Az értékpapírosítás magában foglalja az eszközök és/vagy kockázatok átruházható értékpapírokká történő átalakítását, amelyek Luxemburgban speciális célú társaságok (SPV) alá helyezhetők. A kockázatok és eszközök értékpapírosítása számos előnnyel jár, ideértve az intézményi befektetők és/vagy kezdeményezők likviditását, az adósság vagy kockázatok eltávolítását a korábbi mérlegekből, valamint a luxemburgi és más európai tagállamok befektetőitől származó nagy finanszírozási lehetőségeket.

A luxemburgi értékpapírosítási eszköz előnyei

A luxemburgi értékpapírosítási eszközök olyan befektetési vállalkozások, amelyek rendkívül hatékony és jól bevált opciókat kínálnak, amelyeket jelenleg kínálnak a Nagyhercegségben. Valamennyi értékpapírosítási vállalkozás Luxemburg 2004. március 22-i értékpapírosítási törvénye hatálya alá tartozik, és lehet értékpapírosítási alap vagy értékpapírosító társaság.

Az értékpapírosítási törvény kedvező jogi és szabályozási kereteit kihasználni kívánó értékpapírosítási eszköznek Luxemburgban kell székhellyel rendelkeznie. A luxemburgi értékpapírosítási struktúra felépítése lehet egyszintű vagy kétszintű struktúra, amely egy megszerzési eszközből és egy kibocsátó eszközből áll.

A luxemburgi értékpapírosítási vállalkozások vonzereje a kezdeményezők körében

A luxemburgi speciális célú jármű (SPV) számos előnnyel jár az alapkezelők és/vagy kezdeményezők körében:

• Likviditás

A rendszeres bevételi forrással rendelkező, nem eladható eszközök értékpapírosítási eszközként létesíthetők, növelve a kezdeményező likviditását.

• Nagyobb hozzáférés a tőkepiacokhoz

Az értékpapírosítási eszköz a kezdeményező számára könnyű hozzáférést kínál a tőkepiacokhoz. Egy BBB besorolású vállalat, amely képes értékpapírosítani eszközöket, megszerezheti az AAA minősítést. Ez az átállás lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy alacsonyabb költségek mellett juthassanak forrásokhoz, beleértve az értékpapírosítási eszköz luxemburgi felállításának alacsony tőkeköltségét.

• A finanszírozási források diverzifikálása

A kezdeményezők európai uniós befektetőktől szerezhetnek be eszközöket.

A luxemburgi értékpapírosítási vállalkozások előnyei a befektetők körében

• Kiváló a minőségi eszközök megtérülése

A befektetők jó minőségű eszközökbe fektethetnek be, és idővel jobb hozamot érhetnek el. Stabilabb hozamot ígér a megszerzett eszközök teljesítménye alapján, de nem az értékpapírosító társaság általános teljesítménye alapján.

• Kombinált kockázatok és hozamok

A luxemburgi értékpapírosítási eszköz által kibocsátott értékpapírok különféle formákban jelennek meg, amelyek eltérő hozamot fizetnek, nagymértékben függenek a lejárattól vagy a kockázati kitettségtől. A befektetők szabadon skálázhatják befektetéseiket kockázati étvágyuk alapján.

Miért érdemes luxemburgi értékpapírosítási alapba vagy társaságba fektetni?

• Luxemburg elfogadta az értékpapírosítási törvényt, hogy rugalmas és innovatív jogi keretet kínáljon a határokon átnyúló ügyletek iránt érdeklődő kezdeményezők és befektetők számára.
• Az értékpapírosítási törvény 2004-es hatályba lépése óta a luxemburgi speciális célú társaságokat különféle páneurópai értékpapírosítási vállalkozásokhoz használták.

2019 májusára Luxemburg a következő statisztikákat állította össze:

• Az országban több mint 1350 értékpapírosítási jármű működik
• Az 1350 értékpapírosítási járművön belül 6000 rekesz Luxemburgban található.
• A Nagyhercegség az értékpapírosítási struktúrák népszerű joghatósága, amit az is bizonyít, hogy az Európai Unió összes értékpapírosítási eszközéből 30%-os piaci részesedése van.

Az értékpapírosítási jármű létrehozásának előnyei Luxemburgban

• Különféle jogi formák társasági vagy alap típusú struktúrában.
• A befektetők választhatnak szabályozott és nem szabályozott értékpapírosítási célú társaságok között.
• Mivel az értékpapírosítási eszközök természetüknél fogva adósemlegesek, előnyösebb adózási rendszert élveznek.
• Lehetőség kibocsátott értékpapírok tőzsdére történő bevezetésére.
• Kiváló befektetővédelmi jellemzők, amint azt a korlátozott igénybevétel és a távoli csődeljárás bizonyítja.
• Az értékpapírosítási törvény értelmében részalapok vagy részalapok létrehozása megengedett, lehetővé téve az eszközök elkülönítését és az elkülönítési tevékenységeket.
• Kikényszeríti a korlátozott jogorvoslatot, az eszközök lefoglalásának tilalmát, az alárendeltséget és a petíció hiányát, hogy csak néhányat említsünk.

Luxemburgban értékpapírosítható eszközök

A luxemburgi értékpapírosítási eszköz a következőket értékpapírosíthatja:

• Követelések
• Ingó és ingatlan javak
• Harmadik felek által nyújtott szolgáltatások, beleértve a lakossági és kereskedelmi jelzáloghiteleket, hitelkártya-követeléseket, vevőköveteléseket, vállalati kölcsönöket, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat, részvényjellegű értékpapírokat, pénzügyi szerződésekkel kapcsolatos jogokat és követeléseket, működési vállalkozások jogait és követeléseit és még sok mást.

Fontos megjegyezni, hogy a luxemburgi értékpapírosítási törvény értelmében nem ír elő konkrét eszközök diverzifikációját.

Értékpapírosítások finanszírozása Luxemburgban

Az értékpapírosítást értékpapírok kibocsátásával finanszírozzák – amelyek értéke vagy hozama értékpapírosított eszközökön múlik. Lényegében az értékpapírok bármilyen típusú hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírra utalnak, például részvényekre.

A kibocsátott értékpapírok lehetnek fedezettek vagy fedezetlenek, az értékpapírosítási eszközök pedig különböző értékpapírokat kínálnak egy adott részleghez.

Szabályozottak vagy nem szabályozottak az értékpapírosítási járművek Luxemburgban?

Technikailag az értékpapírosítási alapok és társaságok nem szabályozott struktúrák, feltéve, hogy nem bocsátanak ki folyamatosan (évente legalább három értékpapírt) nyilvános értékpapírt. Ha a limitet meghaladó értékpapírt bocsátanak ki, az értékpapírosító társaságok vagy alapok a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottsága (CSSF) engedélye és felügyelete alá esnek. Végül egy értékpapírosítási eszköz a Pénzügyi Szektort Felügyelő Bizottság (CSSF) felügyelete alá kerül, ha az értékpapírok összértéke nem éri el a 125 000 eurót.

A luxemburgi értékpapírosítási eszköz tevékenységei a pénzeszközök áramlásának és az ezek alapjául szolgáló értékpapírosításoknak a kezelésére korlátozódnak. Ezért a Nagyhercegségben egy értékpapírosítási eszköz nem folytathat aktív irányítást.

A luxemburgi értékpapírosítási részlegek előnyei

Az értékpapírosítási eszközök egyik fő értékesítési pontja Luxemburgban, hogy gyorsan és alacsony költséggel fel lehet építeni a rekeszeket.

• Lehetővé teszi az eszközök és kötelezettségek elkülönítését és elkülönítését egyetlen rekeszben.
• Egy értékpapírosító társaság vagy alap könnyen felépíthet egy részleget az igazgatótanács jóváhagyásával. A rekeszek kialakításához nincs szükség külső irodák jóváhagyására.
• A luxemburgi értékpapírosítási eszközön belül minden egyes részleget önálló, jogi személyiséggel nem rendelkező egységként kezelnek, ami hozzájárul egy új jogi személy létrehozásának költséghatékonyságához.

Luxemburgi értékpapírosítási jármű jogi nyomtatványai

• Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (SA)
• Nyilvános Korlátolt Felelősségű Társaság (SARL)
• Partnership Limited by Shares (SCA)
• Nyilvánosan működő részvénytársaságként szervezett szövetkezet (SCOP)

2016-ig a legnépszerűbb értékpapírosítási jogi forma a részvénytársaság volt. Ez a jogi forma lehetővé teszi az értékpapírosítási eszköz számára, hogy értékpapírokat kínáljon a nagyközönség számára – ez a tranzakció nem engedélyezett az SARL-ek számára. Nem sokkal ezután 2016-ban megszüntették az értékpapírok lakossági kibocsátására vonatkozó korlátozásokat a SARL-ek esetében.

Az értékpapírosítási alapként létrehozott értékpapírosító társaságot egy Luxemburgban letelepedett alapkezelő társaságnak kell kezelnie.

Európai Uniós útlevéljogok a luxemburgi értékpapírosítási járművek számára

Az értékpapírosítási járművek nem részesülnek az uniós útlevéljogból . Következésképpen jogot kapnak arra, hogy értékpapírokat kínáljanak a nyilvánosság számára, és engedélyt kapnak az EU által szabályozott piacon való kereskedés megkönnyítésére. Az értékpapírosítási eszköz kezdeményezője egyszeri útlevéljogot szerezhet, ha megfelel a tájékoztatóról szóló irányelv rendelkezéseinek.

A luxemburgi értékpapírosítási járművek üzembe helyezési időszaka

A beállítás hossza attól függ, hogy az értékpapírosítási eszköz szabályozott vagy nem szabályozott struktúraként fog működni. Az értékpapírosítási eszközök többsége nem szabályozott, és néhány napon belül beállítható. Az értékpapírosítási eszköz dokumentációjának elkészítése a befektetők összetett szerkezetén és inputjain alapul.

Értékpapírosítási járművek beállítási költségei

Az üzembe helyezés költsége nagymértékben függ attól, hogy az értékpapírosítás kezdeményezői milyen típusú szolgáltatókat választanak. Az értékpapírosítási járművek karbantartási költségei közelebb állnak egy szokásos kereskedelmi társaság költségeihez. Az értékpapírosítási eszköz lehet több részből álló ernyőstruktúra, amely többletköltségek nélkül képes elkülöníteni a befektetők eszközeit, kivéve a könyvvizsgálati és számviteli megoldásokhoz kapcsolódó költségeket.

Az üzleti tanácsadás terén szerzett több éves szakértelmünket kihasználva mi, a Damalion elkötelezett maradunk az elkötelezett támogatás és a kiváló ügyfélszolgálat biztosítása mellett. Konzultáljon még ma a Damalion szakértőjével, és megbeszéljük, hogy egy értékpapírosítási eszköz Luxemburgban történő felállítása megfelel-e a legjobban az Ön igényeinek.

Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.