Zbiranje kapitala od vlagateljev je milo rečeno zahtevna naloga, še bolj pri izbiri pravega sredstva sklada za zbiranje kapitala v Luksemburgu. Promotorji se običajno soočajo z različnimi pravnimi in davčnimi posledicami, pa tudi z izbiro prave jurisdikcije. Za razliko od drugih finančnih centrov z omejenimi možnostmi, Luksemburg ponuja široko paleto rešitev za podjetja, originatorje, menedžerje in posameznike. Spodaj je navedenih nekaj naložbenih nosilcev, med katerimi lahko tuji vlagatelji izbirajo pri zbiranju kapitala v Velikem vojvodstvu Luksemburg.
Kateri je najboljši instrument za zbiranje kapitala v Luksemburgu?
Upravljavci skladov, podjetja in zasebniki lahko izbirajo med reguliranimi in nereguliranimi skladi zasebnega kapitala in vozili. Glede na zahteve vlagatelja lahko izbirajo med naslednjimi možnostmi:
- Izdajatelj za izdajo vrednostnih papirjev in financiranje dejavnosti družbe
- Nadzorovani investicijski sklad pod neposrednim nadzorom CSSF
- Nereguliran sklad ali vozilo se hitro vzpostavi in ne potrebuje odobritve CSSF
- Nenadzorovani sklad z imenovanim upraviteljem alternativnih investicijskih skladov (UAIS)
Neregulirani sklad za zbiranje kapitala
SOPARFI se uporablja kot nereguliran sklad za zbiranje kapitala zaradi svoje zelo fleksibilne politike financiranja, strukturnih značilnosti, pomanjkanja naložbenih omejitev in ugodnosti iz pogodbe o dvojnem obdavčevanju. Je eno najpogosteje uporabljenih sredstev pri strukturiranju čezmejnih poslov zasebnega kapitala. Poleg tega ga uporabljajo multinacionalna podjetja, državni premoženjski skladi in družinske pisarne pri zbiranju kapitala v Luksemburgu.
Posebno komanditno partnerstvo ali SLP in skupno komanditno partnerstvo ali CLP prav tako veljata za zelo prilagodljiva sredstva sklada, ki so se v zadnjih letih izkazala za uspešna pri zbiranju kapitala. Izbira SLP ali CLP ima številne prednosti:
- Brez minimalne kapitalske zahteve
- Lahko se hitro vzpostavi v 2 do 3 tednih
- Za zagon sklada ni potrebna regulativna odobritev
- Nenadzorovani sklad
- Imenovanje reguliranih UAIS ni obvezno, če je podprag pod 100 milijonov EU
- Dostop do potnega lista EU je možen prek UAIS
- Za primere pod pragom ni potrebe po skrbniku
- Lahko vlaga v katero koli vrsto sredstev
- Davčno pregledno financiranje
- Visoka pogodbena fleksibilnost
Rezervirani alternativni investicijski sklad ali RAIF je od svoje ustanovitve leta 2016 zelo uspešen. RAIF je najlažje in najhitreje vzpostaviti z možnostjo kasnejše preoblikovanja v SIF v SICAR.
- V smislu strikture je RAIF podoben SIF ali SICAR, vendar ni pod nadzorom CSSF
- RAIF mora imenovati UAIS s sedežem v Luksemburgu, ki ga neposredno ureja CSSF, vendar s prednostmi potnega lista UAIS
- Nenadzorovani sklad
- Lahko vlaga v katero koli vrsto premoženja
- Vzpostavitev v 4 do 6 tednih
Izdajateljsko vozilo v Luksemburgu
Predlagatelji skladov se običajno odločijo za luksemburško sredstvo listinjenja ali SV , ko začnejo izdajati vrednostne papirje, vključno z bankovci, obveznicami, varnostnimi žetoni. SV so še posebej uporabne za namene financiranja podjetij, ko postanejo tradicionalni kanali financiranja, kot so banke, težki ali prezapleteni za dokončanje.
Od leta 2004 je Luksemburg sprejel zakon o listinjenju, zelo prilagodljiv in inovativen pravni okvir, ki je zasnovan za čezmejne transakcije. SV so še vedno priljubljeni in so bili nosilec sklada za velike vseevropske sporazume o listinjenju.
Od leta 2020 je evidenca vozil za listinjenje v Luksemburgu naslednja:
- Več kot 1.319 vozil za listinjenje
- V Luksemburgu deluje več kot 6000 oddelkov
- Trenutno predstavlja 30-odstotni tržni delež SV v Evropi
Glavne prednosti sredstev za listinjenje
-
Likvidnost
Čeprav sredstev ni mogoče prodati, lahko ustvarijo reden dohodek, ki originatorjem zagotavljajo likvidnost
-
Dostop do kapitalskih trgov
Sredstva listinjenja originatorjem zagotavljajo učinkovit in enostaven dostop do kapitalskih trgov. Na primer, družba z oceno BBB, ki je sposobna listiniti sredstva, lahko uspešno pridobi oceno AAA za zavarovanje sredstev po znižanih stroških.
-
Zelo raznovrsten vir financiranja
Družba lahko razprši možnosti financiranja, zlasti v primerih, ko je težko pridobiti bančna sredstva.
-
Široka paleta rešitev
Promotorji skladov lahko izbirajo med dolgim seznamom pravnih oblik, pa tudi vrsto podjetij ali skladov ter končno med reguliranimi in nereguliranimi SV.
-
Davčne obravnave
V bistvu so nosilci listinjenja nevtralna naložbena sredstva.
-
Zaščita vlagateljev
Najboljši interes vlagateljev je zaščiten z zakonskim priznanjem omejenega regresa in oddaljenosti stečaja.
-
Ločevanje sredstev
SVS lahko ustvari oddelke za ločevanje sredstev. Po zakonu o listinjenju je ograja dovoljena.
-
Omejen regres
Zakon o listinjenju uveljavlja omejen regres, brez rubeža premoženja, brez določb o peticiji in podrejenosti.
Za vlagatelje ima vlaganje v sredstvo listinjenja naslednje prednosti:
-
Višja donosnost kakovostnih sredstev
Vlagateljem je dovoljeno vlagati v visokokakovostna sredstva, ki ustvarjajo stabilnejše donose.
-
Razumni donosi in razmerje tveganja
Vrednostni papirji, ki jih izda SV, ponujajo različne vrste vrednostnih papirjev, ki plačujejo različne donose in v veliki meri temeljijo na tveganju izpostavljenosti ali zapadlosti. Vlagatelji lahko nato izbirajo glede na svojo nagnjenost k tveganju.
Nadzorovana sredstva za zbiranje kapitala
-
KNPVP
Podjetja za kolektivno naložbo v prenosljive vrednostne papirje ali KNPVP – To je najpogosteje uporabljen produkt distribuiranih skladov po vsem svetu.
- visoko reguliran maloprodajni sklad pod neposrednim nadzorom CSSF
- upošteva pravila strukturnih naložb in razpršitve, zato lahko vlaga samo v vrednostne papirje, blagovne znamke, asimilirana sredstva in komponente indeksa, ki kotirajo na borzi
- KNPVP koristijo evropski potni list. Ko CSSF v Luksemburgu izda dovoljenje, jih je mogoče ponuditi in distribuirati javnosti v vseh državah članicah EU.
2. SIF
Specializirani investicijski sklad ali SIF je zelo prilagodljiv sklad, namenjen dobro obveščenim in profesionalnim vlagateljem.
- SIF imajo lahko udeležbe ali neposredna sredstva
- SIF imajo nizko stopnjo razpršenosti pri 30 % na sredstvo
- SIF izdajo tudi potni list AISMD, če so izpolnjeni in izpolnjeni določeni pogoji
Stroški vzpostavitve naložbenega nosilca v Luksemburgu
Stroški vzpostavitve in delovanja bodo odvisni od rešitve ali naložbenega nosilca, ki ste ga izbrali za svoje podjetje. Damalion vas bo strokovno vodil pri izbiri prave strukture in določil pravo platformo listinjenja za vaše dejavnosti. Obrnite se na naše strokovnjake še danes, če želite izvedeti, kako lahko vzpostavite naložbeno sredstvo za zbiranje kapitala v Luksemburgu.
Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.
