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Regime fiscal do Fundo de Investimento Alternativo do Luxemburgo (RAIF) reservado

por | maio 10, 2022 | Imposto

Luxemburgo Fundo de Investimento Alternativo (RAIF) Regime Fiscal

A 14 de Julho de 2016, o Parlamento do Luxemburgo aprovou o projecto de lei nº 6929 que introduz o Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF), que visa revolucionar o panorama do fundo no Grão-Ducado. Este novo regime reproduz de certa forma o regime aplicável ao Fundo Especializado de Investimento (SIF) com um regime fiscal atractivo, mas não envolve a supervisão directa da Comissão de Supervisão do Sector Financeiro (CSSF). Isto foi desenvolvido para a estruturação de fundos de investimento alternativos (FIA) que nomeiam um gestor de fundos de investimento alternativos (GFIA) devidamente autorizado.

  • O Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) é um instrumento de investimento inovador, uma vez que oferece várias características estruturantes, incluindo compartimentos segregados disponíveis para fundos não regulamentados. É uma excelente solução que ajuda os gestores de fundos de investimento alternativos (GFIA ) a evitar a dupla tributação dos regulamentos.
  • A estrutura Reserved Alternative Investment Fun (RAIF) é uma excelente solução para gestores de fundos de investimento devidamente autorizados, independentemente de ter sido estabelecido um divertimento no Luxemburgo ou noutro Estado-Membro da UE.
  • Mais importante ainda, o Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) é ajustado para complementar o novo foco regulador, que mudou o seu foco da supervisão de produtos para a supervisão de gestão.
  • No âmbito do Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF), todos os fundos de investimento alternativo estarão sob supervisão directa através do respectivo gestor de fundos de investimento alternativo autorizado (AIFM) para se constituírem como produtos regulamentados (UCIs, SIFs, ou SICARs da Parte II) ou produtos não regulamentados (SCSps ou RAIFs).
  • A adopção do Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) melhora a qualidade apelativa do Luxemburgo como jurisdição para o estabelecimento de Fundos de Investimento Alternativo (FIA), alargando a gama de veículos de investimento disponíveis para investidores estrangeiros.

Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) Regime Fiscal

O Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) está sujeito a um regime fiscal duplo, incluindo

I. Regime Fiscal Geral

  • OsFundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) estão sujeitos ao mesmo regime fiscal que os Veículos de Investimento Especializados (SIF).
  • Ao abrigo do regime fiscal geral, o Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) está isento do imposto sobre o rendimento das sociedades e outros impostos no Luxemburgo, com a exclusão das taxas de imposto de subscrição sobre os seus activos líquidos a uma taxa de 0,01%.
  • O imposto de subscrição é aplicável ao Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) estabelecido como Sociedade em Nome Colectivo (SCS) e Sociedade em Nome Colectivo Especial (SCSp).
  • OsFundos de Investimento Alternativo Reservados (RAIF) estão isentos do imposto de subscrição nos seguintes casos:

A- Se os activos forem investidos noutros Organismos de Investimento Colectivo do Luxemburgo (OIC), Especializados

Fundos de Investimento (SIFs), e Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIFs), dado que já são avaliados

com taxa de subscrição.

B- Se o único objectivo de um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) for o investimento colectivo no mercado monetário

instrumentos e colocação de depósitos em instituições de crédito.

C- Se o Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) estiver a investir em veículos do fundo comum de pensões.

D- Se o Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) estiver a investir em instituições de micro-financiamento.

II. Regime Fiscal Opcional

  • Isto destina-se aos Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) que investem em capital de risco Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF), excepto para fundos de investimento comuns.
  • As empresas que investem em capital de risco têm direito a um regime fiscal especial, idêntico ao aplicável às SICAR, que isenta do imposto de subscrição.
  • Todos os Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) sob a forma de sociedade anónima (SA), sociedade em comandita por acções (SCA), e sociedade de responsabilidade limitada privada (SARL) que optarem por estar sob um regime fiscal especial serão totalmente tributáveis. Isto significa que podem ter acesso a convenções de dupla tributação e podem estar isentos da sua base tributária, com todos os rendimentos e ganhos de capital derivados de títulos.
  • Todos os rendimentos gerados por investimentos em capital de risco em numerário são isentos, desde que o numerário seja investido em capital de risco dentro de um período de 12 meses.
  • Os Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) que optem por estar sob um regime fiscal especial estarão isentos do imposto sobre o património líquido, com excepção de um imposto mínimo sobre o património líquido aplicável às empresas luxemburguesas totalmente tributáveis desde 1 de Janeiro de 2016.
  • O montante mínimo do imposto sobre o património líquido a ser pago é de EUR3.210 para Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) que detenham activos financeiros fixos, numerário e títulos.
  • Os Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF) sob a forma de sociedade em comandita simples (SCS) e sociedade em comandita simples especial (SCSp) podem optar por um regime fiscal especial, que será totalmente transparente do ponto de vista fiscal e tributado com impostos directos no Luxemburgo.
  • Para que uma estrutura de sociedade em comandita simples (SCS) ou sociedade em comandita especial (SCSp) possa beneficiar do regime fiscal de opção, a constituição de documentos para um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) deve incluir os seguintes critérios

A- O seu único objectivo é o investimento em capital de risco.

B- Está sujeito ao Artigo 48 da Lei RAIF, que estabelece o regime fiscal especial.

Ao abrigo da Lei do Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF), o conceito de capital de risco não está claramente definido. No entanto, o governo sugere que o projecto de lei clarifique que deve ser feita referência às orientações, de acordo com a Comissão para a Supervisão do Sector Financeiro (CSSF) na sua circular de 5 de Abril de 2006 sobre o conceito de capital de risco aplicável às SICARs.

  • No caso dos Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIF), a eleição do regime fiscal especial deve ser feita ao nível do RAIF como um todo.
  • Tendo isto em mente, é impossível ter, dentro do mesmo guarda-chuva, certos compartimentos que estão sujeitos ao regime fiscal geral e outros sujeitos ao regime fiscal especial.
  • Os auditores de um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) que escolheram o regime fiscal especial devem apresentar um relatório no final de cada exercício financeiro, certificando que um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) investiu em capital de risco durante um determinado período.
  • O relatório financeiro deve ser comunicado à administração fiscal directa luxemburguesa.

Fundo de Investimento Alternativo Reservado Princípio de Espalhamento do Risco

  • Todos os Fundos de Investimento Alternativo Reservados (RAIF) devem aderir ao princípio da repartição dos riscos, a menos que invistam exclusivamente em capital de risco e tenham optado por estar sob tratamento fiscal especial.
  • Um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) não fornece quaisquer directrizes rigorosas relativamente ao nível mínimo de diversificação que deve ser mantido na sua carteira.
  • Todos os Fundos de Investimento Alternativos Reservados (FRAI) devem referir-se às orientações fornecidas pela Comissão para a Supervisão do Sector Financeiro (CSSF) na sua circular 07/309 sobre a repartição dos riscos no contexto dos Fundos de Investimento Especializados (FEI).
  • Os Fundos de Investimento Alternativo Reservados Individuais (RAIF) e os seus subfundos não devem investir mais de 30% dos seus activos brutos num único activo.
  • A restrição de 30% não é aplicável aos investimentos em valores mobiliários ou aos garantidos por um Estado membro da OCDE ou por autoridades locais.
  • Esta limitação é também acenada para esquemas de investimento colectivo sujeitos a requisitos de diversificação de risco aplicáveis aos Fundos de Investimento Alternativos Reservados (FRAI) ou aos seus subfundos.
  • Os Fundos de Investimento Alternativos Reservados (RAIFs) e os subfundos individuais podem investir em activos de infra-estruturas a partir de um requisito de diversificação de risco menos restritivo. Um veículo de investimento é considerado suficientemente diversificado se tiver pelo menos dois investimentos, sem que nenhum deles represente mais de 75% do activo bruto.
  • Um Fundo de Investimento Alternativo Reservado (RAIF) beneficiará grandemente de um período inicial de subida para cumprir as regras de diversificação de riscos acima mencionadas.

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Esta informação não pretende ser um substituto para conselhos fiscais ou jurídicos específicos e individualizados. Sugerimos que você discuta sua situação específica com um consultor tributário ou jurídico qualificado.