מדריך על רכבי איגוח בלוקסמבורג

רכבי איגוח (SVs) הופכים יותר ויותר פופולריים, נכסים מוחשיים בשוק. זהו רכב בבעלות חוקית של חברה וחברות בנות שלה באמצעות הון החברה, מכירות ונכסים נזילים אחרים. כלי רכב אלו מהווים מקור לרכישת צד שלישי המעניק חסינות לחברה מבחינת סיכון אשראי.

במילים אחרות, היא מתייחסת לשני דברים שונים: א) חברה בת מרוחקת פשיטת רגל בבעלות מלאה שנוצרה אך ורק לצורך ביצוע איגוח אחד או יותר שאליו מעבירות החברה או החברות הבנות שלה. נכסי איגוח והנפקת אינטרסים של צד שלישי; וב) חברה בת שהוקמה אך ורק לצורך רכישת נכסי איגוח מהחברה ומחברות בנות אחרות.

במשך שנים, החברות בלוקסמבורג הבינו את החשיבות של ה-SVs הללו גם כן, מה שניכר מהפופולריות הגוברת של אלה באזור. בסך הכל, האיגוח והעסקאות הפיננסיות בלוקסמבורג נחשבות לאחת הנקודות החזקות בתעשיית הפיננסים. לאחרונה, נרשמו כ-1000 SVs אשר צפויים להתפתח אפילו מהר יותר בעתיד.

חוק האיגוח של לוקסמבורג התקבל ב-22 במרץ 2004 והוא נתון למספר תיקונים ובדיקה. כדי להקל על האיגוח של קשת כמעט אינסופית של סיכונים, לוקסמבורג מספקת מערכת משפטית ומיסוי פרגמטית ובטוחה המאפשרת איגוח של סוגים רבים של רכבי איגוח (SVs) , עם ירידה במורכבות וניטרליות מס כמעט מוחלטת.

עם זאת, השינוי האחרון בוצע בתחילת שנה זו (ב-9 בפברואר 2022). עם התיקון האחרון הזה, הופיעו מגוון שיטות עבודה חדשות. הפרקטיקות המתהוות כוללות נוהלי שוק חדשים וכן תקנות כדי לאפשר יותר חופש לצדדים המעוניינים.

גורמים משפטיים סביב איגוח בלוקסמבורג:

ישנם שני היבטים בסיסיים המגיעים לאיגוח. אלה כוללים התחייבויות ונכסים של צד שלישי יחד עם מבני הון השוק הקלאסיים. התביעות והנכסים כוללים נכסים פיננסיים המבוצעים על ידי צדדים שלישיים או שהם טבועים על ידי החברה באופן ישיר. זה מבטיח את ערך הכסף וכן את החזרת המכשירים הפיננסיים גם על התביעות שהועלו.

שנית, מבני הון השוק הקלאסיים, כולל נכסים מסחריים, מובטחים על ידי SVs מפני פשיטת רגל. הם מבוססים בעיקר על מיזמי מכירה אמיתיים או אולי חלק מתיק השקעות שנעשה באופן מלאכותי בצורה מאובטחת. כך או כך, ההסדר מובטח למשקיע.

עם זאת, למרות כל האבטחה, תיקי נכס בודד נחשבים בטוחים יותר בהשוואה לאלו הכוללים התחייבויות של צד שלישי כלשהן. הנזילות והתנודתיות של הנכסים מביאות עוד יותר לסיכונים ולפרצות אפשריות בתוך האיגוח.

העסקאות מאושרות לאחר ניתוח האפשרויות המבניות בקפידה. במהלך תהליך העסקה, התיקון החדש מספק חופש ל-SV לקנות נכס במישרין או בעקיפין במחיר של מרחב פעולה ניכר.

מקור מימון כלי איגוח (SVs).

מבחינה משפטית, אין הגדרה מושלמת של נכסים כאלה שמגיעים תחת ה-SVs. הם יכולים לכלול מגוון נכסים פיננסיים שעשויים לכלול נתחי שוק ואג”ח מניות. נכסים אלו אינם מוחשיים ומאוגחים כנגד הסיכונים בכל הנוגע לתשואות.

החוב אבטחה:

רוב המכשירים הפיננסיים בלוקסמבורג על ידי SVs הם ניירות ערך חוב. זה מרמז שקיים סיכון מינימלי לפשיטת רגל המספק ביטחון לחברות SV מלהיכנס לחובות כדי לשמור על הפעילות העסקית שלהם. זה מכפיף אותם גם לחקיקה זרה הקובעת עד כמה השקעה בטוחה או לא בטוחה. הערך והדיבידנד יחד עם הגדר סביבם משקפים את הביצועים והערך העתידי של רכב איגוח (SV).

יורו-MTF:

ה-EURO MTF, מתקן מסחר רב-צדדי, והבורסה לניירות ערך של לוקסמבורג , שוק אירופי מוסדר, הם שניהם חלק מהבורסה לניירות ערך של לוקסמבורג. בלוקסמבורג או בחו”ל, ניתן לסחור במכשירים הפיננסיים.

מימון תוך קבוצתי:

חוק האיגוח המודרני קובע שחברות SV רשאיות לקבל מימון באמצעות הלוואות או מימון תוך קבוצתי. החוקים הגדילו משמעותית את אפשרויות המימון העומדות לרשותם. ל-SV יש כיום מגוון רחב בהרבה של מקורות מימון הנגישים להם (בעבר, המימון באמצעות הלוואות היה אפשרי בנסיבות מוגבלות בלבד). רכב האיגוח (SV) נאלץ כעת להחזיר כל סוג של הלוואה המעמידה אותם במצב של מחויבות.

משקיעים

להשקעה בלוקסמבורג אין הגבלות כלשהן. עם זאת, משקיעים ממדינות אחרות צריכים להיות מודעים לחקיקה לגבי מכשירים פיננסיים שעשויה לחול עליהם. משקיעים זכאים בלוקסמבורג אינם כפופים למגבלות כלשהן על פי החוק.

הקמת רכב איגוח (SV) בלוקסמבורג:

ניתן להקים רכב איגוח מלוקסמבורג (SV) במספר דרכים שונות. ניתן להגדיר רכב איגוח בלוקסמבורג כך:

1. חברה בערבון מוגבל (Sàrl)
2. חברה בע”מ (SA)
3. חברה שיתופית (SCOA)
4. בעלות משותפת בנכסים
5. שותפות כללית (SNC)
6. שותפות מוגבלת או מיוחדת פשוטה (SCS או SCSp)
7. שותפות מאוגדת המנפיקה מניות (SCA)

במרבית המקרים, התיקונים הנדרשים בחוק האיגוח חלים על חברות SV המאורגנות כחברות. עם זאת, במקרים נדירים בודדים, ה-SVs נשלטים על ידי חוק התאגידים של לוקסמבורג.

למרות שתאגידים מייצגים את מרבית כלי הרכב הייעודיים של לוקסמבורג (SVs), משקיעים מסוימים עשויים להעדיף את המבנה הגמיש יותר שמסופקים על ידי SVs המאורגנים כשותפויות.

עיקרון תאים מופרדים :

חוק האיגוח מאפשר יצירת תאים מגודרים בתוך ה-SV, המאפשרים הפרדה חד משמעית של הנכסים והאחריות הקשורים לכל תא. זכויות ותביעותיהם של משקיעים ונושים הקשורים לתא מסויים יוגבלו לנכסי אותו תא, אשר יהיו נגישים רק לשם מימוש זכויות ותביעות אלו. זה לא מצוין בחוקה של כלי האיגוח (SV), אבל על המשקיעים להתייחס לכל תא כאילו היה עסק משלו תוך אינטראקציה זה עם זה.

תאים עשויים להיווצר על ידי הגוף הניהולי של SV בהצבעה פשוטה, אשר חייבת להיות מאושרת במסמכים החוקתיים של הארגון. חברה יכולה לבחור לחסל תא בודד של SV במקום לחסל את ה-SV כולו.

כתוצאה מכך, כעת ניתן לאשר את הדוחות הכספיים וחלוקת הרווחים של תא ממומן בהון בלבד על ידי בעל המניות של המחלקה. בהשוואה לשיטה הקודמת, תיקון זה יכול להיחשב כמקדמה גדולה.

הסעד המשפטי מוגבל. אין יכולת למחות, וכפיפות היא אנדמית. לפיכך, המכשירים הפיננסיים שהונפקו על ידי לוקסמבורג SV כפופים להגבלות חוזיות על פנייה, אי-עתירה וכפיפות לרבות חלוקת מנות. הגבלות אלו ניתנות כדי להבטיח השקעות ולמנוע פשיטת רגל.

האפשרויות הקיימות לפירוק ופיזור הנכסים הן בגדר הצעה בלבד ואיש אינו מחויב לכך מבחינה חוקית. הם חופשיים לממש את רצונם החופשי בכל הנוגע לפיזור הכספים שלהם במספר שלבים.

דירוג מכשירים פיננסיים:

בנוסף לתיקון חוק האיגוח, המסגרת המשפטית מאפשרת כעת מערך מקיף של קריטריונים שיופעל על דירוג המכשירים הפיננסיים שמכשיר האיגוח (SV) מנפיק, המכשיר המונפק במסגרת SV כולל גם יחידות, מניות כמכשירי חוב.

תקנה של ה-SVs בלוקסמבורג:

בלוקסמבורג, הרוב הגדול של SVs אינם מוסדרים. החוק בלוקסמבורג אינו זקוק להסדרה של SV אם הוא אינו מספק מכשירים פיננסיים לציבור הרחב ואינו עושה זאת על בסיס מתמשך. חברה המספקת שירותים פיננסיים על בסיס קבוע ועושה זאת לציבור חייבת להיות כפופה לרגולציה של הרשות לפיקוח על המגזר הפיננסי של לוקסמבורג (CSSF).

מכירת ניירות ערך של כלי איגוח (SVs):

עצם העובדה שחברה נרשמה בבורסה אינה מעידה על כך שהיא מוכנה למכור לציבור הרחב. על מנת לקבוע אם נושא מכיל הצעה לקהל הרחב או לא, ישמש בסיס מבט דרך ביחס לכל מתווך המספק הפצה או מנגנון.

היא אינה נחשבת כהנפקה לציבור בהקשר של לוקסמבורג SV כאשר מכשירים פיננסיים מוצעים אך ורק ללקוחות מקצועיים, כמפורט בחוק הבנקאות של לוקסמבורג משנת 1993, או כאשר הם מוצעים רק באמצעות הנפקות פרטיות בלוקסמבורג. על מנת שהנפקה תוחרג מדרישת ההנפקה לציבור, יש לעמוד בכל אחת מהדרישות הללו. מכשירים פיננסיים בעלי ערך נקוב של 100,000 אירו או יותר בדרך כלל אינם נחשבים כמונפקים לציבור הרחב באותו אופן.

מגבלות:

חוק האיגוח מבהיר כעת כי הצעה נחשבת כמוגשת על בסיס “רציף” אם מכשירים פיננסיים מונפקים יותר משלוש פעמים בשנה על בסיס קבוע (בהתחשב במספר ההנפקות הכולל של כל התאים).

במקרה של SVs בלתי מבוקרים, אין צורך לפנות ל-CSSF. בחירת מנהל, מנהל או אפוטרופוס מוסדר אינה נדרשת על פי תקנה. יתר על כן, לא המסמכים של ה-SV וגם חברי הדירקטוריון שלו אינם כפופים לבדיקה או לאישור רגולטורי.

אם הנפקת מכשירים פיננסיים נופלת באחד מהפטורים על פי חוק התשקיף של לוקסמבורג המיישם את הוראת התשקיף של האיחוד האירופי, אזי לוקסמבורג SV לא מפוקח אינו צריך להנפיק כל צורה של תזכיר הנפקה פרטית, תשקיף או מסמך הצעה.

סילוק נכסים של כלי איגוח (SVs):

איגוח תיקי סיכונים המנוהלים באופן פעיל על ידי ה- SV או צד שלישי, כגון הלוואות וחובות מובטחות, מתאפשר כעת אם המכשירים הפיננסיים של כלי האיגוח (SV) מונפקים באמצעות הנפקה פרטית. שינוי משמעותי מאסטרטגיית הניהול הפאסיבי שהייתה בשימוש בעבר פתח את הדרך להיווצרות יותר חובות הלוואות מובטחות (CLOs) והתחייבויות חובות בטחונות (CDO) בלוקסמבורג.

טיפול ב-SVs בלוקסמבורג:

אין דרישות רישוי בנקאות ל-SV בלוקסמבורג, מה שמאפשר לו לטפל בכספים שלו, לשכור ספקי שירותים של צד שלישי (כולל המחלק או היזם של הכספים), ו/או לייעד ספקי שירותים של צד שלישי. כשזה מגיע לניהול נכסים, SV יכול לטפל בזה בארגון או לשכור עזרה מבחוץ.

הגנה על SVs:

בעבר ניתן היה להעניק ריבית בטחונית רק מאחת משתי סיבות. זה להבטיח את ההתחייבויות של SV בקשר לאיגוח של נכסים כאלה או לטובת המשקיעים שלה. כל מי שיפר תקנה זו יכריז על האינטרס הביטחוני שלו כבטל ופסול.

מתן אפשרות ל-SV לספק ביטחון להתחייבויות הקשורות לאיגוח התאפשרה על ידי חוק האיגוח. כתוצאה מכך, צדדים אחרים מלבד ה-SV ו/או החייבים הישירים של החברות הבנות שלו יוכלו להשיג אינטרסים ביטחוניים בתיק המאובטח. חוק האיגוח, לעומת זאת, מאפשר כעת ל-SV להעמיד ביטחון להתחייבויות הקשורות בפעולת האיגוח.

ספקי שירות

פעמים רבות, רכב האיגוח יכול לבחור את סוכן השיפוט של לוקסמבורג , אשר בנוסף יציע משרד רשום. הוא עשוי לסייע גם בדיווח כספי ובהכנת מס. יש לשכור רואי חשבון בלתי תלויים על ידי כל ה-SVs, כולל אלה שלא הוסדרו על ידי CSSF, על מנת לבחון את החשבונות הפיננסיים השנתיים שלהם.

המשמורת על הנכסים הנזילים וניירות הערך של חברות SV מוסדרות חייבת להיות מופקדת בידי מוסד אשראי השוכן בלוקסמבורג או מאוגד שם. בעלי המניות של SV חייבים לאשר ולאחר מכן לפרסם חשבונות אלה לפחות פעם בשנה.

חובות דיווח:

כלי איגוח בלוקסמבורג נדרשים לדווח מידע מסוים לבנק המרכזי האירופי (ECB) לפי תקנה ECB/2013/40 וחוזר 2014/236, בהתאמה, של הבנק המרכזי של לוקסמבורג על איסוף נתונים סטטיסטיים עבור כלי איגוח. כללים אלה נקבעו על ידי הבנק המרכזי האירופי והבנק המרכזי של לוקסמבורג, בהתאמה.

בעת התקשרות בעסקאות נגזרים, SVs עשויים להיות כפופים גם לדיווח ספציפי ולדרישות אחרות שנקבעו על ידי תקנת תשתית השוק האירופית (EMIR) (EMIR).

במקרים מסוימים, הם גם יחויבו להפיק מידע בהתאם ל- EMIR (תקנת האיחוד האירופי מס’ 648/2012) , בנוסף לעמידה בהתחייבויות אחרות כגון התקשרות בחוזי נגזרים.

ישנה דרישה חדשה שקרנות איגוח, חדשות וקיימות, חייבות כעת להירשם במרשם המסחר והחברות של לוקסמבורג. על פי התיקון שנעשה ב-8 ביוני 2011, ישויות AIFMD שמטרתן היחידה היא לבצע פעולות איגוח אחת או יותר במשמעות של סעיף 1(2) לתקנת ECB/2013/40 (הישויות למטרות מיוחדות לאגוח) כלל כללי מחוץ לתחום הוראה 2011/61/EU של האיחוד האירופי פורסמה ב-2011.

פטור מחוקי AIFM:

חוק AIFM (ניהול קרנות השקעות חלופיות) אינו חל על המקרים הבאים:

• מעורבים מלווים ראשיים, לרבות אותם גופים שעיקר עיסוקם הוא הכנת הלוואות חדשות
• חברות SV מנפיקות מוצרים מובנים המציעים בעיקר חשיפה סינתטית לנכסים שאינם הלוואות
• בתנאים שבהם העברת סיכון האשראי היא נלווית בלבד.

קרנות השקעות אלטרנטיביות (AIF)

עם זאת, למרות ש-SV ממלאים את דרישות חוק ה-AIFM כדי להיות מסווגים כישות איגוח למטרות מיוחדות, הם אינם עומדים בקריטריונים כדי להיות מסווגים כקרנות השקעה אלטרנטיביות (AIF). זה נכון אם הם מנפיקים רק מוצרים פיננסיים מבוססי חוב או לא מנוהלים לפי תקני “תוכנית השקעה מוגדרת”.

רגולציה של האיחוד האירופי בנושא איגוח נכסים

סוסי לוקסמבורג יהיו פטורים מהרגולציה בשל ההגדרה של חוק האיגוח לאיגוח מרחיבה יותר מהגדרת הרגולציה.

לאחר שנכנסה לתוקף תקנת האיחוד האירופי (EU) מס’ 2017/2402 ב-17 בינואר 2018, עסקאות המכילות איגוח היו כפופות לה. משמעות הדבר היא כי הגדרת “איגוח” של התקנה תידרש לבחון באופן פרטני, למרות שבפועל בוצעו עד כה עסקאות איגוח רבות ללא תקנות מיוחדות.

משטר המס של רכבי האיגוח (SV)

אין פטורים ממס החברות של לוקסמבורג עבור SV שהוקם כחברה. כזכור, SV עשוי להיות מוגדר כישות תאגידית או כנכס בבעלות צד שלישי כאשר הוא הוקם.

מס עושר נטו:

ישנה אפשרות ש-SV יצטרך לשלם מס הון מינימלי שנתי (NWT). חיוב NWT המינימלי השנתי עבור SVs הוא 4,815 יורו אם המאזן שלהם כולל לפחות 90% מהנכסים הפיננסיים הכשירים ומזומן הבנק. ה-SV חייב להיות כפוף למערכת המס SV כדי שזה יחול. עבור SVs שאינם עומדים בקריטריונים לעיל, המחיר השנתי עבור NWT עשוי להשתנות בין 535 ל-32,100 יורו, בהתאם לסכום הכולל של הנכסים ברוטו של החברה.

מס הכנסה של חברות (CIT)

מס הכנסה של חברות (CIT) על הכנסה גלובלית לשנת הכספים 2022 יהיה 18.19 אחוזים, כולל תוספת סולידריות של 7 אחוז לקרן התעסוקה. בהתאם, זה יספק שיעור מס כולל של 24.94%.

ניתן להימנע מכך אם ניתן ליישם ביעילות את מבנה המס של SV. חברה רשאית לנכות כל ריבית, דיבידנדים או תשלומים אחרים ששולמו למחזיקים או לנושים של ניירות הערך המונפקים שלה, גם אם ה-SV כפוף לשיעור המצטבר שכן תשלומים כאלה ניתנים לניכוי בקביעת ההכנסה הכוללת החייבת של התאגיד.

הרשת הענפה של אמנות כפל מס של לוקסמבורג מספקת ל-SV גישה להנחיות האיחוד האירופי (כגון הוראת הורה-בת) ולתקנות האיחוד האירופי.

רכבים שקופים למיסוי:

רכב שקוף מס הוא רכב ייעודי מבוסס קרן איגוח. המשקיעים ב-SV הם שבסופו של דבר חייבים בתשלום מסים על ההכנסה המופקת, לא כלי האיגוח עצמו.

חקיקת מס ההכנסה של לוקסמבורג (LITL) :

רשויות המס בלוקסמבורג פרסמו את חוזר LIR מס’ 168bis/1 ב-8 בינואר 2021. באמצעות החוזר, נישומים עשויים להבין טוב יותר כיצד תיושם תקנת הגבלת ניכוי הריבית החדשה המיושמת על ידי ההנחיה נגד מניעת מס (EU) 2016/1164 מיום 12 ביולי 2016. (ATAD).

במידה שלנישום ייגרמו “הוצאות הלוואות חריגות” במהלך תקופת מס נתונה, רק הגבוה מבין 30% מה-EBITDA של הנישום או 3 מיליון אירו ניתן לניכוי לפי סעיף 168bis של לוקסמבורג. סעיף 168bis לליט”ל תוקן כך שיכלול את דרישות החוק. כוונת הוראה זו היא להרתיע מיזמים מהפחתת נטל המס הכולל שלהם על ידי ביצוע תשלומי ריבית מופרזים, התואם את המטרה המוצהרת של אט”ד ואת ההערות המובעות על לשון החוק.

ATAD I ו-II:

כתוצאה מהתקדמות אחרונה ב-BEPS, כגון ההנחיה נגד מניעת מס (ATAD), אשר יושמה בחקיקת מס ההכנסה של לוקסמבורג (LITL) ב-1 בינואר 2020 (ATAD I), ולאחר מכן ב-1 בינואר 2022 (” ATAD II”). ATAD I, מתמקדת בקביעת חוקים לחברות זרות בשליטה, כללי הגבלת ריבית חדשים, כללים אנטי-היברידיים ומסי יציאה וכן כללים כלליים נגד הימנעות.

קריטריוני אי התאמה היברידית ב-ATAD I ניתנים ליישום נרחב יותר הודות ל-ATAD II, הכולל הגבלות חדשות לתהליך ההכלאה ההפוכה. בכל הנוגע לאיגוח בינלאומי, אחת מבעיות החקיקה והשאיפות של לוקסמבורג היא להרחיק את ה-SVs ו/או המאפיינים שלהם מחוץ לתחום ATAD כמה שיותר גמישים ומסתגלים על מנת לשמור על האטרקטיביות של לוקסמבורג להשלמת עסקאות איגוח ללא פגע.

מכשירים רב צדדיים:

כשמדובר בסעיפים נגד אמנה, מאמצי BEPS וביצוע צעדים אלה על ידי אימוץ ה-MLI (Multilateral Instrument) שניהם רלוונטיים כאן. על מנת לציית לתקנות האנטי-BEPS העדכניות ביותר, ה-MLI מספק למדינות המשתתפות כמו לוקסמבורג כלי קל לשימוש.

הגבלת הטבות (LOB) :

יש לקבוע אמצעי הגבלת הטבות (LOB), או לפחות, מבחן התכלית העיקרית, כדי להרתיע ממשלות מ”קניות באמנה”. בשל דרישת ה-LOB, אין לשלול את היתרונות של אמנות מס, כמו כלי השקעה קולקטיביים. לאור העובדה שחוק ה-LOB בהחלט לא יוכל לעמוד ב-Luxemburg SV (המשקיעים לרוב אינם מתגוררים בלוקסמבורג).

מסיבה זו, יש להתייחס ל-SVs כתושבים של מדינות מתקשרות אשר אחראיות למס) באותה מדינה ואשר הם הבעלים המועילים של ההכנסה והרווחים שלהם. כמו כן, יש לדרוש בעלות ושליטה על הכנסות ורווחים שהושגו על ידי SVs. כדי להיות זכאי להטבות של אמנות, SV חייב לעמוד בקריטריונים מסוימים.

מבחן מטרה עיקרית (PPT):

מרבית אמנות המס של לוקסמבורג יכללו כעת מבחן מטרה עיקרית (PPT) מכאן והלאה. ההנחיה העדכנית ביותר של ה-OECD מתארת מספר דרישות שחברות SV לוקסמבורג חייבות לעמוד בהן. SV משמש גם כדוגמה במדריך.

ישנן מספר דרכים שבהן ניתן ליישם PPT. זה יכול לשמש כמטבע משותף של הקיבוץ האזורי. זה חייב להיות מיושם יחד עם מוניטין גבוה בקרב המשקיעים על ידי הבטחת זמינות של כוח עבודה מוסמך שהוא רב לשוני וממוקם באזור שיפוט חבר של אותה קבוצה אזורית מסוימת.

לצד האמינות והאמון ההדדי בין המשקיעים וכוח העבודה, היציבות הפוליטית משחקת תפקיד חיוני גם במקרה זה. במקרה שממשלה אינה יציבה, תיקונים ומדיניות שונים יכולים להשפיע על ה-SVs.

יתרה מזאת, הנחיות קפדניות בנושא איגוח נכסים ורשת עולמית נרחבת של אמנות כפל מס יכולות להיות גם נקודה חיונית בכל הנוגע ליישום PPT.

חוקי מחירי העברה:

ממשלת לוקסמבורג גובה ניכוי מסים במקור ודמי הון למעט עמלה קבועה של 75 אירו על התאגדות וכל תיקונים למאמרים עבור SVs שהוקמו כחברות.

שירותי הניהול של SV עשויים להיות כפופים למע”מ אשר נתון לשינויים כל מקרה לגופו. עם זאת, ה-SVs הלא מוסדרים פטורים מעמלות רגולטוריות.

סעיפים 56 ו-56 bis LIR של LITL מרחיבים ומבהירים את חוק תמחור ההעברה החל על לוקסמבורג SV בנוסף לדרישות הכלליות של תמחור העברה. למרות העובדה שיש לכך השפעה מוגבלת בפועל, יש לקחת זאת בחשבון בכל הנוגע לענייני אמנה.

עקב חקיקת מחירי ההעברה המתפתחת של לוקסמבורג, לרבות חוזר המימון הקבוצתי (המבהיר את הכללים לעסקאות מימון תוך קבוצתיות), ובמיוחד מכתבי החוזר החדשים מס’ LIR 56/1 ו- LIR 56Bis/1, רשויות המס בלוקסמבורג הגדילו. ההתמקדות שלהם בעסקאות עם צדדים קשורים. זו תוצאה של שינויים בתקנות מחירי ההעברה של לוקסמבורג. חוזר המימון הקבוצתי אינו חל על פעילות SV מאחר שאין ניהול פעיל של נכסים בעסקאות המבוצעות בדרך כלל על ידי SV.

שורה תחתונה:

בשל היעדר תקני היוון דק או מינימלי מוגדרים במסגרת חקיקת המס של לוקסמבורג, חברות השוכנות בלוקסמבורג, כגון SVs, פטורות מיחסי חוב להון. גם אם מותר להשתמש באותיות גדולות, זה המצב.

כשמדובר ב-SOPARFIs רגילים, רשויות המס בלוקסמבורג יצרו שיטות מינהליות הרואות ביחס 85/15 חוב להון כנמל בטוח לפעולות החזקת השקעות שנעשו על ידי SOPARFI שהביטחונות היחידים שלהם הם הנכסים שלהם.

תאגידי החזקת השקעות בלוקסמבורג המשתמשים בנכסים שלהם כביטחון להשקעותיהם כפופים לנוהג זה. אחוז אחד ממניות ו-14 אחוז הלוואות בעלים ללא ריבית מהווים את 15 האחוזים הנותרים. בשל ההבדל הזה בין לוקסמבורג SVs ו-SOPARFIs, הם עשויים להיות מסוגלים להגיע ליעילות טובה יותר.

Damalion Luxembourg מסייעת לך עם חשיבה יזמית כדי להבין את המודל העסקי שלך ולהביא לך ערך בר קיימא.

צור איתנו קשר לרישום רכב האיגוח שלך עוד היום.