Luxemburg a világ egyik központi befektetési központja – ezt tiszteletben tartva Luxemburg többek között szabályozott és adózási szempontból hatékony alaprendszert biztosít a jól tájékozott befektetők számára, amelyet specializált befektetési alapnak (SIF) neveznek.
Az áttekintés a Speciális befektetési alap
A Speciális Befektetési Alap olyan befektetési alap, amely minden típusú eszközbe befektethet. Általában alternatív befektetési alapnak (ABA) minősül, és jól tájékozott befektetők előtt megnyitható. A SIF-ekre a 2007. február 13-i luxemburgi törvény, az úgynevezett “SIF-törvény” vonatkozik. A SIF-rendszert az alternatívbefektetésialap-kezelőkről szóló, 2013. július 12-i törvény (ABAK-törvény) módosította.
Jogi forma
A SIF gyakran a következők valamelyikét alkotja:
– közös szerződéses alap (fonds commun de placement vagy FCP). Az FCP nem rendelkezik jogi személyiséggel, és azt egy alapkezelő társaságnak kell szabályoznia.
– változó tőkéjű befektetési társaság(société d’investissement à capital variable vagy SICAV) vagy fix tőkéjű befektetési társaság (société d’investissement à capital fixe vagy SICAF).
Az FCP vagy SICAV/SICAF lehet nyílt vagy zárt végű, és létrehozható egyetlen alapként vagy több részalapot magában foglaló ernyőszerkezetként.
Jogosult befektetők
A SIF-be történő befektetés olyan jól tájékozott befektetőkre korlátozódik, akik képesek megfelelően felmérni az ilyen eszközbe történő befektetéssel kapcsolatos kockázatokat. Ezek a következők:
- professzionális befektetők,
- intézményi befektetők,
- és azok a befektetők, akik írásban megerősítették, hogy megfelelnek a jól tájékozott befektetői státusznak.
Tőkekövetelmény
A SIF nettó eszközállományának legalább 1.250.000 eurónak kell lennie, és ezt a minimumot az engedélyezést követő tizenkét hónapon belül el kell érnie.
Befektetési korlátozások
A kockázati diverzifikációs követelményen kívül a SIF-törvény nem ír elő konkrét befektetési korlátozásokat, ami jelentős rugalmasságot tesz lehetővé azon eszközök tekintetében, amelyekbe a SIF befektethet.
Közzétételi követelmények
A SIF-nek a következőket kell elkészítenie:
- prospektus,
- PRIIP Kiemelt Információs Dokumentum (KID), ha a lakossági befektetők befektethetnek, és
- éves jelentés.
Féléves jelentést nem kell készíteni.
Bizonyos szempontok: Európai Kockázati Tőkealap (EuVECA) és európai szociális vállalkozási alapok (EuSEF).
Az EuVECA- vagy EuSEF-alapnak minősülő SIF-nek lehetősége van arra, hogy az EuVECA- vagy EuSEF-rendelet hatálya alá tartozzon.
Engedélyezés
A SIF-nek a tevékenysége megkezdése előtt a Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) engedélyével kell rendelkeznie. Ezt követően ugyanezek folyamatosan felügyelik.
ABAK kijelölése
Az ABA-knak minősülő ABA-knak ABAK-ot kell létrehozniuk, kivéve, ha az ABAK-törvény által biztosított kizárólagos mentességekben részesülnek. Az ABAK Luxemburgban, egy másik uniós tagállamban vagy harmadik országban is meghatározható. Az ABA-nak minősülő ABA-k megbízhatnak külső ABAK-ot, vagy választhatják a belső irányítást. Ez utóbbi esetben az ABA maga is ABAK-nak minősül, és el kell ismernie az ABAK-törvényben előírt jogi kötelezettségeket.
Marketing
Azok az ABA-k, amelyek európai uniós ABAK-ot kaptak, részvényeiket, befektetési jegyeiket vagy társulati érdekeltségeiket egy adott útlevélen keresztül értékesíthetik jól tájékozott befektetők számára az egész EU-ban.
Bizonyos szempontok: EuVECA és EuSEF.
Mindkét rendszer olyan útlevelet biztosít, amely lehetővé teszi az alap forgalmazását az EU-ban székhellyel rendelkező minősített befektetők számára.
Kockázati diverzifikáció
A SIF kötelező kockázatmegosztás alá tartozik, ami azt jelenti, hogy:
- A SIF nem fektetheti eszközeinek vagy kötelezettségvállalásainak több mint 30%-át ugyanazon kibocsátó által kezelt, azonos típusú értékpapírokba.
- A short ügyletek nem eredményezhetik azt, hogy a SIF az eszközök több mint 30%-át kitevő, azonos típusú, ugyanazon szerv által kezelt értékpapírokban rövid pozíciót tartson.
- A származtatott pénzügyi eszközök befektetése esetén a SIF-nek a mögöttes eszközök ésszerű diverzifikációja révén hasonló kockázati szórást kell garantálnia. Ugyanezzel a céllal a tőzsdén kívüli (OTC) ügyletekben a partnerkockázatot a partner minőségétől és minősítésétől függően kell korlátozni.
Adózás
A jogalkotó által a SIF számára kialakított adórendszer rendkívül rugalmas. A többféle vállalati struktúra közötti választás lehetőségével együtt ez a lehetőségek széles skáláját kínálja az egyes ABA-k befektetőinek adóügyi kezelésének optimalizálására.
Általában a SIF-ek adómentes státusszal rendelkeznek, de a nettó eszközállomány alapján évente 1 bázispontos jegyzési adót kell fizetniük. Kizárólag akkor jogosult a kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezményekre, ha befektetési társaságként jött létre.
A befektetési alap (Speciális befektetési alap vagy más) luxemburgi létrehozásához lépjen kapcsolatba most a Damalion szakértőjével.
