관세 보복으로 자유 낙하하는 시장
도널드 트럼프 대통령의 전면적인 관세 부과에 중국이 보복하면서 글로벌 무역전쟁에 대한 우려가 심화되면서 금요일 미국 증시는 이틀 연속 급락했습니다. 다우존스 산업평균지수는 1,000포인트(2.5%) 넘게 하락했고, S&P 500 지수는 2.6%, 나스닥 지수는 3% 하락하며 약세장 영역에 근접했습니다. 앞서 다우 선물은 450포인트, 나스닥 선물은 3.2% 하락하는 등 선물은 더 큰 고통을 예고했습니다.
중국재무부는 4월 10일부터 모든 미국산 제품에 대해 34%의 관세를 부과한다고 발표하면서 거의 모든 수입품에 대한 트럼프의 역사적인 관세 부과 이후 긴장이 고조되고 있습니다. 이 조치로 이틀 동안 미국 시장 가치의 2조 5,000억 달러가 사라져 월스트리트는 2020년 팬데믹 붕괴 이후 최악의 실적을 기록했습니다.
노동 시장 회복력, 불안감을 진정시키지 못하다
이러한 매도세는 견조한 고용과 임금 증가를 보인 예상보다 강력한 3월 고용 보고서를 가렸습니다. 실업률은 4.2%까지 상승했지만, 낮은 해고율로 경제 확장을 유지하면서 비농업 고용은 예상치를 상회했습니다. 분석가들은 트럼프의 정책으로 인해 2025년 경기 침체 가능성과 연간 6,600억 달러의 세금 타격을 경고하면서 관세가 곧 노동 시장의 이익을 무효화할 수 있다고 지적했습니다.
글로벌 공급망에 의존하는 부문이 가장 큰 타격을 입었습니다:
경기 침체 위험 증가
UBS는 관세가 지속될 경우 “미국의 심각한 경기 침체”를 경고하며 S&P 500 연말 목표치를 5,800으로 낮췄습니다. 목요일 시카고옵션거래소 변동성지수(VIX) 는 “극도의 공포”를 반영하며 30% 급등했고, 달러는 2024년 10월 최저치를 기록했습니다.
앞으로의 주요 위험:
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EU/연합국의 보복: 분석가들은 은행, 항공사 및 서비스를 겨냥한 관세에 대해 경고합니다.
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인플레이션 급등: 관세는 소비자 물가에 2%를 추가하여 연준 정책을 복잡하게 만들 수 있습니다.
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기업 수익: 다국적 기업은 공급망 중단으로 인한 마진 압박에 직면합니다.
부문 및 지역별 노동력 격차
전국적인 고용은 안정세를 보였지만, Aura의 4월 보고서에서는 극명한 격차가 드러났습니다:
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성장 리더: 로드아일랜드(+8.3%), 몬태나(+7.4%), 서비스업(+13%)
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감소 감소: 텍사스(-2.6%), 플로리다(-5.3%), 헬스케어(-3%)
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원격 근무: 채용 공고의 6%로 안정화되었으며, 기술 및 서비스 분야에 집중되어 있습니다.
위기 수준의 투자자 심리
제롬 파월 연준 의장의 정오 발언에서 금리 인하에 대한 힌트가 있는지 면밀히 살펴볼 예정이지만, 인플레이션 압력으로 인해 유연성이 제한될 수 있습니다.
무역전쟁에 대한 불안감이 경제 펀더멘털을 덮으면서 시장은 변동성 장기화에 대비하고 있습니다. 트럼프의 틱톡 협상 힌트가 별다른 위안이 되지 못하는 가운데, 안정으로 가는 길은 여전히 험난합니다.
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