欧州連合の中心に位置するルクセンブルグは、米国に次いで世界第2位の投資ファンドの中心地として、その地位を確立しています。
また、ルクセンブルクは銀行や投資ファンド業界のリーダーとして知られており、プライベートエクイティや ベンチャーキャピタルの中心地としての地位を確立しています。そのため、いくつかのトッププライベートエクイティ企業がルクセンブルクで国境を越えた事業を立ち上げることに納得しているのです。
ベンチャーキャピタルとは？
ベンチャーキャピタルとは、新興企業の立ち上げや開発、証券取引所への上場を目的として、直接または間接的に資金を提供することを意味します。
また、ベンチャーキャピタルとは、長期的な成長が見込める中小企業やベンチャー企業に対して投資家が行う融資の一種である。 ベンチャーキャピタルは、2004年6月15日付のルクセンブルグ・ベンチャーキャピタル投資会社法（改正後）に定義されています。
ルクセンブルクにおけるベンチャーキャピタルの重要性
小さな会社や新興企業にとって、ベンチャーキャピタルは大きな資金源になります。 実践的なガイダンス、コンサルテーション、専門知識の源となります。 また、拡張の機会も提供します。 ベンチャーキャピタルからの資金調達は、企業が高成長を遂げるための最高のスタートを切ることができます。
ルクセンブルクのベンチャー・キャピタルは、過去10年間で 著しく発展してきました。 現在、この種の投資は、地域および世界的な市場価値を持つ製品やサービスを創出するいくつかの技術系インキュベーターの資金調達に利用されています。
ベンチャーキャピタルファンドは、ルクセンブルクの規制対象および非規制対象ファンドの約10%を占めており、ルクセンブルクのファンドを通じて約90億ユーロがベンチャーキャピタルに投資されています。
ルクセンブルクにおけるベンチャーキャピタルに適した投資ビークル
ルクセンブルクには、リスクキャピタル投資会社（SICAR）、予約型オルタナティブ投資ファンド（RAIF）、オルタナティブ投資ファンドとして適格なリミテッドパートナーシップ（SCSまたはSCP）といった、ベンチャーキャピタル投資のためのストラクチャリングの機会が用意されています。 さらに、ルクセンブルクの商業会社は、欧州規則（EU）No.345/2013（EuVECA）に基づき、ベンチャーキャピタルビークルとして設立することも可能です。
ここでは、ベンチャーキャピタルに適応したルクセンブルグの代表的なビークルの概要を紹介します。
- SLP – Special limited partnerships (société en commandité spéciale): SLPは、関係者に最高レベルの契約上の自由とストラクチャリングの柔軟性を与えるために開発されたものです。
- SICAR（société d’investissement en capital à risque）：ベンチャーキャピタル投資家のニーズに合わせて設計された投資ビークルです。 SICARは、ルクセンブルグの規制当局（CSSF）によって監督されています。
- RAIF (reserved alternative investment fund)。RAIFは、CSSFの直接的な監督を受けない非規制の代替投資ファンドのプラットフォームを提供し、認可されたAIFMによって管理される。 また、RAIFは高いレベルの投資家保護を提供する。
- EuVECA:ルクセンブルグ欧州ベンチャーキャピタルファンド（EUVECA）の仕組みは、関連するEU規制で概説されている適格資産分散と追加ルールに準拠することが条件となります。 ルクセンブルクでファンドを開設しようとする人は、欧州連合（EU）に設立された他の適格投資家に対してファンドを販売できる可能性があるのです。
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