Lüksemburqda inkişaf edən borc fondları bazarına baxış - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Lüksemburqun borc vəsaitləri üçün əsas yer olmasının bir çox səbəbi var. Nəzarət orqanları ilə maliyyə sektoru arasında mövcud olan mürəkkəb tənzimləyici baza və möhkəm əlaqələr Lüksemburqda borc fondunun yaradılması prosesinin hamar və stresssiz olmasına zəmanət verir.

Əsas tənzimləyici orqan maliyyə sektorunun təhlükəsizliyini və təhlükəsizliyini təmin etmək üçün səmərəli nəzarət və bazarın idarə edilməsi vəzifələrini yerinə yetirir. Lüksemburqun daimi təkamül vəziyyəti təkcə yerli deyil, həm də Avropa və beynəlxalq landşaftlardakı daimi dəyişiklikləri nəzərə alır.

Lüksemburq biznesləri və tənzimləyiciləri təmsil edən təşkilatlar arasında düzgün məlumat mübadiləsi arasında mükəmməl tarazlıq yaradır. Ölkənin tənzimləyici çərçivəsinin hələ də iş vaxtından artıq inkişaf edəcəyi gözlənildiyi üçün onun özəl borc bazarına təsiri investorlar üçün də aydın olacaq. Ənənəvi bank kreditlərindən başqa alternativ maliyyə mənbələrinin inkişafı həm yerli, həm də xarici investorlar üçün çox faydalı olacaqdır. Buna baxmayaraq, Lüksemburqun maliyyə sektoru yaxşı vəziyyətdədir və perspektivlidir, çünki o, növbəti bir neçə il ərzində borc vəsaitlərini əhatə edən alternativ investisiya sənayesinin ardıcıl artımından daha çox qazanc əldə edəcək.

Lüksemburqda özəl borc bazarı bumu

Lüksemburq Böyük Hersoqluğunda borc fondu sektoru sürətlə inkişaf edir, çünki ənənəvi vasitələrlə kreditləşmə zaman keçdikcə daha da çətinləşir. Birincisi, banklar və analoji təşkilatlar üçün ənənəvi kreditləşdirmənin dəyəri, əsasən qaydalarla tənzimlənən kapital adekvatlığı tələblərinə görə artır. Bu, bankların xidmət kimi kredit verməkdən gəlir əldə etmələrini çətinləşdirib. Bankların inkişaf etdirdiyi ehtiyatlılıq da xüsusi borc bazarından faydalanır.

Prequin-ə görə, qlobal özəl borc bazarı 2016-cı ildə 575 milyard ABŞ dolları dəyərində qiymətləndirilib. 2020-ci ilin sonuna qədər qlobal özəl bazar 2025-ci ilin sonuna kimi dəyərinin 1,46 trilyon ABŞ dollarına çatacağını təxmin edən proqnozlarla 848 milyard dollara yüksəldi. Lüksemburqda bu, fond menecerlərinə kömək etməkdə üstün olan məsləhətçilər, ev provayderləri, sərvətlərin idarə edilməsi şirkətləri, depozitarilər və fondun idarə edilməsi üzrə peşəkarlar arasında əla inkişaf fürsətidir.

Ekspertlərin fikrincə, bütün özəl borc vəsaitləri Lüksemburqdan keçəcək. Ölkədəki fond vasitələri yüksək səviyyəli kreditlər, sindikatlaşdırılmış kreditlər, çətin borclar, konvertasiya edilə bilən kreditlər və sair kimi geniş spektrli investisiyalara xidmət göstərəcək. Kreditlərin özləri daşınmaz əmlakdan, özəl kapitaldan, infrastrukturdan və əməliyyat strukturundan tutmuş istənilən növ aktivləri maliyyələşdirə bilər və onların hamısı üçün yüksək möhkəm şəbəkə təmin edir.

Lüksemburq, strukturlaşdırma və maraqlı tərəflərə təklif etmək kimi əlavə imkanlarla ixtisaslaşmış fondlara mütləq xidmət göstərə bilər . Ölkənin iqtisadi sabitliyi və innovativ düşüncə tərzi onu maliyyə mütəxəssisləri üçün ayrılmaz məkana çevirir. Əslində, Lüksemburq siyasi, iqtisadi və tənzimləyici sabitliyi uğurla inkişaf etdirdiyinə görə, investorlar arasında optimal qorunma təklif edən mədəniyyətə ilham verdiyi üçün dünyada üçqat A reytinqinə malik doqquz ölkədən biridir.

Niyə Lüksemburq Borc Fondu İnvestisiyaları üçün İdeal Məkandır?

  • Yaxın və ya açıq fondlar arasında seçim edin
  • Bazarda mövcud olan vaxt məhdudiyyətlərini təmin etmək bacarığı
  • AB daxilində təsdiqlənmiş marketinq pasportu
  • Aktiv seçimlərinin seqreqasiyası
  • Fərqli strategiyaların, o cümlədən çətin borclar, ikincil kreditlər, kreditin yaranması, leveraj və eyni vasitəyə aid digər daşınmaz əmlak həlləri
  • Mühasibat uçotu standartlarına gəldikdə geniş seçimlər
  • Lüksemburqun cəlbedici hüquqi mənzərəsi çeviklik və hüquqi müəyyənliyə imkan verir
  • İdarəetmə haqlarının ƏDV-dən azad edilməsi
  • Beynəlxalq səviyyədə tanınmış birja
  • Yaşıl, Sosial, Davamlı və ESG qiymətli kağızları kimi davamlılıq standartları və etiketləri

Tənzimlənən Fondlar

Lüksemburqda institusional, mürəkkəb və peşəkar investorlar arasında borc fondları üçün ideal olan iki əsas, tənzimlənən fond vasitəsi var:

  1. İxtisaslaşdırılmış İnvestisiya Fondu (SIF)

Bu, qismən çevik əməliyyat qaydalarına və geniş investisiya seçimlərinə görə olduqca cəlbedici bir avtomobildir. Lüksemburq SİF -ləri üzrə qanunlar heç bir kəmiyyət, keyfiyyət, coğrafi və ya digər investisiya məhdudiyyətləri ilə spesifik deyil, beləliklə, o, geniş situasiyalara tətbiq oluna bilər.

Hər biri spesifik investisiya siyasətinə (məsələn, hedcinq fondları, daşınmaz əmlak və özəl kapital kimi) ayrılmış müxtəlif bölmələri olan çətir fondu kimi SİF-i bölmələr arasında öhdəliklərin və aktivlərin ciddi şəkildə ayrılması ilə xarakterizə etmək olar. Qaydaya görə, SİF-ə bir emitent altında aktivlərin və ya eyni növ qiymətli kağızlar üzrə öhdəliklərin 30%-dən artıq hissəsini investisiya etmək icazəsi verilmir, qida fondları istisna olmaqla. Nəhayət, SİF ondan ibarətdir ki, o, yalnız yaxşı məlumatlı investorlar tərəfindən yaradıla bilər .

  1. SICAR və ya Risk Kapitalına İnvestisiya Şirkəti

SICAR investorlardan risklərin şaxələndirilməsini tələb etmir. Onun obyekti aktivlərin işə salınması, inkişafı və ya tanınmış fond birjasında listinqinə görə müəssisələr arasında birbaşa və ya dolayısı ilə töhfə ola bilər. Bu, körpü maliyyəsi, istiqrazların buraxılması, aralıq tipli maliyyələşdirmə və kapital töhfəsi kimi hər hansı maliyyə həllini əhatə edə bilər, hamısı risk kapitalına töhfələr kimi müəyyən edilir.

SIF və SICAR aşağıdakı hüquqi formalarda yaradıla bilər:

  • Səhmlərə bölünmüş kapitala malik korporativ şirkət. Şirkət bu iki sinfə aid edilə bilər:
  1. SICAF və ya qapalı fond
  2. SICAV və ya açıq uçlu kollektiv investisiya strategiyası
  • Ümumi ortağa tətbiq edilən mənfəət hüququ, səsvermə hüquqları və digər mühüm hüquqlarla bağlı böyük müqavilə azadlığı təklif edən Məhdud Ortaqlıq.

SİF ümumi fondun və ya FCP-nin hüquqi formasını ala bilər. Onun hüquqi şəxsi yoxdur və səlahiyyətli idarəetmə şirkəti tərəfindən idarə olunmalıdır.

Digər tərəfdən, SICAR və SIF kimi alternativ investisiya fondları və ya AIF alternativ investisiya fondu menecerləri tərəfindən idarə olunacaq və Avropa Uzunmüddətli İnvestisiya Fonduna müraciət etmək və əldə etmək hüququna malik ola bilər. Bu, AB üzv dövlətlərində üzvlər arasında pərakəndə və institusional investorların kapitalını artırmağa kömək edə bilər.

Tənzimlənməyən Fondlar

2015-ci ildə Lüksemburq hökuməti Ehtiyatlı Alternativ İnvestisiya Fondu və ya RAIF adlı yeni növ Lüksemburq investisiya fondunu təqdim edən qanun layihəsini yayımladı.

Lüksemburq RAIF SİF-i təkrarlamaq üçün nəzərdə tutulmuşdur, lakin CSSF tərəfindən nəzarətə məruz qalmamaq kimi unikal xüsusiyyətə malikdir və yalnız müvafiq qaydada səlahiyyətli Alternativ İnvestisiya Fondu Meneceri və ya AİFM təyin edən AİF-in strukturlaşdırılması üçün qorunacaq. 2016-cı ilin üçüncü rübündən bəri var.

İstifadə oluna bilən digər tənzimlənməyən fondlar müvafiq olaraq SCS və SCSp adlı Lüksemburq sadə və xüsusi məhdud tərəfdaşlıqlardır. Onlar AIFMD-yə uyğun investisiya vasitələridir və adətən Avropa marketinq pasportu əldə etmək üstünlüyü ilə AİF-in strukturlaşdırılması üçün istifadə edilən xüsusi AIFM tərəfindən idarə olunur və icazə verilir.

Tənzimlənməyən Nəqliyyat vasitələri

Tənzimlənməmiş nəqliyyat vasitəsinə ən yaxşı nümunə SOPARFI-dir. O, investisiya siyasətinə gəldikdə əla çeviklik təmin edir, eyni zamanda investisiyalara Lüksemburq şirkətləri üçün mövcud olan vergi prosedurlarından istifadə etmək imkanını verir.

SOPARFI-nin əsas xüsusiyyətlərindən bəziləri aşağıdakılardır:

  • Bu, qurmaq və birləşdirmək üçün ucuz və çevik bir şirkətdir
  • Uyğun sərmayələr üçün əhəmiyyətli neytrallığı təmin edən Lüksemburqda iştirakdan azad olma rejiminə uyğun olduqları üçün yüngül kapitallaşma riskləri nəzərə alınmaqla. SOPARFI-lar Lüksemburqun geniş ikiqat vergi müqaviləsindən və Aİ-nin Törəmə Direktivindən tam faydalana bilər.
  • İnvestisiya tipli məhdudiyyətlər və ya uyğun investor məhdudiyyətləri daxil olmaqla, riskin yayılması məhdudiyyətlərinə tabedir
  • Yalnız holdinq və maliyyələşdirmə fəaliyyəti üçün fəaliyyət göstərə bilən adi kommersiya şirkəti kimi qəbul edilir

SOPARFI-nin ən çox yayılmış hüquqi formaları bunlardır:

  • Səhm buraxan Məhdud Ortaqlıq və ya SCA
  • Private Limited Company və ya SARL
  • Public Limited Company və ya SA

Sekuritizasiya Vasitələri (SV)

Kredit qrantları onları təkrar bazardan almaq əvəzinə, həmçinin sekuritizasiya hesab olunur və aşağıdakı şərtlər nəzərə alınmaqla Lüksemburqda tənzimlənməyən sekuritizasiya vasitələri ilə idarə oluna bilər:

  • Kredit fəaliyyətinə əhalidən toplanmış vəsaiti öz hesabına ayırmır və bu məsələ ilə bağlı sənədlərdə mühüm məlumatlar əks etdirilir.
  • Qiymətli kağızları ictimaiyyətə təqdim etmir və ya davamlı olaraq qiymətli kağızlar təklif etmir (ildə maksimum üç qiymətli kağız emissiyası limiti)
  • Kredit verməkdən qazanc əldə etmir. Əslində, SV ilk kreditor kimi çıxış edir və yeni kredit mənbələri 2013-cü il AIFM qanununa uyğun olaraq AIF kimi uyğun olmalıdır.

SV-lər aşağıdakı hüquqi formaları ala bilər:

  • Qiymətli kağızlar ictimaiyyətə verilmədiyi təqdirdə açıq məhdud şirkət (SA), özəl məhdud şirkət (SARL), səhm buraxan məhdud ortaqlıq (SCA), açıq məhdud şirkət (SCoSA) kimi təşkil edilən kooperativ kimi kommersiya şirkəti
  • Birgə mülkiyyət və ya etimad kimi fəaliyyət göstərən sekyuritizasiya fondu.

Lüksemburqda borc fondları və alternativ investisiya vasitələrində illərlə təcrübəyə malik olan Damalion mütəxəssisləri müştərilərə öz bizneslərini heç vaxt işə salmaq üçün sağlam məsləhətlər və tövsiyələr verməklə məqsədlərinə çatmaqda kömək etməyi hədəfləyirlər. Bu gün Damalion mütəxəssisi ilə danışın və sizə olmaq istədiyiniz yerə çatmağınıza kömək edək.

Bu məlumatların xüsusi fərdiləşdirilmiş vergi və ya hüquqi məsləhətləri əvəz etməsi nəzərdə tutulmayıb. Xüsusi vəziyyətinizi ixtisaslı bir vergi və ya hüquq məsləhətçisi ilə müzakirə etməyi təklif edirik.