ルクセンブルグは、間違いなくヨーロッパ最大のファンドセンターの一つです。 同国の運用資産総額は、2011年の2兆ユーロから2021年には5.9兆ユーロと、過去10年間で倍増しています。
ファンドマネージャーや海外投資家にとって魅力的なのは、AAAに格付けされた経済、政治的安定、包括的なコンプライアンスと規制の枠組みなど、いくつかの要因があるためです。
なぜルクセンブルクは海外のファンドマネージャーにとって魅力的な司法管轄権なのか？
米国のファンドマネージャーにとって、ルクセンブルグが投資国として優れている点の1つは、オルタナティブ投資ファンドのための強力なツールボックスを備えていることである。 ルクセンブルグのオルタナティブ投資ファンドのツールボックスが最近更新され、法域に関係なく、プライベートエクイティグループの様々なニーズにアピールできるようになりました。
また、ファンドマネージャーは、ファンド組成のための豊富なソリューション群を活用することで、見込み投資家に対するマーケティングやサービス運営において、より柔軟な対応が可能となります。 最も一般的な代替投資ストラクチャーには、リミテッドパートナーシップ（SCS）、スペシャルリミテッドパートナーシップ（SCSP）、リザーブドオルタナティブインベストメントファンド（RAIF）などがあります。
ルクセンブルクが外国人投資家に魅力的な国である理由とは？
ルクセンブルグに拠点を置くファンド・サービス・プロバイダーは、ゼネラル・パートナーや株主に中央拠点を提供し、管理、運営、報告、会計サービスをアウトソースすることで、第三者機関の代替投資ファンドマネージャー指令（AIFM）を活用することができます。 AIFMモデルは、プロセスの合理化と代替投資ファンドマネージャーの負担軽減を図り、ファンドの投資戦略に集中する時間を確保することを目的としています。
責任投資の実践を目指すジェネラル・パートナーや投資家のために、ルクセンブルクでは 環境・社会・ガバナンス（ESG ）の専門知識も提供しています。 現在までに、世界で6番目にグリーンな金融ハブとなっています。
さらに、ルクセンブルクには、戦略的なブランディングの取り組みを通じて、環境、社会、ガバナンスを金融の主流にするために設立されたルクセンブルク・グリーンエクスチェンジがあります。
ファンドマネージャーがルクセンブルグでのファンド開設を選ぶ6つの理由とは？
柔軟性・汎用性の高いオルタナティブ投資ファンドツールキット
ルクセンブルクでは、規制対象ファンドと非規制対象ファンドの両方に、幅広いファンド・ストラクチャリング・オプションを提供しています。
強固な規制の枠組み
強固な規制の枠組みは、投資家とファンドマネージャーが、それぞれの要件や目標に合った投資構造をより自由に選択できることを意味します。
ファンド・サービス・プロバイダーは投資業務の中心的なハブを提供する
投資ファンドの組成に必要なすべてのサービスを集約することで、ファンドマネージャーと投資家は、設立から管理、会計、報告義務の履行まで、スムーズで合理的なプロセスを享受することができます。
魅力的なフィンテック・エコシステム
楽天、アマゾン、ペイパルなど、フィンテック業界の大手はルクセンブルグに本社を置いています。
ESG認証
ルクセンブルクは、持続可能で責任ある投資を促進するための取り組みを継続的に行っており、その結果、より多くの外国人投資家を惹きつけることに成功しています。
欧州最大級の投資ファンドセンター
2021年12月31日現在、ルクセンブルクの投資ファンドの運用純資産総額は5.5兆ユーロです。
ルクセンブルクでのファンド設立を検討しているファンドの設立者、プライベートエクイティグループ、海外投資家に対して、ダマリオンはあらゆるファンド設立のニーズに対応した包括的なワンソース・ソリューションを提供します。 当社のグローバルサービスネットワークは、ルクセンブルクおよびヨーロッパ全域でのお客様のプレゼンスの確立とさらなる成長を支援する専門家で構成されています。 私たちは、最初から最後まで一つの窓口で、お客様が希望するファンドストラクチャーをスピーディかつ効率的に組み入れるお手伝いをします。 私たちは、ルクセンブルグの経験豊富な弁護士、会計士、タックスプランニングコンサルタント、その他のサービスプロバイダーと永続的な関係を築いており、銀行口座開設、簿記、会計、タックスプランニングなど、様々な活動をサポートできるよう万全の体制で臨んでいます。 ルクセンブルクにおけるオルタナティブ投資ファンドの状況や、ルクセンブルクのオルタナティブ投資ファンドがお客様の成功にどのように貢献できるかについて詳しく知りたい方は、今すぐダマリオンの専門家にお問い合わせください。
本情報は、個別の税務・法務に関するアドバイスに代わるものではありません。 お客様の具体的な状況については、有資格の税務・法務アドバイザーにご相談されることをお勧めします。
ルクセンブルクでファンドをドミサイルする利点 — EUアクセス、柔軟なビークル（RAIF、SCSp、SIF、SICAR、UCITS）、強いサービス体制、明確な投資家保護
プロ投資家・適格投資家、GP、PE/VC、実物資産、プライベートデット、マルチ戦略のスポンサー向け。 Damalionはニーズ整理、書類作成、プロバイダー調整をサポートします。認可や銀行受入は各機関の裁量です。
最終更新日：ルクセンブルクが選ばれる理由
ルクセンブルクはEUで確立されたファンド拠点です。法的な明確性、投資家からの信頼、越境配分のしやすさが評価されています。私募・公募の双方で柔軟なビークルが用意されています。投資家層と求める監督レベルに合わせて形を選べます。
主なメリット
- EUアクセス。 AIFMDとUCITSの枠組みで、条件を満たせば越境マーケティングが可能です。
- ビークルの選択肢。 RAIF、SIF、SICAR、SCSp/SCS、SICAVのコンパートメント、リテール戦略向けUCITSがあります。
- 立上げの速さ。 RAIFは製品認可なしで立上げ可能です（認可AIFMが必須）。
- サービスの厚み。 デポジタリー、管理会社、監査、法律、銀行の経験が豊富です。
- 投資家の安心。 ガバナンス、評価、リスク、開示のルールが明確です。
- 税務設計の中立性。 パートナーシップ形態は透明課税を選べる場合があります。税務は制度と事実関係で異なります。
- コンパートメント。 アンブレラで資産・負債のリングフェンスが可能です。
- ESG対応。 SFDR開示やサステナブル戦略の実務が成熟しています。
よく使われるファンド形態
| ビークル | 監督 | 主な投資家 | 要点 |
|---|---|---|---|
| RAIF | 製品認可なし。認可済み外部AIFMが必須 | プロ／適格投資家 | 立上げが速い。戦略の幅が広い。サブスクリプション税がかかる場合あり。オファリング文書が必要。 |
| SIF | CSSF監督 | プロ／適格投資家 | 分散投資規則を持つ長年の制度。 |
| SICAR | CSSF監督 | プロ／適格投資家 | リスクキャピタル（PE/VC）に特化。SIF/RAIFとは税務が異なる。 |
| SCSp / SCS | 器（AIFで多用） | プロ／適格投資家 | 契約の自由度が高い。透明課税を選べることが多い。条件はLPAで定義。 |
| UCITS（SICAV/パートナーシップ） | CSSFによる製品＋運用の認可 | リテール | 日次流動性や厳格なリスク制限。譲渡性有価証券を中心とする戦略。 |
立上げに必要なもの
- 明確な戦略と投資家プロファイル。
- ドラフト：オファリング文書または目論見書、LPAまたは定款、方針（評価、利益相反、リスク）。
- 主要関係者：AIFMまたはManCo、デポジタリー、アドミン、監査人、法律顧問、必要に応じて支払／名簿管理。
- ガバナンス：取締役会またはGP、署名権、戦略に見合う内部統制。
- バンキング：資金受領口座・運用口座、権限と限度額の設定。
時間とコスト
- スケジュールはビークル、書類の完成度、プロバイダーのオンボーディング、口座開設で変わります。
- コストは監督レベル、サービス範囲、コンパートメント数／フィーダー構成、レポーティングで変わります。
- 簡潔で一貫した書類は、差戻しと追加審査を減らします。