룩셈부르크에서 SICAF 또는 SICAV 만들기
변동 자본 투자 회사와 고정 자본 투자 회사는 룩셈부르크의 외국인 투자자가 이용할 수 있는 투자 수단입니다. 그들은 집합 양도성 증권(UCITS) 또는 특수 투자 펀드(SIF)를 위한 사업의 형태를 취할 수 있습니다.
투자 수단은 룩셈부르크에서 다양한 법적 형식으로 설립될 수 있으며 주요 차이점은 각 법적 형식에 대한 최소 자본금입니다.
변동 자본의 룩셈부르크 투자 회사(SICAV)
- 자본금이 변동되는 투자 회사로 구성된 투자 펀드입니다.
- 주식 가치는 순자산 가치와 일치해야 합니다.
- 자본은 증감하며 절차 없이 설정할 수 있습니다.
- 공공 유한 책임 회사로 조직될 수 있습니다.
- 다른 투자 펀드와 마찬가지로 변동 자본 투자 회사(SICAV) 의 사무실은 룩셈부르크에 있어야 합니다.
- 관련 문서는 룩셈부르크의 등록 사무소에서 보호합니다.
- 주식 상환의 발행은 등록된 사무실에서 이루어져야 합니다.
- 고유한 법적 성격이 있습니다.
- 변동 자본 투자 회사(SICAV) 등록에는 순자산과 동일한 자본을 가진 공개 유한 책임 회사를 설립하는 것이 포함됩니다.
변동자본 투자회사(SICAV) 특성
- 2007년 펀드법(상업 회사로 설립될 수 있는 전문 투자 펀드법 및 룩셈부르크 상법)이 적용됩니다.
- 지정펀드운용회사 또는 자기운용투자회사가 운용할 수 있다.
- 하위 펀드는 변동 자본 투자 회사(SICAV) 내에서 생성할 수 있습니다.
주식 자본
- 룩셈부르크에서 투자 회사로 승인된 후 향후 6개월 이내에 최소 자본금 125만 유로가 예치됩니다.
- 룩셈부르크에 기반을 둔 가변 자본 투자 회사(SICAV)는 향후 12개월 동안 자본을 상환할 수 있습니다.
- 변동 자본의 자체 관리 투자 회사(SICAV)의 경우 투자자는 최소 자본금 EUR 300,000를 인출해야 합니다.
보고 요건
- 연간 및 반기 보고서를 작성할 때 일반적으로 인정되는 회계 원칙을 따라야 합니다.
- 금융 부문 감독 위원회(CSSF)의 감독을 받으며 보고해야 합니다.
- 금융 부문 감독 위원회(CSSF)는 구성 문서, 이사 이름, 관리 조항 및 기타 문제가 생성되기 전에 승인을 제공합니다.
- 금융 계정은 회계 연도 종료 후 4개월 이내에 제출되어야 하며, 집합 양도성 증권 사업(UCITS )으로 운영되는 한 독립 감사인의 감사를 받아야 합니다.
- 특수투자펀드(SIF)법에 따른 펀드는 회계연도 종료 후 6개월 후에 관련 문서를 공개해야 합니다.
- 펀드의 투자 전략과 이 문제와 관련된 위험을 설명하는 판매 안내서를 제공해야 합니다.
조세제도
- 순 자산 가치의 0.05%에 해당하는 가입세가 과세됩니다.
- SIF(전문 투자 펀드)법에 따라 설립된 변동 자본 투자 회사(SICAV)의 경우 청약세가 0.01%입니다.
- 펀드는 소득세가 면제됩니다.
- 소득세 등 면세 혜택을 받을 수 있습니다.
- 순자산세에 대한 면세 및 비거주자에게 지급되는 배당금에 대한 원천징수.
- 2015년 2월 12일 LG가 서명한 회람 서신에 따라 룩셈부르크가 다른 국가와 체결한 이중 과세 조약의 혜택을 받을 수 있습니다.
- 변동 자본 투자 회사(SICAV)에는 부가가치세가 적용되지 않습니다.
기능
- 펀드의 토끼 자본에 투자할 목적으로 만들어졌습니다.
- 증권, 부동산 등 다양한 자산 유형을 결합할 수 있습니다.
적임
- 펀드는 UCITS(Undertaking for Collective Transferrable Securities) 규정에 따라 형성된 경우 모든 유형의 투자자가 통합할 수 있습니다.
변동자본투자회사(SICAV)의 기타 관련 기능
- 변동 자본 투자 회사(SICAV)의 등록 사무실, 관리 및 통제는 룩셈부르크에 있어야 합니다.
- 언제든지 주식을 발행할 수 있으므로 주식은 펀드의 순자산을 초과할 수 없음을 투자자에게 상기시킵니다.
- SIF(Specialized Investment Fund) 규정에 따른 변동 자본 투자 회사(SICAV)는 적격 투자자만 이용할 수 있습니다.
룩셈부르크에 있는 보관 은행의 주요 책임
- 변동 자본 투자 회사(SICAV)의 자산은 회사 정관에 언급된 바와 같이 재미 수입이 활용되도록 보장하는 보관 은행으로 이전되어야 합니다. 펀의 자산이 부적절하게 관리되면 관리 은행은 투자 펀드와 그 주주 모두에게 책임을 져야 합니다.
주식 발행 요건
- 펀드를 발행할 때 펀드의 구성 문서를 특별히 변경할 필요는 없습니다.
- 주가는 순자산가치와 발행주식수에 따라 결정됩니다.
배당금 분배에 관한 규정
- 변동 자본 투자 회사(SICAV)가 특수 투자 펀드(SIF) 또는 집합 양도성 증권 사업(UCITS) 법률에 따라 등록되었는지 여부에 관계없이 배당금 분배는 동일한 규칙을 따릅니다.
- 어떤 방식의 배당금 분배가 결정되고 펀드 투자설명서에 규정되어야 하는지 아는 것은 필수적입니다.
- 주어진 기간에 재미의 재정적 결과에 관계없이 배당금을 주주에게 할당할 수 있는지 여부를 결정하는 것이 중요합니다.
룩셈부르크 고정 자본 투자 회사(SICAF)
고정 자본 투자 회사(SICAF)는 고정 자본을 가진 투자 펀드입니다. 다음을 포함하여 룩셈부르크에서 사용 가능한 모든 비즈니스 형태로 설립될 수 있습니다.
- 공공 유한 책임 회사(SA)
- 합자회사(SCA)
- 개인 유한 책임 회사(SARL)
고정 자본 투자 회사(SICAF)의 자본금은 회사 주주만 증액할 수 있습니다. 자본에 대한 모든 변경 사항은 통지 및 공표되어야 합니다.
- 가입 자본금은 설립 후 6개월 이내에 125만 유로에 도달해야 합니다.
- SIF(Specialized Investment Fund)의 경우 필요한 자본에 도달하는 데 걸리는 기간은 12개월입니다.
- 최소 자본금은 선택한 법적 형식의 유형에 따라 다릅니다.
고정 자본의 기타 투자 회사(SICAF) 요건
- 룩셈부르크의 상법 및 회사법의 적용을 받습니다.
- 룩셈부르크의 금융 부문 감독 위원회(CSSF)에서 감독합니다.
- 펀드가 사업 활동을 시작하려면 라이센스가 필요합니다.
- 고정 자본 투자 회사(SICAF)와 변동 자본 투자 회사(SICAV) 모두 법인세가 면제됩니다.
- 고정 자본 투자 회사(SICAF)와 변동 자본 투자 회사(SICAV) 모두 배당금에 대한 원천 징수세가 면제됩니다.
- 고정 자본 투자 회사(SICAF)와 변동 자본 투자 회사(SICAV) 모두 순자산의 0.05%, 특수 투자 펀드(SIF)로 설립된 경우 0.01%의 청약금과 연간 세율의 의무가 있습니다.
- 고정 자본 투자 회사(SICAF)와 변동 자본 투자 회사(SICAV)는 모두 연간 계정을 준비하고 룩셈부르크에 기반을 둔 감사인을 임명해야 합니다.
- 관리자 또는 컨설팅 서비스를 수행하는 다른 사람은 룩셈부르크 국적을 가질 필요가 없습니다.
Damalion은 변동 자본의 투자 회사 및 고정 자본의 투자 회사를 포함하여 투자자 및 기타 시장 참여자 가 투자 수단을 형성 할 수 있도록 정교하고 혁신적인 솔루션을 제공합니다. 미래지향적인 접근으로 성공할 수 있도록 다양한 활동을 도와드리겠습니다. 당사의 글로벌 서비스 네트워크 를 통해 법률, 회계, 세무 자문 및 규제 솔루션의 원활한 제공을 지원합니다. 은행 계좌 개설 부터 세금 문제에 대한 건전한 컨설팅까지 모든 단계에서 저희가 함께합니다. 자세히 알아보려면 지금 Damalion 전문가 에게 문의하십시오.
이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.
룩셈부르크에서 SICAF 또는 SICAV 만들기 — 법적 형태, 거버넌스, 세금 포인트 및 실무 설정 타임라인
룩셈부르크는 기업형 펀드 차량을 위한 선호 관할권으로 남아 있습니다. SICAF(고정 자본 투자 회사)와 SICAV(변동 자본 투자 회사)를 비교할 때는 자본 메커니즘, 거버넌스, 목표 투자자와의 정렬에서 시작해야 합니다. 아래에서 간결한 비교, 은행 준비 체크리스트, 초기 세금 고려 사항 및 불필요한 재작업 없이 의사결정에서 출시까지 이동할 수 있는 순차적 계획을 확인할 수 있습니다.
왜 룩셈부르크에서 SICAF 또는 SICAV를 선택해야 할까요?
문서를 작성하기 전에, 차량이 귀하의 투자자 대화 및 은행 기대를 지원하는지 확인하십시오.
- 기관 수용성: 예측 가능한 회사법, 안정적인 판례, 강한 거래 상대방 신뢰.
- 확장 가능한 아키텍처: 서브펀드가 있는 우산 구조는 자산군, 지역, 통화 또는 전략별로 명확한 분리를 가능하게 합니다.
- 생태계 깊이: 경험 많은 관리자, 수탁기관, 감사 및 법률 자문은 출시 마찰을 줄여줍니다.
- 원활한 통합: 기업형 펀드는 마스터–피더 및 병렬 펀드 플랫폼과 일치하여 통화 또는 관할권 분할이 필요할 때 적합합니다.
SICAV 대 SICAF: 어떤 것이 귀하의 전략에 적합합니까?
자본 유연성과 유동성 기대치가 보통 선택을 결정합니다. 논의를 위한 테이블을 활용하십시오.
| 기준 | SICAV (변동 자본) | SICAF (고정 자본) |
|---|---|---|
| 자본 메커니즘 | 구독/환매는 공식 자본 변경 없이 자본을 조정합니다 | 자본 변경은 일반적으로 주주 승인 및 신고가 필요합니다 |
| 투자자 프로필 | 정기적 거래 또는 주식 클래스 유동성을 기대하는 투자자 | 폐쇄형, 프로그램적 배치를 선호하는 스폰서 |
| 전형적 전략 | 유동성 또는 준유동성 주식/채권, 멀티 자산, 테마 | 사모펀드, 인프라, 실물 자산, 정의된 수확 구조 |
| 우산/서브펀드 | 일반적; 서브펀드 간 강력한 구획화 | 가능; 빈티지 또는 지역을 구분하는 데 사용 |
유한책임사원과 함께 파트너십 스타일의 도구를 선호한다면 SCA에 대한 회사 형태 개요를 참고하거나 GP/LP 모델에 대한 노트를 검토하십시오.
필요한 거버넌스와 제공자는 무엇입니까?
운영 모델은 전략과 투자자 기대에 비례해야 합니다.
- 이사회 & 정책 세트: 문서화된 평가, 이해상충, 유동성/거래, 사이드레터 및 보고 일정.
- 수탁기관 & 관리자: 보관 감독, 현금 모니터링, NAV 계산 및 재무제표.
- 감사: 평가 방법론에 맞는 독립 연간 감사.
초기에 주목해야 할 세금 포인트는 무엇입니까?
세금 결과는 펀드의 법적 형태, 자산 및 소득 원천 관할권에 따라 달라집니다.
- 펀드 수준 부담: 제도별 부과금 및 해당 시 순자산에 대한 구독세.
- 홀딩/SPV 계층: 참여 면제, 조세 조약 접근 및 실질적 소유자 요건.
- 금융 & 실질: 이자 제한, 하이브리드 규칙, 이전 가격 책정 및 룩셈부르크 내 의사결정.
은행 준비 파일은 어떻게 생겼습니까?
일관된 자료를 준비하면 질문이 줄어들고 계좌 개설 기간이 단축됩니다.
- 법인 문서: 정관, 이사회 의사록, 조직도, 서명 매트릭스.
- 소유권 추적: 주주 등록부 및 최종 실질적 소유자 증거.
- 경제적 내러티브: 전략, 파이프라인, 주식 클래스 계획, 예상 현금 흐름 및 통화.
SICAF 또는 SICAV를 단계별로 설정하는 방법은?
엄격한 순서를 따르는 것은 회사 등록부, 제공자 및 은행을 처음부터 일치시킵니다.
- 전략 및 목표 투자자 정의: 자산 범위, 유동성 프로필, 규모 및 타임라인.
- 회사 형태 및 범위 선택: SICAV vs SICAF; 필요 시 서브펀드가 있는 우산 구조.
- 핵심 제공자 지정: 관련 자산 경험이 있는 수탁기관, 관리자 및 감사인.
- 거버넌스 문서화: 안내서/규정, 평가, 이해상충, 거래 및 보고.
- 온보딩 & 계좌 개설: KYC/AML 완료, 보관 및 운영 계좌 개설, 서명자 확인.
- 실행 & 보고: 구독, 투자, NAV 사이클 및 투자자 커뮤니케이션.
계획을 심화하기 위한 관련 Damalion 리소스
이 글들은 설계 및 출시 중 직면할 수 있는 인접 결정을 설명합니다:
FAQ — 명확하고 반복되지 않는 답변
이는 킥오프 콜 동안 스폰서와 패밀리 오피스가 가장 많이 제기하는 질문입니다.
언제 SICAV가 SICAF보다 선호됩니까?
주식 클래스 유동성 또는 정기적 거래가 필요할 때 SICAV를 선택하십시오. 예측 가능한 배치 및 수확 윈도우가 있는 폐쇄형 프로그램에는 SICAF를 선택하십시오.
하나의 플랫폼에서 여러 전략을 운영할 수 있습니까?
예. 서브펀드가 있는 우산 회사는 전략, 지역 또는 통화별로 자산과 부채를 분리할 수 있습니다.
은행을 가장 자주 지연시키는 것은 무엇입니까?
불완전한 소유권 추적, 불일치하는 평가 정책, 회사 기록과 일치하지 않는 거주 문서입니다.
사모 자산에도 수탁기관이 필요합니까?
예. 수탁기관은 현금 모니터링을 감독하고 금융 상품의 보관 외에도 자산 소유권을 확인합니다.
마스터–피더 또는 병렬 구조는 어떻게 적합합니까?
기업형 펀드는 종종 관할권별 피더와 함께 마스터로 작동하거나 세금 및 마케팅 요구에 맞게 동등한 병렬 구조로 작동합니다.
