En huvudmatarfond fungerar som en speciell investeringsstruktur för att slå samman investeringskapital eller teckningar från flera investerare i ett enda fordon som kallas för masterfonden. Ofta ett kommanditbolag, en master feederfond används av hedgefonder där deltagande investerare investerar i både onshore och offshore feederfonder. Master- och matarfonder hanteras vanligtvis av en enda investeringsförvaltare som styr och övervakar alla investeringar som hålls i masterportföljen.
I en huvudmatarfondstruktur skapas separata investeringsinstrument för varje grupp av investerare inom samma paraply. Vinsterna från huvudmatarfonden delas vanligtvis upp proportionellt mellan dess matare i direkt proportion till den totala andelen av deras respektive investeringar.
En feeder anses vara en separat juridisk person från master feeder-fonden men anses vara en relevant enhet för både långivare och fonder när det kommer till sammanhanget för utlåningsrelationer, till exempel när det gäller att skapa en teckningsbaserad kreditfacilitet.
Investeringsförvaltare bildar matare av följande skäl:
- Matare erbjuder flexibilitet i förhållande till investerares skattestatus
- Employee Retirement Income Security Act (ERISA) fonder
- Minsta kapitalinvesteringar
- Avgiftsstrukturer och administrativa funktioner som kan anpassas utifrån varje investerares specifika behov
Matarfonder som investerar i samma huvudportfölj kan välja att anpassa med variationer som kan skilja sig åt i följande faktorer:
-
Typ av investerare
– Kvalificerad investerare
– Institutionen
– Kvalificerad investerare per land
-
Avgiftsstrukturer
– Förvaltningsavgift
– Distributionsavgift
– Resultatavgift
-
Nettotillgångsvärden
-
Individuella operativa attribut, inklusive mål, gate och många fler
I huvudsak behöver en matarfond inte bara hålla sig till en specifik huvudmatarfond. En feeder anses vara en oberoende enhet som kan investera i flera Master feeder-fonder. Förvaltnings- och resultatavgifter betalas vanligtvis på matarfondnivå men kan också betalas på matarfondnivå.
Fördelar med Master Feeder Fund Structures
- Effektiv konsolidering av olika investeringsportföljer till en enda för regulatoriska ändamål.
- Minska handelskostnaderna eftersom handelsavgifterna i Master feeder-fondstrukturer endast är en procentandel av det totala transaktionsvärdet.
- Genom att utföra en enda transaktion för flera portföljer undviker investeringsförvaltare att betala flera handelsavgifter.
- Skapandet av huvudmatarfonder skapar stordriftsfördelar som ger många fördelar, inklusive minskade drifts- och transaktionskostnader.
- Genererar en mångsidig investerarpool, vilket gör att skattebefriade och utländska investerare kan investera i huvudfonden, vilket resulterar i en större pool av fonder.
Det finns betydande möjligheter för investeringsförvaltare att få tillgång till konkurrenskraftiga kapitalmarknader på ett juridiskt och skatteeffektivt sätt, förutsatt att alla lämpliga strukturer utförs med stor precision. Att anta en struktur för master-matarfonder ger också investeringsförvaltare tillgång till olika typer av investerare, vilket resulterar i större flexibilitet och effektivitet i driften och förvaltningen av master- och matarfonderna. Matarfonder är utformade för att maximera potentialen för tillgångstillväxt och överskrida regulatoriska barriärer för att underlätta enkel tillgång till större, mer lönsamma globala kapitalmarknader.
Damalion tillhandahåller omfattande konsulttjänster för utländska juridiska personer, inklusive privata investerare och familjekontor för att välja rätt master- och feederfonder för att växa sina tillgångar och utöka sin portfölj ytterligare. Prata med en Damalion-expert idag för att avgöra om en Master-feederfondstruktur är det rätta valet för din expansion.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
