Ülevaade Luksemburgi edukast võlafondide turust - Damalion - Independent consulting firm.
Select Page

Põhjuseid, miks Luksemburg on võlafondide peamine sihtkoht, on palju. Keeruline reguleeriv raamistik ja tugevad suhted järelevalveasutuste ja finantssektori vahel tagavad sujuva ja pingevaba võlafondi loomise protsessi Luksemburgis.

Esmane reguleeriv asutus täidab oma tõhusa järelevalve ja turu juhtimise ülesandeid, et tagada finantssektori turvalisus ja turvalisus. Luksemburgi pidev areng võtab arvesse pidevaid muutusi mitte ainult kohalikul, vaid ka Euroopa ja rahvusvahelisel maastikul.

Luksemburgis on saavutatud täiuslik tasakaal sujuva teabevahetuse vahel ettevõtete ja reguleerivate asutuste vahel. Kuna riigi regulatiivne raamistik areneb endiselt ületunnitööna, on selle mõju eravõlaturule ilmne ka investoritele. Alternatiivsete rahastamisallikate väljatöötamine peale traditsiooniliste pangalaenude on väga kasulik nii kohalikele kui ka välisinvestoritele. Sellegipoolest on Luksemburgi finantssektor heas seisus ja on paljutõotav, et saada järgmistel aastatel täiendavat kasu oma alternatiivsete investeerimissektorite järjekindlast kasvust, mis hõlmab ka võlakohustuste fonde.

Eravõlgade turu buum Luksemburgis

Luksemburgi Suurhertsogiriigi võlafondide sektor areneb kiiresti, kuna traditsiooniliste vahenditega laenamine muutub aja jooksul üha keerulisemaks. Esiteks kasvavad pankade ja sarnaste organisatsioonide traditsioonilise laenuandmise kulud kapitali adekvaatsuse nõuete tõttu, mida reguleerivad peamiselt regulatsioonid. See on muutnud pankadel laenudest kui teenusest tulu teenimise keerulisemaks. Pangad on suurendanud ettevaatust, saavad kasu ka eravõla turust.

Prequini andmetel hinnati 2016. aastal ülemaailmse eravõla turu väärtuseks 575 miljardit USA dollarit. 2020. aasta lõpuks kasvas ülemaailmne eraturg 848 miljardi USA dollarini, prognooside kohaselt ulatub selle väärtus 2025. aasta lõpuks 1,46 triljonini USA dollarini. Luksemburgis on see suurepärane kasvuvõimalus nõustajate, koduteenuste pakkujate, varahaldusettevõtete, depoopankade ja fondihaldusspetsialistide seas, kes on suurepärased fondihaldurite abistamises.

Ekspertide hinnangul suunatakse kõik eravõlafondid läbi Luksemburgi. Riigis olevad fondivahendid teenindavad laia valikut investeeringuid, alates kõrgema astme laenudest, sündikaatlaenudest, raskustes võlgadest, konverteeritavatest laenudest ja paljust muust. Laenud ise võivad rahastada mis tahes tüüpi varasid, alates kinnisvarast, erakapitalist, infrastruktuurist ja tegevusstruktuurist, pakkudes neile kõigile väga tugevat võrgustikku.

Luksemburg saab kindlasti teenindada spetsialiseeritud fonde , millele lisanduvad struktureerimise ja huvitatud osapooltele pakkumise võimalused. Riigi majanduslik stabiilsus ja uuenduslik mõtteviis muudavad selle finantsspetsialistide jaoks lahutamatuks asukohaks. Tegelikult on Luksemburg üks üheksast riigist üle maailma, millel on kolmekordne A reiting, kuna see edendab edukalt poliitilist, majanduslikku ja regulatiivset stabiilsust, inspireerides kultuuri, mis pakub investoritele optimaalset kaitset.

Miks on Luksemburg võlafondide investeeringute jaoks ideaalne sihtkoht?

  • Valige suletud või avatud fondide vahel
  • Võime rahuldada valitsevaid turule jõudmise aja piiranguid
  • Heakskiidetud turunduspass kogu ELis
  • Varade valikute eraldamine
  • Erinevate strateegiate kohandamine, sealhulgas raskustes võlad, järellaenud, laenude väljastamine, finantsvõimendus ja muud samasse sõidukisse kuuluvad kinnisvaralahendused
  • Raamatupidamisstandardite osas lai valik valikuid
  • Luksemburgi atraktiivne õigusmaastik võimaldab paindlikkust ja õiguskindlust
  • Käibemaksuvabastus haldustasudele
  • Rahvusvaheliselt tunnustatud börs
  • Jätkusuutlikkuse standardid ja märgised, nagu rohelised, sotsiaalsed, jätkusuutlikud ja ESG väärtpaberid

Reguleeritud fondid

Luksemburgis on kaks peamist reguleeritud fondi, mis sobivad ideaalselt institutsionaalsete, kogenud ja professionaalsete investorite võlafondide jaoks:

  1. Spetsialiseeritud investeerimisfond (SIF)

See on väga atraktiivne sõiduk, mis on osaliselt tingitud paindlikest tööreeglitest ja ulatuslikest investeerimisvõimalustest. Luksemburgi SIFide seadused ei ole spetsiifilised kvantitatiivsete, kvalitatiivsete, geograafiliste või muude investeerimispiirangutega, seega saab neid kohaldada paljudes olukordades.

SIF-i saab moodustada katusfondina, millel on erinevad osad, millest igaüks on suunatud konkreetsele investeerimispoliitikale (näiteks riskifondide, kinnisvara ja erakapitali investeerimisfondide puhul), mida iseloomustab kohustuste ja varade range eraldamine osakondade vahel. Reeglina ei tohi SIF investeerida rohkem kui 30% varadest või kohustustest ühe emitendi samalaadsetesse väärtpaberitesse, välja arvatud investorfondid. Lõpuks on SIF see, et selle saavad asutada ainult hästi informeeritud investorid .

  1. SICAR või riskikapitali investeerimisühing

SICAR ei nõua investoritelt riski hajutamist. Selle eesmärk võib olla otsene või kaudne varade panus üksuste vahel, pidades silmas nende käivitamist, arendamist või noteerimist tunnustatud börsil. See võib hõlmata mis tahes rahastamislahendust, olgu see siis sildfinantseerimine, võlakirjade emissioon, vahefinantseerimine ja omakapitali sissemakse – kõik need on määratletud kui riskikapitali sissemaksed.

SIF-i ja SICAR-i saab luua järgmistes juriidilistes vormides:

  • Ettevõte, mille kapital on jagatud aktsiateks. Ettevõte võib kuuluda kahte kategooriasse:
  1. SICAF ehk kinnine fond
  2. SICAV ehk avatud ühisinvesteerimisstrateegia
  • Usaldusühing, mis pakub suurt lepingulist vabadust seoses kasumiõiguse, hääleõiguse ja muude täisosaniku suhtes kohaldatavate oluliste õigustega.

SIF võib olla lepingulise fondi või FCP õiguslik vorm. See ei ole juriidiline isik ja seda peab haldama volitatud fondivalitseja.

Teisest küljest haldavad alternatiivseid investeerimisfonde või alternatiivseid investeerimisfonde, nagu SICAR ja SIF, alternatiivsete investeerimisfondide valitsejad ning neil võib olla õigus taotleda ja saada Euroopa Pikaajalise Investeerimisfondi. See võib aidata suurendada jae- ja institutsionaalsete investorite kapitali kõigis ELi liikmesriikides.

Reguleerimata fondid

2015. aastal avaldas Luksemburgi valitsus seaduseelnõu, millega võeti kasutusele uut tüüpi Luksemburgi investeerimisfond nimega Reserved Alternative Investment Fund ehk RAIF .

Luksemburgi RAIF on loodud SIF-i kopeerimiseks, kuid selle ainulaadne omadus on see, et CSSF ei allu sellele järelevalvele, ja see on reserveeritud ainult selliste alternatiivsete investeerimisfondide struktureerimiseks, mis määravad nõuetekohaselt volitatud alternatiivse investeerimisfondi valitseja või alternatiivse investeerimisfondi valitseja. See on olnud alates 2016. aasta kolmandast kvartalist.

Muud reguleerimata fondid, mida saab kasutada, on Luksemburgi liht- ja spetsiaalsed usaldusühingud, mida nimetatakse vastavalt SCS-iks ja SCSp-ks. Need on AIFMD-ga ühilduvad investeerimisfondid, mida haldab ja millele tegevusloa annab spetsiaalne alternatiivse investeerimisfondi valitseja, mida tavaliselt kasutatakse alternatiivse investeerimisfondi struktureerimiseks, mille eeliseks on Euroopa turustamispassi saamine.

Reguleerimata sõidukid

Reguleerimata sõiduki parim näide on SOPARFI. See pakub investeerimispoliitika osas suurepärast paindlikkust, pakkudes samal ajal investeeringutele võimalust kasutada Luksemburgi ettevõtetele saadaolevaid maksustamisviise.

Mõned SOPARFI põhifunktsioonid on järgmised:

  • See on odav ja paindlik ettevõte, mida asutada ja asutada
  • Vastavalt kergele kapitaliseerimisele, kuna need kvalifitseeruvad Luksemburgi osalusest vabastamise korrale, mis tagab abikõlblike investeeringute olulise neutraalsuse. SOPARFI-d saavad täielikult kasu Luksemburgi ulatuslikust topeltmaksustamise lepingust ja ELi ema- ja tütarettevõtete direktiivist
  • Vastavalt riski hajutamise piirangutele, sealhulgas investeerimistüüpi piirangutele või kõlblike investorite piirangutele
  • Käsitletakse kui tavalist äriettevõtet, mis saab tegutseda ainult valdus- ja finantseerimistegevuseks

SOPARFI levinumad juriidilised vormid on:

  • Incorporated Limited Partnership, mis emiteerib aktsiaid või SCA
  • Osaühing ehk SARL
  • Aktsiaselts ehk SA

Väärtpaberistamise sõidukid (SV)

Väärtpaberistamiseks loetakse ka laenutoetusi järelturult saamise asemel ja neid saab Luksemburgis hallata reguleerimata väärtpaberistamisvahendite kaudu järgmistel tingimustel:

  • Ei suuna avalikkuselt kogutud vahendeid oma arvel krediiditegevuseks ja olulised andmed sisalduvad emissiooniga seotud dokumentatsioonis
  • Ei paku väärtpabereid avalikkusele ega paku väärtpabereid pidevalt (maksimaalselt kolm väärtpaberiemissiooni aastas)
  • Ei saa laenu andmisest kasu. Sisuliselt tegutseb SV esimese laenuandjana ja uued laenud peaksid kvalifitseeruma alternatiivsete investeerimisfondide hulka, mis kuuluvad 2013. aasta alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate seaduse alla.

SV-del võivad olla järgmised juriidilised vormid:

  • Äriühing, näiteks aktsiaselts (SA), osaühing (SARL), välja arvatud juhul, kui väärtpabereid emiteeritakse avalikult, aktsiaid emiteeriv usaldusühing (SCA), aktsiaseltsina organiseeritud ühistu (SCoSA)
  • Väärtpaberistamisfond, mis toimib kaasomandi või usaldusfondina.

Aastatepikkuse kogemusega võlafondide ja alternatiivsete investeerimisvahendite vallas Luksemburgis on Damalioni ekspertide eesmärk aidata kliente nende eesmärke saavutada, andes neile mõistlikke nõuandeid ja soovitusi oma äri kiireks käivitamiseks. Rääkige täna Damalioni eksperdiga ja aitame teil jõuda sinna, kuhu soovite.

See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.