룩셈부르크에서 증권화의 잠재력 활용하기
끊임없이 진화하는 금융 상품 환경에서 룩셈부르크 증권화 기구(SV) 는 투자 포트폴리오를 다각화하는 데 중추적인 역할을 하는 견실한 기관으로 부상했습니다. 기업과 자회사가 설립한 이러한 법적 소유 차량은 자본, 판매 및 유동 자산을 활용하여 제3자 투자 기회를 창출하는 동시에 모회사를 신용 위험으로부터 보호합니다.
룩셈부르크 증권화 차량의 부상
룩셈부르크에 본사를 둔 기업들은 수년 동안 재무 운영에서 증권화 수단(SV) 의 전략적 중요성을 인식해 왔습니다. 이러한 추세는 아태 지역 내에서 이러한 차량의 인기가 높아지는 것만 봐도 알 수 있습니다. 룩셈부르크의 금융 강국으로서의 명성은 증권화 및 금융 거래 부문의 번창으로 더욱 강화되었습니다. 최근 보고서에 따르면 약 1,000개의 SV가 등록되었으며, 가까운 시일 내에 더 늘어날 것으로 예상됩니다.
룩셈부르크의 증권화 법적 환경
룩셈부르크에서 증권화는 제삼자의 부채 및 자산과 전통적인 시장 자본 구조의 확립이라는 두 가지 기본 측면을 포괄합니다. 부채와 자산에는 제3자가 보유하거나 회사가 직접 소유한 금융 상품이 포함되며, 이러한 금융 청구에 대한 원금과 수익을 모두 보장합니다.
반면, SV가 담보하는 전통적인 시장 자본 구조는 파산 위험으로부터 이들을 보호합니다. 이러한 구조는 종종 보안을 보장하도록 설계된 유형 자산 또는 포트폴리오에 뿌리를 두고 있습니다. 그러나 단일 자산 포트폴리오는 유동화의 다양한 자산과 관련된 고유한 유동성 및 변동성을 고려할 때 일반적으로 제3자 부채를 수반하는 포트폴리오보다 덜 위험한 것으로 간주됩니다.
트랜잭션의 구현은 구조적 가능성에 대한 세심한 분석에 따라 결정됩니다. 최근 법적 프레임워크의 개정으로 SV는 직간접적으로 자산을 취득할 때 더 큰 유연성을 확보할 수 있게 되었으며, 그 과정에서 상당한 여유를 갖게 되었습니다.
유동화 수단 자금 출처
룩셈부르크의 증권화 수단에는 시장 주식과 주식 채권을 포함한 다양한 금융 자산이 포함되며, 수익률과 관련된 다양한 위험으로부터 자산을 보호합니다. 채무증권은 SV가 사용하는 금융상품의 상당 부분을 차지하며, 파산 위험을 크게 낮추고 투자 안전성을 결정하는 외국 법률의 적용을 받습니다.
유럽 규제 시장의 일부인 유로 다자간 거래 시설(Euro MTF) 과 룩셈부르크 증권거래소는 국내 및 해외에서 이러한 금융 상품을 거래할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 또한, SV는 차입 또는 그룹 내 자금 조달을 통해 자금을 조달할 수 있어 재원을 확대하고 이전에 적용되던 제한을 없앨 수 있습니다.
룩셈부르크의 투자 기회
룩셈부르크 유동화증권(SV)에 대한 투자는 유연하고 제한이 없는 환경을 누릴 수 있으며, 적격 투자자는 법적 제한을 받지 않습니다. 그러나 외국인 투자자는 자신에게 적용되는 금융 상품 관련 법률을 숙지하고 있어야 합니다. 이러한 유연성은 룩셈부르크가 SV의 허브로서 매력적으로 보이는 데 기여했습니다.
룩셈부르크에서 증권화 차량 설정하기
룩셈부르크에서 SV(유동화 수단)를 설립하는 방법은 유한책임회사(Sàrl), 주식회사 (SA), 협동조합회사(SCOA), 자산 공동 소유, 합명회사(SNC), 간이 합명회사 또는 합자회사(SCS 또는 SCSp), 주식 발행 합자회사(SCA) 등 다양한 방법이 있습니다. 법인이 룩셈부르크 SV의 대부분을 차지하지만, 일부 투자자는 파트너십이 제공하는 적응력 있는 구조를 선호할 수 있습니다.
증권화법은 SV 내에 분리된 구획을 생성할 수 있도록 허용하여 각 구획과 관련된 자산과 부채를 명확하게 분리할 수 있도록 합니다. 이러한 분리는 투자자와 채권자에게 해당 구획의 자산에 국한된 특정 권리와 청구권을 부여하여 더 높은 수준의 보호를 제공합니다. 또한, 이번 개정안을 통해 각 구획 내 재무제표 승인 및 이익 분배에 있어 더 많은 자율성을 부여할 수 있게 되었습니다.
규정 및 보고 의무
룩셈부르크의 SV에 대한 규제 환경은 주로 비규제 쪽으로 기울어져 있습니다. SV는 대중에게 지속적으로 금융상품을 제공하는 경우에만 규제를 받습니다. 그러나 단순히 증권거래소에 SV를 상장했다고 해서 자동으로 공모 준비가 완료된 것은 아닙니다. 공모로 분류되는지 여부는 유통에 관여하는 중개자의 성격에 따라 달라집니다.
보고 의무를 준수하는 것은 투명성과 규정 준수를 보장하는 데 매우 중요합니다.
룩셈부르크 SV를 위한 조세 제도
룩셈부르크의 SV에 대한 세금 프레임워크는 다양한 세금과 고려 사항을 포괄하는 다면적인 환경입니다:
- 법인세(CIT): 회사로 설립된 룩셈부르크 SV는 7%의 연대 할증료를 포함하여 18.19%의 표준 세율로 CIT를 적용받습니다. 하지만 효과적인 세금 계획을 세우면 이자, 배당금, 기타 증권 보유자 또는 채권자에 대한 지급액 공제를 통해 이러한 세금 부담을 줄일 수 있습니다.
- 순자산세(NWT): 재무제표에 적격 금융자산과 은행 현금이 상당한 비율(90% 이상)을 차지하는 SV는 연간 최소 4,815유로의 NWT가 부과될 수 있습니다. 이 기준을 충족하지 못하는 SV는 총 자산 총액에 따라 다양한 NWT 요율이 적용될 수 있습니다.
- 세금 투명 차량: 일부 SV 구조는 세금 투명 수단으로 운영되며, 투자자는 SV 자체가 아니라 발생한 소득에 대한 납세 책임을 부담합니다.
- 이전 가격 법률: 룩셈부르크의 이전가격법, 특히 룩셈부르크 소득세법 제56조 및 제56조 비스는 SV에 대한 특정 요건을 도입하여 세금 고려 사항 및 조약 체결에 영향을 미칩니다.
- 규제 영향: 조세 회피 방지 지침(ATAD)과 그 개정안(ATAD I, II), 다자간 협약(MLI)과 같은 규제 개발은 SV의 세금 환경에 영향을 미치므로 신중한 규정 준수와 계획이 필요합니다.
룩셈부르크의 세금 제도 탐색하기
복잡한 조세 제도에도 불구하고 룩셈부르크의 SV는 세법에 명시적으로 정의되어 있지 않은 부채 비율 면제를 비롯한 특정 혜택을 누릴 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 SV는 세금 구조를 효과적으로 최적화할 수 있습니다.
투자 지주 운영의 경우, 85/15의 부채 비율은 사회책임투자기업에게 안전한 피난처 역할을 하며, 다른 재무 구조와 비교할 때 사회책임투자기업이 잠재적인 효율성 이득을 얻을 수 있습니다. 또한 룩셈부르크의 광범위한 이중과세방지조약 네트워크를 통해 SV는 EU 지침 및 EU 규정에 액세스할 수 있습니다.
규제 과제와 글로벌 상황
룩셈부르크의 SV는 주요 목적 테스트(PPT), 혜택 제한(LOB) 조치, 다자간 기구(MLI)의 영향 등 진화하는 국제 규제에 대응해야 합니다. 이러한 발전은 국제 조세 규정 준수와 증권화 거래 목적지로서 룩셈부르크의 매력을 유지하는 데 필요한 적응성 사이의 균형을 유지하기 위한 것입니다.
PPT의 성공적인 이행에 영향을 미치는 요소로는 정치적 안정성, 숙련된 다국어 인력, 신뢰할 수 있는 자산 유동화 가이드라인, 광범위한 이중과세방지조약 네트워크 등이 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 SV가 조약 혜택 기준을 충족하는 동시에 운영의 유연성을 유지할 수 있습니다.
이전 가격 및 그 이후
룩셈부르크 세무 당국은 이전 가격 관련 법률의 변화로 인해 특수 관계인 거래에 대한 집중 조사를 강화하고 있습니다. 이러한 발전이 SV에 미치는 실질적인 영향은 제한적일 수 있지만, 규정 준수 및 조약 고려 사항의 중요성을 강조합니다.
결론적으로 룩셈부르크 SV는 강력한 법적 프레임워크와 유연한 조세 제도를 활용하여 투자 기회를 다각화하는 데 중추적인 역할을 담당하고 있습니다. 복잡한 규제와 국제 세금 역학 관계 속에서 헤쳐 나가야 하는 어려움이 있지만, 혁신적인 솔루션과 전략적 재무 계획을 세울 수 있는 기회도 있습니다. 룩셈부르크는 진화하는 글로벌 표준에 계속 적응하고 있으며, SV는 투자자에게 증권화 거래를 위한 안전하고 다양한 플랫폼을 제공하는 금융 환경의 중요한 구성 요소로 남아 있습니다.
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