Qorunan Alternativ İnvestisiya Fondu və Lüksemburqda RAIF -in necə qurulacağı - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Qorunan Alternativ İnvestisiya Fondu və ya RAIF, yerli və xarici investorların istifadə edə biləcəyi alternativ investisiya strategiyalarının həyata keçirilməsi üçün olduqca cəlbedici bir həll təklif edir. Bu rejim, Böyük Hersoqluq tərəfindən 2016 -cı ildə, ölkənin investisiya fondunun cəlbediciliyini və aktivlərin idarə edilməsi mənzərəsini artırmaq, alternativ investisiya fondu idarəçiliyinə dair 2011/61/AB Direktivinin (AIFMD) tətbiqini tamamlamaq məqsədi ilə tətbiq edilmişdir.

Əslində, RAIF sənəddə göstərilən tələblərə uyğun olmalıdır Direktiv 2011/61/AB Avropa Parlamenti və Alternativ İnvestisiya Fondu Menecerləri Şurasının 2013 -cü il haqqında qanunları. Bunu nəzərə alaraq, investisiya vasitələri öz xeyrinə Avropa pasportu əldə edə bilir. Əslində, RAIF, risklərin yayılması prinsipinin tətbiqi ilə aktivlərə investisiya fondları toplamaq məqsədi ilə kollektiv investisiya (UCI) üçün Lüksemburq müəssisəsidir; bu səbəbdən investorlara öz aktivlərinin idarə olunmasında vəd edən faydalar verir.

Səhmlər yalnız məlumatlı investorlar üçün ayrılmışdır-RAIF qanununa əsasən yaxşı məlumatlı bir investor anlayışına uyğun olduğunu yazılı şəkildə bildirmiş bir sərmayəçi. Yaxşı məlumatlı bir investor, ən az 125,0000 avro məbləğində investisiya ilə potensial investisiya ilə əlaqədar risklərdən xəbərdar olmalıdır. Əlavə olaraq, bir fərd bir investisiya şirkəti və ya UCITS idarəetmə firması tərəfindən Bank Qanunlarının qüvvədə olan sahəsinə aid olan bir kredit təşkilatını qiymətləndirdikdə yaxşı məlumatlı investor olmaq hüququna malikdir. Nəhayət, o, hər hansı bir AİF -ə sərmayə qoyulmasının məqsədəuyğunluğunu və inkişaf imkanlarını qiymətləndirmək üçün lazımi bilik və təcrübənin sübutunu göstərməlidir.

  • RAIF formalaşması

RAIF aşağıdakı hüquqi formalarda yaradıla bilər:

  • Standart müqavilə forması (ümumi fond)
  • Korporativ forma (SICAV və SICAF)
  1. İctimai Məhdud Məsuliyyətli Cəmiyyət
  2. Səhmlər ilə Məhdud Tərəfdaşlıq
  3. Ortaq Məhdud Tərəfdaşlıq
  4. Xüsusi Məhdud Tərəfdaşlıq
  5. Şəxsi Məhdud Məsuliyyətli Cəmiyyət
  6. Kooperativ Public Limited Şirkəti

Tercih olunan hüquqi formasından asılı olmayaraq, RAIF -lərin şirkətlər haqqında Lüksemburq qanunlarının ümumi müddəalarına riayət etmələri tələb olunur. Şirkət yerli və ya digər AB Üzv Dövlətlərində yaradılmış səlahiyyətli AISM tərəfindən idarə olunmalıdır.

  • RAIF niyə Lüksemburqda uyğun bir vasitədir?
  1. AB pasportu sahibi olmağın faydalarını əldə edərkən daha çox rahatlıq təqdim edir
  2. Müxtəlif Lüksemburq səlahiyyətlilərinin yüksək səmərəliliyi və fəallığı
  3. Lüksemburqun iqtisadi sabitliyi
  4. Maliyyə sektorunda yüksək peşəkarlıq
  • Uyğun Aktivlər və Şaxələndirmə

Xüsusi İnvestisiya Fondu (SIF) rejiminə bənzər olaraq, RAIF -lər qanuni olaraq əldə edilmiş hər hansı bir aktivə sərmayə qoya bilərlər. Əlavə olaraq, RAIF menecerinin investisiya risklərini effektiv şəkildə yayma qabiliyyəti olması şərtilə, hər hansı bir investisiya strategiyasına əvvəlcədən müəyyən edilmiş məhdudiyyətlər qoyulmadan icazə verilir. RAIF qanunu, şaxələndirmə tələbinin tərifi və həcmi ilə bağlı aydın olmasa da, SIF rejiminə və bununla əlaqəli qanunvericilik izahlı qeydlərində daha aydınlıq əldə edilə bilər. SIF -lər tərəfindən risklərin yayılması ilə əlaqədar dairəvi CSSF 07/309 . Bunları nəzərə alaraq RAIF -lər üçün aşağıdakılar tətbiq olunur:

  1. RAIF -in aktivlərinin və ya öhdəliklərinin 30% -dən çoxunu eyni emitent tərəfindən buraxılmış eyni xarakterli qiymətli kağızlara yatırmağa icazə verilmir. Bundan əlavə, toplama sərmayəsi üçün məqsədli bir çətir layihəsinin hər bir alt fondu ayrıca bir emitent olaraq qəbul edilməlidir. Bu şərt yalnız müxtəlif alt fondlar arasında öhdəliklərin bölüşdürülməsi ilə bağlı prinsiplər təmin edildikdə tətbiq edilir.
  2. Qısamüddətli satışlar, RAIF -in ümumi aktivlərinin 30% -dən çoxunu təmsil edə biləcək eyni növ və eyni emitent tərəfindən buraxılmış qiymətli kağızlarda qısa bir mövqe tutmasına səbəb olmamalıdır.
  3. Maliyyə törəmə vasitələrindən istifadə edərkən, RAIF, əsas aktivlərinin düzgün diversifikasiya strategiyaları vasitəsi ilə hətta yayılma riski yaratmalıdır. Digər tərəfdən, reçetesiz bir əməliyyatda risk yalnız digər tərəfin keyfiyyətinə və uyğunluğuna görə məhduddur.
  • Lüksemburqda RAIF -lər üçün Dəyişdirilmiş Şirkət Qanunu

The Şirkət Qanununun modernləşdirilməsi köhnə təcrübələri tanıyır, səhmdarların müqavilə azadlığına və üçüncü tərəflərlə əlaqəli hüquqi əminliyə hörmət edir. Şirkət qanununun modernləşdirilmiş qanunvericiliyi, səhmlərin məhdud səhmdar cəmiyyətləri və ya səhmdar cəmiyyətləri tərəfindən səsvermə hüququ olmayan rejimini yumşaltmağı hədəfləyir. Bu, bir şirkət daxilində iqtisadi hüquqlarını qorumaq istəyən səhmdarların hüquqlarının qorunmasına yol açır. Üstəlik, RAIF -lər nominal dəyərdən aşağı və ya bərabər olmayan dəyərlərlə səhmlər buraxa bilərlər.

Şəxsi Məhdud Məsuliyyətli Cəmiyyətləri (SaRL) təsir edən qaydalar dəyişdirildi və maksimum səhmdar sayının 40 -dan 100 -ə qədər artırılması, səhmlərin buraxılması və menecerlər şurasının səhmlərin artırılmasına imkan verən nizamnamə kapitalı maddəsinin daxil edilməsini əhatə edir. bir neçə xüsusi məhdudiyyət ilə nizamnamə kapitalı. Nəhayət, bir SaRL artıq sərmayəçilər arasında daha çox rahatlıq və böyümə ilə nəticələnən, səsvermə hüququ olan və ya olmayan geri alınmalı və mənfəətli səhmlər buraxma qabiliyyətinə malikdir.

Şirkət Qanununun modernləşdirilməsi, bir çox dəyişikliklərlə birlikdə SaRL funksiyasını bir cəhətdən SA -ya bənzətdi. Adlı yeni bir hüquqi forma société par hərəkəti sadələşdirir SA -ları tənzimləyən qaydalarla eyni qaydalara uyğun gələn dəyişdirilmiş Şirkət Qanununda təqdim edildi.

  • Lüksemburq RAIF Vergi Rejimi

Bir Ümumi İnvestisiya Fondu kimi, RAIF də vergiyə şəffaf baxılır. Həqiqi iş şəraitində, Lüksemburq vergi orqanları, RAIF gəlirlərinin yalnız mənfəət tamamilə bölüşdürüldükdən sonra investorlarına veriləcəyini düşünürlər.

Əsasən, SICAV və ya SICAF forması altında olan RAIF vergi səbəblərinə görə şəffaf olmalıdır.

Əlavə olaraq, SICAV və ya SICAF kimi daxil olan RAIF, hər ikisi də vergi baxımından şəffaf olan ümumi məhdud ortaqlıq forması və ya xüsusi məhdud ortaqlıq altında təsnif ediləcək.

  • Lüksemburq Gəlir Vergilərindən İstisnalar

Bir qayda olaraq, RAIF -lər korporativ gəlir vergisi, xalis sərvət vergisi və bələdiyyə vergisi kimi Lüksemburq gəlir vergisindən azaddır. Bu o deməkdir ki, heç bir vergi güzəşti yoxdur.

RAIF tərəfindən investisiyalardan alınan hər hansı bir dividend və ya faiz ödəməsi xarici vergilərə tutulacaq və bəlkə də vergi müqavilələrindən faydalanacaq, ancaq müəyyən dərəcədə.

RAIF töhfələrinə tətbiq ediləcək heç bir stopaj vergisi yoxdur.

Səhm emissiyalarına və köçürmələrə möhür rüsumu tətbiq edilmir.

Əcnəbi sərmayəçilərdən tutulan vergilər onların yaşadıqları ölkələrə tabe olacaq.

RAIF Qanununun 46 -cı maddəsinə əsasən, RAIF -dən RAIF -in xalis aktivlərinin dəyərinin 0,01% illik abunə vergisini ödəməsi tələb olunur. Bu vergi hər rübün sonunda və hər rübün sonunda hesablanmış xalis aktiv əsasında ödənilə bilər. RAIF Qanunu, bu vergiyə tabe olan digər Lüksemburq UCI -lərinə yatırılan aktivlərin bir hissəsinə, müəyyən institusional maliyyələşdirməyə, mikromaliyyə maliyyələşməsinə və pensiya yığma fonduna abunə vergisinin tətbiq edilməsini istisna edir.

  • RAIF Risk Kapitalına Sərmayə qoymaq üçün Könüllü Vergi Rejimi

SICAR -a tətbiq edilənə bənzər xüsusi vergi rejimi, sənədlərində əsas məqsədlərinin vəsaitlərini risk kapitalına yatırmaq olduğunu və Şirkət Qanununun bütün tələblərinin onlara şamil edildiyini bildirmək şərti ilə tətbiq oluna bilər. Risk kapitalına sərmayə qoyulması, aktivlərin işə salınması, inkişafı və birjada yerləşdirilməsi baxımından müəssisələrə birbaşa və dolayı töhfə vermək deməkdir. Bunun üçün RAIF və ya RAIF bölmələrinin investisiya risklərini yaymasına ehtiyac yoxdur.

Risk kapital qoyuluşlarına uyğunluq hər il sertifikatlaşdırılmalı və RAIF auditoru tərəfindən təsdiqlənməlidir.

Üçün RAIF xüsusi rejimdə , heç bir abunə vergisi hesablanmayacaq. Bu RAIF -lər, Lüksemburqda 29,22% olaraq təyin olunan korporativ gəlir vergisi, bələdiyyə iş vergisi və həmrəylik haqqı üçün tamamilə vergiyə cəlb olunur. Bir neçə istisna tətbiq olunur:

  • Qiymətli kağızlardan əldə edilən hər hansı bir gəlir və ya satışdan, ləğvdən və töhfədən əldə edilən gəlir tamamilə azad ediləcəkdir.
  • Risk kapital qoyuluşu zamanı saxlanılan aktivlərdən əldə edilən gəlir, bir il ərzində risk kapitalına yatırılması şərtilə vergiyə cəlb olunan gəlir hesab edilmir.

Bu RAIF -dən minimum 3.2103 avro xalis sərvət vergisi ödəmələri tələb olunur.

Xüsusi vergi rejimi üçün seçilmiş ümumi məhdud ortaqlıq forması və ya xüsusi məhdud ortaqlıq altında olan RAIF tam şəffaf olmalıdır. Nəticədə, bu RAIF -lər heç bir Lüksemburq vergisinə məruz qalmır.

  • Əlavə dəyər vergisi

SICAV və SICAF ƏDV məqsədləri üçün masa şəxsləri hesab olunur. İdarəetmə şirkəti və ümumi investisiya fondu ƏDV məqsədləri üçün bir hüquqi şəxs hesab olunur.

RAIF -lər tərəfindən əldə edilən idarəetmə xidmətləri, o cümlədən investisiya konsaltinqi, portfel idarəçiliyi və digər inzibati xidmətlər Lüksemburq ƏDV -dən azaddır.

Əslində, Lüksemburqda RAIF tərəfindən edilən səhmlər, vahidlər və ya ortaqlıqlar ilə əlaqədar heç bir ƏDV ödənilmir.

  • Vergi İdarəsi Tənzimləmə Agentliyi

RAIF -in vergi tənzimləmələrindən məsul olan əsas vergi orqanı Domainlərin qeydiyyatı və qeydiyyatı . Bu təşkilat bir RAIF-in Qanunla lazımi qaydada səlahiyyət verilmiş əvvəlcədən müəyyən edilmiş çərçivə fəaliyyətlərindən kənarda olan əməliyyatlarda iştirak etdiyini düşünürsə, RAIF Qanununun vergi müddəaları tətbiq edilməyəcəkdir.

RAIF -in aktivlərinin miqdarına görə 0,2% cərimə tətbiq edilə bilər.

  • İdarəetmə Şirkətinin vergisi

Bir FCP-RAIF-i idarə edən şirkət, korporativ gəlir vergisi, bələdiyyə iş vergisi və xalis sərvət vergisindən tamamilə vergiyə cəlb olunur.

  • Mövcud Vergi Müqavilələrindən RAIF -lərin Faydaları

SICAV və SICAF, müxtəlif ölkələrin ikitərəfli müqavilələrində göstərildiyi kimi ikiqat vergi müqavilələrindən faydalana bilər. Buna görə də Böyük Hersoqluqla mövcud olan ikiqat vergi müqavilələri olan və gec təsdiqlənməmiş ölkələr ikiqat vergi müqavilələrindən hələ də faydalana bilərlər.

Bəzi hallarda, bəzi SICAF və ya SICAV digərlərindən faydalana bilməz Lüksemburqun bağladığı ikiqat vergi müqavilələri .

Xüsusi vergi rejimi altında olmağı seçən risk kapitalına sərmayə qoyan hər hansı bir RAIF, ikiqat vergi müqavilələrindən də istifadə edə bilər.

Bir qayda olaraq, ümumi məhdud ortaqlıq forması və ya xüsusi məhdud tərəfdaşlıq forması altında olan hər hansı bir SICAV və ya SICAF ikiqat vergi müqavilələrindən faydalana bilməyəcək.

  • Lüksemburqda RAIF qurmaq üçün addımlar

Lüksemburqda RAIF qurmaq üçün ixtisaslı bir investor kollektiv fonda ən az 125.000 avro töhfə verməlidir. CSSF -dən icazə almaq üçün fondun özü tələb olunmur, ancaq tam olaraq qeydiyyata alınmalıdır Lüksemburq Ticarət Palatası , əməliyyat qabiliyyətini açıq şəkildə ifadə edən təsis sənədləri ilə yalnız risk kapitalına qoyulan sərmayə ilə məhdudlaşır.

Lüksemburq RAIF, Lüksemburq və ya AB sakini ola biləcək bir səlahiyyətli AIFM-in birbaşa nəzarəti altında olmalıdır. Üçüncü ölkə vətəndaşları, AIFM tələblərinə cavab verdikləri üçün fond menecerlərinin vəzifələrini də öz üzərinə götürə bilərlər. RAIF -lər aşağıdakı hüquqi formalarda istifadə edilə bilər:

  • Kooperativlər
  • Tərəfdaşlıq
  • Dövlət və ya özəl şirkətlər
  • SIF -lər
  • SICAR
  • UCIS fondları

RAIF, qurulduğu gündən 10 gün ərzində Lüksemburq Ticarət Palatasında tam qeydiyyatdan keçməlidir.

The RAIF quruluşu həqiqətən Lüksemburqun alternativ investisiyalara nəzarəti gücləndirmək istəyini əks etdirir. RAIF Qanununun təqdim etdiyi bir çox böyümə imkanlarında iştirak etmək istəyirsinizsə, şirkətimizin formalaşdırılması üzrə mütəxəssislər burada Damalion Lüksemburqda istədiyiniz hər hansı bir şirkət qurmaqda sizə kömək edəcək.