Varattu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ja RAIF: n perustaminen Luxemburgissa - Damalion - Independent consulting firm.
Valitse sivu

Reserved Alternative Investment Fund tai RAIF tarjoaa erittäin houkuttelevan ratkaisun vaihtoehtoisten sijoitusstrategioiden toteuttamiseen, joita paikalliset ja ulkomaiset sijoittajat voivat hyödyntää. Suuriruhtinaskunta otti tämän järjestelmän käyttöön vuonna 2016, ja sen ensisijaisena tavoitteena on lisätä maan sijoitusrahastojen houkuttelevuutta ja varainhoitoympäristöä täydentämällä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hallinnoinnista annetun direktiivin 2011/61/EU (AIFMD) täytäntöönpanoa.

Pohjimmiltaan RAIF: n on täytettävä asiakirjassa esitetyt vaatimukset Direktiivi 2011/61/EU Euroopan parlamentin ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien neuvoston lausunto ja sen vuoden 2013 lainsäädäntö osaksi kansallista lainsäädäntöä. Tätä silmällä pitäen sijoitusvälineet voivat saada eurooppalaisen passin sen hyödyksi. Pohjimmiltaan RAIF on Luxemburgin yhteissijoitusyritys (UCI), jonka tarkoituksena on kerätä sijoitusrahastoja omaisuuteen riskien hajauttamisen periaatteen mukaisesti. antaa sijoittajille lupaavia etuja omien varojensa hallinnassa.

Osakkeet on varattu yksinomaan hyvin perillä oleville sijoittajille-kelpoiselle sijoittajalle, joka on kirjallisesti ilmoittanut täyttävänsä RAIF-lain mukaisen hyvin perillä olevan sijoittajan määritelmän. Asiantuntevan sijoittajan on oltava tietoinen mahdollisiin sijoituksiin liittyvistä riskeistä, joiden investoinnin arvo on vähintään 125 0000 euroa. Lisäksi henkilö on oikeutettu olemaan hyvin perillä sijoittajana, kun sijoitusyhtiö tai yhteissijoitusyritys arvioi luottolaitoksen, joka kuuluu pankkisääntöjen soveltamisalaan. Lopuksi hänen tulee osoittaa todisteet tarvittavista tiedoista ja kokemuksista voidakseen arvioida mihin tahansa vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon sijoittamisen toteutettavuutta ja kasvumahdollisuuksia.

  • RAIF -muodostus

RAIF voidaan perustaa seuraavissa oikeudellisissa muodoissa:

  • Vakiosopimusmuoto (yhteinen rahasto)
  • Yritysmuoto (SICAV ja SICAF)
  1. Julkinen osakeyhtiö
  2. Kumppanuus, jonka osakkeet rajoittavat
  3. Yhteinen osakeyhtiö
  4. Erityinen rajoitettu kumppanuus
  5. Yksityinen osakeyhtiö
  6. Osuuskunta julkinen osakeyhtiö

Riippumatta ensisijaisesta oikeudellisesta muodosta, RAIF -asiakirjojen on noudatettava Luxemburgin yhtiölakien yleisiä määräyksiä. Yhtiötä johtaa paikallisesti tai muissa EU: n jäsenvaltioissa toimiva valtuutettu AISM.

  • Miksi RAIF on sopiva ajoneuvo Luxemburgissa?
  1. Tarjoaa enemmän joustavuutta ja hyödyntää samalla EU: n passin haltijan etuja
  2. Luxemburgin eri viranomaisten tehokas ja ennakoiva toiminta
  3. Luxemburgin taloudellinen vakaus
  4. Erinomainen ammattitaito rahoitusalalla
  • Tukikelpoiset varat ja hajauttaminen

Kuten erityissijoitusrahasto (SIF), RAIF -rahastot voivat sijoittaa mihin tahansa laillisesti hankittuun omaisuuteen. Lisäksi kaikenlaiset sijoitusstrategiat ovat sallittuja ilman ennalta määrättyjä rajoituksia sillä edellytyksellä, että RAIF-hallinnoija pystyy tehokkaasti hajauttamaan sijoitusriskit. Vaikka RAIF -laki on epäselvä hajauttamisvaatimuksen määritelmän ja soveltamisalan suhteen, lisää selvyyttä löytyy SIF -järjestelmää ja siihen liittyvää lainsäädäntöä koskevista selityksistä Pyöreä CSSF 07/309 koskien SIF -rahastojen hajauttamista . Nämä asiat huomioon ottaen seuraavat koskevat RAIF -tiedostoja:

  1. RAIF ei saa sijoittaa enempää kuin 30% varoistaan tai sitoumuksistaan saman liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskemiin samantyyppisiin arvopapereihin. Lisäksi jokainen perintäinvestointikohdistetun sateenvarjohankkeen alarahasto katsotaan erilliseksi liikkeeseenlaskijaksi. Tätä ehtoa voidaan soveltaa vain, jos eri alarahastojen väliset velkojen eriyttämiseen liittyvät periaatteet on varmistettu.
  2. Lyhytmyynti ei saa johtaa siihen, että RAIF pitää lyhytaikaista positiota samantyyppisissä ja saman liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskemissa arvopapereissa, jotka voivat olla yli 30 prosenttia RAIF: n kokonaisvarallisuudesta.
  3. Rahoitusjohdannaisia käytettäessä RAIF: n on luotava tasainen riskin hajautuminen kohde -etuuksiensa oikeiden hajautusstrategioiden avulla. Toisaalta over-the-counter-transaktion riski on rajoitettu vain toisen osapuolen laadun ja kelpoisuuden mukaan.
  • Muutettu yhtiölaki RAIF -yhtiöille Luxemburgissa

The yhtiöoikeuden uudistaminen tunnustaa vanhat käytännöt, kunnioittaa osakkeenomistajien sopimusvapautta ja kolmansiin osapuoliin liittyvää oikeusvarmuutta. Yhtiölainsäädännön uudistetun lainsäädännön tarkoituksena on lieventää järjestelmää, joka koskee julkisten osakeyhtiöiden tai SA: iden osakkeita ilman äänioikeutta. Tämä avaa tietä osakkeenomistajien oikeuksien säilyttämiselle, jotka haluavat puolustaa taloudellisia oikeuksiaan yhtiössä. Lisäksi RAIF -rahastot voivat laskea liikkeeseen osakkeita, joiden arvo on alle nimellisarvon tai jopa epätasa -arvoisia.

Yksityisiin osakeyhtiöihin (SaRL) vaikuttavia sääntöjä on muutettu, ja niihin kuuluu enimmäisosakkeenomistajien lukumäärän nostaminen 40: stä 100: een, seurantaosakkeiden liikkeeseenlasku ja valtuutetun osakepääomalausekkeen sisällyttäminen, jonka avulla johtokunta voi lisätä osakepääomaa muutamalla erityisellä rajoituksella. Lopuksi SaRL: llä on nyt mahdollisuus laskea lunastettavia ja voitto -osakkeita äänioikeudella tai ilman, mikä lisää sijoittajien joustavuutta ja kasvua.

Osakeyhtiölain uudistaminen ja sen monet muutokset ovat saaneet SaRL: n toimimaan jollakin tavalla samanlaiseksi kuin SA. Uusi laillinen muoto nimeltään sosiaalinen toiminta yksinkertaistetuilla toimilla sisällytettiin muutettuun yhtiölakiin, joka noudattaa samoja sääntöjä kuin yhtiöjärjestyksiä koskevat säännöt.

  • Luxemburgin RAIF -verojärjestelmä

Yhteisen sijoitusrahaston tavoin RAIF: ää käsitellään verotuksessa läpinäkyvänä. Todellisessa työssä Luxemburgin veroviranomaiset katsovat, että RAIF -tulot siirretään sijoittajilleen vasta, kun voitot on jaettu kokonaan.

Pohjimmiltaan SICAV- tai SICAF -lomakkeen RAIF -tietojen pitäisi olla avoimia verotuksellisista syistä.

Lisäksi SICAV- tai SICAF-muodossa olevat RAIF-luokitukset luokitellaan yhteisen kommandiittiyhtiön lomakkeeseen tai erityiseen kommandiittiyhtiöön, jotka molemmat ovat luonteeltaan verotuksellisia.

  • Vapautuksia Luxemburgin tuloveroista

Raiffit ovat pääsääntöisesti vapautettuja Luxemburgin tuloveroista, kuten yritysverosta, nettovarallisuusverosta ja kunnallisverosta. Tämä tarkoittaa, että heillä ei ole oikeutta verovähennyksiin.

Kaikki RAIF: n sijoituksista saamat osingot tai korkotulot ovat ulkomaisten lähdeveron alaisia ja mahdollisesti hyödyntävät verosopimuksia, mutta vain tietyssä määrin.

RAIF -maksuista ei kanneta lähdeveroa.

Osakeannista tai siirrosta ei peritä leimaveroa.

Ulkomaisten sijoittajien verotus määräytyy niiden kotimaan mukaan.

RAIF -lain 46 §: n mukaan RAIF on velvollinen maksamaan vuosittain 0,01%: n tilausveron RAIF: n nettovarallisuuden arvosta. Tämä vero voidaan maksaa neljännesvuosittain ja jokaisen neljänneksen lopussa lasketun nettovarallisuuden perusteella. RAIF -laki vapauttaa merkintäveron perimisen muihin Luxemburgin yhteissijoitusyrityksiin sijoitetuista varoista, jotka ovat tämän veron alaisia, tietyistä institutionaalisista rahoituksista, mikrorahoituksesta ja eläkevakuutusrahoituksesta.

  • Valinnainen verojärjestelmä riskipääomaan sijoittavalle RAIF: lle

SICARiin sovellettavaa verotusta vastaavaa erityisverojärjestelmää voidaan soveltaa edellyttäen, että niiden asiakirjoissa todetaan, että niiden ensisijainen tavoite on sijoittaa varonsa riskipääomaomaisuuteen ja että kaikkia yhtiölain vaatimuksia sovelletaan niihin. Riskipääomaan sijoittaminen tarkoittaa varojen suoraa ja välillistä panosta yhteisöihin niiden käynnistämisen, kehittämisen ja pörssilistalle ottamisen kannalta. Tätä varten RAIF- tai RAIF -osastojen ei tarvitse jakaa sijoitusriskejä.

Riskipääomasijoitusten noudattaminen on todistettava vuosittain ja RAIF: n tilintarkastajan on hyväksyttävä se.

Varten RAIF -tiedostot erityisjärjestelmässä , tilausveroa ei lasketa. Nämä RAIF -verot ovat kokonaan verovelvollisia yhtiöverosta, kunnallisesta yritysverosta ja solidaarisuusmaksusta, joka on Luxemburgissa 29,22%. Muutamia poikkeuksia sovelletaan:

  • Kaikki arvopapereista saadut tulot tai myynnistä, selvitystilasta ja rahoitusosuuksista saadut tulot vapautetaan kokonaan.
  • Riskipääomasijoituksen aikana pidetyistä varoista saatavia tuloja ei pidetä verotettavina tuloina, jos ne on sijoitettu riskipääomaan vuoden kuluessa.

Näiden RAIF -yritysten on maksettava vähintään 3,2103 euron nettovarallisuusvero.

RAIF: n yhteisen kommandiittiyhtiön muodossa tai erityisessä kommandiittiyhtiössä, joka valitsi erityisverojärjestelmän, olisi oltava täysin avoin. Tämän vuoksi näihin RAIF -tiedostoihin ei sovelleta minkäänlaisia Luxemburgin suoria veroja.

  • Arvonlisävero

SICAVia ja SICAFia pidetään arvonlisäverotuksessa pöytähenkilöinä. Rahastoyhtiötä ja yhteistä sijoitusrahastoa pidetään arvonlisäverotuksessa yhtenä oikeussubjektina.

RAIF -yhtiöiden hankkimat hallinnointipalvelut, mukaan lukien sijoitusneuvonta, salkunhoito ja muut hallinnolliset palvelut, on vapautettu Luxemburgin arvonlisäverosta.

Pohjimmiltaan arvonlisäveroa ei makseta Luxemburgissa RAIF: n tekemien osakkeiden, osuuksien tai kumppanuuksien liikkeeseenlaskun yhteydessä.

  • Veroviranomaisen sääntelyvirasto

Ensisijainen veroviranomainen, joka on vastuussa RAIF -verosäännöksistä, on Hallinto de l’Enregistrement et des Domaines . Jos tämä virasto katsoo, että RAIF on osallisena toiminnoissa, jotka eivät kuulu laissa asianmukaisesti valtuutettujen ennalta määrättyjen puitetoimintojen ulkopuolelle, RAIF-lain verosäännöksiä ei sovelleta.

RAIF -varojen määrästä voidaan määrätä sakko 0,2%.

  • Rahastoyhtiön verotus

Rahastoyhtiö, joka käsittelee FCP-RAIF: ää, on täysin verotettava yhtiöverosta, kunnallisesta elinkeinoverosta ja nettovarallisuusverosta.

  • RAIF -hyödyt nykyisistä verosopimuksista

SICAV ja SICAF voivat hyödyntää kaksoisverosopimuksia, kuten eri maiden kahdenvälisissä sopimuksissa todetaan. Siksi jotkin maat, joilla on voimassa olevat kaksoisverosopimukset suurherttuakunnan kanssa, ja maat, joita ei ole vahvistettu myöhään, voivat silti hyötyä kaksoisverosopimuksista.

Joissakin tapauksissa jotkut SICAF- tai SICAV -järjestelmät eivät ehkä pysty hyötymään muista Luxemburgin tekemät kaksoisverosopimukset .

Jokainen riskipääomaan sijoittava RAIF, joka päätti soveltaa erityistä verojärjestelmää, voi myös hyötyä kaksinkertaista verotusta koskevista sopimuksista.

Yleensä kaikki SICAV tai SICAF yhteisen kommandiittiyhdistyksen tai erityisen kommandiittiyhdistyksen muodossa eivät voi hyötyä kaksoisverosopimuksista.

  • RAIFin asentamisen vaiheet Luxemburgissa

Jotta RAIF voidaan perustaa Luxemburgiin, pätevän sijoittajan on maksettava vähintään 125 000 euroa yhteisrahastoon. Rahaston sinänsä ei tarvitse hankkia lupaa CSSF: ltä, mutta sen on oltava kokonaan rekisteröity Kauppakamari Luxemburgissa perustamisasiakirjoissa selkeästi todetaan, että sen toimintakyky rajoittuu vain sijoittamiseen riskipääomaan.

Luxemburgin RAIF: n olisi oltava valtuutetun vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan- henkilön, joka voi olla Luxemburgissa tai EU: ssa asuva henkilö- suorassa valvonnassa. Kolmannen maan kansalaiset voivat myös hoitaa rahastojen hoitajia, jos he täyttävät vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vaatimukset. RAIF -tiedostoja voidaan käyttää seuraavissa oikeudellisissa muodoissa:

  • Osuuskunnat
  • Kumppanuudet
  • Julkiset tai yksityiset yritykset
  • SIF: t
  • SICARit
  • UCIS -rahastot

RAIF on rekisteröitävä kokonaan Luxemburgin kauppakamariin 10 päivän kuluessa sen perustamispäivästä.

The RAIF -rakenne heijastaa todellakin Luxemburgin halua tehostaa vaihtoehtoisten sijoitusten valvontaa. Jos haluat osallistua moniin RAIF -lain tarjoamiin kasvumahdollisuuksiin, yrityksemme perustamisasiantuntijamme ovat täällä Damalion auttaa sinua perustamaan haluamasi yrityksen Luxemburgiin.