Kuzey Amerika ‘da yakın zamanda gerçekleşen birleşme ve satın alma faaliyetleri, madencilik sektöründe, özellikle de madencilik projelerininilerletilmesi için borç ve özkaynak bulunabilirliği ile ilgili bir dizi mevcut eğilimi yoğunlaştırmıştır:
- Altın sektörü, nispeten güçlü altın fiyatı ve son dönemde gerçekleşen önemli birleşme ve satın alma faaliyetlerinin desteğiyle yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.
- Çok sayıda Avustralyalı orta ölçekli altın şirketi, Barrick ve Newmont ‘un son işlemlerinin ardından ortaya çıkması muhtemel hisseleri satın alma fırsatından yararlanmak için hazırlıklarını sürdürüyor.
- Ayrıca, daha yüksek kaliteli batarya mineral projeleri, özellikle Avustralya’da yatırımcıların ilgisini çekmeye devam etmektedir.
Genç madencilik sektörü
Bununla birlikte, orta ve küçük ölçekli madencilik sektörünün geri kalanı hala önemli bir mevcut sermaye sıkıntısıyla karşı karşıya. Bunun çeşitli açıklamaları var ancak en önemli faktörlerden biri esrarın suç olmaktan çıkarılması Kanada’da ve ABD’nin çeşitli eyaletlerinde, daha önce risk sermayesi Yatırımcılar için madencilik sektörü hem klinik hem de eğlence amaçlı esrar işletmeleri geliştiren şirketlere yönlendirilmiştir.
Kanada ve Amerika Birleşik Devletleri pazarı:
Kanada ve Amerika Birleşik Devletleri’nde madencilik sektörü, sermaye mevcudiyetindeki bu açığı iki ana şekilde ele almıştır:
Madencilik şirketleri için gelir akışı
Her şeyden önce, akış işlemleri birçok Kuzey Amerikalı orta ölçekli madencilik şirketi için önemli bir sermaye kaynağı haline geldi. Akış, önceden kararlaştırılmış, indirimli bir fiyattan belirli bir süre için üretimin belirli bir yüzdesini satın alma hakkı karşılığında bir madencilik şirketine ön ödeme yapılmasıdır. Metal akıntıları genellikle uzun yıllar, hatta madenin ömrü boyunca devam eder. Söz konusu ön ödemenin teslim edilen metalin piyasa değerinden daha düşük olduğu tutar, ön ödemeden düşülecektir. Yatırımcılar normalde, madenin düşük performansından yatırımcıyı korumanın bir yolu olarak, akış anlaşmasının sona ermesinden önce bu tür bir kredilendirme yoluyla sıfıra indirilmemiş olan ön ödemenin herhangi bir kısmının yatırımcıya geri ödenmesine ilişkin bir hüküm üzerinde müzakere ederler.
Akış çözümü bir trend olarak büyüyor
Akış, genellikle altın madeninden üretilen gümüş gibi yan ürünler olan değerli metaller üreten madenler için önemli bir finansman şeklidir ve özellikle bu tür projeler için, şirketin çekirdek olmayan ürünleri için değer tanımasına olanak tanıyan yararlı bir ek gelir aracıdır. Akış düzenlemeleri, finansman sağlamanın etkili bir yolunu kolaylaştırır ve hissedarların sulandırılmasını içermez.
Bir metal akış anlaşmasının standart müzakere noktaları, ön ödeme miktarı ve sabit satın alma fiyatı, vade, tüm üretimin yüzdesi ve teslimat prosedürü olacaktır. Maden şirketi, akışın bir kısmını geri almak için pazarlık yapabilir ve üretimin kesintiye uğraması durumunda başka korumalar isteyebilir. Yatırımcıya teminat sağlanabilir veya sağlanmayabilir, oysa finansman sağlayan bir finans kurumu her zaman koruma isteyecektir.
Metal akışı sözleşmeleri genellikle borç finansmanına ilişkin olarak açıklanan hafif sözleşmelerdir. Herhangi bir aleyhte rehin söz konusu olmayacağından, maden şirketi gerektiğinde bankalardan ticari krediler gibi farklı kaynaklardan ilave finansman sağlama seçeneğini elinde tutmaktadır. Olumsuz vergi ve muhasebe uygulamalarından uzak durmak için düzenleme dikkatli bir şekilde yapılandırılmalıdır. Buna ek olarak, akış şirketine verilen herhangi bir alacaklı imtiyazı, madencilik şirketinin gerektiğinde ileriye dönük finansman sağlama kapasitesini etkilememesi için dikkatle incelenmelidir.
Yatırımcıya güven vermek
Yatırımcı üretime bağlıdır. Bir hissedar olmadığı ve dolayısıyla madencilik şirketinin yönetimi üzerinde çok az etkisi olduğu için, bir akış düzenlemesine girip girmeyeceğine karar verirken, projenin teknik durum tespitine ve ev sahibi ülkenin siyasi istikrarsızlık gibi yargı engellerine kritik bir şekilde odaklanacaktır. Yatırımcı düzenli ve istikrarlı bir üretim arayışında olacaktır.
Özel Sermaye ve devlet varlık fonları
Son birkaç yıldır Kuzey Amerika’daki bir sonraki büyük sermaye kaynağı özel sermaye ve devlet varlık fonları olmuştur. Son birkaç yıldır, madencilik sektöründe önemli katılımcılar olarak ortaya çıkan özel sermaye ve devlet varlık fonları ile ilgili birçok tartışma yaşandı. Ancak, henüz bazı analistlerin öngördüğü kadar aktif değiller. Özel sermaye şirketlerine ait işlemlerin çoğunluğu küçük madencilere yapılan azınlık yatırımları olurken, devlet varlık fonları daha büyük madencilere azınlık yatırımları yapmıştır.
Yaygın özel sermaye modeli tarihsel olarak imalat, hizmetler ve perakende gibi diğer alanlara yoğunlaştığı için madencilik alanında henüz kayda değer bir ivme yaşanmamıştır.
Madencilik şirketleri için özel sermaye
Madencilik çok döngüsel bir iştir ve son on yılın büyük bir bölümünde değerlemeler unutulmaz yüksek seviyelerde olmuştur. Özel sermaye şirketleri de genellikle 3-5 yıl içinde çıkış yapmaktadır ki bu, varlıkların geliştirilmesinin 10 yıldan fazla sürebildiği bir sektörde yetersiz bir zaman dilimi olabilir ve genel getirileri artırmak için kaldıraç kullanma eğilimindedir ki bu da böylesine döngüsel bir sektörde riski büyük ölçüde artırmaktadır. Varlık fonları daha uzun yatırım ufku ve bol, düşük maliyetli finansmandan kazanç sağlarken, düşük volatiliteye sahip yatırımları tercih etmektedir.
Son değişken ise, geleneksel olarak özel sermaye şirketlerinin ve varlık fonlarının çoğunun madencilik yatırımlarını bağımsız olarak yürütecek idari uzmanlıktan yoksun olmaları ve bunun yerine üçüncü taraflara güvenmek zorunda kalmalarıdır.
Ancak bu kuruluşlar, seçkin özel sermaye şirketlerinin son zamanlarda önemli bir zemin oluşturmasıyla gelişiyor olabilir.
Deneyimli madencilik profesyonellerinden oluşan bu karışım, yakın zamanda sektöre adanmış satın alma fonları, düşük piyasa değerlemeleri ve büyük madenciler tarafından artan portföy incelemeleri, özel sermayenin bölgeye katılımının önemli ölçüde artmasına yol açabilir. Zamanla, orta kademe madencilerin kendilerini büyükler tarafından açık artırmaya çıkarılan operasyonlar için özel sermaye destekli madencilere karşı mücadele ederken bulmaları daha yaygın hale gelebilir.
Madencilik şirketleri için uluslararası finansman çözümleri
Yatırım toplumu, emtia fiyatlarının önemli ölçüde yüksek olduğu mevcut dönemlerin, kısmen marjları bozan maliyet enflasyonu ve son zamanlara kadar madencilik şirketlerinin ek üretimin marjinal karlılığı yerine üretim artışına odaklanma hedefi nedeniyle, buna karşılık gelen yüksek yatırım getirileri ile özetlenmediği gerçeğine uyandı. Sonuç olarak, madencilik sektörünün, bir süre daha şüphe içinde kalması muhtemel olan geleneksel sermaye sağlayıcılarına, yatırım getirisi elde etme konusundaki yeni odağını netleştirmesi gereken bir dönemdeyiz.
Geleneksel finansman çözümleri ile yeni finansman seçeneklerini birleştirmeye devam edin
Geleneksel finansman kaynaklarının kapalı kalmaya devam edeceği ve kurumsal hissedarların, getiriler diğer sektörlere benzer seviyelere ulaşana kadar madencilerin sermayeyi nasıl tahsis ettiklerini incelemeye devam edecekleri tahmin edilmektedir. Bu finansman boşluğunu doldurmak için madencilerin, projeleri geliştirme aşamasından üretime kadar geliştirmek amacıyla yeni seçenekleri değerlendirmeleri gerekecektir.
Alternatif finansman biçimlerinin, uygulanmakta olan yenilikçilik ve yaratıcılık düzeylerinin artmasıyla birlikte, öngörülebilir gelecekte madencilik sektöründe önemli bir rol oynaması muhtemeldir. Madencilik projeniz için şimdi fon toplamak için lütfen Damalion uzmanınızla iletişime geçin.
