Luxemburgo é há muito tempo um centro de gestão de patrimônio privado familiar, oferecendo várias estruturas jurídicas para atender às necessidades dos investidores internacionais.
Uma dessas entidades é a Société de gestion de Patrimoine Familial (SPF), que foi criada especificamente para facilitar a gestão do patrimônio familiar.
Entretanto, as atividades da SPF são rigidamente regulamentadas para garantir que ela não se desvie para atividades comerciais.
Compreender essas limitações é fundamental para as famílias e os gestores de patrimônio que buscam maximizar os benefícios dessa estrutura jurídica.
A Damalion mostra a você as atividades permitidas de um SPF, os tipos de ativos que ele pode manter e suas limitações em relação a operações comerciais.
Qual é a família de Luxemburgo que detém a SPF?
Um SPF é uma empresa familiar de gestão de patrimônio privado em Luxemburgo que foi criada para atender a indivíduos e escritórios familiares.
Sua principal função é adquirir, manter e gerenciar ativos financeiros.
No entanto, ela é proibida de se envolver em qualquer atividade comercial ou gerenciar empresas.
A Société de Gestion de Patrimoine Familial (SPF) é geralmente escolhida por sua simplicidade e benefícios fiscais, pois é isenta de imposto de renda corporativo, imposto sobre o patrimônio e IVA, sob condições específicas.
No entanto, os benefícios fiscais vêm acompanhados de regras rígidas, que definem os limites de suas atividades permitidas.
Atividades financeiras permitidas de um SPF
Os SPFs estão limitados a atividades financeiras passivas, o que significa que estão estritamente proibidos de se envolver em qualquer forma de negociação comercial.
Seu escopo é restrito à aquisição, gestão e alienação de ativos financeiros.
Isso permite que um SPF se concentre na preservação e no crescimento do patrimônio sem se envolver em atividades comerciais operacionais.
Principais ativos financeiros que um SPF pode manter
- Ações ou equivalentes em empresas
Um SPF de Luxemburgo pode deter ações ou equivalentes em empresas públicas e privadas, incluindo SOPARFIs (Société de Participations Financières).
As SOPARFIs são uma estrutura comum em Luxemburgo, projetada principalmente para manter e gerenciar ativos, semelhante a uma SPF, mas sem as limitações estritas das atividades comerciais.
- Títulos Os títulos são um ativo primário que um SPF pode manter.
Os títulos servem como uma opção de investimento estável e de baixo risco que se alinha à estratégia de investimento passivo de um SPF. - Warrants e Derivativos Os SPFs podem investir em warrants e derivativos, inclusive opções de compra/venda de títulos, índices e moedas.
No entanto, isso deve fazer parte de uma estratégia passiva.
A negociação ou o gerenciamento ativo de tais ativos violaria a estrutura legal do SPF. - Participações em fundos de securitização e investimento É permitido o investimento em veículos de securitização e fundos de investimento.
Muitos SPFs escolhem essa rota para investimentos diversificados e de baixo risco. - Contas de depósito Um SPF também pode manter contas de depósito, o que o torna uma ferramenta versátil para administrar dinheiro e ativos líquidos.
Atividades proibidas de um SPF
Embora o SPF ofereça flexibilidade na gestão de ativos financeiros, existem várias restrições que o impedem de funcionar como uma entidade comercial.
O SPF não pode, sob nenhuma circunstância, participar de atividades comerciais.
Além disso, não pode deter propriedade intelectual, imóveis ou qualquer ativo que possa ser usado para fins comerciais.
Essas restrições garantem que o SPF permaneça como um veículo exclusivo para a gestão de patrimônio privado.
Não há participações em imóveis
Uma das limitações mais significativas de uma SPF é que ela não pode deter bens imóveis.
Esse é um diferencial importante em relação a outras estruturas de Luxemburgo, como a SOPARFI, que pode se envolver em atividades imobiliárias.
Empréstimos sem juros
Outra restrição notável é que uma SPF não pode conceder empréstimos com juros.
Essa regra foi criada para evitar que a SPF se envolva em qualquer atividade que se assemelhe a um negócio comercial.
Embora a SPF possa fornecer financiamento a partes relacionadas, esses empréstimos devem ser isentos de juros para cumprir os regulamentos.
Consequências da não conformidade
Um SPF que violar essas restrições corre o risco de sofrer penalidades severas.
Se for descoberto que está se envolvendo em atividades proibidas, o SPF pode perder seu status de isenção de impostos, levando a consequências financeiras significativas para seus acionistas.
Portanto, é fundamental que as SPFs permaneçam dentro dos limites estabelecidos pela legislação de Luxemburgo.
Vantagens de um SPF de Luxemburgo
Apesar de suas limitações, o SPF continua sendo uma opção atraente para a gestão de patrimônio privado devido às suas inúmeras vantagens:
- Benefícios fiscais Os SPFs são isentos do imposto de renda corporativo, do imposto municipal sobre negócios, do imposto sobre a fortuna e do IVA, o que os torna um veículo altamente eficiente em termos fiscais para administrar o patrimônio familiar.
- Simplicidade O SPF é uma estrutura simples com requisitos mínimos de relatórios, o que facilita o gerenciamento e a manutenção em comparação com entidades jurídicas mais complexas.
- Proteção de ativos Ao separar o patrimônio pessoal em um SPF, as famílias podem proteger melhor seus ativos contra responsabilidades pessoais.
Isso pode ser especialmente valioso em situações internacionais, onde os riscos legais são maiores.
Como o SPF se compara ao SOPARFI?
Embora tanto as SPFs quanto as SOPARFIs sejam estruturas jurídicas populares para a gestão de ativos em Luxemburgo, elas atendem a necessidades diferentes.
A SOPARFI, diferentemente da SPF, pode se envolver em atividades comerciais, incluindo a posse de imóveis e propriedade intelectual.
Entretanto, a SOPARFI não desfruta do mesmo nível de benefícios fiscais que a SPF.
Para as famílias que se concentram exclusivamente na gestão passiva do patrimônio, o SPF é geralmente a opção mais atraente.
Para aqueles que buscam uma estrutura mais versátil, a SOPARFI pode ser mais adequada.
O SPF de Luxemburgo é uma ferramenta poderosa para famílias que buscam administrar seu patrimônio de forma eficiente em termos tributários.
Ao se concentrar exclusivamente em atividades de investimento passivo, o SPF oferece simplicidade, benefícios fiscais e proteção de ativos.
No entanto, é fundamental que você entenda suas limitações.
O SPF não pode se envolver em atividades comerciais, deter imóveis ou conceder empréstimos com juros.
A não conformidade pode resultar em penalidades severas, tornando essencial que os titulares de SPF permaneçam dentro dos limites da legislação de Luxemburgo.
Para as famílias que buscam uma forma legalmente sólida e eficiente em termos de impostos para administrar seus ativos financeiros, o SPF oferece uma opção bem regulamentada com vantagens claras.
No entanto, é sempre recomendável consultar consultores jurídicos e financeiros para garantir que a estrutura se encaixe em sua estratégia mais ampla de gestão de patrimônio.
A Damalion ajuda famílias e empresários internacionais a protegerem seus ativos e manterem seu patrimônio, estabelecendo sua gestão de patrimônio privado em Luxemburgo com conta bancária. Entre em contato com um especialista da Damalion agora. Esta informação não pretende ser um substituto para conselhos fiscais ou jurídicos específicos e individualizados. Sugerimos que você discuta sua situação específica com um consultor tributário ou jurídico qualificado.
O que é uma SPF de Luxemburgo e quando usá-la?
Antes de escolher este veículo, alinhe seus objetivos ao propósito de gestão patrimonial privada para que as decisões permaneçam consistentes durante a abertura e a operação.
- Sociedade de gestão patrimonial privada para investidores elegíveis
- Detém ativos financeiros e não realiza operações comerciais
- Sujeita a um imposto anual de subscrição sobre o patrimônio líquido, em vez de impostos corporativos padrão
Para uma introdução mais ampla, consulte a visão geral da SPF e compare com a SOPARFI de Luxemburgo e a tributação do RAIF quando os objetivos de investimento forem diferentes.
Quais atividades financeiras são permitidas para uma SPF?
Use a lista a seguir para definir uma política de ativos clara e a documentação de apoio.
- Detenção de instrumentos financeiros. Ações, obrigações, cotas de fundos, instrumentos do mercado monetário e valores mobiliários semelhantes mantidos para gestão de patrimônio.
- Dinheiro e depósitos. Contas multimoeda, depósitos a prazo e aplicações de tesouraria alinhadas a uma política escrita.
- Participações financeiras intragrupo. Participações em capital ou dívida em veículos patrimoniais, em conformidade com o escopo não comercial da SPF.
- Rebalanceamento de portfólio. Subscrições, resgates e transferências necessários para gerir ativos financeiros.
- Hedge auxiliar. Instrumentos simples de mitigação de risco (por exemplo, contratos a termo de câmbio) usados para proteger o valor da carteira, não para negociação especulativa.
Para contexto sobre estruturas de holding e camadas de governança, veja benefícios de holdings para investidores e empresas familiares.
O que é restrito ou está fora do escopo da SPF?
Esclareça os limites desde o início para que contratos, pagamentos e relatórios permaneçam alinhados à lei e às expectativas bancárias.
- Sem prestação de serviços a terceiros ou atividades de comércio
- Sem gestão ativa de carteira para terceiros como linha de negócio
- Sem atividades que requalifiquem a entidade como empresa comercial
- Exposição imobiliária apenas por meio de instrumentos financeiros de entidades de participação imobiliária; não operações diretas de imóveis comerciais
Quando os objetivos exigirem atividades operacionais, avalie uma SOPARFI ou SPVs dedicadas para cada projeto.
Como definir controles para que uma SPF permaneça dentro das atividades permitidas?
Implemente as seguintes medidas para tornar a supervisão prática e consistente.
- Política de ativos. Defina instrumentos elegíveis, critérios de contrapartes e regras de hedge; revise anualmente.
- Regras de assinatura. Estabeleça limites de autorização em dupla e limites de pagamento alinhados aos movimentos de caixa.
- Documentação. Registre aprovações do conselho para investimentos, distribuições e posições intragrupo.
- Registros. Mantenha livros, extratos e confirmações que suportem a base patrimonial líquida.
- Coordenação com assessores. Alinhe com tributaristas, jurídicos e contábeis quanto ao escopo e às obrigações anuais.
Se você opera múltiplas holdings ou co-investimentos, considere entidades separadas por ativo e consolide os cronogramas de supervisão.
Como a SPF é tributada em 2025 e o que mudou?
Planeje o encargo anual desde cedo e reúna evidências para apoiar o cálculo da base patrimonial líquida.
- Imposto anual de subscrição calculado sobre o patrimônio líquido detido pela SPF
- Mínimo e teto atualizados aplicam-se a partir do período de 2025
- Geralmente isenta de imposto de renda corporativo, imposto municipal sobre atividades comerciais e imposto sobre patrimônio líquido
Para comparações de regimes, veja os essenciais da SPF e a estrutura SOPARFI.
Como implementar uma SPF e mantê-la em conformidade?
Siga esta sequência prática da decisão ao relatório anual.
- Confirme a elegibilidade. Verifique se os investidores atendem às regras da SPF e se os ativos são de natureza financeira.
- Selecione a forma societária. Frequentemente uma SA ou S.à r.l. configurada para qualificar como SPF.
- Redija estatutos e políticas. Defina propósito, escopo não comercial, política de ativos e regras de decisão.
- Abra contas e defina limites. Prepare KYC, origem de recursos, signatários e limites de pagamento.
- Registre e inscreva para fins fiscais. Conclua os passos notariais e o registro do imposto de subscrição.
- Opere e reporte. Mantenha atas, apure a base patrimonial anual e pague o imposto de subscrição.
Para a mecânica de constituição, estude como constituir uma SPF em Luxemburgo.
Perguntas frequentes sobre atividades permitidas da SPF
Estas respostas concisas ajudam a desenhar um escopo que funcione para investidores e contrapartes.
O que é uma SPF de Luxemburgo em termos simples?
Quem se qualifica como investidor elegível?
Quais instrumentos financeiros são permitidos?
Derivativos são permitidos?
A SPF pode conceder empréstimos intragrupo?
A SPF pode deter participações em private equity?
É permitido possuir imóveis diretamente?
A SPF acessa tratados para evitar dupla tributação?
Como são tratados dividendos e ganhos?
Como devemos documentar decisões?
Qual substância é esperada?
Como os bancos veem uma solicitação de SPF?
Quanto tempo leva a constituição?
A SPF pode distribuir resultados livremente?
Onde posso comparar rotas alternativas?
| Tópico | Atividades permitidas da SPF em resumo |
|---|---|
| Propósito | Gestão patrimonial privada de ativos financeiros |
| Permitido | Valores mobiliários, depósitos, participações financeiras intragrupo, hedge de proteção |
| Restrito | Comércio, serviços a terceiros, negociação especulativa |
| Tributação | Imposto anual de subscrição sobre o patrimônio líquido; geralmente sem CIT, MBT, NWT |
| Governança | Política de ativos, regras de assinatura, documentação, suporte anual ao NAV |
Continue aprendendo: Passos para constituição da SPF, essenciais da SPF e pontos fiscais de 2025, e comparações de holdings.
