Люксембург є ідеальним шлюзом для іноземних приватних інвесторів та юридичних осіб для розширення свого портфеля в Європі та за її межами. Він зарекомендував себе як головна юрисдикція в обслуговуванні альтернативних активів і регульованих інвестиційних інструментів. Дві з найпопулярніших структур серед іноземних інвесторів та ініціаторів фондів – це Фонд резервних альтернативних інвестицій (РАІФ) та Інвестиційна компанія ризикового капіталу (SICAR) .
Давайте розглянемо основні якості Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (РАІФ) та Інвестиційної компанії в ризиковий капітал (SICAR), а також їх відмінності один від одного.
Порівняльна таблиця між RAIF та SICAR у Люксембурзі
| РАІФ | SICAR | |
| Застосовне законодавство | Закон від 23 липня 2016 року (Закон про РАІФ) | Закон від 15 червня 2004 р. (Закон SICAR) |
| Нагляд з боку CSSF | Ні. RAIF має управлятися уповноваженим менеджером альтернативного інвестиційного фонду (AIFM), який може бути заснований у Люксембурзі, в іншій державі-члені ЄС чи третій країні відповідно до Директиви 2011/61/EU. | Так |
| Придатні активи | Без обмежень | Обмежується прямими та/або непрямими інвестиціями в цінні папери, які представляють ризиковий капітал, включаючи високоризикові інвестиції, розробку чи лістинг на фондовій біржі. Тимчасові інвестиції в інші активи допускаються до інвестування в ризиковий капітал. |
| Європейський паспорт | Так, відповідно до Директиви AIF | Так, якщо це підпадає під дію Директиви AIIF. |
| Вимоги до диверсифікації ризиків | Немає вимог щодо диверсифікації ризиків. | Немає чітко визначених вимог щодо диверсифікації ризиків, але має працювати відповідно до концепції розподілу ризиків. Немає диверсифікації ризиків, якщо інвестиції спрямовані виключно на ризиковий капітал. |
| Тип сутності | Конструкції можуть бути відкритими або закритими. Інвестиційна компанія зі змінним капіталом (SICAV) Інвестиційна компанія в основний капітал (SICAF) Приватне товариство з обмеженою відповідальністю (SARL) Публічне товариство з обмеженою відповідальністю (SA) Товариство з обмеженою відповідальністю (SCA) Кооператив у формі відкритого товариства з обмеженою відповідальністю (SCoSA) Товариство з обмеженою відповідальністю (SCS) Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SCSp) Спільний фонд (SCP) | Конструкції можуть бути відкритими або закритими. Інвестиційна компанія зі змінним капіталом (SICAV) Інвестиційна компанія в основний капітал (SICAF) Приватне товариство з обмеженою відповідальністю (SARL) Публічне товариство з обмеженою відповідальністю (SA) Товариство з обмеженою відповідальністю (SCA) Кооператив у формі відкритого товариства з обмеженою відповідальністю (SCoSA) Товариство з обмеженою відповідальністю (SCS) Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SCSp) Спільний фонд (SCP) |
| Відокремлені субфонди | Так | Так |
| Вимоги до зберігача | Так, якщо зареєстровано в Люксембурзі. | Так, якщо зареєстровано в Люксембурзі. |
| Фонд Майстра-Фідера | Так | Так |
| Центральне управління | Центральне управління має бути в Люксембурзі. | Центральне управління має бути в Люксембурзі. |
| Відповідні інвестори | Обмежено лише для добре поінформованих інвесторів . | Лише для добре поінформованих інвесторів. |
| Вимоги до видачі документів | Документ видачі | Документ видачі |
| Максимум акціонерів | Немає межі | Немає межі |
| Необхідний постачальник послуг/депозитарій | Так, депозитарій відповідно до закону SICAR . | Так, депозитарій відповідно до Закону про AIFM. |
| Мінімальна кількість акціонерів | Немає мінімуму | Немає мінімуму |
| Мінімальний статутний капітал | 1,25 мільйона євро необхідно отримати протягом 12 місяців після реєстрації. | 1 мільйон євро отримано протягом 12 місяців після реєстрації |
| Реєстраційні вимоги | Якщо ви зареєстровані як SICAV або SICAF, або керівництво спільного фонду (FCP) має перебувати в Люксембурзі. Немає вимог щодо громадянства чи місця проживання для UAIF та директорів . Принаймні два співробітники AIFM повинні знаходитися в Люксембурзі. | Зареєстрований офіс повинен бути в Люксембурзі. Немає вимог щодо громадянства чи місця проживання для директорів. |
| Управління портфелем | Функції управління портфелем регулюються AIFMD та згідно з Делегованим регламентом Комісії ЄС № 231/2013. Управління портфелем може здійснюватися КУАІФ, що не входить до ЄС, відповідно до спеціального режиму третьої сторони. | Управління портфелем згідно з регулюванням локального регулювання управління активами. Управління портфелем може здійснюватися КУАІФ, що не входить до ЄС, відповідно до спеціального режиму третьої сторони. Для SICAR, які не відповідають якості AIF, функція управління портфелем підпорядковується місцевим нормативним актам, тоді як наглядові домовленості можуть бути укладені між регулюючими органами. |
| Чиста вартість активів | Немає | Вартість чистих активів необхідна принаймні один раз на рік. |
| Обмеження запозичень | Так | Так |
| Перелік | Так, але з дотриманням певних правил, коли йдеться про право інвестора. | Так, але з дотриманням певних правил, коли йдеться про право інвестора. |
| Вимога до аудиту | Так | Так |
| Розподіл дивідендів | Розподіл дивідендів має бути зазначений у проспекті. Для SICAV і FCP розподіли повинні здійснюватися незалежно від реалізованих результатів, якщо зберігається частка капіталу. SICAF, організований як SA або SCA, остаточні розподіли дивідендів підпадають під дію комерційного законодавства. SA, SCA і SARL повинні мати розподіл дивідендів відповідно до вимог законодавства про комерційне законодавство. | Розподіл дивідендів має бути зазначений у проспекті та статуті. Проміжні розподіли дивідендів не є остаточними і не підпадають під дію особливих нормативних обмежень, за винятком дотримання вимог щодо мінімальної частки капіталу та інших установчих документів. |
| Податок на прибуток підприємств | Як правило, ні, якщо RAIF не інвестує в ризиковий капітал. | Повністю оподатковується із звільненням від ризикового капіталу. |
| Угоди про подвійне оподаткування | Залежить від юрисдикції цільових компаній. | Залежить від юрисдикції цільових компаній. |
| Податок на підписку | За правилом так. | Немає |
| Податок на приріст капіталу | Немає | Немає |
| Податок на багатство | Немає | Немає |
| Податок на розподіл прибутку | Немає | Немає |
| Податок на проценти | Ні, за винятком випадків з директивою ЄС про порятунок. | Ні, за винятком випадків з директивою ЄС про порятунок. |
| ПДВ | Так, з певними винятками. | Так, з певними винятками. |
Люксембург є ідеальним місцем для створення інвестиційних фондів
Фонд зарезервованих альтернативних інвестицій (RAIF) та Investment Company in Risk Capital (SICAR) продовжують розвивати свою міцну репутацію серед іноземних інвесторів та ініціаторів створення фондів з Європейського Союзу та за його межами. Ці структури фондів підтримуються чудовою законодавчою та нормативною базою країни, яка постійно розвивається, щоб запропонувати найкращі інвестиційні інструменти для ініціаторів, забезпечуючи максимальний захист інвесторам.
Damalion надає експертні консультаційні рішення з питань інвестиційних фондів та альтернативних інвестиційних фондів іноземним інвесторам, які бажають збільшити своє багатство в Люксембурзі та за його межами. Наша розгалужена глобальна мережа сервісних послуг дозволяє нам поширити наш досвід на ініціаторів по всьому світу. Наші кваліфіковані спеціалісти та зв’язки пропонують юридичним особам та приватним інвесторам найкращі стратегії щодо створення компаній, створення фонду, оптимізації інвестицій та консультації з питань оподаткування. Щоб дізнатися більше, зверніться до експерта Damalion сьогодні.
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
