Denne tabellen har som mål å kort vise hovedtrekkene til regulerte og lett regulerte investeringsinstrumenter i Storhertugdømmet Luxembourg . Den inneholder kvalitetene til UCITS, Part II Funds, SIFs og SICAR. Den oppregner også kritiske faktorer, inkludert AIFMD-status, krav til tjenesteleverandører, kvalifiserte investorer, kvalifiserende eiendeler, regulatorisk tilsyn, underfond, beskatning og mange flere.
| REGULERT | LETT REGULERT | |||
| UCITS | DEL II UCI | SIF | SICAR | |
| Gjeldende lovgivning | Lov av 17. desember 2010 (Del I UCITS-lov) | Lov av 17. desember 2010 (del II UCI-lov) | Lov av 13. februar 2007 (“SIF-loven”) | Lov av 15. juni 2004 (“SICAR-loven”) |
| Autorisasjon og tilsyn av CSSF | Ja | Ja | Ja | Ja |
| Kvalifisering som AIF | Nei | Alltid en AIF | Ja, med mindre det er unntatt.
Den er unntatt dersom SIF ikke er ment å skaffe kapital fra flere investorer, med sikte på å investere den basert på en veldefinert investering til fordel for disse investorene. |
Ja, med mindre det er unntatt.
Den er unntatt dersom SIF ikke er ment å skaffe kapital fra flere investorer, med sikte på å investere den basert på en veldefinert investering til fordel for disse investorene. |
| Unntak fra AIFMD fullt regime under lempelig regime (AIFMD registreringsregime) | N/A | Mulig |
Mulig
|
Mulig |
| Krav til eksterne autoriserte AIFM | N/A | Obligatorisk i tilfelle av en selvforvaltet AIF og over AIFMD-terskelen. | Obligatorisk i tilfelle av en selvforvaltet AIF og over AIFMD-terskelen. | Obligatorisk i tilfelle av en selvforvaltet AIF og over AIFMD-terskelen. |
| Kvalifiserte investorer | Ubegrenset | Ubegrenset | Godt informerte investorer | Godt informerte investorer |
| Kvalifiserte eiendeler | Begrenset til omsettelige verdipapirer innrømmet og aktive på et regulert marked, finansielle derivatinstrumenter, kontanter og pengemarkedsinstrumenter og investeringsfond i samsvar med UCITS-loven artikkel 41 og andre relevante EU-direktiver og -forskrifter.
Eiendelers kvalifisering må verifiseres fra sak til sak i lys av gjeldende lover og regulatorisk praksis. |
Ubegrenset.
Investeringsmålet og fondsstrategien er å få godkjenning fra CSSF. |
Ubegrenset. |
Begrenset til verdipapirinvesteringer som representerer risikokapital. Basert på CSSF Circular 06/241, er investering i risikokapital definert som direkte eller indirekte eiendeler bidrag til enheter med tanke på deres lansering, utvikling og notering på en kjent børs.
SICAR-strukturen har ikke tillatelse til å investere direkte i eiendom, bortsett fra til eget bruk eller gjennom sine deltakelser. |
| Krav til risikodiversifisering | I henhold til artikkel 42 og følgende i UCITS-loven er de ikke-uttømmende risikospredningskravene som følger:
-Et UCITS har ikke lov til å investere 10 % eller mer av sine eiendeler i pengemarkedsinstrumenter og omsettelige verdipapirer utstedt av samme organ. -Et UCITS har ikke lov til å investere 20 % eller mer av sine netto eiendeler i innskudd gjort hos samme organ. -Global eksponering knyttet til derivatinstrumenter bør ikke overstige en UCITS-porteføljes totale nettoverdi. |
IML Circular 91/75 (endret av CSSF Circular no 05/177) inneholder krav til risikospredning som er mindre strenge enn de som gjelder for UCITS
-UCI har ikke lov til å investere mer enn 20 % av netto eiendeler i verdipapirer utstedt av en utsteder. Spesifikke restriksjoner i forhold til fond som vedtar en alternativ investeringsstrategi er definert i CSSF-sirkulære nr. 02/80. |
CSSF-rundskriv nr. 07/309 definerer risikospredningskravene som er mindre strenge enn de som gjelder for UCITS og UCI.
-SIF kan ikke investere mer enn 30 % av netto aktiva i verdipapirer av samme type utstedt av samme utsteder. |
Ingen krav til risikospredning. |
| Juridisk form | Følgende enheter må være åpne:
|
Følgende enheter kan enten være åpne eller lukkede:
|
Følgende enheter kan enten være åpne eller lukkede:
|
Følgende enheter kan enten være åpne eller lukkede:
SA
|
| Paraplystruktur | Ja | Ja | Ja | Ja |
| Kapitalkrav | FCP-krav:
– EUR 1 250 000 kreves senest 6 måneder etter CSSF-godkjenning. Selvstyrt SICAV/SICAF -300 000 EUR på autorisasjonsdatoen og 1 250 000 EUR innen 6 måneder etter CSSF-godkjenning.
|
FCP-krav:
– EUR 1 250 000 kreves senest 6 måneder etter CSSF-godkjenning. Selvstyrt SICAV/SICAF -300 000 EUR på autorisasjonsdatoen og 1 250 000 EUR innen 6 måneder etter CSSF-godkjenning.
|
EUR 1 250 000 som skal oppnås senest 12 måneder etter CSSF-godkjenning.
|
EUR 1 000 000 som skal oppnås senest 12 måneder etter CSSF-godkjenning.
|
| Nødvendige tjenesteleverandører | Forvaltningsselskap for FCP:
– Administrativ agent -Godkjent revisor -Depositarinstitusjon -Registrator og overføringsagent |
Forvaltningsselskap for FCP:
– Administrativ agent -Godkjent revisor -Depositarinstitusjon -Registrator og overføringsagent
|
Forvaltningsselskap for FCP:-Administrativ agent
-Godkjent revisor -Depotbank eller profesjonell i en finanssektor som tilbyr depotløsninger, og på visse vilkår. -Registrator og overføringsagent |
Forvaltningsselskap for FCP: – Administrativ agent -Godkjent revisor -Depositarinstitusjon -Registrator og overføringsagent
|
| Oppføringsmulighet | Ja | Ja | Ja | Ja, men vanskelig øve på. |
| Europeisk pass | Ja |
Nei, bortsett fra i tilfeller der det faller inn under et fullstendig AIFMD-regime.
|
Nei, bortsett fra i tilfeller der det faller inn under et fullstendig AIFMD-regime.
|
Nei, bortsett fra i tilfeller der det faller inn under et fullstendig AIFMD-regime.
|
| Netto aktivaverdi (NAV) beregning og innløsningsfrekvens | UCITS er pålagt å publisere emisjonen, inkludert salgs- og gjenkjøpspris for andeler hver gang de utsteder, gjenkjøper og selger andeler minst to ganger i måneden. | UCITS er pålagt å publisere emisjonen, inkludert salgs- og gjenkjøpspris for andeler hver gang de utsteder, gjenkjøper og selger andeler minst to ganger i måneden. | Egenkapitalverdi publisert minst en gang i året for rapporteringsformål. | Ikke obligatorisk. |
| Samlet inntektsskatt (bedriftsskatt og kommunal næringsskatt) | Ingen inntektsskatt | Ingen inntektsskatt | Ingen inntektsskatt | Generell samlet rate: 24,94 %
I noen tilfeller kan en reduksjon i selskapsskattesatsen være aktuelt. Inntekter fra omsettelige verdipapirer, som realisasjonsgevinster ved salg av aksjer og utbytte er unntatt. Inntekter på kontanter som holdes for fremtidige investeringsformål kan være unntatt i bare ett år. |
| Abonnementsavgift (NAV) | Sats: 0,05 % av verdivurderen per år.
Reduksjon: 0,01 % av netto aktivaverdi årlig i visse tilfeller. Skattefritak: særskilte pensjonsfond og pensjonssammenslutningsbiler, spesielle institusjonelle pengemarkedsfond og fond som investerer i andre fond som i dag er underlagt tegningsskatt.
|
Sats: 0,05 % av verdivurderen per år.
Reduksjon: 0,01 % av netto aktivaverdi årlig i visse tilfeller. Skattefritak: særskilte pensjonsfond og pensjonssammenslutningsbiler, spesielle institusjonelle pengemarkedsfond og fond som investerer i andre fond som i dag er underlagt tegningsskatt.
|
Sats: 0,01 % av NAV årlig.
Skattefritak: enkelte pensjonsfond og pengemarkeder, eller SIF som investerer i andre fond som allerede er taksert med tegningsskatt.
|
Ingen abonnementsavgift |
| Formueskatt | Ingen formuesskatt | Ingen formuesskatt | Ingen formuesskatt | Ingen formuesskatt |
| Kildeskatt på utbytte | Ikke utlignet med forskuddstrekk | Ikke utlignet med forskuddstrekk | Ikke utlignet med forskuddstrekk | Ikke utlignet med forskuddstrekk |
| Fordeler fra Double Tax Treaty Network | SICAF/SICAV:
-Begrenset til visse dobbeltskatteavtaler (se rundskriv LG, nr. 61 fra skatteetaten av desember 2017). FCP: -Nei. 61 i skatteetaten av desember 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Begrenset til visse dobbeltskatteavtaler (se rundskriv LG, nr. 61 fra skatteetaten av desember 2017). FCP: -Nei. 61 i skatteetaten av desember 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Begrenset til visse dobbeltskatteavtaler (se rundskriv LG, nr. 61 fra skatteetaten av desember 2017). FCP: -Nei. 61 i skatteetaten av desember 2017.
|
Ja, spesielt i tilfeller der en SICAR er etablert som en selskapsenhet (med unntak av SCS og SCSp juridiske former)
|
| Dra nytte av EUs foreldre-datterselskapsdirektiv | Nei | Nei | Nei |
I hovedsak, ja, men bare i visse jurisdiksjoner der målselskapenes plassering kan resultere i utfordrende anvendelse av direktivet.
|
| Regler for tynn kapitalisering (forhold mellom gjeld og egenkapital) |
Lån opp til 10 % av netto eiendeler for å finansiere innløsninger eller for å kjøpe eiendom til sin virksomhet. Vær oppmerksom på at lånene kun skal være kortsiktige og ikke kan brukes av investeringshensyn. Det totale lånebeløpet bør ikke overstige 15 % av eiendelene.
|
Lån inntil 25 % av nettoformuen uten restriksjoner er tillatt. |
Ingen gjeld til egenkapital forhold |
Ingen gjeld til egenkapital forhold |
| Praktisk anvendelse | Høyt regulert kjøretøy som kan selges gjennom EU-pass til alle typer investorer, inkludert profesjonelle investorer, institusjonelle investorer og detaljinvestorer.
|
Investeringsmidler som kan benyttes til investeringsaktiviteter som ikke oppfyller kriteriene i UCITS-direktivene.
|
Svært ideell for:
|
Svært ideell for:
|
Hvis du ønsker å lære mer om de forskjellige investeringsselskapene i Luxembourg og hvilken som passer dine investeringsbehov, ikke nøl med å kontakte våre Damalion-eksperter i dag.
Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.
