Luxemburg är den idealiska inkörsporten för utländska privata investerare och juridiska personer att utöka sin portfölj i och utanför Europa. Det har visat sig vara en ledande jurisdiktion när det gäller att betjäna alternativa tillgångar och reglerade investeringsinstrument. Två av de mest populära strukturerna bland utländska investerare och initiativtagare till fonder är Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) och Investment Company in Risk Capital (SICAR) .
Låt oss titta på de viktigaste egenskaperna hos den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) och investeringsbolaget i riskkapital (SICAR), såväl som deras skillnader från varandra.
Jämförelsetabell mellan en RAIF och SICAR i Luxemburg
| RAIF | SICAR | |
| Tillämplig lagstiftning | Lag av den 23 juli 2016 (RAIF-lagen) | Lag av den 15 juni 2004 (SICAR-lagen) |
| Övervakning av CSSF | Nej. En RAIF måste förvaltas av en auktoriserad förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM) som kan vara etablerad i Luxemburg, i en annan EU-medlemsstat eller ett tredjeland, enligt direktiv 2011/61/EU. | Ja |
| Kvalificerade tillgångar | Obegränsad | Begränsad till direkta och/eller indirekta investeringar i värdepapper som representerar riskkapital, inklusive högriskinvesteringar, utveckling eller notering på en börs. Tillfälliga investeringar i andra tillgångar är tillåtna i avvaktan på investeringar i riskkapital. |
| Europeiskt pass | Ja, enligt AIFM-direktivet | Ja, om det omfattas av AIFM-direktivet. |
| Krav på riskdiversifiering | Inga krav på riskspridning. | Inga tydligt definierade riskspridningskrav men bör fungera i enlighet med riskspridningskoncept. Ingen riskspridning om investeringar enbart sker i riskkapital. |
| Entitetstyp | Strukturer kan vara öppna eller slutna. Investmentbolag i rörligt kapital (SICAV) Investmentbolag i fast kapital (SICAF) Privat aktiebolag (SARL) Aktiebolag (SA) Aktiebolag (SCA) Kooperativ i form av ett publikt aktiebolag (SCoSA) Kommanditbolag (SCS) Särskilt kommanditbolag (SCSp) Fondfond (SCP) | Strukturer kan vara öppna eller slutna. Investmentbolag i rörligt kapital (SICAV) Investmentbolag i fast kapital (SICAF) Privat aktiebolag (SARL) Aktiebolag (SA) Aktiebolag (SCA) Kooperativ i form av ett publikt aktiebolag (SCoSA) Kommanditbolag (SCS) Särskilt kommanditbolag (SCSp) Fondfond (SCP) |
| Segregerade delfonder | Ja | Ja |
| Vårdnadshavares krav | Ja, om den är etablerad i Luxemburg. | Ja, om den är etablerad i Luxemburg. |
| Master-Feeder Fund | Ja | Ja |
| Centralförvaltningen | Centralförvaltningen måste finnas i Luxemburg. | Centralförvaltningen måste finnas i Luxemburg. |
| Kvalificerade investerare | Endast välinformerade investerare . | Endast för välinformerade investerare. |
| Krav på utfärdande av dokument | Utfärdande dokument | Utfärdande dokument |
| Maximalt antal aktieägare | Ingen gräns | Ingen gräns |
| Obligatorisk tjänsteleverantör/depå | Ja, förvaringsinstitut enligt SICAR Law . | Ja, förvaringsinstitut enligt AIF-förvaltarens lag. |
| Minsta aktieägare | Inget minimum | Inget minimum |
| Minsta aktiekapital | 1,25 miljoner euro som ska uppnås inom 12 månader efter bolagisering. | 1 miljon euro uppnåtts inom 12 månader efter bolagisering |
| Registreringskrav | Om den är registrerad som SICAV eller SICAF eller förvaltning av en placeringsfond (FCP) måste den vara i Luxemburg. Inget krav på nationalitet eller bosättning för AIF-förvaltare och styrelseledamöter . Minst två tjänstemän hos AIF-förvaltaren måste vara placerade i Luxemburg. | Registrerat kontor måste vara i Luxemburg. Inget krav på nationalitet eller bosättning för styrelseledamöter. |
| Portföljförvaltning | Portföljförvaltningsfunktioner regleras av AIFMD och enligt kommissionens delegerade förordning EU nr 231/2013. Portföljförvaltning kan utföras av en icke-EU-AIF-förvaltare enligt en specifik ordning för tredje part. | Portföljförvaltning enligt reglering av en kapitalförvaltares lokala reglering. Portföljförvaltning kan utföras av en icke-EU-AIF-förvaltare enligt en specifik ordning för tredje part. För SICARs som inte är AIF-fonder är portföljförvaltningen föremål för lokala regler, medan tillsynsarrangemang kan göras mellan tillsynsmyndigheter. |
| Substansvärde | Nej | Substansvärde krävs minst för rapportering en gång per år. |
| Upplåningsrestriktioner | Ja | Ja |
| Lista | Ja, men med förbehåll för vissa regler när det gäller investerarbehörighet. | Ja, men med förbehåll för vissa regler när det gäller investerarbehörighet. |
| Revisionskrav | Ja | Ja |
| Utdelning | Utdelningen ska anges i prospektet. För SICAV och FCP ska utdelningar göras oberoende av realiserade resultat i den mån kapitalandelen upprätthålls. SICAF organiserad som en SA eller SCA, slutliga utdelningar är föremål för kommersiell lag. SA, SCA och SARL måste ha utdelning enligt lagstadgade krav i kommersiell lag. | Utdelningen måste anges i prospektet och bolagsordningen. Interimsutdelningar är inte slutgiltiga och är inte föremål för specifika regulatoriska begränsningar, förutom iakttagande av minimikrav på kapitalandelar och andra konstituerande dokument. |
| Företagsskatt | Som regel nej, såvida inte en RAIF investerar i riskkapital. | Fullt skattepliktig med riskkapitalbefrielse. |
| Dubbelskatteavtal | Beror på målföretagens jurisdiktion. | Beror på målföretagens jurisdiktion. |
| Prenumerationsskatt | Enligt regel, ja. | Nej |
| Kapitalvinstskatt | Nej | Nej |
| Rikedoms skatt | Nej | Nej |
| Källskatt på vinstutdelning | Nej | Nej |
| Källskatt på ränta | Nej, förutom i fall med EU-spardirektiv. | Nej, förutom i fall med EU-spardirektiv. |
| MOMS | Ja, med vissa undantag. | Ja, med vissa undantag. |
Luxemburg är den idealiska platsen för investeringsfonder
Den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF) och investeringsbolaget i riskkapital (SICAR) fortsätter att utveckla sitt starka rykte bland utländska investerare och fondinitiativtagare från och utanför EU. Dessa fondstrukturer stöds av landets utmärkta juridiska och regulatoriska ramverk, som ständigt utvecklas för att erbjuda de bästa investeringsverktygen för initiativtagare samtidigt som de erbjuder maximalt skydd till investerare.
Damalion tillhandahåller expertkonsultlösningar i frågor om investeringsfonder och alternativa investeringsfonder till utländska investerare som vill växa sin förmögenhet i Luxemburg och utanför. Vårt omfattande globala servicenätverk gör att vi kan utöka vår expertis till initiativtagare över hela världen. Våra kvalificerade yrkesmän och kontakter erbjuder juridiska personer och privata investerare de bästa strategierna för företagsbildning , fondetablering, investeringsoptimering och rådgivning i skattefrågor. Om du vill veta mer, kontakta en Damalion-expert idag.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
