Skapa SICAF eller SICAV i Luxemburg
Investment Company i rörligt kapital och Investment Company in Fixed Capital är investeringsinstrument som är tillgängliga för utländska investerare i Luxemburg. De kan ha formen av ett åtagande för kollektiva överlåtbara värdepapper (UCITS) eller en specialiserad investeringsfond (SIF).
Investment vehicles can be established in various legal forms in Luxembourg, with the main difference being the minimum share capital for each legal form.
Luxemburgs investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV)
- En investeringsfond organiserad som ett investeringsbolag med rörligt aktiekapital.
- Aktiernas värde måste matcha värdet på dess nettotillgångar.
- Kapitalet ökar eller minskar och kan sättas upp utan formaliteter.
- Får organiseras som ett publikt aktiebolag.
- Liksom andra investeringsfonder måste kontoret för ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) vara i Luxemburg.
- Relevanta dokument skyddas av det registrerade kontoret i Luxemburg.
- Emission av inlösen av aktier ska ske på sätet.
- Den har sin egen juridiska person.
- Registrering av investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) innebär att ett publikt aktiebolag bildas med aktiekapital lika med dess nettotillgångar.
Egenskaper för investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV).
- Med förbehåll för fondlagen från 2007 (Specialized Investment Fund Law och Luxembourg Commercial Law eftersom det kan bildas som ett kommersiellt företag).
- Kan förvaltas av ett utsett fondbolag eller ett självförvaltningsinvesteringsbolag.
- Sub-funds can be created within an Investment Company in Variable Capital (SICAV).
Aktiekapital
- Minsta aktiekapital på 1,25 miljoner euro som ska deponeras inom de närmaste sex månaderna efter dess godkännande som investeringsbolag i Luxemburg.
- Luxemburg-baserat investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) kan betala in kapital under de kommande 12 månaderna.
- För självförvaltat Investment Company in Variable Capital (SICAV) måste en investerare ta ut ett aktiekapital på minst 300 000 EUR.
Rapporteringskrav
- Måste följa allmänt vedertagna redovisningsprinciper vid upprättande av års- och halvårsredovisningar.
- Övervakas av kommissionen för tillsyn över finanssektorn (CSSF) och rapporteringsskyldig.
- Kommissionen för övervakning av finanssektorn (CSSF) godkänner de konstituerande dokumenten, namnen på direktörerna, förvaltningsbestämmelser och andra frågor innan den kan skapas.
- Finansiella räkenskaper måste revideras av en oberoende revisor, som ska lämnas in inom fyra månader efter räkenskapsårets slut, och så länge det fungerar som ett företag för kollektiva överlåtbara värdepapper (UCITS ).
- En fond enligt lagen om specialiserade investeringsfonder (SIF) måste publicera sina relevanta dokument sex månader efter räkenskapsårets slut.
- Måste tillhandahålla ett försäljningsprospekt som visar en fonds investeringsstrategi och tillhörande risker med denna fråga.
Skatteregimen
- Taxeras med teckningsskatt med 0,05 % av dess substansvärde.
- För investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) som bildats under lagen om specialiserade investeringsfonder (SIF) är teckningsskatten 0,01 %.
- Fonder är befriade från inkomstskatt.
- Kan dra nytta av skattebefrielse, såsom inkomstskatt.
- Skattebefrielse på nettoförmögenhetsskatt och källskatt på utdelning av utdelning till utlänningar.
- Can benefit from Luxembourg’s double taxation treaties with other countries as per Circular Letter L.G. signed on 12 February 2015.
- Mervärdesskatt är inte tillämplig på ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV).
Funktioner
- Skapat i syfte att investera på fondens kapital.
- Tillåter kombination av olika tillgångstyper, inklusive värdepapper och fastigheter.
Behörighet
- The fund can be incorporated by any type of investor, provided it is formed under the Undertaking for Collective Transferrable Securities (UCITS) regulations.
Andra relevanta egenskaper hos investeringsbolaget i rörligt kapital (SICAV)
- Registrerat kontor, ledning och kontroll av ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) måste vara i Luxemburg.
- Den kan emittera aktier när som helst, vilket påminner investerare om att aktier inte får överstiga fondens nettotillgångar.
- ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) enligt reglerna för Specialized Investment Fund (SIF) är endast tillgängliga för kvalificerade investerare.
Huvudansvar för en depåbank i Luxemburg
- Tillgångar i ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) måste överföras till en depåbank, som säkerställer att intäkterna från det roliga utnyttjas enligt vad som anges i bolagets bolagsordning. Om tillgångarna i nöjet förvaltas på ett felaktigt sätt, kommer depåbanken att hållas ansvarig för både investeringsfonden och dess aktieägare.
Krav på emission av aktier
- Emission av medel kräver inga specifika ändringar av en fonds konstituerande dokument.
- Aktiekursen kommer att fastställas baserat på substansvärdet och antalet utestående aktier.
Bestämmelser om utdelning
- Oavsett om ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) är registrerat under lagstiftningen Specialized Investment Fund (SIF) eller Undertaking for Collective Transferrable Securities (UCITS), följer utdelningsutdelningen samma regler.
- Det är absolut nödvändigt att veta vilket sätt för utdelning som beslutas och måste föreskrivas i en fonds prospekt.
- Det är viktigt att avgöra om utdelningar kan tilldelas aktieägare oavsett ekonomiska utfall av det roliga under en given tidsperiod.
Investment Company in Fixed Capital (SICAF) i Luxemburg
Ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) är en investeringsfond som har ett fast kapital. Det kan etableras i alla tillgängliga företagsformer i Luxemburg, inklusive följande:
- Aktiebolag (SA)
- Limited Partnership (SCA)
- Private Limited Liability Company (SARL)
Aktiekapitalet i ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) kan endast ökas av bolagets aktieägare. Eventuella förändringar av kapitalet ska anmälas och offentliggöras.
- Tecknat aktiekapital måste uppgå till 1,25 miljoner euro inom sex månader efter dess upprättande.
- Tidsram för att uppnå det nödvändiga kapitalet är 12 månader för Specialized Investment Fund (SIF).
- Minsta aktiekapital beror på vilken typ av juridisk form som väljs.
Övriga krav på investeringsbolag i fast kapital (SICAF).
- Underkastat handelsrätt i Luxemburg och bolagsrätt.
- Övervakas av kommissionen för tillsyn över finanssektorn (CSSF) i Luxemburg.
- Det krävs tillstånd för att fonderna ska kunna påbörja sin verksamhet.
- Både ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) och ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) är undantagna från bolagsbeskattning.
- Både ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) och ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) är befriade från källskatt på utdelning.
- Både ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) och ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) är skyldiga att betala teckningsskatt och en årlig skattesats på 0,05 % av sina nettotillgångar och 0,01 % om de är etablerade som en specialiserad investeringsfond (SIF)
- Både ett investeringsbolag i fast kapital (SICAF) och ett investeringsbolag i rörligt kapital (SICAV) måste upprätta årsbokslut och utse en revisor baserad i Luxemburg.
- Chef eller någon annan person som utför konsulttjänster behöver inte ha luxemburgsk medborgarskap.
Damalion delivers sophisticated and innovative solutions to help investors and other market participants in the formation of investment vehicles, including the Investment Company in Variable Capital and Investment Company in Fixed Capital. We will help you in various activities utiliizing a forward-thinking approach to help you succeed. With our global service network, we help facilitate the smooth provision of legal, accounting, tax advice, and regulatory solutions. From bank account opening to providing sound consulting on tax issues, we are with you every step of the way. Reach out to a Damalion expert today to learn more.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
Create a SICAF or SICAV in Luxembourg — legal forms, governance, tax points and a practical setup timeline
Luxembourg remains a preferred jurisdiction for corporate fund vehicles. If you are weighing a SICAF (fixed capital investment company) against a SICAV (variable capital investment company), start by aligning capital mechanics, governance, and target investors. Below you will find a concise comparison, a bank-ready checklist, early tax considerations, and a sequential plan to move from decision to launch without rework.
Why choose Luxembourg for a SICAF or SICAV?
Before drafting documents, confirm that the vehicle supports your investor dialogue and banking expectations.
- Institutional acceptance: predictable corporate law, stable case practice, and strong counterparty confidence.
- Scalable architecture: umbrellas with sub-funds enable clean separation by asset class, region, currency, or strategy.
- Ecosystem depth: experienced administrators, depositaries, auditors and counsel reduce launch friction.
- Seamless integration: corporate funds align with master–feeder and parallel-fund platforms when you need currency or jurisdictional splits.
SICAV vs SICAF: which fits your strategy?
Capital flexibility and liquidity expectations usually decide the choice. Use the table to orient the discussion.
| Criterion | SICAV (variable capital) | SICAF (fixed capital) |
|---|---|---|
| Capital mechanics | Subscriptions/redemptions adjust capital without formal capital changes | Capital changes typically require shareholder approvals and filings |
| Investor profile | Investors expecting periodic dealing or share-class liquidity | Sponsors favouring closed-end, programmatic deployment |
| Typical strategies | Liquid or semi-liquid equity/debt, multi-asset, thematics | Private equity, infrastructure, real assets with defined harvest |
| Umbrella/sub-funds | Common; robust ring-fencing between sub-funds | Also available; used to separate vintages or geographies |
If you prefer a partnership-style instrument with limited partners, consider a corporate forms overview for SCA or review our notes on GP/LP models alongside companies.
What governance and providers do you need?
Your operating model should be proportionate to the strategy and investor expectations.
- Board & policy suite: documented valuation, conflicts, liquidity/dealing, side-letters, and reporting calendar.
- Depositary & Administrator: custodian oversight, cash monitoring, NAV calculation and financial statements.
- Audit: independent annual audit aligned with valuation methodology.
Which tax points deserve early attention?
Tax outcomes depend on the fund’s legal form, the assets, and source jurisdictions of income.
- Fund-level charges: regime-specific levies and, where applicable, subscription tax on net assets.
- Holding/SPV layer: participation exemptions, treaty access and beneficial-owner requirements.
- Financing & substance: interest limitation, anti-hybrid rules, transfer pricing and decision-making in Luxembourg.
What does a bank-ready file look like?
Preparing a coherent dossier reduces questions and shortens account opening.
- Corporate documentation: articles, board minutes, organization chart, signing matrix.
- Ownership trail: shareholder registers and ultimate beneficial owner evidence.
- Economic narrative: strategy, pipeline, share-class plan, expected cash flows and currencies.
How do you set up a SICAF or SICAV (step by step)?
Following a strict order keeps the company registry, providers and bank aligned from day one.
- Define strategy and target investors: asset scope, liquidity profile, size and timeline.
- Choose the company form and perimeter: SICAV vs SICAF; umbrella with sub-funds if needed.
- Appoint core providers: depositary, administrator and auditor with relevant asset experience.
- Document governance: prospectus/regulations, valuation, conflicts, dealing and reporting.
- Onboard & open accounts: complete KYC/AML, custody and operating accounts; confirm signatories.
- Go live & report: subscriptions, investments, NAV cycle and investor communications.
Related Damalion resources to deepen your plan
These articles explain adjacent decisions you may face during design and launch:
- Establishing a private equity structure in Luxembourg
- Overview on master–feeder funds
- Launching your master–feeder fund in Luxembourg
- Comprehensive overview on Luxembourg parallel funds
- Advantages and challenges of Luxembourg parallel funds
FAQ – Create a SICAF or SICAV in Luxembourg
These are the questions sponsors and family offices raise most during kick-off calls.
When is a SICAV preferable to a SICAF?
Choose a SICAV when you need periodic dealing or share-class liquidity. Select a SICAF for closed-end programs with predictable deployment and harvest windows.
Can we operate multiple strategies under one platform?
Yes. An umbrella company with sub-funds lets you segregate assets and liabilities by strategy, region or currency.
What delays banking most often?
Incomplete ownership trails, inconsistent valuation policies and domicile documents that do not match company records.
Do we need a depositary even for private assets?
Yes. The depositary oversees cash monitoring and verifies asset ownership in addition to custody for financial instruments.
How do master–feeder or parallel structures fit?
Corporate funds often act as the master alongside jurisdiction-specific feeders or as peers in a parallel arrangement to accommodate tax and marketing needs.
References: Guichet.lu (Government portal) · EUR-Lex (EU legal portal)
