市场在关税报复中自由落体
由于中国对美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的全面关税进行报复，加剧了人们对全球贸易战的担忧，美国股市周五连续第二天暴跌。道琼斯工业平均指数下跌超过1000点（2.5%），标准普尔500指数下跌2.6%，纳斯达克指数下跌3%，接近熊市区域。早些时候，期货市场发出了进一步痛苦的信号，道指期货下跌 450 点，纳斯达克期货下跌 3.2%。
中国财政部宣布从4月10日起对所有美国商品征收34%的关税，这使特朗普对几乎所有进口商品征收历史性关税后的紧张局势升级。此举在两天内抹去了 2.5 万亿美元的美国市值，创下了华尔街自 2020 年股灾以来的最差表现。
劳动力市场的恢复力未能平息紧张情绪
3 月份就业报告显示招聘和工资增长强劲，强于预期。非农就业人数超出预期，低裁员率维持了经济扩张，但失业率上升至 4.2%。分析师指出，关税可能很快抵消劳动力市场的收益，摩根大通警告称，特朗普的政策可能导致2025年经济衰退，并带来每年6600亿美元的税收打击。
依赖全球供应链的行业首当其冲：
经济衰退风险增加
瑞银集团（UBS）将标普 500 指数的年底目标下调至 5800 点，并警告称如果关税持续，美国将出现 “严重衰退”。 Cboe波动率指数（VIX）周四飙升30%，反映出 “极度恐慌”，而美元则触及2024年10月的低点。
未来的主要风险
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欧盟/盟国的报复：分析师警告将对银行业、航空公司和服务业征收关税。
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通胀飙升：关税可能使消费者价格上涨 2%，从而使美联储政策复杂化。
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企业盈利：跨国公司面临供应链中断带来的利润压力。
行业和地区劳动力差异
虽然全国招聘情况趋于稳定，但 Aura 四月份的报告显示出了明显的差异：
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增长领先：罗得岛（+8.3%）、蒙大拿（+7.4%）、好客（+13）
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下降：得克萨斯州（-2.6%）、佛罗里达州（-5.3%）、医疗保健（-3）
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远程工作：稳定在 6%，主要集中在技术和酒店业
投资者情绪处于危机水平
美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的午间讲话将受到仔细关注，以寻找降息的暗示，尽管通胀压力可能会限制灵活性。
贸易战的焦虑让经济基本面黯然失色，市场为长期波动做好了准备。特朗普的TikTok谈判暗示并不能给市场带来多少安慰，稳定市场的道路依然充满荆棘。
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