागार
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को एक डिपॉजिटरी नियुक्त करना चाहिए जिसका एक पंजीकृत कार्यालय या लक्ज़मबर्ग में स्थित एक शाखा है।
परिवर्तन
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कानून मौजूदा निवेश वाहनों के लिए अनुमति देता है, चाहे वह विनियमित हो या अनियमित, कुछ शर्तों को पूरा करने पर आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष में परिवर्तित करने के लिए।
- निवेशकों को रूपांतरण को मंजूरी देनी चाहिए और संस्था को वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश के अनुरूप होना चाहिए।
- सामूहिक निवेश के लिए भाग I उपक्रम, विशेष निवेश निधि, या जोखिम पूंजी में निवेश कंपनी जैसे निवेश वाहनों को वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण (सीएसएसएफ) अनुमोदन के लिए आयोग प्राप्त करना होगा और फंड के संवैधानिक दस्तावेजों और फंड की पेशकश दस्तावेज में संशोधन करना होगा।
- अनियमित संरचनाओं के लिए, सीमित भागीदारी समझौते में परिवर्तन किए जाने चाहिए।
- एक गैर-लक्ज़मबर्ग इकाई एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) में परिवर्तित हो सकती है यदि इसे अपने देश के कानूनों के तहत अधिवासित किया जा सकता है। रूपांतरण केवल एक विलय के माध्यम से महसूस किया जा सकता है जिसे वस्तु या अन्य तंत्र में योगदान के रूप में किया जा सकता है।
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को भी एक विनियमित निवेश कंपनी में परिवर्तित किया जा सकता है।
निवेशकों के लिए सूचना
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को एक प्रस्ताव दस्तावेज तैयार करने की आवश्यकता होती है जिसमें इसके कवर पेज पर दृश्यमान बयान शामिल होना चाहिए कि फंड वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ) के पर्यवेक्षण के अधीन नहीं है।
- वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के तहत निवेशक प्रकटीकरण एक आवश्यकता है और निवेशकों को उपलब्ध कराया जाता है।
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) को प्रत्येक वित्तीय वर्ष के लिए एक लेखा परीक्षित वार्षिक रिपोर्ट प्रस्तुत करनी चाहिए और निवेशकों के लिए उपलब्ध होनी चाहिए।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष विपणन
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) पैन-यूरोपीय पासपोर्टिंग योजना से लाभान्वित होगा और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधकों को उपलब्ध कराया जाएगा। यह उन्हें यूरोपीय संघ में पेशेवर निवेशकों के लिए आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) का विपणन करने की अनुमति देता है।
- यूरोपीय संघ के बाहर के निवेशकों के लिए विपणन करते समय, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) के विपणन को प्रत्येक क्षेत्राधिकार के लिए मौजूदा राष्ट्रीय प्लेसमेंट नियमों का पालन करना चाहिए।
- क्लोज-एंडेड रिजर्व अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (RAIF) को प्रतिभूतियों के लिए प्रॉस्पेक्टस के संबंध में 10 जुलाई 2005 के कानून का पालन करने के लिए माना जाता है यदि वह सार्वजनिक पेशकश या व्यापारिक गतिविधियों में प्रवेश करना चाहता है।
आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) कराधान व्यवस्था
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) लक्ज़मबर्ग करों के अधीन नहीं है, जिसमें धन कर, आयकर, और आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) द्वारा प्राप्त आय पर कर शामिल हैं।
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) प्रत्येक तिमाही के अंत में मूल्यवान आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) की कुल शुद्ध संपत्ति पर गणना किए गए 0.01% के वार्षिक सदस्यता कर के अधीन है।
- जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में निवेश कंपनियों पर लागू होने वाली वैकल्पिक व्यवस्था को निम्नलिखित शर्तों के तहत आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) पर लागू किया जा सकता है:
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) को यह खुलासा करने की आवश्यकता होगी कि उद्देश्य विशेष रूप से जोखिम पूंजी में निवेश करना है।
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) आरक्षित विकल्प के प्रावधानों के अधीन है।
निवेश कोष (RAIF) कानून, जो एक वैकल्पिक कर व्यवस्था प्रदान करता है
- जोखिम पूंजी में लगे आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) लक्ज़मबर्ग में सामान्य निगम करों के अधीन होंगे, जिसमें नगरपालिका व्यवसाय कर, कॉर्पोरेट आयकर और एकजुटता अधिभार शामिल हैं।
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) द्वारा धारित प्रतिभूतियों से प्राप्त आय, बिक्री, योगदान या परिसमापन से होने वाली आय पर पूरी तरह से छूट होगी।
- लक्ज़मबर्ग द्वारा अन्य देशों के साथ अनुबंधित दोहरे कर संधियों के महंगे नेटवर्क से जोखिम पूंजी में लगे आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) को लाभ हो सकता है।
- एक छत्र निधि के रूप में संरचित एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) लागू कर उपचार के साथ-साथ इसके उप-निधि के अधीन होगा। इसका मतलब यह है कि कुछ उप-निधि के लिए सदस्यता कर व्यवस्था के साथ मूल्यांकन करना असंभव है।
Damalion लक्ज़मबर्ग में एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) की संरचना में निवेशकों और फंड सर्जक की सहायता करने में व्यापक अनुभव के साथ एक पेशेवर परामर्श फर्म है। कंपनी और निवेश सेटअप , और प्रबंधन गतिविधियों में शामिल पेशेवरों के हमारे व्यापक नेटवर्क का उपयोग करते हुए, हम सुनिश्चित करते हैं कि अच्छी तरह से सूचित निवेशकों को शुरू से अंत तक उत्कृष्ट समर्थन प्रदान किया जाए। यदि आप हमारी परामर्श सेवाओं के पूर्ण सूट के बारे में अधिक जानना चाहते हैं तो आज ही किसी डैमेलियन विशेषज्ञ से संपर्क करें।
यह जानकारी विशिष्ट व्यक्तिगत कर या कानूनी सलाह का विकल्प नहीं है। हमारा सुझाव है कि आप अपनी विशिष्ट स्थिति के बारे में किसी योग्य कर या कानूनी सलाहकार से चर्चा करें।
