2016. július 28-án a 2916. július 23-i új törvény, amely meghatározza a fenntartott alternatív befektetési alapot (RAIF), megjelent Luxemburg Hivatalos Lapjában. Ezt a törvény luxemburgi parlament általi elfogadását követően hajtották végre. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) törvény a hivatalos közzététele után három nappal lépett hatályba.

A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) törvény tovább erősíti a befektetési eszközök tárházát a Nagyhercegségben. Választ ad arra a kulcsfontosságú szükségletre, hogy a hazai és nemzetközi befektetők számára előnyös alternatívát biztosítsanak az alapok más európai és a világ más részein működő joghatóságaival szemben.

A törvény az alternatív befektetési alapkezelőkre vonatkozó, gyorsan változó szabályozási környezet kialakulása idején született. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) tükrözi a Nagyhercegség elmozdulását a kétszintű felügyelettől, lehetővé téve egy alternatív befektetési alap (AIF) létrehozását, amely magában foglalja a szabályozott befektetés összes jellemzőjét, de anélkül, hogy ehhez Luxemburg előzetes engedélyére lenne szükség. Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottság (CSSF). Ehelyett a fenntartott alternatív befektetési alapot (RAIF) közvetetten egy alternatív befektetési alapkezelő (AIFM) fogja felügyelni.

A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) örvendetes fejlesztés azon alapok kezdeményezői számára, akik egy speciális befektetési alap (SIF) vagy egy kockázati tőkével rendelkező befektetési tőke (SICAR) előnyeivel kívánnak befektetési terméket kínálni a befektetőknek, miközben élvezik a befektetési alap előnyeit is. gyors beállítás, könnyű szabályozói beavatkozás és rugalmasság az alapító okiratok módosításához a Pénzügyi Szektort Felügyeleti Bizottság (CSSF) jóváhagyása nélkül.

Fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) háttér

A Reserved Alternative Investment Fund-ot (RAIF) inspiráló jogszabályi fejlesztés indoka szilárdan abban gyökerezik, hogy az Európai Unió szabályozási súlypontja a közelmúltban az alapok szabályozásáról az alternatív befektetési alapkezelőkre irányult.

Az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló 2011/61/EU irányelv elfogadását követően (AIFMD) az EU-tagállamokban uralkodó nemzeti jogszabályokba, kérdések merültek fel az érdekelt felek körében, hogy szükség van-e kettős engedélyezésre a nem lakossági befektetők számára a páneurópai engedélyrendszeren keresztül, tekintettel arra, hogy az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) lényegében nem termékszabályozás, és mint ilyen, nem az alternatív befektetési alapok (AIF) közvetlen szabályozására készült.

A fenntartott alternatív befektetési alapokról (RAIF) szóló új törvény értelmében az alternatív befektetési alapok kezelőiről szóló irányelv (AIFMD) nem írja elő, hogy az alternatív befektetési alapokra vonatkozzanak semmilyen terméktörvény vagy közvetlen hatósági felügyelet. Ez inspirálta a teljesen megfelelő, szabályozatlan alternatív befektetési alapok (AIF) új generációjának kifejlesztését, amely az Alternatív Befektetési Alapkezelő engedélyének köszönhetően az egész EU-ban forgalmazható.

Luxemburgban a Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) törvény bevezetése megerősíti ezt a tendenciát azáltal, hogy konkrét szabályozási keretet biztosít. mivel az alternatív befektetési alapoknak nem lesz szükségük a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottságának (CSSF) közvetlen felügyeletére, miközben aktívan részesülnek az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) szabályozási rendszeréből, amely lehetővé teszi a fenntartott alternatív befektetési alapok (RAIF) kezelői számára a közvetlen hozzáférést Európa-szerte az Alternatív Befektetési Alapkezelő útlevélrendszerét használó befektetőknek.

A fenntartott alternatív befektetési alap legfontosabb jellemzői

A lefoglalt alternatív befektetési alapokról szóló törvénynek megfelelően, amely sok szempontból hasonlít a szakosodott befektetési alaphoz , a fenntartott alternatív befektetési alap a következő jellemzőkkel rendelkezik:

Hatály és jogosult befektetők

A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) rendszer minden diverzifikált luxemburgi Alternatív Befektetési Alap számára elérhető, csak jól tájékozott befektetők számára van fenntartva, és amelyek alapító okiratai szerint a fenntartott Alternatív Befektetési Alapról (RAIF) szóló törvény vonatkozik.

A szakosodott befektetési alapokhoz (SIF) hasonlóan a jól tájékozott befektető az alábbiak közül egy vagy több:

• Intézményi szervezetek
• Profi befektetők
• Más befektetők

Minden jól tájékozott befektetőnek írásban meg kell erősítenie tájékozott befektetői státuszát, legalább 125 000 eurót be kell fektetnie, vagy szakértelemmel, tapasztalattal és tudással kell rendelkeznie a tervezett befektetés hitelintézet, befektetési vállalkozás, kollektív befektetési vállalkozás által hitelesített értékeléséhez. átruházható részvények (ÁÉKBV) alapkezelő cége, vagy alternatív befektetési alapkezelő.

Felügyelet

A szakosodott befektetési alapokkal (SIF) és a kockázati tőkebefektetési társasággal (SICAR) ellentétben az alternatív befektetési tartalékalap (RAIF) nem feltétele a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottságának (CSSF) előzetes jóváhagyásának vagy folyamatos engedélyezésének. felügyelet.

Az alternatív befektetési alapkezelők (ABAK) forgalmazhatják a fenntartott alternatív befektetési alapokat (RAIF), amint a dokumentációt beterjesztették, és a külső felhatalmazott alternatív befektetési alapkezelőt kijelölték, és olyan sebességet biztosítanak a piacra jutáshoz, amely páratlan a meglévőknél. szabályozott alternatív befektetési alapok Luxemburgban.

Menedzsment

1. A lefoglalt alternatív befektetési alapokat külső, feljogosított alapkezelő kezelheti, akinek nem kell luxemburgi engedélyezett alternatív befektetési alapkezelőnek (ABAK) lenni.
2. Alternatív befektetési alapkezelő kezeli a lefoglalt alternatív befektetési alapot az Alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) rendelkezései szerint.

Fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) jogi formái

A speciális befektetési alapokhoz hasonlóan a fenntartott alternatív befektetési alap luxemburgi közös alap (FCP) vagy változó tőkével rendelkező befektetési társaság (SICAV) vagy bármilyen más formát ölthet, beleértve az állótőkével rendelkező befektetési társaságot is. Kockázati tőkebefektetési társaság (SICAR) esetében a fenntartott alternatív befektetési alap a következő jogi formákat öltheti:

• Nyilvános Korlátolt Felelősségű Társaság (SA)
• Korlátolt Felelősségű Társaság (SARL)
• Corporate Partnership Limited by Shares (SCA)
• Közös Korlátolt Felelősségű Társaság (SCS)
• Speciális betéti társaság (SCSp)
• Szövetkezeti Társaság, mint nyilvánosan működő részvénytársaság (SCoSA)

A minimális tőkekövetelmény jogi formától függetlenül 1,25 millió euró, amelyet a Lefoglalt Alternatív Befektetési Alapnak az alapítástól számított 12 hónapon belül el kell érnie.

A fenntartott alternatív befektetési alap rugalmas strukturálása

A lefoglalt alternatív befektetési alapokat (RAIF) a többi nem szabályozott alternatív befektetési alaptól (AIF) megkülönböztető egyik jellemző az, hogy a fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) több részből álló eszközként vagy esernyőalapként is felépíthető. Ebben a felépítésben a részalap saját befektetői kategóriát, befektetési politikát, külön díjakat, forgalmazási struktúrát, valamint az értékpapírok és érdekeltségek kibocsátására és visszaváltására vonatkozó szabályokat, más néven elhatárolási megközelítést tartalmazhat.

Egy részalap külön tájékoztatót bocsáthat ki az ugyanazon Reserved Alternative Investment Fund esernyőrészei közötti ajánlattételi dokumentumról, ha bizonyos feltételek teljesülnek.

A luxemburgi RAIF beállítása

1. A Lekötött Alternatív Befektetési Alap alapszabályát az alapítástól számított öt munkanapon belül közjegyzőnek kell rögzítenie és hitelesítenie.
2. A közjegyzőnek értékelnie kell az alkotmány jogszerűségét, az alapítók meghatározásának képességét, valamint a pénzmosással és a terrorizmus finanszírozásával kapcsolatos szabályok betartását.
3. A közös betéti társaságoknak (SCS) és a speciális betéti társaságoknak (SCSp) közjegyzői nyilatkozatot kell benyújtaniuk, amely további adminisztratív lépést jelent a bejegyzésük során.
4. Az eskü alatt tett nyilatkozat hitelesítésétől számított 15 napon belül a fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) létrehozásáról szóló feljegyzést közzé kell tenni a Luxemburgi Kereskedelmi és Cégjegyzékhez.
5. A közjegyző által hitelesített nyilatkozat keltétől számított 20 napon belül a fenntartott alternatív befektetési alapot fel kell venni a luxemburgi kereskedelmi és cégjegyzék által védett külön listára.

Letéteményes

A fenntartott alternatív befektetési alapoknak letétkezelőt kell kijelölniük, amelynek székhelye vagy fióktelepe Luxemburgban található.

Átalakítás

A Lefoglalt Alternatív Befektetési Alapról (RAIF) szóló törvény lehetővé teszi, hogy a meglévő befektetési eszközök – legyen az szabályozott vagy nem szabályozott – lefoglalt alternatív befektetési alapokká alakuljanak át, ha bizonyos feltételek teljesülnek.

1. A befektetőknek jóvá kell hagyniuk az átalakítást, és a gazdálkodó egységnek meg kell felelnie az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelvnek.
2. Az olyan befektetési eszközöknek, mint például az I. részből álló kollektív befektetési vállalkozás, szakosodott befektetési alapok vagy kockázati tőkével foglalkozó befektetési társaság, be kell szerezniük a pénzügyi szektor felügyeleti bizottságának (CSSF) jóváhagyását, és módosítaniuk kell az alap alapító okiratait és az alap ajánlattételi dokumentumát.
3. A szabályozatlan struktúrák esetében módosítani kell a betéti társasági szerződést.
4. A nem luxemburgi jogalany átválthat lefoglalt alternatív befektetési alapmá (RAIF), ha a székhelye szerinti ország jogszabályai szerint székhellyel rendelkezik. Az átalakítás csak olyan összeolvadással valósítható meg, amely természetbeni hozzájárulásként vagy egyéb módon is teljesíthető.
5. A Reserved Alternative Investment Fund szabályozott befektetési társasággá is alakítható.

Tájékoztatás a befektetőknek

1. A Lekötött Alternatív Befektetési Alapnak ajánlattételi dokumentumot kell készítenie, amelynek fedőlapján jól láthatóan fel kell tüntetni, hogy az alap nem tartozik a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottsága (CSSF) felügyelete alá.
2. A befektetők közzététele az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) előírása, és a befektetők rendelkezésére bocsátják.
3. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) minden pénzügyi évre vonatkozóan auditált éves jelentést kell benyújtania, és ennek a befektetők rendelkezésére kell állnia.

Fenntartott alternatív befektetési alapok marketingje

1. A fenntartott alternatív befektetési alapok (RAIF) részesülnek a páneurópai útlevélrendszer előnyeiből, és elérhetővé teszik az alternatív befektetési alapkezelők számára. Ez lehetővé teszi számukra, hogy a Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) professzionális befektetők számára értékesítsék az Európai Unióban.
2. Az Európai Unión kívüli befektetőknek történő marketing során a fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) marketingjének meg kell felelnie az egyes joghatóságokra érvényes nemzeti kihelyezési szabályoknak.
3. A zártvégű lekötött alternatív befektetési alapnak (RAIF) úgy kell tekinteni, hogy betartja az értékpapírokra vonatkozó tájékoztatóról szóló 2005. július 10-i törvényt, ha nyilvános ajánlattételt vagy kereskedési tevékenységet kíván végezni.

Fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) adózási rendszere

1. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) nem tartozik a luxemburgi adók hatálya alá, ideértve a vagyonadót, a jövedelemadót és a Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) által realizált bevételre kivetett adókat.
2. A Lekötött Alternatív Befektetési Alap (RAIF) 0,01%-os éves jegyzési adót köteles fizetni a Lefoglalt Alternatív Befektetési Alap (RAIF) minden negyedév végén értékelt teljes nettó eszközére vonatkozóan.
3. A kockázatitőke-befektetési társaságokra (SICAR) alkalmazotthoz hasonló opcionális rendszer alkalmazható a fenntartott alternatív befektetési alapra (RAIF) a következő feltételek mellett:

1. A fenntartott alternatív befektetési alapnak (RAIF) közzé kell tennie, hogy kizárólag kockázati tőkébe fektet be.
2. A lefoglalt alternatív befektetési alapra (RAIF) a fenntartott alternatíva rendelkezései vonatkoznak.

A befektetési alapokról (RAIF) szóló törvény, amely alternatív adórendszert biztosít

1. A kockázati tőkével foglalkozó fenntartott alternatív befektetési alapokra (RAIF) általános társasági adót kell fizetni Luxemburgban, beleértve az önkormányzati iparűzési adót, a társasági jövedelemadót és a szolidaritási felárat.
2. A Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) által birtokolt értékpapírokból származó bevétel, az eladásból, hozzájárulásból vagy felszámolásból származó bevétel teljes mértékben mentesül az adó alól.
3. A kockázati tőkével foglalkozó fenntartott alternatív befektetési alapok (RAIF) profitálhatnak a Luxemburg és más országokkal kötött kettős adóztatási egyezmények költséges hálózatából.
4. Az esernyőalapként felépített Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), valamint részalapjai a vonatkozó adózási elbírálás alá esnek. Ez azt jelenti, hogy bizonyos részalapok esetében lehetetlen a jegyzési adórendszer alapján megállapítani.

A Damalion egy professzionális tanácsadó cég, amely széleskörű tapasztalattal rendelkezik a befektetők és az alapok kezdeményezőinek támogatásában a luxemburgi fenntartott alternatív befektetési alap (RAIF) felépítésében. Kiterjedt, a cég- és befektetésalapításban , valamint a menedzsment tevékenységben részt vevő szakember-hálózatunk felhasználásával biztosítjuk, hogy a jól informált befektetők az elejétől a végéig kiemelkedő támogatást kapjanak. Forduljon Damalion szakértőjéhez még ma , ha többet szeretne megtudni tanácsadási szolgáltatásaink teljes csomagjáról.

Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.