Selectează o Pagină

Luxemburgul este poarta de acces ideală pentru investitorii privați străini și persoanele juridice pentru a-și extinde portofoliul în Europa și nu numai. S-a dovedit a fi o jurisdicție de prim rang în deservirea activelor alternative și a vehiculelor de investiții reglementate. Două dintre cele mai populare structuri în rândul investitorilor străini și inițiatorilor de fonduri sunt Fondul Rezervat de Investiții Alternative (RAIF) și Societatea de Investiții în Capital de Risc (SICAR) .

Să ne uităm la principalele calități ale Fondului Rezervat de Investiții Alternative (RAIF) și ale Societății de Investiții în Capital de Risc (SICAR), precum și diferențele dintre acestea.

Tabel de comparație între un RAIF și SICAR din Luxemburg

 RAIF SICAR
Legislația aplicabilă Legea din 23 iulie 2016 (Legea RAIF)Legea din 15 iunie 2004 (Legea SICAR)
Supraveghere de către CSSFNu. Un RAIF trebuie să fie administrat de un administrator autorizat de fonduri de investiții alternative (AFIA) care poate fi stabilit în Luxemburg, într-un alt stat membru al UE sau într-o țară terță, conform Directivei 2011/61/UE. da
Active eligibile NerestricționatLimitat la investiții directe și/sau indirecte în valori mobiliare care reprezintă capital de risc, inclusiv investiții cu risc ridicat, dezvoltare sau listare la o bursă de valori.

Investițiile temporare în alte active sunt permise în așteptarea investiției în capital de risc.
Pașaport europeanDa, conform Directivei AFIADa, dacă face obiectul Directivei AFIA.
Cerințe de diversificare a riscurilorFără cerințe de diversificare a riscurilor. Nu există cerințe clar definite de diversificare a riscului, dar ar trebui să funcționeze în conformitate cu conceptul de răspândire a riscului.

Fără diversificare a riscului dacă investițiile sunt exclusiv în capital de risc.
Tip de entitate Structurile pot fi deschise sau închise.

Societate de investiții în capital variabil (SICAV)

Societate de investiții în capital fix (SICAF)

Societate cu răspundere limitată (SARL)

Societate cu răspundere limitată (SA)

Societate în comandită pe acțiuni (SCA)

Cooperativă sub formă de societate pe acțiuni (SCoSA)

Parteneriat în comandită (SCS)

Societate în comandită specială (SCSp)

fond comun (SCP)
Structurile pot fi deschise sau închise.

Societate de investiții în capital variabil (SICAV)

Societate de investiții în capital fix (SICAF)

Societate cu răspundere limitată (SARL)

Societate cu răspundere limitată (SA)

Societate în comandită pe acțiuni (SCA)

Cooperativă sub formă de societate pe acțiuni (SCoSA)

Parteneriat în comandită (SCS)

Societate în comandită specială (SCSp)

fond comun (SCP)
Subfonduri separatedada
Cerințe pentru custodeDa, dacă este stabilit în Luxemburg.Da, dacă este stabilit în Luxemburg.
Fondul Master-Feederdada
Administrația centrală Administrația centrală trebuie să fie în Luxemburg.Administrația centrală trebuie să fie în Luxemburg.
Investitori eligibiliLimitat doar la investitori bine informați .Restricționat doar la investitori bine informați.
Cerința de emitere a documentuluiDocument de emitereDocument de emitere
Acționari maximFara limitaFara limita
Furnizor de servicii/Depozitar necesarDa, depozitar conform Legii SICAR . Da, depozitar conform Legii AFIA.
Acţionarii minimiFără minim Fără minim
Capital social minim1,25 milioane EUR care urmează să fie atins în termen de 12 luni de la înmatriculare.1 milion EUR realizat în 12 luni de la înmatriculare
Cerințe de înregistrareDacă sunt înregistrate ca SICAV sau SICAF sau conducerea unui fond comun (FCP) trebuie să fie în Luxemburg.

Nicio cerință de naționalitate sau rezidență pentru AFIA și directori . Cel puțin doi ofițeri ai AFIA trebuie să fie stabiliți în Luxemburg.
Sediul social trebuie să fie în Luxemburg. Nicio cerință de naționalitate sau rezidență pentru directori.
Managementul portofoliului Funcțiile de gestionare a portofoliului sunt reglementate de AIFMD și de Regulamentul delegat al Comisiei UE nr. 231/2013.

Gestionarea portofoliului poate fi efectuată de un AFIA din afara UE în cadrul unui regim specific de țară terță.
Gestionarea portofoliului conform reglementărilor locale ale unui administrator de active.

Gestionarea portofoliului poate fi efectuată de un AFIA din afara UE în cadrul unui regim specific de țară terță.

Pentru SICAR care nu se califică drept FIA, funcția de gestionare a portofoliului este supusă reglementărilor locale, în timp ce aranjamentele de supraveghere pot fi încheiate între autoritățile de reglementare.
Valoarea activului net NuValoarea activului net este necesară cel puțin pentru raportare o dată pe an.
Restricții de împrumutdada
Listare Da, dar cu anumite reguli atunci când vine vorba de eligibilitatea investitorilor.Da, dar cu anumite reguli atunci când vine vorba de eligibilitatea investitorilor.
Cerința de auditdada
Distribuirea dividendelor Distribuția de dividende trebuie să fie indicată în prospect. Pentru SICAV și FCP, distribuirile trebuie făcute indiferent de rezultatele realizate, în măsura în care cota de capital este menținută.

SICAF organizată ca SA sau SCA, distribuțiile de dividende finale sunt supuse Legii Comerciale.

SA, SCA și SARL trebuie să aibă distribuția de dividende sub rezerva cerințelor statutare ale Legii Comerciale.
Distribuția de dividende trebuie să fie indicată în prospect și în actul constitutiv.

Distribuțiile de dividende intermediare nu sunt definitive și nu fac obiectul unor restricții de reglementare specifice, cu excepția respectării cerințelor privind cota minimă de capital și a altor documente constitutive.

Impozitul pe profitPrin regulă, nu, cu excepția cazului în care un RAIF investește în capital de risc. Complet impozabil cu scutire de capital de risc.
Tratate de dubla impunereDepinde de jurisdicția companiilor țintă. Depinde de jurisdicția companiilor țintă.
Taxa de abonamentDupă regulă, da. Nu
Impozit pe castiguri de capitalNuNu
Impozitul pe avereNuNu
Reținerea la sursă a impozitului pe distribuirea profituluiNuNu
Reținerea impozitului pe dobânziNu, cu excepția cazurilor din directiva UE de economisire.Nu, cu excepția cazurilor din directiva UE de economisire.
TVADa, cu anumite scutiri.Da, cu anumite scutiri.

Luxemburg este locul ideal pentru constituirea fondului de investiții

Fondul Rezervat de Investiții Alternative (RAIF) și Societatea de Investiții în Capital de Risc (SICAR) continuă să își dezvolte reputația puternică în rândul investitorilor străini și inițiatorilor de fonduri din interiorul și din afara Uniunii Europene. Aceste structuri de fond sunt susținute de cadrele legale și de reglementare excelente ale țării, evoluând constant pentru a oferi cele mai bune instrumente de investiții pentru inițiatori, oferind în același timp protecție maximă investitorilor.

Damalion oferă soluții de consultanță expert în probleme de fonduri de investiții și fonduri de investiții alternative investitorilor străini care doresc să-și dezvolte averea în Luxemburg și nu numai. Rețeaua noastră extinsă globală de servicii ne permite să ne extindem expertiza la inițiatori din întreaga lume. Profesioniștii și conexiunile noastre calificate oferă persoanelor juridice și investitorilor privați cele mai bune strategii în formarea companiilor , înființarea de fonduri, optimizarea investițiilor și consiliere în probleme fiscale. Pentru a afla mai multe, contactați astăzi un expert Damalion .

Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.