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Qualificando-se como o segundo maior centro de fundos do mundo, depois dos Estados Unidos, o Luxemburgo tornou-se essencial quando se trata da indústria de fundos de investimento alternativos.

O Luxemburgo fornece uma plataforma de serviços e oportunidades estruturantes para o capital privado, bem como para a indústria do capital de risco. O Luxemburgo também fornece veículos de investimento tais como o RAIF, SICAR, e SIF. Para além desses veículos, o Luxemburgo fornece outros tipos de empresas comerciais, tais como a SCS (Simple Limited Partnership) e a SCSp (Special Limited Partnership), que não estão sujeitas a qualquer quadro regulamentar específico mas qualificam-se como AIF.

A société en commandite simples (SCS) ou société en commandite spéciale (SCSp), conhecida como “Lux LPs” (as Parcerias Luxemburguesas) é constituída ao abrigo da lei de 10 de Agosto de 1915 como veículos de fundos onshore ou veículos de co-investimento e pode ser qualificada como um fundo de investimento alternativo (AIF).

Características da SCS e SCSp luxemburguesas

Utilização prática da SCS e SCSpPodem ser utilizados para estruturas master-feeder, como veículo de aquisição, ou para joint ventures, mas a sua utilização mais regular é para participações privadas, capital de risco e investimentos imobiliários.
Legislação aplicávelDireito das sociedades datado de 10.08.1915, com as alterações que lhe foram introduzidas
Investidores elegíveisSem restrições.
Activos elegíveisSem restrições. Qualquer tipo de classe de bens.
Forma legalsociedade em comandita simples (société en commandite spéciale – SCS) ou uma sociedade em comandita simples especial (société en commandite spéciale – SCSp)
Requisitos de diversificação de riscosSem requisitos de diversificação do risco.
CapitalSem exigência de capital mínimo. A contribuição em espécie e/ou em dinheiro é permitida.
Compartimentos/SubfundosNão
Regime FiscalA SCS e a SCSp são entidades transparentes em matéria fiscal e não estão sujeitas ao imposto sobre o rendimento das sociedades (IRC) no Luxemburgo, a sua actividade pode ser considerada como comercial e, portanto, sujeita ao imposto municipal sobre as empresas do Luxemburgo (a uma taxa de 6,75% no Luxemburgo), se efectivamente exercerem uma actividade comercial ou se a sua actividade estiver contaminada comercialmente.
São isentos do imposto de subscrição, do imposto sobre a fortuna, e não estão sujeitos a retenção na fonte
Beneficiar da rede de convenções fiscais para evitar a dupla tributaçãoNão. Devido ao seu estatuto de transparência fiscal, as SCS e as SCSps não podem utilizar a vasta rede de convenções de dupla tributação do Luxemburgo
Beneficiar da Directiva Subsidiária Mãe da UEEnquanto entidades transparentes do ponto de vista fiscal, a SCS e a SCSp não podem beneficiar da Directiva Mãe e Filial da UE
Autorização e supervisão pelo CSSFNão (Não é necessária aprovação ou supervisão regulamentar por parte do CSSF)
Possibilidade de listagemSim, (mas sem oferta pública)
Passaporte europeuNão-AIF, excepto as actividades abrangidas pelo âmbito de aplicação do artigo 1º (39) da Lei AIFM
AdministraçãoPelo sócio geral ou por um gestor externo (i.e., AIFM)
Prestadores de serviços luxemburgueses necessáriosAIFM (Gestor do Fundo de Investimento Alternativo )
O depositário não é necessário, a menos que a entidade relevante se qualifique como AIF, o que não é uma AIF de minimis.

As Parcerias Luxemburguesas têm sido, desde há anos, o veículo de “go-to” para as estruturas de fundos privados, uma vez que oferecem aos investidores compreensão, liberdade de sobreposição do direito das sociedades, responsabilidade limitada, e um regime fiscal geralmente mais satisfatório.

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