Reserveeritud alternatiivne investeerimisfond ja kuidas luua RAIF Luksemburgis - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Reserved Alternative Investment Fund ehk RAIF pakub väga atraktiivset lahendust alternatiivsete investeerimisstrateegiate elluviimiseks, mida saavad kasutada kohalikud ja välisinvestorid. Suurhertsogiriik kehtestas selle korra 2016. aastal, mille esmane eesmärk on suurendada riigi investeerimisfondide ja varahaldusmaastiku atraktiivsust, täiendades alternatiivsete investeerimisfondide valitsemist käsitleva direktiivi 2011/61/EL rakendamist.

Sisuliselt peab RAIF vastama dokumendis sisalduvatele nõuetele Direktiiv 2011/61/EL Euroopa Parlamendi ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate nõukogu ning selle 2013. aasta ülevõtmisseaduste kohta. Seda silmas pidades on investeerimisfondidel võimalik saada Euroopa pass. Sisuliselt on RAIF Luksemburgi ühisinvesteeringute ettevõtja (UCI), mille eesmärk on koguda investeerimisfondid varadesse riskide hajutamise põhimõtte kohaldamisega; andes seega investoritele paljulubavat kasu oma vara haldamisel.

Aktsiad on reserveeritud ainult hästi informeeritud investoritele-abikõlblikule investorile, kes on kirjalikult teatanud, et vastab RAIF-i seaduse kohaselt hästi informeeritud investori määratlusele. Hästi informeeritud investor peab olema teadlik tulevase investeeringuga seotud riskidest, mille investeeringu suurus on vähemalt 125 0000 eurot. Lisaks on üksikisikul õigus olla hästi informeeritud investor, kui investeerimisühing või eurofondi fondivalitseja hindab krediidiasutust, mis kuulub pangandusseaduste kehtivusalasse. Lõpuks peaks ta näitama tõendeid vajalike teadmiste ja kogemuste kohta, et oleks võimalik hinnata mis tahes alternatiivsesse investeerimisfondi investeerimise teostatavust ja kasvuvõimalusi.

  • RAIF -i moodustamine

RAIF -i võib asutada järgmistes õiguslikes vormides:

  • Tavaline lepinguvorm (ühisfond)
  • Ettevõtte vorm (SICAV ja SICAF)
  1. Aktsiaselts
  2. Partnerlus piiratud aktsiatega
  3. Ühine usaldusühing
  4. Spetsiaalne usaldusühing
  5. Osaühing
  6. Aktsiaselts ühistu

Olenemata eelistatud õiguslikust vormist peavad RAIF -id järgima Luksemburgi äriühinguid käsitlevate seaduste üldsätteid. Ettevõtet juhib volitatud AISM, mis on asutatud kohapeal või teistes ELi liikmesriikides.

  • Miks on RAIF Luksemburgis sobiv sõiduk?
  1. Pakub suuremat paindlikkust, kasutades ära ELi passi omanikuks saamise eeliseid
  2. Luksemburgi erinevate ametiasutuste kõrge tõhusus ja proaktiivsus
  3. Luksemburgi majanduslik stabiilsus
  4. Suurepärane professionaalsus finantssektoris
  • Abikõlblikud varad ja mitmekesistamine

Sarnaselt eriinvesteeringute fondi (SIF) režiimile võivad RAIF -id investeerida igat tüüpi seaduslikult omandatud varadesse. Lisaks on igasugune investeerimisstrateegia lubatud ilma eelnevalt kindlaksmääratud piiranguteta, tingimusel, et RAIF-i halduril on võimalus investeerimisriske tõhusalt hajutada. Kuigi RAIF -i seadus on hajutamisnõude määratluse ja ulatuse osas ebaselge, võib täiendavat selgust leida seadusandlikest selgitavatest märkustest, mis viitavad SIF -režiimile ja sellega seotud Ringkiri CSSF 07/309 seoses riskide hajutamisega SIFide poolt . Neid asju silmas pidades on RAIF -ide puhul kohaldatav järgmine.

  1. RAIF ei tohi investeerida rohkem kui 30% oma varadest või kohustustest sama emitendi emiteeritud samalaadsetesse väärtpaberitesse. Lisaks loetakse inkassoinvesteeringute sihtotstarbelise katusprojekti iga allfondi eraldi emitendiks. See tingimus on kohaldatav ainult siis, kui on tagatud erinevate allfondide kohustuste eraldamise põhimõtted.
  2. Lühikeseks müük ei tohi viia selleni, et RAIF omab lühikest positsiooni sama liiki ja sama emitendi emiteeritud väärtpaberites, mis võivad moodustada rohkem kui 30% RAIFi koguvarast.
  3. Tuletisinstrumentide kasutamisel peab RAIF kehtestama ühtlase riski hajutamise oma alusvara õigete hajutamisstrateegiate abil. Teisest küljest on börsivälise tehingu risk piiratud ainult vastavalt teise poole kvaliteedile ja kõlblikkusele.
  • Muudetud äriühinguseadus RAIF -ide jaoks Luksemburgis

The äriühinguõiguse kaasajastamine tunnustab vanu tavasid, austab aktsionäride lepinguvabadust ja kolmandate isikutega seotud õiguskindlust. Äriühinguõiguse kaasajastatud õigusaktide eesmärk on leevendada aktsiaseltside või järelevalveasutuste hääleõiguseta aktsiatega seotud režiimi. See sillutab teed aktsionäride õiguste säilitamisele, kes soovivad oma majanduslikke õigusi ettevõttes kaitsta. Lisaks võivad RAIF -id emiteerida aktsiaid, mis on alla nimiväärtuse või isegi ebavõrdse väärtusega.

Osaühinguid (SaRL) mõjutavaid eeskirju on muudetud ja need hõlmavad maksimaalsete aktsionäride arvu suurendamist 40 -lt 100 -le, jälgimisaktsiate emiteerimist ja lubatud aktsiakapitali klausli lisamist, mis võimaldab juhatusel suurendada aktsiakapital mõne konkreetse piiranguga. Lõpuks on SaRLil nüüd võimalus emiteerida tagasiostetavaid ja kasumlikke aktsiaid hääleõigusega või ilma, mille tulemuseks on investorite suurem paindlikkus ja kasv.

Äriühinguõiguse kaasajastamine koos paljude muudatustega on muutnud SaRLi mõnes aspektis sarnaseks SA -ga. Uus õiguslik vorm nimega lihtsustatud sotsiaalne tegevus võeti kasutusele muudetud äriühinguseaduses, mis vastab samadele eeskirjadele, nagu need, mis reguleerivad ühinguid.

  • Luksemburgi RAIF -maksurežiim

Nagu ühist investeerimisfondi, käsitletakse RAIF -i maksude läbipaistvana. Reaalses töös leiavad Luksemburgi maksuametid, et RAIF -i tulu kantakse investoritele üle alles pärast kasumi täielikku jaotamist.

Põhimõtteliselt peaks RAIC SICAV või SICAF vormis olema maksustamise tõttu läbipaistev.

Lisaks liigitatakse SICAV- või SICAF-vormingus RAIF-id ühise usaldusühingu vormi või spetsiaalse usaldusühingu alla, mis mõlemad on oma olemuselt maksudest läbipaistvad.

  • Erandid Luksemburgi tulumaksust

Reeglina on RAIF -id vabastatud Luksemburgi tulumaksust, nagu ettevõtte tulumaks, netovaramaks ja munitsipaalmaks. See tähendab, et neil ei ole õigust maksusoodustustele.

Igasugune dividend või intressimakse, mille RAIF saab investeeringutelt, kuulub välismaiste kinnipeetavate maksude alla ja võib -olla kasutab maksulepinguid, kuid ainult teatud ulatuses.

RAIF -i osamaksetelt ei kohaldata kinnipeetavat maksu.

Aktsiaemissioonide või võõrandamiste eest ei võeta tempelmaksu.

Välisinvestorite maksustamine sõltub nende elukohariigist.

Vastavalt RAIF -seaduse artiklile 46 on RAIF kohustatud tasuma iga -aastase liitumismaksu 0,01% RAIF -i netovara väärtusest. Seda maksu võib maksta kord kvartalis ja iga kvartali lõpus arvutatud netovara alusel. RAIF -seadus vabastab märkimismaksu kehtestamise teistelt Luksemburgi ühisettevõtetelt investeeritud varadelt, mille suhtes seda maksu makstakse, teatud institutsionaalset rahastamist, mikrorahastamist ja pensionide kogumist.

  • Valikuline maksurežiim riskikapitali investeerivale RAIFile

SICARile kohaldatavaga sarnast maksurežiimi saab kohaldada tingimusel, et nende dokumentides on märgitud, et nende peamine eesmärk on investeerida oma vahendid riskikapitalivarasse ja nende suhtes kohaldatakse kõiki äriühinguõiguse nõudeid. Riskikapitali investeerimine tähendab varade otsest ja kaudset panust üksustesse, pidades silmas nende turuletoomist, arendamist ja börsil noteerimist. Sel eesmärgil ei pea RAIF -id või RAIF -osad investeerimisriske hajutama.

Vastavus riskikapitaliinvesteeringutele peab olema igal aastal sertifitseeritud ja RAIF -i audiitori poolt heaks kiidetud.

Sest RAIF -id erirežiimi all , tellimismaksu ei arvestata. Need RAIF -id on Luksemburgis täielikult ettevõtte tulumaksu, kohaliku omavalitsuse ettevõtlusmaksu ja solidaarsusmaksuga maksustatavad. Kehtivad mõned erandid:

  • Mis tahes tulu väärtpaberitest või müügist, likvideerimisest ja sissemaksest saadav tulu vabastatakse täielikult.
  • Riskikapitali investeerimise ajal hoitavatest varadest saadavat tulu ei loeta maksustatavaks tuluks, kui see on aasta jooksul investeeritud riskikapitali.

Need RAIF -id peavad tasuma vähemalt 3,2103 euro suuruse netomaksumaksu.

RAIF ühise usaldusühingu vormi või spetsiaalse usaldusühingu raames, mis valis erilise maksurežiimi, peaks olema täielikult läbipaistev. Sellest tulenevalt ei maksustata neid RAIFe Luksemburgi otseste maksudega.

  • Käibemaks

SICAV ja SICAF loetakse käibemaksuga lauaisikuteks. Fondivalitseja ja ühine investeerimisfond loetakse käibemaksu seisukohast üheks juriidiliseks isikuks.

RAIF -ide haldusteenused, sealhulgas investeerimisnõustamine, portfellihaldus ja muud haldusteenused, on Luksemburgi käibemaksust vabastatud.

Sisuliselt ei maksta Luksemburgis käibemaksu seoses RAIF -i tehtud aktsiate, osakute või seltsingute emissioonidega.

  • Maksuameti reguleeriv asutus

RAIF -ide maksueeskirjade eest vastutav esmane maksuhaldur on Registreerimise ja domeenide haldus . Kui see asutus leiab, et RAIF on seotud toimingutega, mis ei kuulu seadusega nõuetekohaselt lubatud eelnevalt kindlaks määratud raamtegevuste hulka, ei ole RAIF-seaduse maksusätted kohaldatavad.

RAIF -i varade summa eest võib määrata trahvi 0,2%.

  • Fondivalitseja maksustamine

Fondivalitseja, kes tegeleb FCP-RAIF-iga, on täielikult tulumaksukohustuslane, kohaliku omavalitsuse ettevõtlusmaks ja puhasvaramaks.

  • RAIF -ide eelised kehtivatest maksulepingutest

SICAV ja SICAF saavad kasutada topeltmaksustamise vältimise lepinguid, nagu on märgitud erinevate riikide kahepoolsetes lepingutes. Seetõttu võivad mõned riigid, kellel on suurvürstiriigiga sõlmitud topeltmaksustamise vältimise lepingud, ja riigid, mida ei ole hiljem kontrollitud, saada topeltmaksustamise vältimise lepingutest siiski kasu.

Mõnel juhul ei pruugi mõned SICAF -id või SICAV -id teistest kasu saada Luksemburgi sõlmitud topeltmaksustamise vältimise lepingud .

Kõik riskikapitali investeerivad RAIF -id, kes otsustasid kuuluda maksustamise erikorra alla, võivad samuti kasu saada topeltmaksustamise vältimise lepingutest.

Reeglina ei saa ühise usaldusühingu vormi või usaldusühingu erivormi alusel SICAV või SICAF kasu topeltmaksustamise vältimise lepingutest.

  • RAIF -i seadistamise sammud Luksemburgis

RAIFi loomiseks Luksemburgis peab kvalifitseeritud investor investeerima kollektiivfondi vähemalt 125 000 eurot. Fond iseenesest ei pea CSSFilt luba hankima, kuid see peab olema täielikult registreeritud Kaubanduskoda Luksemburgis , mille asutamisdokumentides on selgelt märgitud, et tema tegevusvõime piirdub ainult riskikapitali investeerimisega.

Luksemburgi RAIF peaks olema volitatud AIFi valitseja- üksikisiku, kes võib olla Luksemburgi või ELi resident- otsese järelevalve all. Samuti võivad kolmandate riikide kodanikud võtta fondivalitsejate ülesandeid, kui nad vastavad alternatiivse investeerimisfondi valitseja nõuetele. RAIF -faile võib kasutada järgmistes õiguslikes vormides:

  • Ühistud
  • Partnerlused
  • Avalikud või eraettevõtted
  • SIF -id
  • SICARid
  • UCISi fondid

RAIF peab olema täielikult registreeritud Luksemburgi Kaubanduskojas 10 päeva jooksul alates selle asutamisest.

The RAIF struktuur peegeldab tõepoolest Luksemburgi soovi tõhustada alternatiivsete investeeringute järelevalvet. Kui soovite osaleda paljudes RAIF -i seaduses esitatud kasvuvõimalustes, on meie ettevõtte loomise spetsialistid siin Damalion aitab teil luua soovitud ettevõtteid Luksemburgis.