Hiljutised ühinemised ja ülevõtmised Põhja-Ameerikas on intensiivistanud mitmeid praeguseid suundumusi kaevandustööstuses, eriti seoses võla ja omakapitali kättesaadavusega kaevandusprojektideedendamiseks:
- Kullasektor jätkab investorite huvi äratamist, mida toetab suhteliselt tugev kulla hind ning hiljutine märkimisväärne ühinemiste ja ülevõtmiste spekter.
- Mitmed Austraalia keskmise kapitalisatsiooniga kullaettevõtted valmistuvad praegu kasutama võimalust omandada nii Barricki kui ka Newmonti hiljutiste tehingute järel tõenäoliselt eralduv ettevõte.
- Samuti suudavad kvaliteetsemad akumulatsioonimineraalide projektid endiselt investorite huvi äratada, eriti Austraalias.
Junior kaevandamissektor
Sellegipoolest on ülejäänud keskmise kapitalisatsiooniga ja nooremate kaevanduste sektoris endiselt märkimisväärne puudus olemasolevast kapitalist. Sellele on mitmeid selgitusi, kuid üks peamisi tegureid on olnud kanepi dekriminaliseerimine Kanadas ja USA eri osariikides, nii et riskikapital, mis varem oli eraldatud investorid et kaevandussektor on suunatud ümber ettevõtetesse, mis arendavad kanepiettevõtteid nii kliinilistel kui ka meelelahutuslikel eesmärkidel.
Kanada ja Ameerika Ühendriikide turg :
Kanadas ja Ameerika Ühendriikides on kaevandussektor seda kapitali kättesaadavuse puudujääki lahendanud kahel olulisel viisil:
Kaevandusettevõtete voogedastustulu
Eelkõige on voogedastustehingud muutunud oluliseks kapitali allikaks mitmete Põhja-Ameerika keskmise kapitalisatsiooniga kaevandusettevõtete jaoks. Streaming on kaevandusettevõtjale ettemakse tegemine vastutasuks õiguse eest osta teatud protsent toodangust teatava perioodi jooksul eelnevalt kokkulepitud, soodushinnaga. Metallivoolud kestavad sageli mitu aastat või isegi kaevanduse eluea jooksul. Summa, mille võrra selline ettemakse on väiksem kui tarnitud metalli turuväärtus, arvestatakse ettemaksust maha. Tavaliselt lepivad investorid kokku tingimuse, mille kohaselt makstakse investorile tagasi kõik ettemaksu osad, mis ei ole enne voogedastuse lepingu lõpetamist sellise krediteerimise kaudu nullini vähenenud, et kaitsta investorit kaevanduse alatootmise eest.
Streaming lahendus on kasvav trend
Streaming on väärismetalle tootvate kaevanduste, tavaliselt kõrvalsaaduste, näiteks kulla kaevandamisest saadava hõbeda, oluline rahastamisviis ning just selliste projektide puhul on see kasulik lisatulu vahend, mis võimaldab ettevõttel tunnustada oma mittepõhitoodete väärtust. Streaming-kokkulepped hõlbustavad tõhusat rahastamise tagamist ja ei põhjusta aktsionäride lahjendamist.
Metalli voogedastuse lepingu läbirääkimiste standardpunktid on ettemaksu suurus ja kindlaksmääratud ostuhind, tähtaeg, protsent kogu toodangust ja tarnekord. Kaevandusettevõte võib pidada läbirääkimisi, et osta osa voost tagasi, ja võib soovida muid kaitsemeetmeid tootmise katkemise korral. Investorile võidakse anda või mitte anda tagatisi, samas kui finantseerimisasutus, kes pakub rahastamist, soovib alati kaitset.
Metalli voogedastuse lepingud on üldjuhul võlgade rahastamisega seoses väheste tingimustega. Kuna negatiivset pantimist ei toimu, jääb kaevandusettevõtjale võimalus tagada vajadusel lisarahastamist erinevatest allikatest, näiteks pankade kommertslaenudest. Kokkulepe peab olema hoolikalt struktureeritud, et vältida ebasoodsat maksu- ja raamatupidamislikku kohtlemist. Lisaks sellele tuleb hoolikalt uurida kõiki võlausaldajate eelistusi, mis on antud voogedastusettevõtjale, et mitte mõjutada kaevandusettevõtte võimet hankida vajaduse korral edaspidi rahalisi vahendeid.
Tuua investori usaldus
Investor sõltub tootmisest. Kuna ta ei ole aktsionär ja seega on tal vähe mõju kaevandusettevõtte juhtimisele, keskendub ta projekti tehnilise hoolsuskohustuse täitmisele ning vastuvõtva riigi jurisdiktsioonist tulenevatele takistustele, nagu poliitiline ebastabiilsus, kui ta otsustab, kas sõlmida voogedastuskokkulepe. Investor ootab stabiilset ja stabiilset tootmist.
Erakapitali investeerimisfondid ja riiklikud investeerimisfondid
Järgmine peamine kapitali allikas Põhja-Ameerikas on viimastel aastatel olnud erakapital ja riiklikud investeerimisfondid. Viimastel aastatel on palju räägitud sellest, et erakapitali ja riiklikud investeerimisfondid on muutunud olulisteks osalejateks kaevandussektoris. Kuid nad ei ole veel olnud nii aktiivsed, kui mõned analüütikud on ette näinud. Enamik erakapitali investeerimisfirmade tehinguid on olnud vähemusinvesteeringud nooremates kaevandustes, samas kui riiklikud investeerimisfondid on teinud vähemusinvesteeringuid suurematesse kaevandajatesse.
Mäetööstuses ei ole veel märkimisväärset hoogu saavutatud, kuna tavapärane erakapitali investeerimisfondide mudel on ajalooliselt keskendunud muudele valdkondadele, nagu tootmine, teenused ja jaemüük.
Erakapitali investeerimisfondid kaevandusettevõtete jaoks
Kaevandamine on väga tsükliline äri ja suure osa viimasest aastakümnest on hindamised olnud meeldejäävalt kõrged. Samuti väljuvad erakapitali investeerimisfirmad tavaliselt 3-5 aasta jooksul, mis võib olla ebapiisav ajavahemik äris, kus varade arendamine võib võtta üle 10 aasta, ning kipuvad kasutama finantsvõimendust, et parandada üldist tootlust, mis sellises tsüklilises tööstusharus suurendab riski märkimisväärselt. Kuigi riiklikud investeerimisfondid saavad kasu pikemast investeerimishorisondist ja rohkearvulisest, odavast rahastamisest, eelistavad nad madala volatiilsusega investeeringuid.
Viimane muutuja seisneb selles, et traditsiooniliselt on enamikul erakapitali investeerimisfondidel ja riiklikel investeerimisfondidel puudunud haldusalased teadmised, et teha kaevandusinvesteeringuid iseseisvalt, ning nad on pidanud toetuma kolmandatele osapooltele.
Kuid need üksused võivad areneda, kusjuures valitud erakapitali investeerimisfondid on viimasel ajal olulisel kohal.
Selline kogenud kaevandamisprofessionaalide kombinatsioon, sektorile pühendunud ja hiljuti kaasatud väljaostufondid, madalad turuväärtused ja suurte kaevandajate suurenenud portfelli läbivaatamine võivad viia erakapitali osaluse olulisele suurenemisele selles valdkonnas. Aja jooksul võib muutuda levinumaks, et keskmise tasandi kaevandajad leiavad end konkureerimas erakapitali toetatud kaevandajatega suurte kaevandajate poolt oksjonil müüdavate tegevuste eest.
Rahvusvahelised rahastamislahendused kaevandusettevõtetele
Investeerimisühiskond on teadvustanud, et praegused märkimisväärselt kõrgete toorainehindade perioodid ei ole kokkuvõttes toonud kaasa vastavalt kõrget investeeringutasuvust, mis on osaliselt tingitud kulude inflatsioonist, mis halvendab marginaale, ning sellest, et kaevandusettevõtted keskendusid kuni viimase ajani laialdaselt tootmise kasvule, mitte aga täiendava toodangu marginaalsele kasumlikkusele. Selle tulemusena oleme nüüd ajastul, kus mäetööstus peab selgitama oma uut keskendumist investeeringutasuvuse saavutamisele traditsioonilistele kapitali pakkujatele, kes tõenäoliselt veel mõnda aega kahtlevad.
Jätkake traditsiooniliste rahastamislahenduste ja uute rahastamisvõimaluste kombineerimist
Prognooside kohaselt jäävad traditsioonilised rahastamisallikad suletuks, samal ajal kui institutsionaalsed aktsionärid hakkavad uurima, kuidas kaevandajad kapitali jaotavad, kuni tootlus jõuab teiste tööstusharudega sarnasele tasemele. Selle rahastamispuudujäägi täitmiseks peavad kaevandajad hindama uusi võimalusi, et arendada projekte arendusest kuni tootmiseni.
Alternatiivsed rahastamisviisid mängivad lähitulevikus tõenäoliselt olulist rolli kaevandussektoris, kus rakendatakse üha rohkem uuendusi ja loovust. Kui soovite nüüd oma kaevandusprojektile raha hankida, võtke ühendust oma Damalioni eksperdiga.
