لوكسمبورغ هي البوابة المثالية للمستثمرين الأجانب من القطاع الخاص والكيانات القانونية لتوسيع محفظتهم في أوروبا وخارجها. لقد أثبتت نفسها كسلطة قضائية رئيسية في خدمة الأصول البديلة وأدوات الاستثمار المنظمة. اثنان من أكثر الهياكل شعبية بين المستثمرين الأجانب ومبدعي الصناديق هما صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) وشركة الاستثمار في رأس المال المخاطر (SICAR) .
دعونا نلقي نظرة على الصفات الرئيسية لصندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) وشركة الاستثمار في رأس المال المخاطر (SICAR) ، بالإضافة إلى الاختلافات بينهما.
جدول مقارنة بين RAIF و SICAR في لوكسمبورغ
| رايف | SICAR | |
| التشريع الساري | قانون 23 يوليو 2016 (قانون RAIF) | قانون 15 يونيو 2004 (قانون SICAR) |
| إشراف CSSF | لا. يجب أن تتم إدارة RAIF من قبل مدير صندوق استثمار بديل معتمد (AIFM) والذي قد يتم إنشاؤه في لوكسمبورغ ، في دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي ، أو بلد ثالث ، وفقًا للتوجيه 2011/61 / EU. | نعم |
| الأصول المؤهلة | غير مقيد | يقتصر على الاستثمار المباشر و / أو غير المباشر في الأوراق المالية التي تمثل رأس مال محفوف بالمخاطر ، بما في ذلك الاستثمارات عالية المخاطر أو التطوير أو الإدراج في البورصة. يسمح بالاستثمارات المؤقتة في الأصول الأخرى الاستثمار المعلق في رأس المال المخاطر. |
| جواز السفر الأوروبي | نعم ، وفقًا لتوجيهات AIFM | نعم ، إذا كانت تخضع لتوجيهات AIFM. |
| متطلبات تنويع المخاطر | لا توجد متطلبات تنويع المخاطر. | لا توجد متطلبات محددة لتنويع المخاطر بشكل واضح ولكن يجب أن تعمل وفقًا لمفهوم توزيع المخاطر. لا يوجد تنويع للمخاطر إذا كانت الاستثمارات في رأس مال المخاطرة فقط. |
| نوع الكيان | قد تكون الهياكل مفتوحة أو مغلقة. شركة استثمار برأس مال متغير (سيكاف) شركة استثمار برأس مال ثابت (سيكاف) شركة خاصة محدودة (SARL) شركة عامة محدودة (SA) شركة التوصية بالأسهم (SCA) تعاونية في شكل شركة عامة محدودة (SCoSA) شراكة محدودة (SCS) شراكة محدودة خاصة (SCSp) الصندوق المشترك (SCP) | قد تكون الهياكل مفتوحة أو مغلقة. شركة استثمار برأس مال متغير (سيكاف) شركة استثمار برأس مال ثابت (سيكاف) شركة خاصة محدودة (SARL) شركة عامة محدودة (SA) شركة التوصية بالأسهم (SCA) تعاونية في شكل شركة عامة محدودة (SCoSA) شراكة محدودة (SCS) شراكة محدودة خاصة (SCSp) الصندوق المشترك (SCP) |
| صناديق فرعية منفصلة | نعم | نعم |
| متطلبات أمين الحفظ | نعم ، إذا تم تأسيسها في لوكسمبورغ. | نعم ، إذا تم تأسيسها في لوكسمبورغ. |
| الصندوق الرئيسي المغذي | نعم | نعم |
| الإدارة المركزية | يجب أن تكون الإدارة المركزية في لوكسمبورغ. | يجب أن تكون الإدارة المركزية في لوكسمبورغ. |
| المستثمرون المؤهلون | يقتصر على المستثمرين المطلعين فقط . | يقتصر على المستثمرين المطلعين فقط. |
| اصدار الوثيقة المطلوبة | وثيقة اصدار | وثيقة اصدار |
| أقصى عدد من المساهمين | لا حدود | لا حدود |
| مقدم الخدمة / الوديع المطلوب | نعم ، وديع حسب قانون SICAR . | نعم ، وديع حسب قانون AIFM. |
| الحد الأدنى من المساهمين | لا يوجد حد أدنى | لا يوجد حد أدنى |
| الحد الأدنى لرأس المال | 1.25 مليون يورو يتم تحقيقها في غضون 12 شهرًا من التأسيس. | تم تحقيق 1 مليون يورو في غضون 12 شهرًا عند التأسيس |
| متطلبات التسجيل | إذا كانت مسجلة باسم SICAV أو SICAF أو إدارة صندوق مشترك (FCP) يجب أن تكون في لوكسمبورغ. لا يوجد شرط الجنسية أو الإقامة لـ AIFM والمديرين . يجب أن يكون اثنان على الأقل من ضباط AIFM موجودين في لوكسمبورغ. | يجب أن يكون المكتب المسجل في لوكسمبورغ. لا يوجد شرط الجنسية أو الإقامة للمديرين. |
| إدارة المحافظ | يتم تنظيم وظائف إدارة المحافظ من قبل AIFMD وبموجب اللائحة المفوضة من المفوضية الاتحاد الأوروبي رقم 231/2013. يمكن تنفيذ إدارة المحفظة من قبل AIFM خارج الاتحاد الأوروبي بموجب نظام بلد طرف ثالث محدد. | إدارة المحافظ بموجب لائحة محلية لمدير الأصول. يمكن تنفيذ إدارة المحفظة من قبل AIFM خارج الاتحاد الأوروبي بموجب نظام بلد طرف ثالث محدد. بالنسبة إلى SICARs التي لا تتمتع بجودة AIF ، تخضع وظيفة إدارة المحفظة للوائح المحلية ، بينما يمكن إجراء الترتيبات الإشرافية بين السلطات التنظيمية. |
| صافي قيمة الأصول | لا | صافي قيمة الأصول المطلوبة على الأقل لإعداد التقارير مرة واحدة في السنة. |
| قيود الاقتراض | نعم | نعم |
| قائمة | نعم ، ولكن تخضع لقواعد معينة عندما يتعلق الأمر بأهلية المستثمر. | نعم ، ولكن تخضع لقواعد معينة عندما يتعلق الأمر بأهلية المستثمر. |
| متطلبات المراجعة | نعم | نعم |
| توزيع الأرباح | يجب الإشارة إلى توزيع الأرباح في نشرة الإصدار. بالنسبة إلى SICAV و FCP ، يجب إجراء التوزيعات بغض النظر عن النتائج المحققة إلى الحد الذي يتم فيه الحفاظ على حصة رأس المال. تنظم SICAF باعتبارها SA أو SCA ، توزيعات الأرباح النهائية تخضع للقانون التجاري. يجب أن يكون توزيع أرباح أسهم SA و SCA و SARL خاضعًا للمتطلبات القانونية للقانون التجاري. | يجب الإشارة إلى توزيع الأرباح في نشرة الإصدار وعقد التأسيس. توزيعات الأرباح المؤقتة ليست نهائية ولا تخضع لقيود تنظيمية محددة ، باستثناء الالتزام بمتطلبات الحد الأدنى من رأس المال والوثائق التأسيسية الأخرى. |
| ضريبة الدخل على الشركات | بموجب القاعدة ، لا ، إلا إذا كان RAIF يستثمر في رأس مال المخاطرة. | خاضع للضريبة بالكامل مع إعفاء من مخاطر رأس المال. |
| معاهدات الازدواج الضريبي | يعتمد على اختصاص الشركات المستهدفة. | يعتمد على اختصاص الشركات المستهدفة. |
| ضريبة الاشتراك | بالقاعدة نعم. | لا |
| ضريبة الأرباح الرأسمالية | لا | لا |
| ضريبة الثروة | لا | لا |
| اقتطاع الضريبة على توزيع الأرباح | لا | لا |
| ضريبة الاستقطاع على الفائدة | لا ، باستثناء حالات توجيه الادخار في الاتحاد الأوروبي. | لا ، باستثناء حالات توجيه الادخار في الاتحاد الأوروبي. |
| ضريبة القيمة المضافة | نعم ، مع استثناءات معينة. | نعم ، مع استثناءات معينة. |
لوكسمبورغ هي المكان المثالي لتأسيس صناديق الاستثمار
يواصل صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) وشركة الاستثمار في رأس المال المخاطر (SICAR) تطوير سمعتهما القوية بين المستثمرين الأجانب ومبادري الصناديق من داخل الاتحاد الأوروبي وخارجه. يتم دعم هياكل الصناديق هذه من خلال الأطر القانونية والتنظيمية الممتازة في البلاد ، والتي تتطور باستمرار لتقديم أفضل أدوات الاستثمار للمبادرين مع توفير أقصى قدر من الحماية للمستثمرين.
تقدم Damalion حلولاً استشارية متخصصة في مسائل صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار البديلة للمستثمرين الأجانب الذين يتطلعون إلى تنمية ثرواتهم في لوكسمبورغ وخارجها. تتيح لنا شبكة خدماتنا العالمية الواسعة توسيع خبرتنا لتشمل المبادرين في جميع أنحاء العالم. يقدم المتخصصون والروابط المؤهلون لدينا للكيانات القانونية والمستثمرين من القطاع الخاص أفضل الاستراتيجيات في تكوين الشركات وتأسيس الأموال وتحسين الاستثمار وتقديم المشورة بشأن المسائل الضريبية. لمعرفة المزيد ، تواصل مع أحد خبراء Damalion اليوم.
لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.
