Mercados em queda livre perante a retaliação tarifária
As ações dos EUA caíram pelo segundo dia consecutivo na sexta-feira, quando a China retaliou contra as tarifas abrangentes do presidente Donald Trump, intensificando os temores de uma guerra comercial global. O Dow Jones Industrial Average caiu mais de 1.000 pontos (2,5%), enquanto o S&P 500 caiu 2,6% e o Nasdaq caiu 3%, aproximando-se do território do mercado em baixa. Os futuros tinham sinalizado mais dor anteriormente, com os futuros do Dow a caírem 450 pontos e os futuros do Nasdaq a caírem 3,2%.
O Ministério das Finanças da Chinaanunciou uma tarifa de 34% sobre todos os produtos americanos a partir de 10 de abril, aumentando as tensões após os impostos históricos de Trump sobre quase todas as importações. Em dois dias, o valor de mercado dos EUA foi reduzido em 2,5 biliões de dólares, o que representa o pior desempenho de Wall Street desde a queda da pandemia de 2020.
A resiliência do mercado de trabalho não consegue acalmar os nervos
A venda ofuscou um relatório de emprego de março mais forte do que o esperado, que mostrou um crescimento robusto das contratações e dos salários. As folhas de pagamento não-agrícolas superaram as previsões, com o baixo número de despedimentos a sustentar a expansão económica, embora a taxa de desemprego tenha subido para 4,2%. Os analistas observaram que as tarifas podem em breve anular os ganhos do mercado de trabalho, já que o JPMorgan alertou para uma potencial recessão em 2025 e um golpe fiscal anual de US $ 660 bilhões com as políticas de Trump.
Os sectores que dependem das cadeias de abastecimento mundiais foram os mais afectados:
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Retalho: Nike (-14%), Ralph Lauren (-16%)
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Tecnologia: Apple (-8% na quinta-feira), JD.com (-7,5%), Alibaba (-8,7%)
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Energia: Valero (-15%), petróleo bruto (-7%)
Aumentam os riscos de recessão
O UBS reduziu a sua meta para o final do ano do S&P 500 para 5.800, alertando para uma “recessão significativa nos EUA” se as tarifas persistirem. O Índice de Volatilidade Cboe (VIX) subiu 30% na quinta-feira, reflectindo um “medo extremo”, enquanto o dólar atingiu os mínimos de outubro de 2024.
Principais riscos futuros:
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Retaliação da UE e dos aliados: Os analistas alertam para a possibilidade de aplicação de tarifas à banca, às companhias aéreas e aos serviços.
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Aumento da inflação: As tarifas podem aumentar em 2% os preços ao consumidor, complicando a política do Fed.
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Lucros das empresas: As multinacionais enfrentam pressões sobre as margens devido à rutura das cadeias de abastecimento.
Divergência setorial e regional da mão de obra
Embora as contratações a nível nacional tenham estabilizado, o relatório de abril da Aura revelou grandes disparidades:
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Líderes de crescimento: Rhode Island (+8,3%), Montana (+7,4%), hotelaria (+13%)
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Diminui: Texas (-2,6%), Florida (-5,3%), cuidados de saúde (-3%)
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Trabalho remoto: Estabilizado em 6% dos anúncios, concentrado em tecnologia e hotelaria
Sentimento dos investidores em níveis de crise
As declarações do presidente da Fed, Jerome Powell, ao meio-dia, serão analisadas em busca de sugestões de cortes nas taxas, embora as pressões inflacionistas possam limitar a flexibilidade.
Com a ansiedade da guerra comercial a eclipsar os fundamentos económicos, os mercados preparam-se para uma volatilidade prolongada. Com as sugestões de negociação de Trump no TikTok a oferecerem pouco consolo, o caminho para a estabilização continua difícil.
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