Katsaus Luxemburgin kukoistaviin velkarahastomarkkinoihin - Damalion - Independent consulting firm.
Valitse sivu

On monia syitä, miksi Luxemburg on velkarahastojen tärkein kohde. Hienostunut sääntelykehys ja vahvat suhteet valvontaviranomaisten ja rahoitusalan välillä takaavat sujuvan ja stressittömän velkarahaston perustamisprosessin Luxemburgissa.

Pääsääntelyelin hoitaa tehokkaan valvonnan ja markkinoiden hallinnan tehtävänsä varmistaakseen rahoitusalan turvallisuuden. Luxemburgin jatkuva kehitys ottaa huomioon jatkuvat muutokset paitsi paikallisessa myös eurooppalaisessa ja kansainvälisessä maisemassa.

Luxemburg löytää täydellisen tasapainon yrityksiä ja sääntelyviranomaisia edustavien organisaatioiden välisen sujuvan tiedonvaihdon välillä. Koska maan sääntelykehyksen odotetaan edelleen kehittyvän ylitöitä, sen vaikutukset yksityisiin velkamarkkinoihin ovat nähtävissä myös sijoittajille. Muiden kuin perinteisten pankkilainojen vaihtoehtoisten rahoituslähteiden kehittäminen on erittäin hyödyllistä sekä paikallisille että ulkomaisille sijoittajille. Siitä huolimatta Luxemburgin finanssisektori on hyvässä asemassa ja lupaava saada lisää velkarahastoja sisältävän vaihtoehtoisen sijoitustoiminnan jatkuvasta kasvusta lähivuosina.

Yksityisen velkamarkkinoiden buumi Luxemburgissa

Luxemburgin suurherttuakunnan velkarahastosektori kehittyy nopeasti, kun luotonanto perinteisin keinoin muuttuu ajan myötä haastavammaksi. Ensinnäkin perinteisen luotonannon kustannukset pankeille ja vastaaville organisaatioille nousevat vakavaraisuusvaatimusten vuoksi, joita ensisijaisesti säätelevät säännökset. Tämä on vaikeuttanut pankkien ansaintaa lainanannosta palveluna. Pankkien kehittämä lisääntynyt varovaisuus hyötyy myös yksityisistä velkamarkkinoista.

Prequinin mukaan maailmanlaajuisten yksityisten velkamarkkinoiden arvo oli 575 miljardia dollaria vuonna 2016. Vuoden 2020 loppuun mennessä globaalit yksityismarkkinat nousivat 848 miljardiin dollariin, ja ennusteiden mukaan niiden arvo on peräti 1,46 biljoonaa dollaria vuoden 2025 loppuun mennessä. Luxemburgissa tämä on erinomainen kasvumahdollisuus neuvonantajille, kotitalouksien tarjoajille, varainhoitoyhtiöille, säilytysyhteisöille ja rahastohallinnon ammattilaisille, jotka ovat erinomaisia rahastonhoitajien avustamisessa.

Asiantuntijoiden mukaan kaikki yksityiset velkavarat kanavoidaan Luxemburgin kautta. Rahastoajoneuvot maassa palvelevat monenlaisia sijoituksia, alkaen seniorilainoista, syndikoiduista lainoista, vaikeuksissa olevista lainoista, vaihtovelkakirjalainoista ja monista muista. Itse lainoilla voidaan rahoittaa kaikentyyppisiä omaisuuseriä kiinteistöistä, pääomasijoituksista, infrastruktuurista ja toimintarakenteesta, mikä tarjoaa erittäin vankan verkoston niille kaikille.

Luxemburg voi varmasti palvella erikoistuneita rahastoja lisäten strukturointi- ja tarjoamiskykyä kiinnostuneille osapuolille. Maan taloudellinen vakaus ja innovatiivinen ajattelutapa tekevät siitä kiinteän paikan finanssialan ammattilaisille. Itse asiassa Luxemburg on yksi yhdeksästä maasta maailmanlaajuisesti, jolla on kolminkertainen A-luokitus, koska se edistää menestyksekkäästi poliittista, taloudellista ja sääntelyn vakautta ja inspiroi kulttuuria, joka tarjoaa optimaalisen suojan sijoittajille.

Miksi Luxemburg on ihanteellinen kohde velkarahastosijoituksiin?

  • Valitse suljettujen tai avointen rahastojen välillä
  • Kyky täyttää vallitsevat aikarajoitteet markkinoille tuloon
  • Hyväksytty markkinointipassi kaikkialla EU:ssa
  • Omaisuusoptioiden erottelu
  • Erilaisten strategioiden mukauttaminen, mukaan lukien ahdinkovelat, toissijaiset lainat, lainananto, vipuvaikutus ja muut samaan ajoneuvoon kuuluvat kiinteistöratkaisut
  • Laaja valikoima vaihtoehtoja kirjanpitostandardien suhteen
  • Luxemburgin houkutteleva oikeusympäristö mahdollistaa joustavuuden ja oikeusvarmuuden
  • ALV-vapautus hallinnointipalkkioista
  • Kansainvälisesti tunnustettu pörssi
  • Kestävän kehityksen standardit ja merkit, kuten vihreät, sosiaaliset, kestävät ja ESG-arvopaperit

Säännellyt rahastot

Luxemburgissa on kaksi ensisijaista säänneltyä rahastovälinettä, jotka ovat ihanteellisia velkarahastoille institutionaalisille, kehittyneille ja ammattimaisille sijoittajille:

  1. Erikoissijoitusrahasto (SIF)

Tämä on erittäin houkutteleva ajoneuvo osittain joustavien toimintasääntöjen ja laajojen investointimahdollisuuksien vuoksi. Luxemburgin sijoitusrahastojen lait eivät ole erityisiä määrällisillä, laadullisilla, maantieteellisillä tai muilla sijoitusrajoituksilla, joten niitä voidaan soveltaa monenlaisiin tilanteisiin.

Voidaan perustaa SIF kattorahastoksi, jossa on useita osastoja, joista jokainen on kohdistettu tietylle sijoituspolitiikalle (kuten hedge-rahastojen, kiinteistöjen ja pääomasijoitusrahastojen tapauksessa), jolle on ominaista velkojen ja varojen tiukka erottaminen osastojen välillä. Pääsääntöisesti sijoitusrahasto ei saa sijoittaa yli 30 prosenttia varoista tai sitoumuksista samantyyppisiin arvopapereihin saman liikkeeseenlaskijan alla, syöttörahastoja lukuun ottamatta. Lopuksi SIF on se, että vain hyvin perillä olevat sijoittajat voivat perustaa sen .

  1. SICAR tai sijoitusyhtiö riskipääomassa

SICAR ei vaadi sijoittajilta riskien hajauttamista. Sen kohteena voi olla suora tai välillinen omaisuuserien antaminen yksiköiden kesken niiden käynnistämistä, kehittämistä tai listaamista arvostetussa pörssissä silmällä pitäen. Tämä voi sisältää minkä tahansa rahoitusratkaisun, olipa se sitten siltarahoitusta, joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua, välirahoitusta ja oman pääoman ehtoista rahoitusta, kaikki luokitellaan riskipääomasijoituksiksi.

SIF ja SICAR voidaan perustaa seuraavissa juridisissa muodoissa:

  • Yritysyhtiö, jonka pääoma on jaettu osakkeisiin. Yritys voi kuulua näihin kahteen luokkaan:
  1. SICAF tai suljettu rahasto
  2. SICAV tai avoin yhteissijoitusstrategia
  • Kommandiittiyhtiö, joka tarjoaa suuren sopimusvapauden koskien voitto-oikeuksia, äänioikeuksia ja muita yhtiömiehelle sovellettavia tärkeitä oikeuksia.

SIF voi olla oikeudellinen muoto sijoitusrahastona tai FCP:nä. Sillä ei ole oikeushenkilöllisyyttä, ja sen tulee käsitellä valtuutettu rahastoyhtiö.

Toisaalta vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja tai vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, kuten SICAR ja SIF, hallinnoivat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat, ja ne voivat olla oikeutettuja hakemaan ja hankkimaan Euroopan pitkän aikavälin sijoitusrahastoa. Tämä voi auttaa kasvattamaan yksityis- ja institutionaalisten sijoittajien pääomaa jäsenten keskuudessa EU:n jäsenvaltioissa.

Ei-säännellyt rahastot

Vuonna 2015 Luxemburgin hallitus julkaisi lakiesityksen, jolla otettiin käyttöön uudenlainen Luxemburgin sijoitusrahasto nimeltään Reserved Alternative Investment Fund tai RAIF .

Luxemburgin RAIF on suunniteltu jäljittelemään SIF, mutta sillä on ainutlaatuinen piirre, ettei se ole CSSF:n valvonnan alainen, ja se on varattu ainoastaan sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen strukturointiin, jotka nimeävät asianmukaisesti valtuutetun vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan. Se on ollut vuoden 2016 kolmannesta neljänneksestä lähtien.

Muita sääntelemättömiä rahastoja, joita voidaan käyttää, ovat luxemburgilaiset yksinkertaiset kommandiittiyhtiöt ja erityiset kommandiittiyhtiöt, joita kutsutaan vastaavasti SCS:ksi ja SCSp:ksi. Ne ovat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen direktiivien mukaisia sijoitusvälineitä, joita hoitaa ja joilla on toimiluvan omistettu vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, jota tyypillisesti käytetään vaihtoehtoisen sijoitusrahaston strukturoimiseen ja jonka etuna on saada eurooppalainen markkinointipassi.

Ei-säännellyt ajoneuvot

Hyvä esimerkki sääntelemättömästä ajoneuvosta on SOPARFI. Se tarjoaa erinomaista joustavuutta sijoituspolitiikan suhteen ja tarjoaa samalla investoinneille mahdollisuuden hyödyntää luxemburgilaisten yritysten verotuskohtelua.

Jotkut SOPARFI:n tärkeimmistä ominaisuuksista ovat seuraavat:

  • Se on edullinen ja joustava yritys perustaa ja perustaa
  • Kevyistä pääomasijoituksista johtuen, koska ne täyttävät Luxemburgin osallistumisvapautusjärjestelmä, joka tarjoaa huomattavan neutraalisuuden tukikelpoisille sijoituksille. SOPARFIt voivat hyötyä täysimääräisesti Luxemburgin kattavasta kaksinkertaisen verotuksen sopimuksesta ja EU:n emo-tytäryritysdirektiivistä
  • Riskin hajauttamisen rajoitukset, mukaan lukien sijoitustyyppiset rajoitukset tai hyväksyttävien sijoittajien rajoitukset
  • Käsitelty tavallisena kaupallisena yhtiönä, joka voi toimia yksinomaan holding- ja rahoitustoimintaan

SOPARFI:n yleisimmät oikeudelliset muodot ovat:

  • Incorporated Limited Partnership, joka laskee liikkeeseen osakkeita tai SCA
  • Yksityinen osakeyhtiö tai SARL
  • julkinen osakeyhtiö tai SA

Arvopaperistamisajoneuvot (SV)

Laina-avustukset sen sijaan, että ne hankittaisiin jälkimarkkinoilta, katsotaan myös arvopaperistukseksi , ja niitä voidaan hallinnoida sääntelemättömien arvopaperistamisvälineiden kautta Luxemburgissa seuraavin ehdoin:

  • Ei kohdista yleisöltä kerättyjä varoja luottotoimintaan omaan lukuun ja että asiaa koskevassa dokumentaatiossa on tärkeitä tietoja
  • Ei tarjoa arvopapereita yleisölle eikä tarjoa arvopapereita jatkuvasti (enintään kolme arvopaperiemissiota vuodessa)
  • Ei hyödy lainojen myöntämisestä. Pohjimmiltaan SV toimii ensimmäisenä lainanantajana, ja uusien lainojen pitäisi olla vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, jotka kuuluvat vuoden 2013 vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan lain soveltamisalaan.

SV:t voivat olla seuraavissa juridisissa muodoissa:

  • Kaupallinen yhtiö, kuten julkinen osakeyhtiö (SA), yksityinen osakeyhtiö (SARL), ellei arvopapereita ole tarkoitus laskea liikkeeseen yleisölle, osakeyhtiö, osakeyhtiö (SCA), osakeyhtiö (SCoSA)
  • Osaomistuksena tai säätiönä toimiva arvopaperistamisrahasto.

Damalionin asiantuntijat, joilla on vuosien kokemus velkarahastoista ja vaihtoehtoisista sijoitusvälineistä Luxemburgissa, pyrkivät auttamaan asiakkaita saavuttamaan tavoitteensa antamalla heille järkeviä neuvoja ja suosituksia, jotta he saavat yrityksensä käyntiin nopeasti. Keskustele Damalion-asiantuntijan kanssa tänään ja anna meidän auttaa sinua pääsemään sinne, missä haluat olla.

Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.