Yatırımcılardan sermaye toplamak, en azından Lüksemburg’da sermaye artırmak için doğru fon aracını seçerken zor bir iştir. Destekleyiciler, genellikle doğru yargı yetkisini seçmenin yanı sıra çeşitli yasal ve vergi sonuçlarıyla karşı karşıyadır. Sınırlı seçeneklere sahip diğer finans merkezlerinden farklı olarak Lüksemburg, şirketlere, yaratıcılara, yöneticilere ve özel kişilere çok çeşitli çözümler sunar. Aşağıda, yabancı yatırımcıların Lüksemburg Büyük Dükalığı’nda sermaye toplarken seçebilecekleri bazı yatırım araçları listelenmiştir.
Lüksemburg’da sermaye artırmak için en iyi araç nedir?
Fon yöneticileri, şirketler ve özel kişiler, düzenlenmiş ve düzenlenmemiş özel sermaye fonları ve araçları arasında seçim yapabilir. Yatırımcı gereksinimlerine bağlı olarak aşağıdaki seçeneklerden birini seçebilirler:
- Menkul kıymet ihraç eden ve bir şirketin faaliyetlerini finanse eden ihraççı
- CSSF’nin doğrudan denetimi altında denetimli bir yatırım fonu
- Düzenlenmemiş bir fon veya araç hızla kurulur ve CSSF tarafından onay gerektirmez
- Atanmış bir alternatif yatırım fonu yöneticisine (AIFM) sahip denetimsiz bir fon
Sermaye Artırmak için Düzenlenmemiş Fon
SOPARFI , oldukça esnek finansman politikaları, yapısal özellikleri, yatırım kısıtlamalarının olmaması ve çifte vergi anlaşması avantajları nedeniyle sermaye artırımı için düzenlenmemiş bir fon olarak kullanılmaktadır. Sınır ötesi özel sermaye işlemlerini yapılandırırken en sık kullanılan araçlardan biridir. Ayrıca, Lüksemburg’da sermaye artırılırken çok uluslu şirketler, devlet varlık fonları ve aile ofisleri tarafından kullanılır.
Özel Sınırlı Ortaklık veya SLP ve Ortak Sınırlı Ortaklık veya CLP de son yıllarda sermaye artırmada başarılı olduğu kanıtlanmış oldukça esnek fon araçları olarak kabul edilir. Bir SLP veya CLP’yi seçmenin birçok faydası vardır:
- Asgari sermaye gereksinimi yok
- 2 ila 3 hafta içinde hızlı bir şekilde kurulabilir
- Fonun başlatılması için gerekli düzenleyici onay gerekli değildir
- denetimsiz fon
- Alt eşiğin 100 milyon EU’nun altına düşmesi durumunda, düzenlenmiş AIFM’nin atanması zorunlu değildir
- AIFM aracılığıyla AB pasaportuna erişim mümkün
- Eşik altı davalarda vasi şartı aranmaz
- Her türlü varlığa yatırım yapabilir
- Vergi şeffaf finansman
- Yüksek sözleşme esnekliği
Rezerve Alternatif Yatırım Fonu veya RAIF , kurulduğu 2016 yılından bu yana oldukça başarılı olmuştur. RAIF, daha sonra SICAR’da bir SIF’ye dönüştürme seçeneği ile kurulumu en kolay ve en hızlıdır.
- Darlık açısından, RAIF bir SIF veya SICAR’a benzer ancak CSSF’nin denetimi altında değildir.
- Bir RAIF, doğrudan CSSF tarafından düzenlenen ancak bir AIFM pasaportunun avantajları olan Lüksemburg merkezli bir AIFM tayin etmelidir.
- denetimsiz fon
- Her türlü varlığa yatırım yapabilir
- 4 ila 6 hafta içinde kuruluş
Lüksemburg’da Düzenleyen Araç
Fon destekçileri, bonolar, tahviller, menkul kıymet jetonları dahil olmak üzere menkul kıymetlerin ihracını başlatırken genellikle Lüksemburg menkul kıymetleştirme aracını veya SV’yi tercih eder. SV’ler, bankalar gibi geleneksel finansman kanallarının tamamlanması zor veya çok karmaşık hale geldiğinde, kurumsal finansman amaçları için özellikle yararlıdır.
2004’ten bu yana Lüksemburg, sınır ötesi işlemler için tasarlanmış oldukça esnek ve yenilikçi bir yasal çerçeve olan Menkul Kıymetleştirme Yasasını çıkarmıştır. SV’ler hala popülerdir ve büyük pan-Avrupa menkul kıymetleştirme anlaşmaları için fon aracı olmuştur.
2020 itibariyle, Lüksemburg’daki menkul kıymetleştirme araçlarının sicili aşağıdaki gibidir:
- 1.319’dan fazla menkul kıymetleştirme aracı
- Lüksemburg’da faaliyet gösteren 6.000’den fazla kompartıman
- Şu anda Avrupa’daki SV’lerin %30’luk bir pazar payını temsil ediyor
Menkul Kıymetleştirme Araçlarının Başlıca Avantajları
-
Likidite
Varlıklar satılamazken, yaratıcılara likidite sağlayarak düzenli bir gelir akışı sağlayabilirler.
-
Sermaye Piyasalarına Erişim
Menkul kıymetleştirme araçları, yaratıcılara sermaye piyasalarına etkin ve kolay erişim sağlar. Örneğin, varlıkları menkul kıymetleştirebilen BBB derecesine sahip bir şirket, fonları düşük maliyetle güvence altına almak için başarıyla AAA notu alabilir.
-
Son Derece Çeşitlendirilmiş Finansman Kaynağı
Bir şirket, özellikle banka fonu almanın zor olabileceği durumlarda fon fırsatlarını çeşitlendirebilir.
-
Çok Çeşitli Çözümler
Fon destekçileri, kurumsal veya fon türünün yanı sıra uzun bir yasal formlar listesinden ve son olarak düzenlenmiş ve düzenlenmemiş SV’ler arasında seçim yapabilir.
-
Vergi Uygulamaları
Özünde, menkul kıymetleştirme araçları tarafsız yatırım araçlarıdır.
-
Yatırımcı Koruması
Yatırımcıların çıkarları, sınırlı başvuru ve iflas uzaklığının yasal olarak tanınması yoluyla korunur.
-
Varlık Ayrımı
SVS’nin varlıkları ayırmak için bölümler oluşturmasına izin verilir. Menkul Kıymetleştirme Yasası uyarınca halka çitlere izin verilir.
-
Sınırlı Başvuru
Menkul Kıymetleştirme Yasası, sınırlı rücu, varlıklara el konulması, dilekçe hükümleri ve tabi olma zorunluluğunu zorunlu kılar.
Yatırımcılar için bir menkul kıymetleştirme aracına yatırım yapmak aşağıdaki faydaları sağlar:
-
Kaliteli Varlıklarda Daha Yüksek Getiri
Yatırımcıların daha istikrarlı getiri sağlayan yüksek kaliteli varlıklara yatırım yapmalarına izin verilir.
-
Makul Getiriler ve Risk Oranı
Bir SV tarafından ihraç edilen menkul kıymetler, farklı getiriler ödeyen ve büyük ölçüde maruz kalma veya vade riskine dayalı olarak çeşitli menkul kıymetler sunar. Yatırımcılar daha sonra kendi risk iştahlarına göre seçim yapabilirler.
Sermaye Artırmak için Denetimli Fonlar
-
UCITS
Devredilebilir Menkul Kıymetlere veya UCITS’ye Toplu Yatırım Taahhüdü- Bu, dünya çapında en yaygın kullanılan dağıtılmış fon ürünüdür.
- CSSF’nin doğrudan denetimi altında yüksek düzeyde düzenlenmiş perakende fonu
- Yapısal yatırım ve çeşitlendirme kurallarına uyar, bu nedenle yalnızca borsada işlem gören menkul kıymetlere, markalara, asimile edilmiş varlıklara ve endeks bileşenlerine yatırım yapabilir.
- UCITS Avrupa pasaportundan yararlanır. Lüksemburg’da CSSF tarafından yetki verildiğinde, bunlar tüm AB Üye Devletlerinde halka sunulabilir ve dağıtılabilir.
2. SIF
Uzmanlaşmış Yatırım Fonu veya SIF, bilgili ve profesyonel yatırımcılara yönelik oldukça esnek bir fondur.
- SIF’ler iştiraklere sahip olabilir veya doğrudan varlıklara sahip olabilir
- SIF’ler, varlık başına %30 ile düşük düzeyde çeşitlendirme özelliğine sahiptir.
- SIF’ler ayrıca, belirli koşulların yerine getirilmesi ve yerine getirilmesi koşuluyla AIFMD pasaportu da verir.
Lüksemburg’da Yatırım Aracı Kurmanın Maliyeti
Kurulum ve çalıştırma operasyonel maliyetleri, işiniz için seçtiğiniz çözüme veya yatırım aracına bağlı olacaktır. Damalion , doğru yapıyı seçmenizde size rehberlik edecek ve faaliyetleriniz için doğru menkul kıymetleştirme platformunu belirleyecektir. Lüksemburg’da sermaye artırmak için bir yatırım aracını nasıl kurabileceğinizi öğrenmek için bugün uzmanlarımızla iletişime geçin .
Bu bilgiler, belirli kişiselleştirilmiş vergi veya yasal tavsiyenin yerini alması amaçlanmamıştır. Özel durumunuzu nitelikli bir vergi veya hukuk danışmanıyla görüşmenizi öneririz.
