룩셈부르크는 투자 수단을 위한 세계 최고의 목적지 중 하나로 입지를 강화하기 위해 전진하고 있습니다. 룩셈부르크 의회는 투자 운용사를 위한 투자 도구 상자를 개선하기 위해 부단히 노력하여 투자자의 최선의 이익을 보호하면서 전략적으로 투자를 구성할 수 있는 기회를 제공합니다.
AIFMD 를 현지 법률에 통합하는 EU의 개척 국가 중 하나인 룩셈부르크는 대체 투자 펀드의 매력적인 목적지로 빠르게 부상하고 있습니다. 2021년 1분기 현재 룩셈부르크에는 약 400개의 관리 회사가 있으며 그 중 250개는 승인된 AIFM이고 절반 이상이 타사 AIFM 서비스를 제공합니다. 또한 대공국에는 605명 이상의 등록된 하위 임계값 관리자가 있습니다.
Damalion은 주요 자산군 및 투자 전략 전반에 걸쳐 룩셈부르크에 통합될 수 있는 잘 알려진 규제되지 않은 펀드 수단 에 대한 간략한 개요를 제공합니다.
| RAIF
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SPF
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유동화 차량
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규제되지 않은 SCS/SCSp
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일반 룩셈부르크 회사 | |
적용 가능한 법률 |
2016년 7월 23일 법률
(RAIF 법) |
2007년 5월 11일 법률
(SPF법) |
2004년 3월 22일 법률
(유동화법) |
1915년 8월 10일의 법률
(회사법) |
1915년 8월 10일의 법률
(회사법) |
CSSF의 승인 및 감독 |
아니요 | 아니요 | 회사가 지속적으로 대중에게 유가 증권을 발행하지 않는 한 아니요. | 아니요 |
아니요
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AIF 자격 |
항상 대체 투자 펀드 | 원칙적으로는 없습니다. AIFM 지침의 기본 개념에 대한 ESMA 지침에 정의된 바와 같이 SPF는 기존 그룹의 사적 자산을 투자하는 구조로 사용되기 때문에 투자자로부터 자본을 조달하지 않습니다. | 다음과 같은 경우에는 아니오:
– 차량은 AIFM법에 따라 유동화특수목적차량 또는 유동화 SPV로 분류됩니다. – 회사는 담보부 채무를 발행합니다. – 채무상품을 독점적으로 활용 -AIFM법에 정의된 투자 정책에 따라 법인이 감독되지 않습니다. |
활동이 AIFM 법 1(39)조의 범위에 속하지 않는 한 대체 펀드가 아닌 것으로 간주됩니다. | 활동이 AIFM 법 1(39)조의 범위에 속하지 않는 한 대체 펀드가 아닌 것으로 간주됩니다. |
| 경량화 체제하에서 AIFMD 전체 체제에서 면제(AIFMD 등록 체제) | 아니요 | 해당 없음 | 가능한 | 가능한 | 가능한 |
| 외부 승인 AIFM 요구 사항 |
항상 요구 사항 |
해당 없음 |
엔터티가 본질적으로 자체 관리되지 않고 AIFMD 임계값보다 높은 AIMF로 분류되는 경우 요구 사항입니다. | 엔터티가 본질적으로 자체 관리되지 않고 AIFMD 임계값보다 높은 AIMF로 분류되는 경우 요구 사항입니다. | 엔터티가 본질적으로 자체 관리되지 않고 AIFMD 임계값보다 높은 AIMF로 분류되는 경우 요구 사항입니다. |
| 적격 투자자 |
지식이 풍부한 투자자 |
다음으로 제한됨:
– 민간 자산 신탁 또는 민간 재단의 이익을 위해 행동하는 관리 기관. – 자연인은 자신의 개인 자산을 관리하는 역할을 맡습니다. -위에 나열된 자연인 및 법인을 대리하는 모든 유형의 중개자. |
무제한 | 무제한 | 무제한 |
| 적격 자산 | 기업이 포트폴리오 위험 자본에 관여하는 경우를 제외하고 제한 없음. | 다음으로 제한됨:
– 금융자산의 취득, 유치, 관리 및 이행 SPF는 개인적인 사용이나 참여를 통한 경우를 제외하고는 상업적 활동을 하거나 부동산을 직접 보유하는 것을 금지합니다. |
무제한
제3자가 부담하는 청구, 자산, 의무 또는 제3자의 전체 또는 일부 활동에 내재된 위험과 관련된 모든 종류의 유동화. |
무제한 |
무제한 |
| 위험 분산 요구 사항 | RAIF가 위험 자본에만 독점적으로 투자하기로 결정하고 그러한 결정이 구성 문서에 기재되어 있지 않는 한 위험 분산 요구 사항은 SIF에 적용되는 요구 사항과 일치합니다. | 위험 분산 요구 사항이 없습니다. | 위험 분산 요구 사항이 없습니다. | 위험 분산 요구 사항이 없습니다. | 위험 분산 요구 사항이 없습니다. |
| 법적 양식 |
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유동화 수단은 회사(SA, Sarl, SCA, SCoSA)로 설립되거나 관리 회사의 감독하에 여러 소유권 또는 여러 법적 자산으로 구성된 펀드로 설립될 수 있습니다.
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| 우산 구조 | 예 | 아니요 | 예 |
아니요
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아니요 |
| 자본 요건 | FCP의 경우:
– 관리 집행 개시일로부터 12개월 이내에 1,250,000유로 달성. 시카브용 – SICAV 법인 설립 후 12개월 이내에 1,250,000유로 달성 |
형식에 따라 다릅니다.
-SA/SCA: EUR 30,000 -SCoSA: 최소 자본 요건 없음 -사를: EUR 12,000
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회사로 설정된 유동화 차량의 경우 요구 사항은 다음과 같이 다양합니다.
-SA/SCA: EUR 30,000 Sarl: EUR 12,000 펀드로 설정된 유동화 수단의 경우 최소 자본 요건은 없습니다. |
최소 자본금 요구 사항이 없습니다. |
요구 사항은 법적 형식에 따라 다를 수 있습니다.
-SA/SCA: EUR 30,000 -사를: EUR 12,000 다른 법적 형식에 대한 최소 자본 요구 사항이 없습니다. |
| 필수 서비스 제공업체 | FCP의 경우 관리 회사의 서비스가 필요할 수 있습니다.
-예금 은행의 서비스를 받거나 전문적인 예치 서비스 제공, 승인 대기 중. – 행정 대리인. – 레지스트라 및 양도 대리인. – 승인된 면허 및 인증된 감사관. |
원칙적으로 등록된 감사인은 다음 기준 중 두 가지를 충족하지 않는 한 요구 사항이 아닙니다. – 880만 유로 이상의 순매출액. – 440만 유로 이상의 대차대조표 – 평균 직원 수 50명 이상. 회사의 법적 형식에 따라 회계 위원을 임명해야 할 수도 있습니다.
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– 펀드로 설정한 유동화 차량의 경우 관리 회사의 서비스를 받아야 합니다.
– 규제된 유동화 수단이 아닌 한 예탁기관이 필요하지 않습니다. – 행정 대리인이 필요하지 않습니다.
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– SCS AIF 인증: AIFM(Alternative Investment Fund Manager)
– SCS가 AIFM을 통해 AIF 인증을 받은 경우: 수탁자를 지정할 필요가 없습니다. -SCSp AIF 자격: AIFM(대체투자펀드매니저) -SCSp는 AIFM을 통해 AIF로 인증: 예탁자를 지정할 필요가 없습니다.
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회사가 AIF 자격이 있고 AUM이 임계값을 초과하거나 아래 나열된 기준 중 두 가지를 충족하는 AIFM이 관리하는 경우가 아니면 원칙적으로 등록된 감사인은 요구 사항으로 간주되지 않습니다.
– 880만 유로 이상의 순매출액. – 440만 유로 이상의 대차대조표 – 평균 직원 수 50명 이상. 회사의 법적 형식에 따라 회계 위원을 임명해야 할 수도 있습니다. |
| 상장 가능성 | 예 | 아니요 | 아니요 |
원칙적으로 SCS와 SCSp는 증권 거래소에 상장할 수 있는 채무 증권을 발행할 수 있습니다. |
예 |
| 유럽 여권 | 예 | 아니요 | 아니오, 전체 AIFMD 체제에서 달리 명시되지 않는 한. | 아니오, 전체 AIFMD 체제에서 달리 명시되지 않는 한. | 아니오, 전체 AIFMD 체제에서 달리 명시되지 않는 한. |
| 순자산가치 산정 및 상환빈도 | 보고 목적으로 적어도 1년에 한 번. | 요구 사항이 아닙니다. | 요구 사항이 아닙니다. | 요구 사항이 아닙니다. | 요구 사항이 아닙니다. |
| 종합소득세(법인 소득세 및 시정촌 사업세) | 회사가 위험 자본에 참여하지 않는 한 소득세 평가에서 면제되며 SICAR 조세 제도가 적용됩니다. |
소득세가 없습니다. |
유동화 기업의 총계는 24.94%로 설정했다.
유동화는 총 이익에서 운영 비용과 배당금 또는 주주나 채권자에게 분배된 이자를 공제해야 합니다. 유동화 회사는 상당한 과세 소득을 창출해서는 안 되므로 조세 중립적이어야 합니다. |
법인소득세가 적용되지 않습니다.
6.75%로 설정된 시 사업세는 매우 제한된 경우에 적용됩니다. – SCS/SCSp는 상업적 운영을 수행합니다. – 무한책임사원이 합자회사 지분의 5% 이상을 소유한 룩셈부르크 민간 또는 공공 유한 책임 회사인 경우 상업 활동을 수행하기 위해 SCS/SCSp가 필요합니다. 무한책임사원의 파트너십 이해관계를 적절하게 구성하면 SCS/SCSp의 상업적 특성을 피하는 데 도움이 됩니다.
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일반 총액 요율은 24.94%로 설정되지만 배당금, 청산 진행 및 적격 참여로 인한 자본 이득의 경우 100% 면제됩니다. |
| 가입세 | 비율: 연간 순자산 가치의 0.01%. | 납입자본금의 0.25% 연납세 및 발행프리미엄(있는 경우) | 가입세가 없습니다. | 가입세가 없습니다. | 가입세가 없습니다. |
| 재산세 | 재산세 없음 | 재산세 없음 | 재산세 없음 | 재산세 없음 | 매년 1월 1일에 0.05% NAV로 평가,
2017년부터 고정 금융 자산, 회사 간 대출, 양도성 증권 및 은행 현금이 총 자산의 90% 이상 또는 금액이 350,000 이상인 지주 및 금융 회사(총칭하여 Soparfi)에 대한 최소 순자산세는 다음과 같습니다. 연간 EUR 4,815로 평가됩니다. 다른 룩셈부르크 회사에 대한 최소 순자산세는 전혀 변경되지 않았습니다. 즉, 총 대차대조표가 최대 EUR 350,000인 경우 EUR 535로 평가됩니다.
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| 배당금에 대한 원천징수 | 원천 징수 세금으로 평가되지 않습니다. | 원천 징수 세금으로 평가되지 않습니다. | 원천 징수 세금으로 평가되지 않습니다. | 원천 징수 세금으로 평가되지 않습니다. |
원칙적으로 룩셈부르크 회사가 분배하는 배당금은 국내 예외 또는 감면 조세 조약이 적용되지 않는 한 15%의 원천 징수세가 부과됩니다.
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| 이중 조세 조약 네트워크의 이점 | SICAR의 경우와 같이 위험 자본 포트폴리오에 투자하는 RAIF.
SCS 또는 SCSp로 설정된 회사를 제외하고 법인으로 설정된 경우 액세스가 설정될 수 있습니다. RAIF는 SICAR과 같은 위험 자본 포트폴리오에 투자하지 않지만 다음과 같이 설정됩니다. -SICAV/SICAF 그러나 특정 이중과세 조약으로 제한됩니다. (2017년 12월 과세당국 회보 LG-A 제61호 참조) -FCP : (2017년 12월 과세당국 회보 LG -A 61호 참조)
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아니요 | 예, 유동화 회사의 경우. | 아니요 | 예 |
| EU 모회사 지침의 혜택 | 아니요, 위험 포트폴리오에 투자하는 RAIF가 아니면 자본(예: SICAR). |
아니요 | 예 | 아니요 | 예 |
| 얇은 대문자 규칙 | 부채비율이 없습니다. |
납입자본금의 8배를 초과하고 발행 프리미엄에 의해 증가된 부채에 대해 0.25%의 세금이 부과됩니다.
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부채비율이 없습니다. | 부채비율이 없습니다. |
룩셈부르크 법에는 조항이 없습니다. 그러나 고려해야 할 특정 행정 관행이 있습니다.
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| 애플리케이션 |
-헤지 펀드 -사자 – 기반시설 기금 – 벤처 캐피탈 펀드 – 부동산 펀드 – 부실채권자금 – 이슬람 금융 펀드 – 사회책임투자자 펀드 -유형자산펀드 – 기타 모든 유형의 대체 펀드
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개인 세금 계획 또는 개인 자산 관리 애플리케이션을 최적화하려는 개인. |
-진정한 매도와 합성유동화. -증권 포트폴리오의 유동화. – 그룹내 재무활동을 위한 구조로서의 증권화. – 부실채권의 유동화. – 감소된 채권의 유동화. |
– 사모펀드 -벤처캐피탈 -부동산 투자 – 기타 대체 투자
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– 홀딩 및 파이낸싱 활동
– 상업 활동 -IP 보유
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Damalion은 룩셈부르크의 투자 펀드 형성에 대한 광범위한 전문 지식을 갖춘 독립적인 컨설팅 관리 회사입니다. 우리는 신속하게 대응하는 고객 지원을 통해 우수한 컨설팅 서비스를 제공하고 투자자가 정보에 입각한 투자 결정을 내릴 수 있도록 지원하는 전문 지식에 자부심을 느낍니다. 귀하의 요구 사항에 가장 적합한 투자 옵션을 알아 보려면 지금 Damalion 전문가에게 문의하십시오 .
이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.
