Управляющие фондами из стран Азиатско-Тихоокеанского региона и США проявляют интерес к созданию параллельных фондовых механизмов в Люксембурге, чтобы получить доступ к состоятельным инвесторам в Европейском Союзе, которые еще больше укрепят их существующие внутренние альтернативные инвестиционные предприятия.
В этом конкретном типе структуры параллельный фонд будет находиться рядом с основными фондами, не входящими в Европейский союз, которые могут включать другие параллельные фонды, совместно инвестирующие в те же виды активов. Поскольку параллельные фонды управляются так же, как и основной фонд, этот специфический механизм обеспечивает большую эффективность по сравнению с другими традиционными системами распределения.
Перед созданием параллельного люксембургского фонда управляющим фондами и инвесторам важно понять его ключевые особенности и различные роли, которые играют поставщики услуг для обеспечения бесперебойного управления и работы.
- Положения Директивы об управляющих альтернативными инвестиционными фондами предлагают множество гибких структурных решений, которые инвесторы могут выбрать при желании участвовать в структуре альтернативных фондов, таких как параллельный фонд Люксембурга.
- Управляющие фондами должны включать всестороннее обсуждение модели управления, присущей структурированию люксембургских альтернативных инвестиционных фондов, включая параллельные фонды.
Различия между параллельным фондом и основным фондом
- Различия между параллельным фондом и основным фондом в основном обусловлены юридическими, операционными, нормативными и налоговыми причинами. Структура фонда, под которую попадают эти два фонда, создала разное отношение к параллельным и основным фондам.
- Проще говоря, люксембургский параллельный фонд будет подчиняться нормативным требованиям Директивы по управлению альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD), в то время как его основной фонд, который может находиться на Каймановых островах, будет подчиняться другому набору правовых и нормативных требований.
- Основной фонд и параллельный фонд также могут отличаться по размеру, хотя активы под управлением будут сгруппированы соответствующим образом для определения окончательного размера всей структуры фонда.
Почему управляющие фондами создают параллельные фонды в Люксембурге?
Управляющие фондами, не входящими в Европейский Союз, которые стремятся расширить свою базу инвесторов за счет привлечения европейских инвесторов, выбирают параллельные структуры фондов в Люксембурге по ряду причин:
- Параллельные фонды легко повторяют линейки отечественных фондов, что позволяет оптимизировать инвестиционный процесс.
- Менеджеры из стран, не входящих в Европейский Союз, получают доступ к новому капиталу от разнообразных инвесторов, используя при этом опыт работы с местными фондами.
- Параллельные фонды обычно используют те же правила инвестирования и отчуждения, профили и цели, что и основной фонд, что позволяет менеджерам фондов быстро их создавать.
- Содействие повышению операционной эффективности путем тиражирования операционных процессов между национальными и европейскими фондами. Это делает его умной и разумной структурой для снижения затрат на управление.
Преимущества размещения параллельного фонда в Люксембурге?
- Некоторые инвесторы обязаны следовать внутренним инструкциям, которые ограничивают их в инвестировании в оффшорные средства, а также нормативным и налоговым последствиям, возникающим при инвестировании либо в основной, либо в параллельный фонд.
- Управляющие фондами имеют возможность выбора между оншорной и офшорной юрисдикциями, что позволяет им удовлетворять потребности разнообразных групп инвесторов.
- Люксембург является основным местом для поиска доступа к европейскому капиталу благодаря своему обширному инструментарию альтернативных инвестиционных инструментов.
- Наиболее популярной организационно-правовой формой для параллельных фондов является коммандитное товарищество, поскольку оно обладает широкими функциональными возможностями. Для инвесторов, знакомых с англосаксонскими партнерствами, люксембургское партнерство с ограниченной ответственностью является легким выбором благодаря своей гибкости и эффективному структурированию.
- Управляющие фондами пользуются правом европейской паспортизации, что позволяет им осуществлять маркетинг по всей Европе.
- После Brexit неевропейские управляющие фондами переместились в Люксембург в качестве своей новой европейской базы.
Проблемы создания параллельного фонда в Люксембурге
Управляющие фондами столкнутся с несколькими проблемами при создании параллельного фонда в Люксембурге. Для управляющих фондами, расположенными за пределами Европейского Союза, очень важно выбрать правильную группу поставщиков услуг для создания, управления и надзора за параллельными фондами в Люксембурге.
- Несмотря на сложность параллельных фондов, управляющие фондами обязаны обеспечить равное отношение ко всем своим инвесторам.
- Административное бремя, которое обычно возникает при создании параллельного фонда, включает в себя работу с различными базовыми валютами, что делает обязанности по отчетности более сложными, чем при обычном инвестиционном создании.
- Должно быть соблюдено адекватное распределение затрат между различными структурами фондов. Предполагается, что управляющий фондом должен сбалансировать затраты из различных пулов активов.
- Управляющим фондами, желающим открыть параллельный фонд в Люксембурге, рекомендуется обсудить модель управления до того, как инвесторы смогут вкладывать средства. Это делается для того, чтобы инвесторы получили четкое представление о том, как со временем будут управляться такие виды деятельности, как право голоса, водопад распределения и расходы.
- Модель делегирования люксембургского параллельного фонда более сложная. Для выполнения большинства административных задач будет назначен управляющий фондом из Люксембурга.
- Назначенный люксембургский спонсор будет выступать в качестве внешнего уполномоченного управляющего фондом альтернативных инвестиций с правом паспортизации. Плата за управление для менеджера фонда будет включена в параллельную структуру делегирования средств.
- Это будет то же самое в люксембургском фонде, но если у вас, например, есть люксембургский фонд, которому необходимо назначить внешнего уполномоченного AIFM для доступа к европейскому паспорту, у него будет сторонний поставщик услуг, который будет включен в структуру сборов и делегирования полномочий. Это может усложнить ситуацию, поскольку вам придется тщательно отслеживать движение комиссионных в рамках обеих структур, а структура делегирования в каждом фонде может не совпадать.
- Сохранение больших параллельных фондов не является устойчивым из-за растущих расходов, которые они будут генерировать с течением времени. Очень важно определить размер параллельного фонда на начальном этапе структурирования.
Другие структуры инвестиционных транспортных средств в Люксембурге
Благодаря гибкости инвестиционных механизмов в Люксембурге, управляющим фондами следует рассмотреть возможность создания единого мастер-фонда в Великом Герцогстве с одним или несколькими комбинированными фидерами в таких международных юрисдикциях, как Каймановы острова и Делавэр.
Создание мастер-фонда в Люксембурге позволяет упростить управление портфелем, поскольку устраняет необходимость отслеживания между основным и параллельным фондом. Чтобы определить правильную структуру фонда, инициаторам необходимо рассмотреть различные факторы, включая конкретные предпочтения и потребности инвестора. Это гарантирует более легкий способ привлечения средств, а также тщательную оценку налоговых последствий для инвесторов и всего инвестиционного портфеля.
Чтобы узнать больше о структурировании параллельных фондов в Люксембурге или получить квалифицированную консультацию о том, какую структуру инвестиционных средств лучше всего включить в свой портфель, позвоните эксперту Damalion сегодня.
Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.
