Opprettelse av et alternativt investeringsfond for digitale aktiva i Luxembourg ved hjelp av en SCSp

Luxembourg er fortsatt en av de fremste jurisdiksjonene for strukturering av sofistikerte investeringsinstrumenter. Blant de mest fleksible og kostnadseffektive fondsstrukturene er spesielle kommandittselskaper (SCSp) – som er spesielt godt egnet for alternative strategier, inkludert strategier rettet mot digitale aktiva som Bitcoin, Ethereum, stablecoins, Liquid Restaking Tokens (LRT-er) og avkastningsgenererende DeFi-strategier.

Hvorfor SCSp for strategier for digitale ressurser?

SCSp (Société en Commandite Spéciale) er et kontraktsfestet partnerskap uten status som juridisk person, og har samme karakter som angelsaksiske kommandittselskaper. Det gjør det mulig for General Partners (GPs) og Limited Partners (LPs) å fritt forhandle og definere vilkårene for partnerskapet gjennom Limited Partnership Agreement (LPA), noe som gir uovertruffen fleksibilitet for kapitalforvaltere som retter seg mot sektorer med høy vekst, som krypto og blockchain.

Private strategier som er kvalifisert for SCSp-midler

SCSp-strukturer i Luxembourg er ideelle for skreddersydde og høyrisikojusterte investeringsstrategier, som f.eks:

• Ethereum-strategi med høy avkastning

• Bitcoin-strategi med høy avkastning

• Stablecoin-strategi med høy avkastning

• LP-er med permanent tap

• Strategi for flytende gjenopprettingstokener (LRT)

• Segregerte forvaltede kontoer

Disse strategiene faller ofte utenfor det tradisjonelle UCITS-regelverket, men kan trives under AIF-regimet (Alternative Investment Fund) når de er strukturert via et SCSp.

SCSp-struktur: GP-LP-modellen

Et SCSp ledes av en General Partner (GP), som har ubegrenset ansvar, mens Limited Partners (LP) har begrenset ansvar. GP kan være et eksisterende luxembourgsk SARL, SA eller SCS. Det viktigste er at GP-en kan delegere porteføljeforvaltningen til en registrert AIFM (forvalter av alternative investeringsfond), noe som gir skalerbarhet og compliance.

• Rollen som fastlege: Full kontroll og forvaltningsansvar; kan bli kompensert via resultat- og forvaltningshonorarer.

• LP-rolle: Passive investorer; risikoen er begrenset til deres kapitalinnskudd.

Skatt og regnskap

Selve SCSp er fullstendig skattetransparent. Dette betyr:

• Ingen selskapsskatt, kommunal næringsskatt eller netto formuesskatt på SCSp-nivå.

• Inntekt beskattes på partnernivå, avhengig av den enkeltes bosted og skatteprofil.

Management fees og carried interest-strukturer er også skattemessig fordelaktige når de er nøye strukturert, særlig for GP-er som er basert i lavskatteland.

Fra et regnskapsperspektiv:

• SCSp må føre et hensiktsmessig regnskap.

• Det må utarbeides et årsregnskap, men det kreves vanligvis ikke at uregulerte SCS-er skal registreres i det luxembourgske handelsregisteret.

• Revisjon er kun obligatorisk hvis bestemte terskelverdier (for eksempel antall investorer eller størrelse på aktiva) overskrides, eller hvis det kreves av LPA.

Regulatoriske alternativer

SCSp kan opprettes:

• Uregulert, egnet for kvalifiserte investorer under privat plassering.

• Regulert, hvis du velger en struktur som RAIF (Reserved Alternative Investment Fund), som gir en balanse mellom lett regulering og rask markedsintroduksjon.

Uregulerte SCSp-fond er spesielt populære for førstegangsforvaltere eller spesialister på digitale aktiva som ønsker en enkel og rask etablering.

Hvordan Damalion hjelper til

Damalion tilbyr en nøkkelferdig løsning for fondsforvaltere og entreprenører som ønsker å etablere et Luxembourg-basert SCSp. Våre tjenester inkluderer

• Rådgivning om den optimale GP-LP-strukturen

• Stiftelse av komplementarselskapet

• Utarbeidelse eller gjennomgang av Limited Partnership Agreement (LPA) laget av vår partneradvokat

• Kontakt med AIF-forvaltere, depotmottakere (ved behov) og fondsadministratorer med erfaring innen digitale eiendeler

• Bistå med AML/CFT- og KYC-prosedyrer for kryptorelaterte strategier

• Tilrettelegge for opprettelse og vedlikehold av segregerte forvaltede kontoer som er skreddersydd til spesifikke investormandater

• Samarbeide med juridiske rådgivere og skatterådgivere for å optimalisere skattetransparens og etterlevelse av skatteregler

Med klarhet i regelverket, investorvennlig beskatning og strukturell fleksibilitet fremstår SCSp i Luxembourg som et overlegent verktøy for å huse innovative investeringsstrategier for digitale aktiva. Enten du forfølger strategier med høy avkastning i stablecoins, Ethereum eller Bitcoin, eller strukturerer midlertidige, tapssikrede likviditetspooler, gjør Damalion det mulig for fondssponsorer å etablere og skalere kryptofokuserte fond i et robust europeisk rammeverk. Ta kontakt med Damalion-eksperten din nå!