インパクト投資の世界は、世界にポジティブな変化をもたらすと同時に、投資に対するリターンを得る方法を求める人々が増えているため、急速に拡大しています。 インパクト投資ファンドの立ち上げに関心があるなら、ルクセンブルクは、確立されたファンド業界と協力的な規制環境を提供する魅力的な選択肢となります。 ここでは、そのために必要な知識をご紹介します。
インパクト産業の紹介
インパクト・インベストメント業界は、人々や地球に良い影響を与え、かつ金銭的なリターンをもたらす投資を行うことを目的としています。 これには、再生可能エネルギー、持続可能な農業、手頃な価格の住宅などへの投資が含まれます。 投資資金を利用して世界に良い変化をもたらすと同時に、投資家に利益をもたらすことを目的としています。
ルクセンブルク規制投資ファンドの種類
ルクセンブルクでは、インパクト投資ファンドを立ち上げるために、いくつかの種類の規制された投資ファンドがあります。 最も一般的なタイプは以下の通りです。
- UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities） – ルクセンブルクで最も一般的な規制投資ファンドの一種です。UCITSは、CSSF（Commission de Surveillance du Secteur Financier）が認可したオープンエンド型のファンドで、EU全域の個人投資家に販売することが可能です。
- SIF (Specialized Investment Fund)– このタイプのファンドもCSSFの認可を受けており、株式、債券、代替投資など、幅広い資産に投資することができる。 SIFはプロの投資家に販売することができ、UCITSと同じ規則が適用されます。
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Riskque)– このタイプのファンドは、新興企業や初期段階のビジネスなど、ハイリスク・ハイリターンのプロジェクトに投資するために設計されたものです。 SICARもCSSFの認可を受けており、プロの投資家向けに販売することができます。
ルクセンブルク非規制投資ファンドの種類
ルクセンブルクでインパクト投資ファンドを立ち上げるには、上記の規制された投資ファンドの他に、規制されていない投資ファンドもいくつかあります。 これらは、以下の通りです。
- RAIF (Reserved Alternative Investment Fund)– このタイプのファンドは、ルクセンブルクの投資ファンドの中で比較的新しいもので、従来の規制対象ファンドに代わる合理的で柔軟な選択肢を提供します。 RAIFはCSSFの規制を受けませんが、公認のオルタナティブ投資ファンドマネージャー（AIFM）による監督を受けることになります。
- SLP (Special limited partnership or Société en commandite spéciale)– このタイプのファンドは、SICARと同様に、ハイリスク・ハイリターンのプロジェクトに投資するために設計されたものである。 SLPはCSSFの規制を受けず、認可されたAIFMによる監督を受ける。
- SOPARFI (Société de Participations Financières)– このタイプの会社は、保有と融資活動に使用され、インパクト投資のための投資ビークルとして使用することができます。 SOPARFIはCSSFの規制を受けないが、ルクセンブルグで法人税の課税対象となる。
- 証券化ビークル– ローンやモーゲージなどの資産を証券化するためのファンドで、インパクト投資にも利用できる。 証券化ビークルはCSSFの規制を受けないが、認可されたAIFMによる監視の対象となる。
- SPF (Société de Gestion de Patrimoine Familial)– このタイプの会社は、富を保有し管理するために使用され、インパクト投資のための投資ビークルとして使用することができます。
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