从投资者那里筹集资金至少可以说是一项具有挑战性的任务,在选择合适的基金工具在卢森堡筹集资金时更是如此。 发起人通常面临各种法律和税务影响,以及选择正确的司法管辖区。 与其他选择有限的金融中心不同,卢森堡为公司、发起人、经理和个人提供广泛的解决方案。 下面列出了外国投资者在卢森堡大公国筹集资金时可以选择的一些投资工具。

在卢森堡筹集资金的最佳工具是什么?

基金经理、公司和个人可以在受监管和不受监管的私募股权基金和工具之间进行选择。 根据投资者的要求,他们可以选择以下选项:

  • 发行证券并为公司活动融资的发行人
  • 受 CSSF 直接监管的受监管投资基金
  • 不受监管的基金或工具迅速设立,无需 CSSF 批准
  • 具有指定另类投资基金经理 (AIFM) 的无人监管基金

不受监管的募集资金基金

SOPARFI因其高度灵活的融资政策、结构特征、缺乏投资约束以及避免双重征税协定优惠而被用作一种不受监管的筹资基金。 它是构建跨境私募股权交易时最常用的工具之一。 此外,它被跨国公司、主权财富基金和家族办公室在卢森堡筹集资金时使用。

特殊有限合伙或 SLP 和普通有限合伙或 CLP 也被认为是高度灵活的基金工具,近年来已被证明在筹集资金方面取得了成功。 选择 SLP 或 CLP 有很多好处:

  • 无最低资本要求
  • 可在 2 至 3 周内快速建立
  • 启动基金无需监管批准
  • 不受监管的基金
  • 如果亚阈值低于 1 亿欧盟,则不强制指定受监管的 AIFM
  • 可以通过 AIFM 访问欧盟护照
  • 在低于阈值的情况下不需要托管人
  • 可以投资任何类型的资产
  • 税收透明资金
  • 高度的合同灵活性

自 2016 年成立以来,保留另类投资基金或 RAIF一直非常成功。 RAIF 是最简单、最快速的设置,可以选择稍后在 SICAR 中转换为 SIF。

  • 在严格性方面,RAIF 类似于 SIF 或 SICAR,但不受 CSSF 监管
  • RAIF 需要指定位于卢森堡的 AIFM,该 AIFM 由 CSSF 直接监管,但具有 AIFM 护照的好处
  • 不受监管的基金
  • 可以投资任何类型的资产
  • 在 4 至 6 周内建立

卢森堡的发行工具

基金发起人在发行证券(包括票据、债券、证券代币)时通常会选择卢森堡证券化工具或 SV 。 当银行等传统融资渠道变得困难或过于复杂而无法完成时,SV 特别适用于企业融资目的。

自 2004 年以来,卢森堡颁布了《证券化法》,这是一个高度灵活和创新的法律框架,专为跨境交易而设计。 SV 仍然很受欢迎,并且一直是主要泛欧证券化协议的资金工具。

截至 2020 年,卢森堡证券化工具的业绩记录如下:

  • 超过 1,319 个证券化工具
  • 在卢森堡运营的 6,000 多个车厢
  • 目前代表欧洲 30% 的 SV 市场份额

证券化工具的主要优势

  • 流动性

虽然资产不能出售,但它们可以产生固定的收入流,为发起人提供流动性

  • 进入资本市场

证券化工具为发起人提供了进入资本市场的高效便捷途径。 例如,一家能够将资产证券化的具有 BBB 评级的公司可以成功获得 AAA 评级,从而以更低的成本获得资金。

  • 高度多元化的资金来源

公司可以使融资机会多样化,尤其是在难以获得银行融资的情况下。

  • 多种解决方案

基金发起人可以从一长串法律形式、公司或基金类型中进行选择,最后在受监管和不受监管的 SV 之间进行选择。

  • 税务处理

本质上,证券化工具是中性投资工具。

  • 投资者保护

通过法定承认有限追索权和破产遥远性,投资者的最大利益得到保护。

  • 资产隔离

允许 SVS 创建隔间来隔离资产。 《证券化法》允许围栏。

  • 有限追索权

《证券化法》强制执行有限追索权、不扣押资产、无请愿条款和从属。

对于投资者而言,投资证券化工具具有以下好处:

  • 优质资产的更高回报

允许投资者投资于产生更稳定回报的优质资产。

  • 合理的收益和风险比

SV 发行的证券提供各种类型的证券,支付不同的收益率,主要取决于风险敞口或到期日。 投资者可根据各自的风险偏好进行选择。

受监管资金筹集资金

  1. UCITS

可转让证券或 UCITS 集体投资承诺– 这是全球最常用的分布式基金产品。

  • 受 CSSF 直接监管的高度监管的零售基金
  • 遵循结构化投资和多元化规则,因此只能投资于上市证券、品牌、同化资产和指数成分
  • UCITS 受益于欧洲护照。 一旦 CSSF 在卢森堡获得授权,就可以向所有欧盟成员国的公众提供和分发

2. SIF

专业投资基金或 SIF 是一种高度灵活的基金,适用于消息灵通的专业投资者。

  • SIF 可以参与或持有直接资产
  • SIF 的多元化程度较低,每项资产为 30%
  • SIF 还授予 AIFMD 通行证,前提是满足并满足某些条件

在卢森堡设立投资工具的成本

设置和运行运营成本将取决于您为业务选择的解决方案或投资工具。 Damalion将专业地指导您选择正确的结构并为您的活动确定正确的证券化平台。 立即联系我们的专家,了解如何设立投资工具以在卢森堡筹集资金。

此信息无意替代特定的个性化税务或法律建议。 我们建议您与合格的税务或法律顾问讨论您的具体情况。