卢森堡蓬勃发展的债务基金市场概览 - Damalion - Independent consulting firm.

卢森堡成为债务基金首选目的地的原因有很多。 监管机构与金融部门之间复杂的监管框架和牢固的关系保证了在卢森堡建立债务基金的过程顺利而无压力。

一级监管机构履行有效监管和市场管理职责,确保金融部门的安全和保障。 卢森堡不断发展的状态不仅考虑到当地而且考虑到欧洲和国际景观的不断变化。

卢森堡在代表企业和监管机构的组织之间顺利交换信息之间取得了完美的平衡。 由于预计该国的监管框架仍将随着时间的推移而演变,其对私人债务市场的影响对投资者来说也是显而易见的。 开发传统银行贷款以外的其他融资来源,对本地和外国投资者都非常有利。 尽管如此,卢森堡的金融业仍处于有利地位,前景广阔,因为未来几年包括债务基金在内的另类投资行业的持续增长将使卢森堡进一步受益。

卢森堡私人债务市场繁荣

卢森堡大公国的债务基金部门正在迅速发展,因为通过传统方式的贷款随着时间的推移变得越来越具有挑战性。 首先,由于主要受法规控制的资本充足率要求,银行和类似组织的传统贷款成本正在增加。 这使得银行更难从贷款即服务中获得收益。 银行发展的谨慎态度也受益于私人债务市场。

根据 Prequin 的数据,2016 年全球私人债务市场价值为 5750 亿美元。 到 2020 年底,全球私人市场激增并达到 8480 亿美元,预计到 2025 年底其价值将高达 1.46 万亿美元。 在卢森堡,对于擅长协助基金经理的顾问、住所提供者、财富管理公司、存托人和基金管理专业人士来说,这是一个绝佳的发展机会。

据专家称,所有私人债务资金都将通过卢森堡提供。 该国的基金工具将服务于广泛的投资,包括高级贷款、银团贷款、不良债务、可转换贷款等等。 贷款本身可以为任何类型的资产提供资金,包括房地产、私募股权、基础设施和运营结构,为所有这些资产提供高度强大的网络。

卢森堡绝对可以为专业基金提供额外的构建能力并将其提供给感兴趣的各方。 该国的经济稳定和创新思维使其成为金融专业人士不可或缺的地方。 事实上,卢森堡是全球九个获得 AAA 评级的国家之一,因为它成功地促进了政治、经济和监管的稳定,激发了一种为投资者提供最佳保护的文化。

为什么卢森堡是债务基金投资的理想目的地

  • 选择封闭式或开放式基金
  • 能够满足普遍的上市时间限制
  • 经批准的欧盟市场营销护照
  • 资产期权的隔离
  • 不同策略的适应,包括不良债务、二次贷款、贷款发放、杠杆和属于同一载体的其他房地产解决方案
  • 在会计准则方面有多种选择
  • 有吸引力的卢森堡法律环境允许灵活性和法律确定性
  • 管理费免征增值税
  • 国际认可的证券交易所
  • 可持续性标准和标签,例如绿色、社会、可持续和 ESG 证券

受监管基金

卢森堡有两种受监管的主要基金工具,非常适合机构、成熟和专业投资者的债务基金:

  1. 专业投资基金

这是一款极具吸引力的工具,部分原因在于其灵活的运营规则和广泛的投资选择。 卢森堡 SIF下的法律没有具体的数量、质量、地理或其他投资限制,因此它可以适用于广泛的情况。

可以将 SIF 建立为具有多个分区的伞形基金,每个分区分配给特定的投资政策(例如对冲基金、房地产和私募股权),其特点是分区之间的负债和资产严格分离。 根据规则,SIF 不得将超过 30% 的资产或承诺投资于一个发行人的同类证券,附属基金除外。 最后, SIF 只能由消息灵通的投资者建立

  1. SICAR 或风险资本投资公司

SICAR 不要求投资者分散风险。 其目标可能是实体之间的直接或间接资产贡献,因为它们在公认的证券交易所上市、发展或上市。 这可能包括任何融资方案,无论是过桥融资、债券发行、夹层融资还是股权出资,都被认定为风险资本出资。

SIF 和 SICAR 可以通过以下法律形式设立:

  • 以股本划分的法人公司。 一家公司可能属于以下两类:
  1. SICAF 或封闭式基金
  2. SICAV 或开放式集体投资策略
  • 有限合伙在利润权利、投票权和其他适用于普通合伙人的重要权利方面提供极大的合同自由。

SIF 可以采用共同基金或 FCP 的法律形式。 它没有法人资格,必须由授权的管理公司处理。

另一方面,SICAR和SIF等另类投资基金或AIF将由另类投资基金经理管理,可能有资格申请和获得欧洲长期投资基金。 这有助于增加欧盟成员国中散户和机构投资者的资本。

不受监管的基金

2015 年,卢森堡政府发布了一项法案,引入了一种新型的卢森堡投资基金,称为预留另类投资基金或 RAIF

卢森堡 RAIF旨在复制 SIF,但具有不受 CSSF 监管的独特特征,并且仅用于指定正式授权的另类投资基金经理或 AIFM 的 AIF 结构。 自 2016 年第三季度以来。

其他可以使用的不受监管的基金是卢森堡的简单和特殊有限合伙企业,分别称为 SCS 和 SCSp。 它们是符合 AIFMD 的投资工具,由专门的 AIFM 管理和授权,通常用于构建具有获得欧洲营销护照优势的 AIF。

非管制车辆

不受管制的车辆的一个主要例子是 SOPARFI。 它在投资政策方面提供了极好的灵活性,同时为投资提供了利用卢森堡公司可用的税收待遇的可能性。

SOPARFI 的一些关键特性如下:

  • 这是一家低成本且灵活的公司,可以建立和合并
  • 由于他们有资格获得卢森堡参与豁免制度,该制度为符合条件的投资提供了实质性的中立性,因此受到轻微资本化风险的影响。 SOPARFI 可以充分受益于卢森堡广泛的双重征税条约和欧盟母子公司指令
  • 受风险分散限制,包括投资类型限制或符合条件的投资者限制
  • 被视为仅可从事控股和融资活动的普通商业公司

SOPARFI 最流行的法律形式是:

  • 有限合伙公司发行股份或 SCA
  • 私人有限公司或 SARL
  • 公共有限公司或 SA

证券化工具 (SV)

贷款补助而不是从二级市场获得也被视为证券化,并且可以通过卢森堡不受监管的证券化工具进行管理,前提是以下条件:

  • 不将公众筹集的资金用于个人信贷活动,并且重要数据包含在与问题相关的文件中
  • 不向公众发行证券,也不连续发行证券(每年最多发行三只证券)
  • 不能从发放贷款中获利。 从本质上讲,SV 充当第一贷方,新的贷款发放应符合 AIF 的条件,属于 2013 年 AIFM 法的范围。

SV 可以采用以下法律形式:

  • 商业公司,例如公共有限公司 (SA)、私人有限公司 (SARL)(除非向公众发行证券)、法人有限合伙发行股份 (SCA)、合作组织为公共有限公司 (SCoSA)
  • 作为共同所有权或信托的证券化基金。

凭借多年在卢森堡的债务基金和另类投资工具方面的专业知识,Damalion 专家旨在帮助客户实现他们的目标,为他们提供合理的咨询和建议,以帮助他们迅速开展业务。 立即与Damalion 专家交谈,让我们帮助您到达您想去的地方。

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