लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) – एक वैकल्पिक निवेश कोष

This page focuses on SCSp as an AIF. For the general legal form, core features and current overview, see SCSp Luxembourg (SLP): Special Limited Partnership Guide.

As defined by Luxembourg’s Company Law, a special limited partnership (SCSp) is a form of partnership entered by two or more partners for a limited or unlimited period. In a special limited partnership, partners share several liabilities for all obligations or contribute a specific amount, which may consist of partnership interests as stipulated in a partnership agreement. 

लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) का कानूनी आधार क्या है?

The special limited partnership (SCSp) structure is governed by the Law of 12 July 2013 on Alternative Investment Fund Managers Law (AIFM Law).

स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) के उद्देश्य क्या हैं?

The main aim in developing the special limited partnership structure is to make Luxembourg a highly competitive market for foreign investors looking to build alternative investment vehicles in the European Union. With the addition of special limited partnership and other alternative investment vehicles, Luxembourg has succeeded in building an attractive common law legal structure. 

A special limited partnership (SCSp) was designed to be very appealing to investors and fund initiators in the realm of private equity, hedge funds, and real estate funding. This legal form combines the high contractual freedom in private equity placement and favorable tax treatment for EU and non-EU managers alike. 

आप लक्ज़मबर्ग में एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) कैसे बना सकते हैं?

कम से कम दो भागीदारों के साथ एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) बनाई जा सकती है; जिनमें से एक सीमित या असीमित अवधि के लिए सामान्य भागीदार और कम से कम एक सीमित भागीदार की भूमिका ग्रहण करेगा।

लक्ज़मबर्ग में एक विशेष सीमित भागीदारी के गठन के लिए न्यूनतम कानूनी पूंजी की आवश्यकता नहीं है। साझेदारी से योगदान नकद या वस्तु के रूप में किया जा सकता है। एक बाहरी लेखा परीक्षक द्वारा मूल्यांकन वस्तु के रूप में योगदान के लिए एक आवश्यकता नहीं है।

लक्ज़मबर्ग व्यापार और कंपनी रजिस्ट्री के समक्ष एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) पंजीकृत होनी चाहिए। एक विशेष सीमित भागीदारी में भागीदारों और शेयरधारकों को गोपनीयता और गोपनीयता प्रदान की जाती है, इसलिए, नामों, वित्तीय विवरणों और शेयर पूंजी को पूरी तरह से प्रकाशित करने की कोई आवश्यकता नहीं है।

लक्ज़मबर्ग में स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) के प्रबंधन का दायरा क्या है?

एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) का कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं है। सामान्य साझेदारी का दायित्व असीमित है। दूसरी ओर, सीमित भागीदारी का दायित्व उनके योगदान तक सीमित है।

एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) का लचीलापन विनियमित और अनियमित निवेश दोनों के लिए उपयोग करने की क्षमता में निहित है। अनियमित विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) कंपनी अधिनियम के नियमों और शर्तों द्वारा शासित होगी। यदि कोई निवेश वाहन वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक कानून (एआईएफएम कानून) के अंतर्गत आता है, तो भागीदारों को इसके प्रावधानों का पालन करने के लिए समझा जाता है।

दूसरी ओर, विनियमित विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) नियमित विनियमित निवेश वाहनों पर लागू विशिष्ट नियमों के अधीन हैं। उदाहरण के लिए, जोखिम पूंजी में एक निवेश कंपनी (एसआईसीएआर) या एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) के रूप में एक विशेष निवेश कोष (एसआईएफ) को वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण आयोग (सीएसएसएफ) द्वारा विनियमित और पर्यवेक्षण किया जाएगा।

How Flexible is the Luxembourg Special Limited Partnership (SCSp) Structure?

• स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) के पास अपने संबंधित भागीदारों के लिए अलग कानूनी संस्थाएं नहीं हैं। यह साझेदारी समझौते को विकसित करते समय निवेश वाहन को अधिक लचीलेपन की अनुमति देता है।
• जब पूंजी की वापसी की बात आती है तो कोई निषेध नहीं होता है।
• लाभांश वितरण या इक्विटी हितों की प्रतिपूर्ति के माध्यम से भागीदारों को लौटाई गई पूंजी को वापस नहीं लिया जा सकता है, जैसा कि सीमित भागीदारों के मामले में है।
• कुछ मामलों को छोड़कर, सब कुछ साझेदारी समझौते द्वारा स्वतंत्र रूप से शासित होता है, जिसमें बिना किसी प्रतिबंध के मुनाफे और क्लॉबैक का वितरण शामिल है।

लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (SCSp) का प्रबंधन कौन करता है?

एक विशेष सीमित साझेदारी का प्रबंधन एक या एक से अधिक सामान्य साझेदारी को सौंपा जाता है, जो तीसरे पक्ष को भी प्रबंधन सौंप सकता है।

यदि एक सीमित भागीदार एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) के प्रबंधन में संलग्न होता है, तो वे स्वतः ही अपनी सीमित देयता खो देते हैं। इसलिए आंतरिक और बाहरी प्रबंधन के बीच परिभाषित और अंतर करना महत्वपूर्ण है।

लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप के लिए कराधान व्यवस्था क्या है?

परिपत्र एलआईआर संख्या के अनुसार। 9 जनवरी 2015 का 14/4, लक्ज़मबर्ग में विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) को पूर्ण कर पारदर्शिता और कर तटस्थता प्राप्त है।

एक लक्ज़मबर्ग विशेष सीमित भागीदारी ग्वेर्नसे, इंग्लैंड, जर्सी और केमैन द्वीप सहित अन्य प्रमुख निवेश वाहन अधिकार क्षेत्र में स्थापित लोगों के समान है।

एक विनियमित वाहन के रूप में, एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) निम्नलिखित के अधीन नहीं है:

• संगठित आय शुल्क
• नगर निगम व्यापार कर
• धन कर

जब एक अनियमित वाहन के रूप में उपयोग किया जाता है, तो एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) को अपनी विदेशी भागीदारी की गोपनीयता सुनिश्चित करते हुए पूरी तरह से कर पारदर्शी होना चाहिए। कुछ मामलों में, एक अनियमित विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) नगरपालिका व्यापार कर के अधीन हो सकती है।

कंपनी अधिनियम के तहत, लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एससीएसपी) के लिए आयकर आकलन से छूट प्राप्त करना अपेक्षाकृत आसान है। इसके अतिरिक्त, एक विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) को मामला-दर-मामला आधार पर कर प्राधिकरण से विशेष अग्रिम कर मंजूरी प्राप्त करने की अनुमति है।

लक्ज़मबर्ग में विशेष सीमित भागीदारी (SCSps) को भी कैरी किए गए ब्याज व्यवस्था के अनुकूल कर उपचार प्रदान किया जाता है। इसका मतलब यह है कि एक वैकल्पिक निवेश कोष का प्रबंधन करने वाली कंपनी के कर्मचारियों को भुगतान किया गया लाभ, साथ ही इक्विटी हितों की बिक्री पर प्राप्त लाभ का मूल्यांकन कुछ मामलों में 10% तक की कम दर के साथ किया जाता है।

एक विनियमित या अनियमित विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) को प्रदान की जाने वाली प्रबंधन शुल्क को मूल्य वर्धित कर (वैट) के भुगतान से छूट दी जाएगी।

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Luxembourg Special Limited Partnership (SCSp) as an Alternative Investment Fund — legal framework, formation, AIFMD considerations, governance, investor protections, and tax treatment.

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Why use an SCSp for alternative assets?

The SCSp offers contractual flexibility, tax transparency, and compatibility with the AIFMD regime when managed by an authorised or registered AIFM. It suits private equity, private debt, real assets, infrastructure and venture strategies seeking rapid time-to-market with bespoke terms in a limited partnership agreement (LPA).

Legal snapshot

Topic	Position
Legal personality	No separate legal personality; acts via the General Partner (GP).
Partners & liability	GP has unlimited joint and several liability; Limited Partners (LPs) limited to commitments, subject to safe-harbour conduct.
Constitution	By LPA (private deed) + RCS registration of key particulars.
Regulatory perimeter	SCSp may qualify as an AIF. If so, AIFMD applies via authorised/registered AIFM; supervision depends on product wrapper and manager status.
Eligible wrappers	Standalone SCSp AIF (unregulated product) or used by RAIF/SIF/SICAR structures.
Tax	Typically tax-transparent for Luxembourg corporate income taxes; subscription tax may apply for certain wrappers; investors taxed per their own regimes.

Formation & launch – sequence

1. Term sheet & structuring. Define GP/LPs, commitments, strategy, AIF status, AIFM, depositary and service lines.
2. LPA drafting. Capital commitments, drawdowns, distributions, key person, conflicts, transfers, valuation, governance.
3. Ancillary docs. GP constitutional docs, side letters, subscription booklet, AML/KYC, PPM/IM, depositary and AIFM agreements.
4. RCS filings. Register the SCSp particulars; obtain identifiers (RCS, LEI as needed).
5. Operational readiness. Bank/PSP, registrar/transfer agent, fund accounting, auditor, reporting channels.
6. First close & capital calls. Admit investors per LPA, issue drawdowns, start investment activity in line with strategy.

Governance & controls

• GP fiduciary duties and decision-making rules defined in the LPA.
• Advisory committee for conflicts, valuations, key person and consents.
• Policies under AIFMD: risk, valuation, liquidity (as applicable), conflicts, remuneration (AIFM-level).
• Annual audit, investor reporting, and regulatory filings where required.

Related reading

• Know more about the Special Limited Partnership (SCSp) and the Limited Partnership (SCS)
• Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) in Luxembourg
• A Comparison between Luxembourg Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) and Specialized Investment Fund (SIF)
• Overview of the Luxembourg Unregulated investment vehicles

Frequently asked questions

Does an SCSp have legal personality?

No. The SCSp does not have legal personality; it is a contractual partnership. The General Partner represents the SCSp and binds it towards third parties in accordance with the LPA.

Who bears liability in an SCSp?

The General Partner bears unlimited joint and several liability for the obligations of the SCSp. Limited Partners are liable up to their agreed commitments, provided they do not perform acts of management vis-à-vis third parties beyond safe-harbour activities stipulated by law.

Can an SCSp qualify as an AIF?

Yes. If the SCSp raises capital from multiple investors with a defined investment policy for their benefit, it generally constitutes an AIF. In that case, AIFMD applies through an authorised or registered AIFM depending on assets under management and exemptions.

Is CSSF product authorisation required?

Not for a standalone unregulated SCSp AIF. However, regulatory oversight arises at the AIFM level. If the SCSp is used within a RAIF, SIF or SICAR, the relevant product-level regime applies (e.g., RAIF is not authorised but must be managed by an authorised AIFM).

What are the minimum capital and investor eligibility requirements?

There is no statutory minimum capital at formation for an SCSp. Investor eligibility depends on the chosen wrapper and offering terms; RAIF/SIF/SICAR frameworks restrict offers to professional or well-informed investors and may impose diversification or risk-spreading rules.

Which documents are mandatory at formation?

The LPA (private deed) setting out governance and economics; registration of key particulars with the Luxembourg Trade and Companies Register (RCS); GP constitutional documents. Offering documents (PPM/IM), subscription forms and side letters are customary for fund offerings.

How are management and advisory functions organised?

Management lies with the GP, which may delegate portfolio and risk management to an AIFM. Investment advisers may be appointed pursuant to advisory agreements. The LPA typically establishes an advisory committee for conflict resolutions and consent matters.

Is a depositary required?

If the SCSp is an AIF managed by an authorised AIFM (or a registered AIFM above thresholds), a Luxembourg depositary must be appointed in accordance with AIFMD and local rules. Private equity/real asset strategies generally appoint a depositary of assets other than financial instruments.

How are valuations and audits handled?

Valuation policies must comply with AIFMD where applicable and be implemented by the AIFM (or delegated). Annual financial statements are typically subject to external audit. The LPA sets valuation frequency, methodology and investor reporting cadence.

What AML/CFT obligations apply?

Luxembourg AML/CFT laws apply to the GP, AIFM, depositary and other professionals. KYC on investors and beneficial owners is required, along with ongoing monitoring, sanctions screening and record-keeping consistent with statutory retention periods.

What is the tax treatment of an SCSp?

The SCSp is generally tax-transparent for Luxembourg corporate income taxes; taxation occurs at investor level according to their status and jurisdiction. Indirect taxes and subscription tax depend on the chosen regulatory wrapper and strategy. Specific advice is required.

How are commitments, drawdowns and distributions structured?

They are governed by the LPA: capital commitments, notice mechanics, default remedies, distribution waterfalls, carried interest and clawback provisions. Waterfall terms must be internally consistent and enforceable under Luxembourg law.

Can LP interests be transferred?

Transfers require compliance with LPA restrictions (e.g., GP consent, right of first refusal, eligible transferees). Transfers must ensure continued compliance with AIFMD marketing restrictions and any investor eligibility criteria.

How is the SCSp marketed across the EU?

Marketing of AIF interests follows AIFMD rules. An authorised EU AIFM may use passporting to professional investors. Pre-marketing and reverse-solicitation must be assessed case-by-case under local transpositions.

How are termination and liquidation managed?

The LPA sets the term, early termination events and liquidation mechanics. On expiry or dissolution, a liquidator (often the GP or an appointed professional) realises assets, settles liabilities and distributes proceeds to partners per the waterfall.

लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एसएलपी या एससीएसपी) के साथ अपने निवेश की संरचना के लिए व्यापक गाइड