Velg en side

Verdipapirisering innebærer transformasjon av eiendeler og/eller risikoer til omsettelige verdipapirer som kan plasseres under et spesialforetak (SPV) i Luxembourg. Verdipapirisering av risikoer og eiendeler har en rekke fordeler, inkludert likviditet for institusjonelle investorer og/eller initiativtakere, fjerning av gjeld eller risiko fra tidligere balanser, og stort potensial for finansiering fra investorer i Luxembourg og andre europeiske medlemsland.

Fordeler med Luxembourg verdipapirisering kjøretøy

Verdipapiriseringsselskaper i Luxembourg er investeringsforetak som tilbyr svært effektive og veletablerte alternativer som for tiden tilbys i Storhertugdømmet. Alle verdipapiriseringsforetak er underlagt Luxembourgs verdipapiriseringslov datert 22. mars 2004, og kan ha form av et verdipapiriseringsfond eller verdipapiriseringsselskap.

Et verdipapiriseringsselskap som ønsker å dra nytte av gunstige juridiske og regulatoriske rammeverk i verdipapiriseringsloven må være hjemmehørende i Luxembourg. En luxembourgsk verdipapiriseringsstruktur kan være strukturert i en enkelt- eller to-lags struktur bestående av et oppkjøpsselskap og et utstedende kjøretøy.

Attraktiviteten til luxembourgske verdipapiriseringsforetak blant originatorer

Et spesialforetak (SPV) i Luxembourg har en rekke fordeler blant fondsforvaltere og/eller initiativtakere:

  • Likviditet

Ikke-selgbare eiendeler med vanlig inntektsstrøm kan etableres som et verdipapiriseringsinstrument , noe som øker en initiativtakers likviditet.

  • Større tilgang til kapitalmarkeder

Et verdipapiriseringsverktøy gir en initiativtaker enkel tilgang til kapitalmarkedene. Et BBB-vurdert selskap som kan verdipapirisere eiendeler kan være i stand til å få en AAA-rating. Denne overgangen lar selskaper få tilgang til midler til en lavere kostnad, inkludert lave kapitalkostnader for å sette opp et verdipapiriseringsselskap i Luxembourg.

  • Diversifisering av finansieringskilder

Initiativtakere kan hente eiendeler fra investorer i EU.

Fordelene med Luxembourgs verdipapiriseringsforetak blant investorer

  • Utmerket avkastning på kvalitetsmidler

Investorer kan investere i eiendeler av høy kvalitet og gi bedre avkastning over tid. Det lover en mer stabil avkastning basert på ytelsen til oppkjøpte eiendeler, men ikke på den samlede ytelsen til et verdipapiriseringsselskap.

  • Kombinert risiko og avkastning

Verdipapirer utstedt av et luxembourgsk verdipapiriseringsselskap kommer i ulike former som gir forskjellig avkastning vil i stor grad avhenge av løpetid eller risikoeksponering. Investorer har friheten til å skalere sine investeringer basert på deres risikovilje.

Hvorfor investere i et verdipapiriseringsfond eller et selskap i Luxembourg?

  • Luxembourg vedtok verdipapiriseringsloven for å tilby et fleksibelt og innovativt juridisk rammeverk for initiativtakere og investorer som er interessert i grenseoverskridende transaksjoner.
  • Siden vedtakelsen av verdipapiriseringsloven i 2004 har luxembourgske spesialforetak blitt brukt for ulike paneuropeiske verdipapiriseringsforetak.

Fra mai 2019 har Luxembourg samlet denne statistikken:

  • Det er mer enn 1350 verdipapiriseringsbiler i landet
  • Innenfor de 1350 verdipapiriseringsbilene er 6000 avdelinger hjemmehørende i Luxembourg
  • Storhertugdømmet er en populær jurisdiksjon for verdipapiriseringsstrukturer, noe som fremgår av dets 30 % markedsandel av alle verdipapiriseringsbiler i EU.

Fordelene ved å sette opp et verdipapiriseringskjøretøy i Luxembourg

  • Ulike juridiske former under selskaps- eller fondstypestrukturen.
  • Investorer kan velge mellom regulerte og uregulerte verdipapirisering spesialforetak.
  • Siden verdipapiriseringsbiler er skattenøytrale av natur, har de et mer fordelaktig skatteregime.
  • Mulighet for å notere utstedte verdipapirer på en børs.
  • Utmerkede investorbeskyttelsesegenskaper, som dokumentert av begrenset klagerett og fjernkonkursbestemmelser.
  • I henhold til verdipapiriseringsloven er det tillatt å opprette underfond eller avdelinger, noe som muliggjør segregering av eiendeler og ring-fencing-aktiviteter.
  • Håndhever begrenset regress, ikke-beslagleggelse av eiendeler, underordning og ingen begjæringsbestemmelser, for å nevne noen.

Eiendeler som kan verdipapiriseres i Luxembourg

Et luxembourgsk verdipapiriseringsselskap kan verdipapirisere følgende:

  • Påstander
  • Løsøre og faste eiendeler
  • Tjenester utført av tredjeparter, inkludert boliglån og kommersielle boliglån, kredittkortfordringer, kundefordringer, bedriftslån, gjeldspapirer, aksjer, rettigheter og krav til finansielle kontrakter, rettigheter og krav til driftsvirksomhet og mange flere.

Det er viktig å merke seg at i henhold til Luxembourgs verdipapiriseringslov er det ingen krav om spesifikk diversifisering av eiendeler.

Finansiering av verdipapiriseringer i Luxembourg

Verdipapiriseringer finansieres gjennom utstedelse av verdipapirer – hvis verdi eller avkastning er avhengig av verdipapiriserte eiendeler. I hovedsak refererer verdipapirer til alle typer gjelds- og egenkapitalpapirer som aksjer.

Verdipapirer utstedt kan være sikret eller usikret, med verdipapiriseringsselskaper som tilbyr forskjellige verdipapirer som er spesifikke for en bestemt avdeling.

Er verdipapiriseringskjøretøyer i Luxembourg regulert eller uregulert?

Teknisk sett er verdipapiriseringsfond og selskaper uregulerte strukturer forutsatt at de ikke utsteder verdipapirer til offentligheten på kontinuerlig basis (minst tre verdipapirer i løpet av et år). I tilfelle de utsteder verdipapirer over grensen, vil verdipapiriseringsselskaper eller fond være underlagt kommisjon for tilsyn med finanssektoren (CSSF) autorisasjon og tilsyn. Til slutt vil et verdipapiriseringsselskap være under tilsyn av Kommisjonen for tilsyn med finanssektoren (CSSF) når dens totale verdipapirverdi er mindre enn EUR 125 000.

Aktivitetene til et luxembourgsk verdipapiriseringsselskap er begrenset til administrasjon av pengestrømmen og deres underliggende verdipapirisering. Derfor har ikke et verdipapiriseringsselskap i Storhertugdømmet lov til å drive aktiv forvaltning.

Fordelene med Luxembourg verdipapiriseringsavdelinger

Et av de viktigste salgsargumentene til et verdipapiriseringskjøretøy i Luxembourg er dets evne til å sette opp avdelinger raskt og til en lav kostnad.

  • Tillater ring-fencing og segregering av eiendeler og gjeld i ett enkelt rom.
  • Et verdipapiriseringsselskap eller fond kan enkelt bygge en avdeling etter godkjenning av styret. Oppsett av rom krever ikke godkjenning fra eksterne kontorer.
  • Hvert rom i et luxemburgsk verdipapiriseringsselskap behandles som en uavhengig enhet uten juridisk person, noe som bidrar til kostnadseffektiviteten ved å opprette en ny juridisk enhet.

Juridiske skjemaer for juridiske former for verdipapiriseringskjøretøy i Luxembourg

  • Allmennaksjeselskap (SA)
  • Allmennaksjeselskap (SARL)
  • Partnerskap begrenset av aksjer (SCA)
  • Samvirke organisert som et allmennaksjeselskap (SCOP)

Frem til 2016 var den mest populære juridiske formen for verdipapirisering allmennaksjeselskapet. Denne juridiske formen lar verdipapiriseringsselskapet tilby verdipapirer til allmennheten – en transaksjon som ikke er tillatt for SARL-er. Like etter ble restriksjoner på utstedelse av verdipapirer til allmennheten fjernet for SARL i 2016.

Et verdipapiriseringsselskap opprettet som et verdipapiriseringsfond må forvaltes av et forvaltningsselskap etablert i Luxembourg.

Europeiske unions passrettigheter for Luxembourg-sikkerhetsbiler

Verdipapiriseringskjøretøyer drar ikke nytte av EU-passrettigheter . Følgelig gis de rett til å tilby verdipapirer til allmennheten og tillatelse til å legge til rette for handel på et EU-regulert marked. En initiativtaker til et verdipapiriseringsselskap kan oppnå enkeltpassrettigheter dersom det oppfyller prospektdirektivets bestemmelser.

Oppsett omløpsperiode for Luxembourg verdipapiriseringskjøretøyer

Lengden på oppsettet avhenger av om et verdipapiriseringskjøretøy skal operere som en regulert eller uregulert struktur. De fleste verdipapiriseringsbiler er uregulerte og kan settes opp i løpet av få dager. Utarbeidelse av dokumentasjonen til et verdipapiriseringsselskap vil være basert på den komplekse strukturen og innspill fra investorer.

Oppsettskostnader for verdipapirisering av kjøretøy

Etableringskostnadene vil i stor grad avhenge av hvilke typer tjenesteleverandører som er valgt av initiativtakere til et verdipapiriseringsselskap. Vedlikeholdskostnadene for verdipapiriseringsbilene er nærmere kostnadene for et standard kommersielt selskap. Et verdipapiriseringsmiddel kan være en paraplystruktur med flere avdelinger med mulighet til å skille investorenes eiendeler uten ekstra kostnader, bortsett fra kostnader knyttet til revisjons- og regnskapsløsninger.

Ved å utnytte vår årelange ekspertise innen forretningsrådgivning, er vi i Damalion forpliktet til å levere dedikert støtte og overlegen kundeservice. Rådfør deg med en Damalion-ekspert i dag , så vil vi diskutere om å sette opp et verdipapiriseringskjøretøy i Luxembourg passer best for dine behov.

Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.