Bir ana besleyici fon, yatırım sermayesini veya birden fazla yatırımcıdan gelen abonelikleri ana fon olarak adlandırılan tek bir araçta birleştirmek için özel bir yatırım yapısı olarak işlev görür. Genellikle sınırlı bir ortaklık olan ana besleme fonu, katılımcı yatırımcıların hem karada hem de denizde besleme fonlarına yatırım yaptığı hedge fonları tarafından kullanılır. Ana ve besleyici fonlar, genellikle Ana portföyde tutulan tüm yatırımları yöneten ve denetleyen tek bir yatırım yöneticisi tarafından yönetilir.
Ana feeder fon yapısında , aynı çatı altında her bir yatırımcı grubu için ayrı yatırım araçları oluşturulur. Ana besleme fonu tarafından kazanılan karlar, tipik olarak, ilgili yatırımlarının toplam yüzdesiyle doğru orantılı olarak, besleyicileri arasında orantılı bir şekilde bölünür.
Bir besleyici , ana besleyici fondan ayrı bir tüzel kişilik olarak kabul edilir, ancak aboneliğe dayalı bir kredi tesisi oluşturmak gibi, borç verme ilişkileri bağlamında söz konusu olduğunda hem borç verenler hem de fonlar için ilgili bir varlık olarak kabul edilir.
Yatırım Yöneticileri aşağıdaki nedenlerle besleyiciler oluşturur:
- Besleyiciler, yatırımcı vergi durumuyla ilgili esneklik sunar
- Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Yasası (ERISA) fonları
- Asgari sermaye yatırımları
- Herhangi bir yatırımcının özel ihtiyaçlarına göre özelleştirilebilen ücret yapıları ve idari özellikler
Aynı Ana portföye yatırım yapan besleme fonları, aşağıdaki faktörlerde farklılık gösterebilecek varyasyonları kullanarak özelleştirmeyi seçebilir:
-
Yatırımcı Türü
– Uygun yatırımcı
– Kurum
– Ülkeye göre nitelikli yatırımcı
-
Ücret Yapıları
– Yönetim ücreti
– Dağıtım ücreti
– Performans ücreti
-
Net Aktif Değerleri
-
Hedefler, geçit ve çok daha fazlası dahil olmak üzere kişiselleştirilmiş operasyonel özellikler
Özünde, bir besleyici fonun yalnızca belirli bir Ana besleyici fona bağlı kalması gerekmez. Bir besleyici, birden fazla Ana besleyici fonuna yatırım yapabilen bağımsız bir varlık olarak kabul edilir. Yönetim ve performans ücretleri genellikle besleyici fon düzeyinde ödenir, ancak Ana besleyici fon düzeyinde de ödenebilir.
Ana Besleyici Fon Yapılarının Avantajları
- Düzenleyici amaçlar için çeşitli yatırım portföyünün tek bir portföyde verimli bir şekilde birleştirilmesi.
- Ana besleyici fon yapılarındaki alım satım ücretleri toplam işlem değerinin yalnızca bir yüzdesi olduğundan alım satım maliyetlerini azaltın .
- Yatırım yöneticileri, birden fazla portföy için tek bir işlem gerçekleştirerek, birden fazla işlem ücreti ödemekten kurtulur.
- Ana besleme fonlarının oluşturulması, azaltılmış operasyonel ve işlem maliyetleri dahil olmak üzere birçok fayda sağlayan ölçek ekonomileri oluşturur.
- Vergiden muaf ve yabancı yatırımcıların ana fona yatırım yapmasına izin veren ve daha büyük bir fon havuzuyla sonuçlanan çeşitli bir yatırımcı havuzu oluşturur.
Tüm uygun yapıların büyük bir hassasiyetle gerçekleştirilmesi koşuluyla, yatırım yöneticilerinin rekabetçi sermaye piyasalarına yasal ve vergi açısından verimli bir şekilde erişmeleri için önemli fırsatlar mevcuttur. Bir Ana besleme fonu yapısının benimsenmesi, aynı zamanda, yatırım yöneticilerinin, Ana ve besleme fonlarının operasyonlarında ve yönetiminde daha fazla esneklik ve verimlilik ile sonuçlanan farklı türdeki yatırımcılara erişmesini sağlar. Ana besleme fonları, daha büyük, daha karlı küresel sermaye piyasalarına kolay erişimi kolaylaştırmak için düzenleyici engelleri aşarak varlık büyümesi potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için tasarlanmıştır.
Damalion, özel yatırımcılar ve aile ofisleri de dahil olmak üzere yabancı tüzel kişilere varlıklarını büyütmek ve portföylerini daha da genişletmek için doğru Ana ve besleyici fonları seçme konusunda kapsamlı danışmanlık hizmetleri sunmaktadır . Bir Master feeder fon yapısının genişlemeniz için doğru seçim olup olmadığını belirlemek için bugün bir Damalion uzmanıyla görüşün .
Bu bilgiler, belirli kişiselleştirilmiş vergi veya yasal tavsiyenin yerini alması amaçlanmamıştır. Özel durumunuzu nitelikli bir vergi veya hukuk danışmanıyla görüşmenizi öneririz.
