A Fenntartott Alternatív Befektetési Alap vagy a RAIF rendkívül vonzó megoldást kínál alternatív befektetési stratégiák megvalósítására, amelyeket helyi és külföldi befektetők is kihasználhatnak. Ezt a rendszert a Nagyhercegség vezette be 2016 -ban azzal az elsődleges céllal, hogy növelje az ország befektetési alapjainak és vagyonkezelési környezetének vonzerejét, kiegészítve az alternatív befektetési alapok kezeléséről szóló 2011/61/EU irányelv (AIFMD) végrehajtását.
Lényegében a RAIF -nek meg kell felelnie a 2011/61/EU irányelv Az Európai Parlament és az Alternatív Befektetési Alapkezelők Tanácsának tanácsa és 2013. évi átültetési törvényei. Ezt szem előtt tartva a befektetési eszközök az európai útlevélhez juthatnak. Lényegében a RAIF egy luxemburgi kollektív befektetési vállalkozás (UCI) azzal a céllal, hogy befektetési alapokat eszközöket halmozzon fel a kockázatok elosztásának elvének alkalmazásával; ennélfogva ígéretes előnyöket biztosít a befektetőknek saját eszközeik kezelésében.
A részvényeket kizárólag jól tájékozott befektetők számára tartják fenn-egy jogosult befektetőnek, aki írásban kijelentette, hogy megfelel a jól informált befektető RAIF-törvény szerinti definíciójának. A jól tájékozott befektetőnek tisztában kell lennie a leendő befektetéssel kapcsolatos kockázatokkal, a befektetés értéke legalább 125 000 euró. Ezenkívül egy magánszemély jogosult jól tájékozott befektetőnek lenni, ha egy hitelintézet a banktörvények hatálya alá tartozik, egy befektetési társaság vagy egy ÁÉKBV-alapkezelő cég. Végül bizonyítania kell a szükséges ismereteket és tapasztalatokat ahhoz, hogy értékelni tudja az adott ABA -ba történő befektetés megvalósíthatóságát és növekedési lehetőségeit.
- RAIF formáció
A RAIF a következő jogi formákban hozható létre:
- Standard szerződéses forma (közös alap)
- Vállalati forma (SICAV és SICAF)
- Nyilvános Korlátolt Felelősségű Társaság
- Partnerség részvények által korlátozott
- Közös Korlátolt Felelősségű Társaság
- Különleges Korlátolt Felelősségű Társaság
- Korlátolt Felelősségű Társaság
- Szövetkezeti Nyilvánosan Működő Részvénytársaság
A preferált jogi formától függetlenül a RAIF -ek kötelesek betartani a luxemburgi törvényeknek a társaságokra vonatkozó általános rendelkezéseit. A társaságot a helyi vagy más EU -tagállamokban létrehozott, felhatalmazott AISM irányítja.
- Miért megfelelő jármű a RAIF Luxemburgban?
- Nagyobb rugalmasságot biztosít, miközben kihasználja az uniós útlevél birtokosává válás előnyeit
- A különböző luxemburgi hatóságok nagy hatékonysága és proaktivitása
- Luxemburg gazdasági stabilitása
- Kiemelkedő szakmai hozzáértés a pénzügyi szektorban
- Támogatható eszközök és diverzifikáció
A különleges befektetési alapok (SIF) rendszeréhez hasonlóan a RAIF -ok bármilyen típusú, legálisan megszerzett eszközbe befektethetnek. Ezenkívül bármilyen típusú befektetési stratégia előre meghatározott korlátozások nélkül megengedett, azzal a feltétellel, hogy a RAIF-kezelő képes hatékonyan elosztani a befektetési kockázatokat. Míg a RAIF -törvény nem egyértelmű a diverzifikációs követelmény meghatározása és hatálya tekintetében, további egyértelműség található a SIF -rendszerre és a kapcsolódó jogszabályokra vonatkozó magyarázó megjegyzésekben Körlevél CSSF 07/309 a SIF -ek kockázatok terjesztésével kapcsolatban . Ezeket figyelembe véve a következők alkalmazhatók a RAIF -ekre:
- A RAIF nem fektetheti vagyonának vagy kötelezettségvállalásainak több mint 30% -át ugyanazon kibocsátó által kibocsátott azonos jellegű értékpapírokba. Ezenkívül a gyűjtőbefektetések célzott ernyőprojektjének minden részalapját külön kibocsátónak kell tekinteni. Ez a feltétel csak akkor alkalmazható, ha a különböző részalapok közötti kötelezettségek elkülönítésére vonatkozó elvek biztosítottak.
- A rövidértékű értékesítés nem vezethet ahhoz, hogy a RAIF azonos típusú, ugyanazon kibocsátó által kibocsátott értékpapírokban tartson rövid pozíciót, amely a RAIF összes eszközének több mint 30% -át teheti ki.
- A pénzügyi származtatott eszközök alkalmazása során a RAIF -nek egyenletes kockázatmegosztást kell megállapítania a mögöttes eszközeinek megfelelő diverzifikációs stratégiái révén. Másrészt a tőzsdén kívüli ügylet kockázata csak a másik fél minősége és jogosultsága szerint korlátozott.
- A módosított társasági törvény a RAIF -ekre Luxemburgban
Az a társasági jog modernizálása elismeri a régi gyakorlatokat, tiszteletben tartja a részvényesek szerződéses szabadságát és a harmadik felekkel kapcsolatos jogbiztonságot. A társasági jog modernizált jogszabályai a részvénytársaságok vagy SA -k szavazati jog nélküli részvényeit érintő rendszer enyhítését célozzák. Ez megnyitja az utat a részvényesek jogainak megőrzéséhez, akik gazdasági jogaikat kívánják fenntartani egy vállalaton belül. Ezenkívül a RAIF -ek névérték alatti vagy akár egyenlőtlen értékű részvényeket is kibocsáthatnak.
A zártkörűen működő korlátolt felelősségű társaságokat (SaRL) befolyásoló szabályok módosultak, és magukban foglalják a maximális részvényesek számának 40 -ről 100 -ra történő növelését, nyomon követhető részvények kibocsátását, valamint az engedélyezett alaptőke -záradék felvételét, amely lehetővé teszi az igazgatótanács számára, hogy növelje a alaptőke néhány konkrét korlátozással. Végül egy SaRL -nek lehetősége van visszaváltható és nyereséges részvényeket kibocsátani szavazati joggal vagy anélkül, ami nagyobb rugalmasságot és növekedést eredményez a befektetők körében.
A társasági törvény korszerűsítése és számos változása bizonyos szempontból hasonlította a SaRL működését az SA -hoz. Új jogi formát hívnak société par akciók egyszerűsítése bevezették a módosított társasági törvénybe, amely megfelel az ugyanazon szabályoknak, például az ellenőrző társaságokra vonatkozó szabályoknak.
- Luxemburgi RAIF adórendszer
A közös befektetési alapokhoz hasonlóan a RAIF is adóátlátható. A valós munkakörnyezetben a luxemburgi adóhatóságok úgy ítélik meg, hogy a RAIF -bevételt csak a nyereség teljes elosztása után utalják át befektetői számára.
Lényegében a SICAV vagy SICAF űrlap alatti RAIF -nek átláthatónak kell lennie adózási okokból.
Ezenkívül a SICAV-ként vagy SICAF-ként bejegyzett RAIF-eket a közös korlátolt felelősségű társaság vagy egy speciális betéti társaság alá kell besorolni- mindkettő adóátlátható.
- Mentességek a luxemburgi jövedelemadók alól
A RAIF -ok általában mentesülnek a luxemburgi jövedelemadók, például a társasági adó, a nettó vagyonadó és az önkormányzati adó alól. Ez azt jelenti, hogy nincs jogosultsága semmilyen adókedvezményre.
A RAIF által a befektetésekből kapott osztalék vagy kamatfizetés külföldi forrásadó alá tartozik, és esetlegesen csak bizonyos mértékig élhet az adószerződések előnyeivel.
A RAIF -hozzájárulásokra forrásadót nem kell alkalmazni.
Részvénykibocsátásra vagy átruházásra bélyegilletéket nem vetnek ki.
A külföldi befektetőkre kivetett adót a lakóhelyük szerinti ország határozza meg.
A RAIF -törvény 46. cikke szerint a RAIF -nek éves előfizetési adót kell fizetnie, amely a RAIF nettó eszközeinek értékének 0,01% -a. Ezt az adót negyedévente lehet fizetni, és minden negyedév végén kiszámított nettó eszköz alapján. A RAIF -törvény mentesíti az előfizetési adó kivetését a más luxemburgi UCI -kba befektetett eszközök ezen adóköteles részei, bizonyos intézményi finanszírozás, mikrofinanszírozás és nyugdíj -összevonási finanszírozás alól.
- Választható adórendszer a RAIF kockázati tőkébe történő befektetéséhez
A SICAR -hoz hasonló speciális adórendszer alkalmazható, feltéve, hogy dokumentumaikban elsődleges céljuk, hogy pénzeszközeiket kockázati tőkeeszközökbe fektessék be, és a társasági jog minden követelménye rájuk vonatkozik. A kockázati tőkébe történő befektetés az eszközök közvetlen és közvetett hozzájárulását jelenti a gazdálkodó egységekhez, tekintettel azok bevezetésére, fejlesztésére és tőzsdei bevezetésére. Ebből a célból a RAIF -eknek vagy a RAIF -részeknek nem kell szétosztaniuk a befektetési kockázatokat.
A kockázati tőkebefektetéseknek való megfelelést évente igazolni kell, és a RAIF könyvvizsgálójának jóvá kell hagynia.
For RAIF -ek különleges rezsim alatt , nem számítanak fel előfizetési adót. Ezek a RAIF -ek teljes mértékben adókötelesek a társasági nyereségadó, az önkormányzati iparűzési adó és a szolidaritási pótlék tekintetében, amely Luxemburgban 29,22%. Néhány kivétel érvényes:
- Az értékpapírokból származó bevételek, illetve az eladásból, felszámolásból és hozzájárulásból származó bevételek teljes mértékben mentesülnek.
- A kockázati tőkebefektetés során tartott eszközökből származó jövedelem nem minősül adóköteles jövedelemnek, feltéve, hogy egy éven belül kockázati tőkébe fektetik be.
Ezeknek a RAIF -eknek legalább 3,2103 EUR nettó vagyonadót kell fizetniük.
A közös korlátolt felelősségű társaság űrlapon vagy a különleges adózási rendszert választó különleges betéti társaságnál a RAIF -nek teljesen átláthatónak kell lennie. Ennek eredményeként ezek a RAIF -ok nem tartoznak semmiféle luxemburgi közvetlen adó hatálya alá.
- Áfa
A SICAV és a SICAF áfa szempontjából asztali személynek minősül. Az alapkezelő társaság és a közös befektetési alap a héa szempontjából egyetlen jogi személynek minősül.
A RAIF -ek által megszerzett kezelési szolgáltatások, beleértve a befektetési tanácsadást, a portfóliókezelést és egyéb adminisztratív szolgáltatásokat, mentesek a luxemburgi HÉA alól.
Lényegében Luxemburgban nem kell áfát fizetni a RAIF által kibocsátott részvények, befektetési jegyek vagy partnerségek kibocsátása kapcsán.
- Adóhatóság Szabályozó Ügynökség
A RAIF -ok adószabályozásáért felelős elsődleges adóhatóság a Administration de l’Enregistrement et des Domaines . Ha ez az ügynökség úgy ítéli meg, hogy a RAIF részt vesz olyan műveletekben, amelyek nem tartoznak a törvény által megfelelően engedélyezett, előre meghatározott kerettevékenységek közé, akkor a RAIF-törvény adózási rendelkezései nem alkalmazhatók.
A RAIF eszközeinek összegére 0,2% -os bírság szabható ki.
- Az alapkezelő társaság adózása
Az alapkezelő társaság, amely FCP-RAIF-et kezel, teljes mértékben adóköteles a társasági jövedelemadóból, az önkormányzati iparűzési adóból és a nettó vagyonadóból.
- A RAIF előnyei a jelenlegi adószerződésekből
A SICAV és a SICAF kihasználhatja a kettős adóztatás elleni egyezmények előnyeit, amint azt a különböző nemzetek kétoldalú megállapodása is tartalmazza. Ezért egyes országok, amelyek meglévő kettős adóztatási egyezményeket kötöttek a Nagyhercegséggel, és azok, amelyeket a későbbiekben nem ellenőriztek, továbbra is részesülhetnek a kettős adóztatás elleni egyezményekből.
Bizonyos esetekben előfordulhat, hogy egyes SICAF -ok vagy SICAV -ok nem részesülnek más előnyökből Luxemburg által megkötött kettős adóztatási egyezmények .
Bármely RAIF, amely kockázati tőkébe fektet be, és úgy döntött, hogy különleges adózási rendszer hatálya alá tartozik, szintén részesülhet a kettős adóztatás elleni egyezményekből.
Általános szabály, hogy az SICAV vagy a SICAF a közös korlátolt felelősségű társaság vagy különleges betéti társaság formája alapján nem részesülhet a kettős adóztatás elleni szerződés előnyeiből.
- A RAIF beállításának lépései Luxemburgban
A RAIF Luxemburgban történő létrehozásához a minősített befektetőnek legalább 125 000 euróval kell hozzájárulnia a kollektív alaphoz. Az alapnak önmagában nem kell engedélyt kérnie a CSSF -től, de teljes mértékben be kell jegyeznie a Kereskedelmi Kamara Luxemburgban , alkotmányos dokumentumaival, amelyek egyértelműen kimondják, hogy működési kapacitása csak a kockázati tőkébe történő befektetésre korlátozódik.
A luxemburgi RAIF-nek az engedélyezett ABAK közvetlen felügyelete alatt kell állnia- olyan személy, aki lehet luxemburgi vagy uniós illetőségű. Harmadik ország állampolgárai is vállalhatják az alapkezelők feladatát, amennyiben megfelelnek az ABAK -ok követelményeinek. A RAIF -ok a következő jogi formákban használhatók:
- Szövetkezetek
- Partnerségek
- Állami vagy magánvállalatok
- SIF -ek
- SICAR -ok
- UCIS alapok
A RAIF -et az alapítástól számított 10 napon belül teljes mértékben be kell jegyezni a luxemburgi kereskedelmi kamarába.
Az RAIF szerkezet valóban tükrözi Luxemburg azon vágyát, hogy fokozza az alternatív befektetések felügyeletét. Ha szeretne részt venni a RAIF törvény által kínált számos növekedési lehetőségben, akkor cégalapítási szakembereink itt, a címen Damalion segít Önnek bármilyen típusú társaság létrehozásában Luxemburgban.
