Çoklu para birimi hesapları, çeşitli dalgalanma biçimlerini azaltmak için harika bir fırsattır. Volatilite, bir değişkenin zaman içinde değişme derecesini temsil eder. Bir değişkenin büyüklüğü ne kadar büyükse veya zaman içinde ne kadar hızlı değişiyorsa, o kadar değişkendir.
Her para birimi yüksek volatilite dönemleri yaşayabilir. Örneğin, COVID-19 durumunun zirveye ulaşması, döviz piyasalarında neredeyse daha önce hiç görülmemiş yüksek seviyelerde dalgalanma yarattı.
Bu dalgalanma seviyeleri, mal ithalatına veya ihracatına dayanan işletmeleri hem büyütebilir hem de çökertebilir, ancak doğru önlemlerin alınması ve kullanılması ile bu riskler azaltılabilir.
Döviz kuru riski Volatilite ile ilgili olarak
Basit bir tanımla bu, döviz kurlarındaki değişikliklerin bir işletmenin finansal performansı üzerinde yarattığı risktir. Bu değişiklikler, belirli bir dönemde fiyatın istikrarsız hale geldiği miktarın bir ölçüsü olan volatilite nedeniyle gerçekleşir. Bu istikrarsız döviz kurları, marjları yiyerek bir işletmenin karlılığını tahrip edebilir.
Döviz kuru riskinin kaynakları
Pratik olarak, bir şirketin işlem yapmak için yabancı para kullandığı her durum bir kur riski olarak kabul edilebilir. Ancak birden fazla para birimiyle iş yapan işletmeler bu risklere diğerlerinden daha fazla maruz kalmaktadır.
Bu riskler, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi kaynaktan ortaya çıkabilir:
– Malların ithalatı veya ihracatı
– Sermaye harcamaları gibi diğer maliyetlerin yabancı para cinsinden ifade edilmesi
– Telif, faiz, temettü vb. gelirlerin döviz cinsinden alınması
– Yabancı bir para biriminde değerlenen operasyonlar veya iştirakler gibi offshore varlıklara sahip olmak.
İşletmeler için tehlike
Değişken döviz kurunun işletmenizi etkileyebileceği çeşitli yollar vardır. Örneğin:
- Uluslararası bir yatırımcıysanız, dalgalanan döviz kurları yatırım yapmak için en iyi yeri bilmenizi zorlaştırır çünkü döviz kuru hareketi hakkında yanlış bir tahminde bulunursanız, önemli miktarda para kaybedebilirsiniz. Sadece ülkeler arasında faiz oranının ne olduğuna bakılamaz, aynı zamanda döviz kuru değişimi hakkında da spekülasyon yapılmalıdır.
- Yurtiçi döviz kurundaki bir düşüş ithalatçıların maliyetlerini artırarak karlılıklarını azaltabilir. Bu da temettülerin azalmasına ve dolayısıyla işletmenin piyasa değerinin düşmesine yol açabilir. Ayrıca, örneğin sermaye ekipmanı ithalatı gerektiren sermaye harcamalarının maliyetini de artırabilir.
- Yurtiçi döviz kurunun yükselmesi ihracatı daha az rekabetçi hale getirebilir ve böylece ihracatçıların karlılığını azaltabilir. Bu da temettülerin azalmasına ve dolayısıyla işletmenin piyasa değerinin düşmesine yol açabilir
- Yurtiçi döviz kurunun yükselmesi, yabancı iştiraklere yapılan yatırımların ve parasal varlıkların değerini de düşürebilir (bu varlıkların değeri yerel para birimine çevrilirken)
Döviz kuru riskinin yönetilmesi
Tipik olarak değişken döviz kurları bir işletmeyi tedirgin edebilirken, döviz riskine karşı etkili bir şekilde sallanmayı sağlayan bir dizi kanıtlanmış strateji vardır. Çok para birimli bir hesaba sahip olmak bu gibi durumlarda çok yardımcı olur. Ortaklarımız tarafından sunulan bu stratejilerden bazıları aşağıda belirtilmiştir:
- Riskten Korunma
Basit bir yöntem, giden döviz ödemeleri ile aynı zamanda gelen döviz girişlerini eşleştirmektir. Bu yöntem, nakit akışlarının zamanlamasındaki belirsizlik nedeniyle nadiren kullanılır. ‘Mükemmel’ bir hedge sağlamak için giriş ve çıkış tam olarak aynı zamanda gerçekleşmelidir
- Yabancı para banka hesapları
Bu döviz riskini yönetme yöntemi, döviz giriş ve çıkışlarının zamanlamasının uyuşmadığı durumlarda kullanılabilir. Zamanlama sorunları, fazla dövizin daha sonra kullanılmak üzere bir döviz hesabına yatırılması veya döviz alımları için döviz ödünç alınması ve ardından dövizin krediyi geri ödemek için kullanılması yoluyla yönetilebilir.
- Vadeli döviz sözleşmesi
Bu, işletmenin kararlaştırılan bir tarihe kadar kararlaştırılan bir döviz kurunu kilitleyerek kendisini döviz kurlarındaki olumsuz hareketlerden korumasını sağlar. İşlem kararlaştırılan tarihte teslim edilebilir.
Örneğin, sermaye ekipmanı satın alan bir işletme yerel para birimi maliyetleri açısından kesinlik istiyorsa, sözleşme imzalandığı sırada vadeli kur anlaşmasıyla ABD doları satın alır (ve yerel para birimi satar). Bu, yerel para birimi maliyetini sabitleyecek ve ekipman için ödenen maliyetin projenin iç getiri oranını belirlemek için kullanılan orijinal maliyete eşit olmasını sağlayacaktır.
- Döviz opsiyonları
Bunlar, bir işletmenin, üzerinde anlaşmaya varılan gelecekteki bir tarihte işlemi gerçekleştirme yükümlülüğüne değil ancak hakkına izin veren bir anlaşma kapsamında döviz satın almasını veya satmasını sağlar.
Döviz risklerinin karmaşıklığı konusunda size rehberlik edebilecek birinin yanınızda olması son derece değerlidir. Damalion’da ortaklarımız, işletme sahiplerinin bireysel ihtiyaçlarına uyarlanmış stratejiler oluşturmalarına yardımcı olabilecek uzmanlardır, ayrıca yabancı para birimlerinde etkileyici faiz oranları sunarlar, anında para birimi dönüştürmenin yanı sıra, para birimi dalgalandığında sizi koruyacak araçlar da sağlarlar.
İşletmenizin döviz riskini yönetmek için yardıma ihtiyacınız varsa, çoklu döviz hesabı açmak için Damalion uzmanınızla iletişimegeçin.
